储能储能专题4国内抽水蓄能建设可能迎来大发展.docx
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储能储能专题4国内抽水蓄能建设可能迎来大发展
储能专题（4）:
国内抽水蓄能建设可能迎来大发展
近日，媒体披露能源局《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），若属实，抽水蓄能十四五期间发展将远超预期。
抽水蓄能是目前最为成熟的储能方式，主要应用于电网的日间储能，随着新能源发电比例的进一步提升，抽水蓄能等电网储能建设比较急迫。
预计相关产业可能迎来快速发展。
摘要
抽水蓄能建设有望加速。
近日有媒体披露，能源局印发关于征求对《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）的函，文件对2021-2035年抽水蓄能开工、并网规模做出规划：
十四五、十五五、十六五期间分别开工180GW、80GW、40GW，累计投运62GW、200GW、300GW，期间投资分别为9000亿、6000亿、3000亿元。
截止目前，我国已投产抽水蓄能仅有32.49GW，预计抽水蓄能可能迎来大发展。
扶持电网储能发展是关于储能系列政策的延续。
近期储能相关政策密集出台、层次鲜明，4月、7月、8月份的相关文件分别从顶层规划+电网侧、用户侧、发电侧着手。
近日，媒体披露的文件延续此前层次鲜明的特征，由面（总体规划）到线（发电侧、电网侧、用户侧）再到点（各类储能规划）。
各阶段、各环节储能发展重点不同，抽水蓄能是目前电网日间储能的主要方式之一。
储能是分阶段、多层次的生态，当前电力系统的储能重点是日间储能，未来新能源充分发展后需要发展长时间能量储能。
日间储能市场，发电侧可能以化学储能为主，用户侧可能由铁锂电池主导，而当前电网储能可能以抽水蓄能为主。
新能源的大发展，对电网带来大力发展储能的硬要求，如果储能成本纳入电网准许成本，电网应该会大幅加大储能建设。
储能前几年出现了海外用户侧储能、国内新能源调频储能、通信储能市场，随着峰谷价差的拉大，国内用户侧储能也会快速发展，锂电等电化学储能也会快速发展。
投资建议：
推荐与关注：
中国电建（建筑组覆盖）、粤水电（建筑组覆盖）、宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、四方股份（调频与PCS）、思源电气（超级电容与EPC）、盛弘股份、林洋能源（电池、集成）、派能科技、浙富控股。
东方电气、禾望电气静默期无投资建议。
风险提示：
商业模式及市场机制风险，储能装机不达预期，降本不达预期。
一、抽水蓄能建设有望加速
媒体报道能源局正在征求抽水蓄能相关文件的意见。
近日，有媒体披露，能源局印发关于征求对《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）的函。
文章链接：
聚焦特定储能品种，是系列政策的延续。
近期储能相关政策密集出台、层次鲜明，4月、7月、8月份的相关文件分别从顶层规划+电网侧、用户侧、发电侧着手。
近日，媒体披露的文件延续此前层次鲜明的特征，由面（总体规划）到线（发电侧、电网侧、用户侧）再到点（各类储能规划）。
根据媒体相关披露，文件将特定储能品种具体开工、装机等目标细分至每一个阶段，目的仍然是加强系统的调节能力。
此前国内抽水蓄能发展低于预期，未来有望加速。
根据媒体披露，文件对2021-2035年抽水蓄能开工、并网规模做出规划：
十四五、十五五、十六五期间分别开工180GW、80GW、40GW，累计投运62GW、200GW、300GW，期间投资分别为9000亿、6000亿、3000亿元。
截止目前，我国已投产抽水蓄能仅有32.49GW，从披露的开工规模来看，预计抽水蓄能可能迎来大发展。
二、各阶段、各环节储能发展重点不同，抽水蓄能是目前电网日间储能的主要方式之一
简介、工作原理。
抽水蓄能电站主要由上水库、下水库和输水发电系统组成，上下水库之间存在一定落差，电站利用电力负荷低谷时的电能将下水库的水抽至上水库，将电能转化为水力势能并存储，在负荷高峰由上水库放水至下水库进行发电，将势能转化为电能，为系统提供高峰电力。
抽水蓄能是目前最为成熟的储能方式。
抽水蓄能电站发展历史悠久，在世界各国应用相对广泛，是目前最为成熟的大规模储能技术。
此外，抽水蓄能累计装机也远高于其他储能，主要用于电力系统调峰、调频、紧急事故备用、黑启动等场景。
抽水蓄能兼备使用寿命长（坝体100年、机械及电气设备50年以上）、能量转换效率较高（70-80%）、装机容量大（通常为GW级别）、持续放电时间长（持续放电6-12小时）等特点，但对选址要求较高，建设周期也比较长。
储能是分阶段和层次的生态，抽水蓄能是目前电网日间储能的主要方式之一。
储能是分阶段、多层次的生态，当前电力系统的储能重点是日间储能，未来新能源充分发展后需要发展长时间能量储能。
日间储能市场，发电侧可能以化学储能为主，用户侧可能由铁锂电池主导，而当前电网储能可能以抽水蓄能为主。
新能源的大发展，对电网带来大力发展储能的硬要求，如果储能成本纳入电网准许成本，电网应该会大幅加大储能建设。
储能前几年出现了海外用户侧储能、国内新能源调频储能、通信储能市场，随着峰谷价差的拉大，国内用户侧储能也会快速发展，锂电等电化学储能也会快速发展。
三、储能在新型电力系统中至关重要，将步入实质性增长阶段
3.1储能在新型电力系统中至关重要
构建以新能源为主体的新型电力系统是大势所趋。
2021年3月中央财经委员会九次会议中，习主席提出“构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统”。
在构建新型电力系统过程中，新能源出力稳定性相对较差，因此要求储能在此过程中承担重要任务，即维持出力与负荷的匹配。
储能在多方面承担重要任务。
储能能够实现电力供需的时间转移，发挥“库存”效果，在构建新型电力系统过程中，承担多方面重要任务：
（1）发电侧：
a）平滑出力，跟踪发电计划：
造成电力供需失衡的因素在于风电、光伏本身的间歇、波动特征，需要借助储能平滑出力曲线，提升消纳能力；b）调峰、调频：
储能的灵活功率输出可以在电源侧扮演调频、调峰的角色；c）黑启动：
借助储能自启动能力，带动无自启动能力发电机组；
（2）用户侧：
a）需求侧响应，峰谷调节：
允许用户结合电价信号主动调整用电时间，配合削峰填谷；b）备用电源：
事故状况下保证供电可靠；c）类似电源侧，储能可以提高用户侧光伏等分布式能源接入能力；（3）电网侧：
a）环节设备阻塞：
传统扩容方式存在输电走廊资源约束，在用电负荷不断增长的背景下，引入储能能够缓解电网扩容与负荷增长间的矛盾，推动系统由功率传输向电量传输转变；b）提供调频、调峰等辅助服务。
3.2大力发展抽水蓄能有利于电化学储能加速发展
加快抽水蓄能发展有利于电化学储能应用进一步加速。
抽水蓄能与电化学储能并不冲突，当前电力系统的储能重点是日间储能，发电侧可能以化学储能为主，用户侧可能由铁锂电池主导，电网储能可能以抽水蓄能为主。
储能是分阶段和层次的生态，加快抽水蓄能发展有利于电化学储能应用进一步加速。
经济性助力电化学储能步入实质性增长阶段。
近期国家层面政策给予储能极高的关注度，同时在过去几年间电池产业链成本持续下降，循环寿命不断优化，让储能具备在政策扶持后形成正向收益的潜力，随着配套政策体系的跟进与内生经济性的增强，预计储能将步入实质性增长阶段。
成本有望进一步下降。
短期内储能的主要场景仍是在平滑风光出力、参与系统调频等短周期应用为主，锂电池与场景需求匹配，在过去一年实现成本和循环次数也有比较大的进步（20%左右成本降幅，循环次数由2000-3000次向上突破），且有进一步优化的空间。
长期看，钠电池可能是比较好的方向，其工作原理与锂电池类似、能量密度和循环性能均介于锂电池和铅酸电池之间、生产设备大多数可与锂电池兼容，且除隔膜外，钠离子电池的正、负极、电解液、集流体的价格较锂电池材料低，降本空间更大。
用户侧配置储能度电收益基本位于度电成本线之上。
根据电价机制调整方案，参考此前部分地区峰谷电价水平，假设峰谷电价均值不变，而将峰谷比率由此前大部分2.5-3:
1调增至4:
1，则峰谷价差由此前约0.6-0.9元/kWh整体提升至0.8-1.1元/kWh，增幅约20-30%，调整后的峰谷价差形成的储能度电收益已基本上全部位于度电成本线以上。
投资建议
近日，媒体披露能源局《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），若属实，抽水蓄能十四五期间发展将远超预期。
抽水蓄能是目前最为成熟的储能方式，主要应用于电网的日间储能，随着新能源发电比例的进一步提升，抽水蓄能等电网储能建设比较急迫。
预计相关产业可能迎来快速发展。
推荐与关注：
中国电建（建筑组覆盖）、粤水电（建筑组覆盖）、宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、四方股份（调频与PCS）、思源电气（超级电容与EPC）、盛弘股份、林洋能源（电池、集成）、派能科技、浙富控股。
东方电气、禾望电气静默期无投资建议。
风险提示
1）商业模式及市场机制风险
我国对“碳达峰、碳中和”高度重视，但在推动过程中可能也会遇到短暂波折，商业模式及市场机制的风险客观存在。
2）储能装机不达预期
储能增装机规模受较多因素影响，作为行业重要指标之一，装机不达预期将影响产业链相关公司业绩。
3）降本不达预期
电化学储能是当前储能重点发展的方向，长期看，锂电池成本将持续下降，但存在降本不大预期的可能。
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