中国石油和化工行业运行分析.docx

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中国石油和化工行业运行分析

中国石油和化工行业运行分析

石化工业是世界经济链条中的一个重要环节。

石油作为当今世界最重要的能源和最初级的化工原料，处于诸多行业的上游。

它所涉及的下游石化产业链长而宽，影响力大。

在金融危机向实体经济转移的大背景下，石化行业是受影响最直接和传导最迅速的行业之一。

2009年上半年，我国石油和化工行业经济总体仍呈低位运行态势，但生产降幅进一步缩小，行业经济运行总体平稳趋好。

不过行业经济还远未走出金融危机的阴影，生产下降的趋势尚未发生根本性逆转，石化市场需求总体依然疲弱，价格走势乍暖还寒，出口形势依然严峻，部分石化产品受进口冲击较大。

不过，此次金融危机对国内石化行业来说是“危”中有“机”。

从行业角度看，石化行业可在国家政策支持的基础上充分调整由于长期疲于应对国内快速增长的需求而没有得到合理规划的产业结构，为未来发展作好铺垫；从企业角度看，由于危机造成的资产价格下降，石化企业可利用前期高速发展积累的资金实力实施“走出去”战略，并购海外战略性资源。

相信经过本轮外因及内因促进下的行业结构调整，我国石化企业将更具活力、国际竞争力和投资吸引力。

一、景气度继续回升

受宏观经济好转影响，今年二季度，石化行业景气指数[1]继续回升,整体景气情况有所改观。

石油和天然气开采业景气度受原油价格影响较大。

今年二季度，国际原油价格重抬升势，促使石油开采业景气指数持续上扬至153.5，虽仍低于上年同期水平，但较一季度回升了18点,继续高于其他两个子行业及全国企业景气指数，重新回归于“较强景气区间”。

二季度，受原油价格上扬和国内成品油定价机制改革利好影响，原油加工业一改颓势，其景气指数自一季度的93.2攀升至117.7，增幅较大，从“微弱不景气”区间升至“相对景气区间”。

在新的定价机制下，二季度国内成品油价格两次上调，有利于炼油企业获得较为稳定的利润。

二季度，化工行业景气指数为99.4，比上季度增加13.3点，比上年同期低20点，低于景气指数临界值，处于“微弱不景气”区间。

图12006年-2009年我国石油和化工行业各季度企业景气指数走势

数据来源：

国家统计局

二、固定资产投资增速下滑

1-6月，我国石油和化工行业固定资产投资4381.0亿元，同比增长19.7%，比前5个月加快1.3个百分点。

其中，原油开采业投资增速下降，累计实际完成959.9亿元，同比仅增长0.3%,比1-5月下降近10个百分点；随着石油加工行业的回暖，部分炼油项目陆续开工，固定资产投资额止跌回升，1-6月实际完成932.1亿元，同比增长7.5%,增速较上年同期低50个百分点；化工行业投资增速尽管有所减缓，但依然保持在较高水平，实际完成2489.0亿元，同比增长29.1%。

表12009年1-6月我国石油和化工主要子行业城镇固定资产投资及占全国比重情况

全国城镇固定资产投资

石油和天然气开采业

石油加工、炼焦及核燃料加工业

化学原料及化学品制造业

石油和化工行业自年初累计共计完成

自年初累计实际完成（亿元）

78098.4

959.90

932.1

2489.0

4381.0

同比增长（%）

33.6

0.3

7.5

29.1

19.7

占全国比重（%）

100

1.23

1.19

3.19

5.61

数据来源：

国家统计局

图22007年-2009年我国石油和化工行业累计固定资产投资及同比增长率

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部制图

图32007年-2009年我国石油和化工各子行业累计固定资产投资增速

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部制图

三、能源类及主要化工产品产量回升

（一）原油加工量和成品油产量继续增长

二季度我国原油产量仍在下降，但原油加工量在逐月增长。

从单月产量来看，6月份我国原油加工量3191.7万吨，同比微涨6%，连续4个月保持正增长。

由于国内汽车销量大增提升需求，加上出口的拉动，我国成品油生产提速。

1-6月，汽油和煤油产量分别为3480万吨和657.7万吨，同比分别增长13.9%和12.3%，尤其是汽油单月产量连续4个月保持了15%以上的增长率。

由于国内工业仍处于低迷期，因此柴油需求尚未全面回暖，1-6月柴油产量为6461.3万吨，同比下降1.1%，但自4月开始柴油单月产量在稳步回升。

从需求来看，1-5月我国原油表观消费量降幅逐月收窄。

三大类成品油表观消费量虽然仍在下降，但降幅趋缓。

汽油作为终端消费产品，需求相对刚性，加之上半年由于我国汽车销售量大幅上升，进一步为汽油消费提供强有力支撑，1-5月汽油表观消费量增速达10.3%，比1-4月回升3.5个百分点。

由于国内经济企稳向好带动了国内航线旅客运输的高速增长，航空煤油需求随之增加，1-5月我国煤油的表观消费量增长4.9%，为近8月个月来的最高增速。

1-5月我国柴油表观消费量同比仍在下跌，柴油销量的近一半来自于交通运输、仓储和邮政业，其次为农林牧渔和水利，柴油消费量持续下跌表明国内工业情况尚未完全好转。

但柴油表观消费量的累计同比跌幅正在不断缩小，由1-2月的-15%逐月收窄至1-5月的-8.0%，5月份内同比跌幅减少7个百分点。

由此可见，随着经济的缓慢复苏，国内柴油的需求在逐渐回升，预计未来的几个月内，柴油的消费量将继续增长。

图42007年1月-2009年6月我国原油单月产量及同比增长率

数据来源：

国家统计局

图52007年1月-2009年6月我国原油单月加工量及同比增长率

数据来源：

国家统计局

表22009年6月我国主要成品油产量

当月（万吨）

同比增长%

自年初累计（万吨）

累计同比增长%

汽油

594.2

14.4

3480.0

13.9

煤油

129.9

40.3

657.7

12.3

柴油

1193.1

3.0

6461.3

-1.1

润滑油

72.8

2.6

352.6

-2.5

燃料油

156.8

-12.2

952.0

-19.1

数据来源：

国家统计局

图62008年1月-2009年6月我国汽油煤油柴油单月产量同比变化趋势

数据来源：

国家统计局

图72009年4-6月我国三大成品油月度产量对比

数据来源：

国家统计局

图82007年-2009年5月我国原油和主要成品油累计表观消费量增速

数据来源：

国家统计局

（二）化工原料产量实现正增长

受益于我国一系列经济刺激政策的实施，二季度，国内主要化工原料产量降幅进一步趋缓，有的产品月产量已连续回升。

6月份，硫酸、烧碱、纯碱、纯苯、精甲醇、冰醋酸等化工产品产量均实现正增长，浓硝酸、盐酸、电石、乙烯等产量继续下降，但降幅收窄。

表32009年6月我国主要化工原料产量

当月产量

（万吨）

同比增长%

自年初累计产量

（万吨）

累计同比增长%

硫酸（折100%）

498.3

12.3

2728.8

5.1

浓硝酸（折100%）

18.1

-7.6

100.9

-0.4

盐酸（含HCl31%以上）

61.5

-4.4

383.4

0.9

氢氧化钠（烧碱）（折100%）

172.1

5.9

914.8

-4.9

碳酸钠（纯碱）

160.5

1.3

900.5

-4.5

碳化钙（电石）（折300L/kg）

134.0

-5.5

672.3

-12.8

乙烯

76.2

-2.8

480.4

-6.8

纯苯

38.7

13.7

210.1

-1.0

精甲醇

102.7

9.4

493.8

-7.6

冰醋酸

18.5

16.0

98.9

-1.4

数据来源：

国家统计局

图92008年1月-2009年6月我国主要无机化工产品单月产量同比增长率

数据来源：

国家统计局

图102008年1月-2009年6月我国主要有机化工产品单月产量同比增长率

数据来源：

国家统计局

（三）合成材料产量保持增长

今年以来，主要合成材料国际市场的需求依然没有明显改观，但国内市场在国家经济刺激政策的拉动下显示出一定的复苏迹象。

1-6月，我国合成树脂产量1647.4万吨，与上年同期基本持平，自3月开始，单月产量持续回升，呈现良好增长态势。

得益于促进汽车消费政策的实施，1-6月合成橡胶产量也在增长，尤其是1-4月，合成橡胶单月产量迅速增加，但二季度以来国际油价上涨加大成本，因此5月产量出现下降，6月增势也并不明显。

从上半年合成纤维行业发展的态势来看，该行业已经逐渐回暖，下游纺织品市场需求逐步提升，合纤生产企业的产能也在逐渐释放。

上半年，合成纤维单体产量为538.5万吨，同比下降3.9%，其中6月份为108.1万吨，同比增长24.7%，环比增长16.53%，增速逐月加快。

1-6月合纤聚合物产量为659.9万吨，同比增长11.4%，其中6月份为116.9万吨，同比增长23.1%，增速自2月以来逐月加快。

表42009年6月我国主要合成材料产量

名称

当月

（万吨）

同比%

自年初累计

（万吨）

累计同比%

合成树脂及共聚物

290.3

3.2

1647.4

-0.1

其中：

聚氯乙烯树脂

80.2

2.6

428.9

-4.1

聚乙烯树脂

58.9

-2.7

374.4

-5.8

聚丙烯树脂

62.5

2.0

385.6

4.9

合成橡胶

24.3

9.9

125.8

2.0

合成纤维单体

108.1

24.7

538.5

-3.9

合成纤维聚合物

116.9

23.1

659.9

11.4

数据来源：

国家统计局

图112008年1月-2009年6月我国合成材料单月产量同比增长率

数据来源：

国家统计局

（四）化肥和农药产量继续回升

2009年一季度，随着春耕备肥、用肥的全面展开，化肥销量明显增加，各化肥企业开工率和产量相应增加。

4月份以来化肥市场行情却急转直下，虽然目前已进入了农民用肥旺季，但市场需求不振，价格持续下跌。

不过，化肥产量增长势头并未因此放缓。

1-6月，我国化肥产量3250.4万吨，同比增长9.5%。

2月以来产量持续增长，月平均增长率达10%以上，其中3月产量622.2万吨，同比增长17.4%，创近五年来的新高，并连续4个月突破500万吨大关。

1-6月氮肥、磷肥、钾肥和磷酸铵肥产量均有不同程度增长。

产量急增而需求不振的直接结果就是库存增加，价格下跌。

上半年，我国农药产量为116.8万吨，同比增长10.5%，受刚性需求支撑，农药市场受危机影响相对较轻，但与近年来产量平均15%以上增速相比，整体来看农药行业仍未能走出低迷。

1-6月杀虫剂原药增长12.9%，增速上升5.9个百分点；杀菌剂原药产量下降0.6%,而上年同期的增长率高达94.8%；除草剂原药增长8.7%，增速下降近17.9个百分点。

表52009年6月我国主要农用化工产品产量

当月产量

（万吨）

同比增长%

自年初累计产量

（万吨）

累计同比增长%

化肥总计（折纯）

583.6

8.70

3250.4

9.5

其中：

氮肥（折含N100%）

422.1

6.9

2421.6

10.1

尿素（折含N100%）

259.9

9.0

1455.3

8.9

磷肥（折含P2O5100%）

116.4

11.4

673.3

6.1

钾肥（折含K2O100%）

45.0

20.6

154.9

16.1

磷酸铵肥（实物量）

149.7

26.8

820.7

18.7

化学农药原药（折100%）

22.0

12.1

116.8

10.50

其中：

杀虫剂原药（折100%）

9.0

12.30

43.1

12.9

杀菌剂原药（折100%）

2.1

33.1

12.4

-0.6

除草剂原药（折100%）

7.2

6.9

41.3

8.7

数据来源：

国家统计局

图122008年1月-2009年6月我国化肥单月产量同比增长率

数据来源：

国家统计局

图132008年1月-2009年6月我国化学农药原药单月产量同比增长率

数据来源：

国家统计局

四、成品油价格适时调整化工产品价格乍暖还寒

（一）国内成品油价格适时调整

2009年5月8日，发改委发布《石油价格管理办法（试行）》（简称《办法》）。

这是继去年年底我国启动完善成品油价格形成机制后，首次将这一定价机制向社会公布。

《办法》规定，国际原油价格连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格，这意味着成品油价格随着国际原油价格变动而进行调整将成为一种常态。

上半年，随着国际原油价格起伏震荡，我国成品油价格一共进行了五次调整。

图142006年1月-2009年6月我国主要成品油价格走势

数据来源：

国家统计局

（二）化工产品价格短暂回暖

一季度，原油价格上涨导致成本上升、化工产品去库存化基本完成、企业开工率并没完全恢复以及受季节性因素影响需求有所回升等原因导致国内石化产品月平均价格出现不同程度回升。

不过，由于影响价格的最主要因素之一——需求并没有相应放大，因此，4月和5月国内主要化工产品价格有所回调。

进入6月，受原油价格上涨拉动，化工价格又出现了新一轮反弹，产量相应增加。

鉴于7月以来国际油价大幅回落，加之大部分化工产品库存仍相对较高，未来化工产品价格下跌的可能性进一步加大。

1、基础化工原料

今年尤其是三四月以来，我国主要化工原料产品的价格比去年底有明显回升，但由于整体需求仍处于弱势局面，因此这种上涨行情力度有限。

进入5月以来，此次“小阳春”行情已经告一段落。

6月，部分化工原料尤其是无机原料价格继续下跌，而大部分有机原料价格虽有所回升，但涨幅不大。

我们所监测的22种基础化工原料价格（此处指的是每吨月平均价格，下同）中环比下跌的有11种，占50%，其中无机类产品价格下降的有7种，以碱类产品居多，有机类产品价格下降的有4种。

5、6月化工产品价格下跌的主要原因是由于石化产业振兴规划细则的主要内容已被业内提前消化，并未给市场造成较为明显的直接影响。

另一方面，虽然得益于原油和成品油的上涨，前5月基础化工行业总体表现较好，但大部分化工原料价格仍处于历史低谷，其需求并没有明显转暖，而企业开工率和产量却在回升，价格重拾跌势在所难免。

图152009年4-6月我国部分化工原料月平均价格比较

数据来源：

中国石油和化学工业协会

图162008年1月-2009年6月我国主要无机酸产品月平均价格

数据来源：

中国石油和化学工业协会

图172008年1月-2009年6月我国无机碱主要产品及电石月平均价格

数据来源：

中国石油和化学工业协会

图182008年1月-2009年6月我国有机化工主要产品月平均价格

数据来源：

中国石油和化学工业协会

2、主要合成材料

始发于2008年下半年的金融危机继续影响经济实体，处于合成树脂下游产业链的国内外塑料产品需求面临着严峻的考验。

一方面，大环境的疲软走势影响人们对塑料制品的正常消费，进而对塑料原料的需求产生影响；另一方面，进口树脂的价格大跌，其跌幅甚至大于国产树脂，使得后者失去了原有的价格优势，对国内市场形成冲击。

2009年上半年我国合成树脂价格有所回升，但整体仍处于低位，较去年同期相比跌幅较大。

今年以来，合成橡胶价格从去年底的低位发力上攻，前5个月一直是上行的，到6月份时出现了回调。

但进入7月份后，合成橡胶行情在原料丁二烯价格上涨的支撑下有所反弹。

图192008年1月-2009年6月我国主要合成树脂产品月平均价格

数据来源：

中国石油和化工行业协会

图202008年1月-2009年6月我国主要合成橡胶产品月平均价格

数据来源：

中国石油和化工行业协会，国研网行业研究部制图

3、化肥

国内化肥价格自3月中旬后开始下滑，5月中下旬时加速下跌，目前许多化肥品种的价格甚至低于去年金融危机最严重时的价格，创近两年来的最低点。

5月以来尿素、碳酸氢铵、复合肥、钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化铵等主要化肥品种价格都在下跌。

以尿素为例，3月初时国内许多企业尿素出厂价突破了2000元大关，西南地区最高出厂价达到了2300元左右。

但自3月中旬后尿素价格开始回落，5月快速下滑状态，跌破了去年四季度时的价格低点。

6月初尿素出厂报价大多为1550～1700元，实际出厂价低的已跌破了1500元大关。

供求失衡是国内化肥价格屡创新低的主要原因。

由于去年多数企业不看好化肥需求并选择减产限产，因此造成2、3月传统旺季化肥短期供应不足，刺激了市场行情上涨。

3月以来山东80%以上企业恢复生产，甚至高负荷满负荷生产，化肥产量迅速增加，其中5月化肥产同比增长13.6%，其中尿素更是增长了20.9%，创2005年以来新高。

随着此次旺季迅速结束，国内化肥供应重新出现过剩，这使得市场供需矛盾加大，价格日益走低，整个行业深受其害。

图212008年1月-2009年6月我国主要氮肥产品月平均价格

数据来源：

中国石油和化工行业协会

图222008年1月-2009年6月我国主要磷肥产品月平均价格

数据来源：

中国石油和化工行业协会

图232008年1月-2009年6月主要钾肥及复合肥月平均价格

数据来源：

中国石油和化工行业协会

五、进出口形势进一步恶化

上半年，我国石化行业进出口形势依然严峻，1-6月全行业进出口总额1362.67亿美元，同比下降36.5%。

其中，出口总额435.58亿美元，同比下降32%，呈持续下降的趋势，进口总额927.09亿美元，同比下降38.4%，部分产品的进口倾销压力还在加大。

1-6月，贸易逆差491.5亿美元，同比下降43.2%。

图242008年-2009年我国石油和化工产品累计进、出口总额及逆差同比增速

数据来源：

中国海关

（一）原油进口量快速回升成品油出口增加

受金融危机影响，2008年第四季度以来，我国原油和成品油进口大幅下降。

但进入2009年，随着宏观经济的回暖，我国油品需求逐步回升，炼油企业开工率增加，库存减少。

此外，在经历数月的去库存化之后，出于对油价短期继续上涨的预期，我国企业加大了对原油的采购和储备力度，这都导致上半年我国原油进口量快速回升。

据海关统计，今年上半年我国累计进口原油9077万吨，同比微升0.3个百分点，价值303.1亿美元，同比下降53.5%；5月份进口原油1709万吨，同比增长5.5%，环比上涨了5.7%，是自2008年4月以来原油进口量最大的月份,6月进口量较5月略有减少，月度连续三个月保持正增长。

由于投资政策的拉动及国内经济的复苏，我国成品油产量增速显著加快，相应增加了国内供给，但需求回暖的速度毕竟较慢，因此成品油进口量继续下跌。

1-6月，我国成品油进口量1958万吨，同比下降7.7%。

在国内成品油供大于求的情况下，成品油出口开始明显增多。

6月份，我国出口成品油246万吨，同比增长75.7%，环比增加43.86%。

上半年累计出口成品油1043万吨，同比上涨31.4%。

图252007年1月-2009年6月我国原油单月进口量及同比增长率

数据来源：

中国海关

图262007年1月-2009年6月我国成品油单月进口量及同比增长率

数据来源：

中国海关

图272007年1月-2009年6月我国成品油单月出口量及同比增长率

数据来源：

中国海关

（二）化工产品出口额下降进口压力加大

受国际金融危机影响，我国化工产品进出口形势非常严峻，一方面出口在不断萎缩，另一方面部分产品进口压力不断增大。

上半年，化工行业进出口总额达850.9亿美元，其中出口贸易额354.77亿美元，占全石化行业出口贸易总额的81.5%，同比下降34.1%，比前5个月扩大0.5个百分点，比一季度扩大3.1个百分点。

其中，基础化工原料出口贸易额同比下降34.1%，化肥下降74.7%，农药下降34.7%，涂料、颜料下降32.1%，橡胶制品下降31.2%，合成树脂下降39.7%。

同时，部分有机化学品、化肥、合成树脂、合成橡胶等进口产品依靠其价格优势，数量继续快速增长，不断挤占国内市场，导致国内相关行业竞争加剧，效益下滑，生产萎缩，严重影响国内相关行业回暖。

据海关统计，1-6月，我国化工进口总额达496.2亿美元，同比下降23.6%。

部分化工产品进口量大增。

其中，进口聚乙烯380.8万吨，同比猛增63.2%，约占同期国内表观消费量的51%；进口聚丙烯202.9万吨，同比增长52.1%，占同期国内表观消费量的34.6%；进口聚氯乙烯125.77万吨，同比增长110.3%，占同期国内表观消费量的23%；进口甲醇340.5万吨，同比增长5.6倍，占同期国内表观消费量的40.8%；进口纯苯53.7万吨，同比增长2.6倍，占同期国内表观消费量的20.6%。

图282008年-2009年我国化工产品进出口贸易额同比增速

数据来源：

中国海关

表62009年1-6月我国主要化工产品累计进出口量值

进口

出口

数量

金额

数量

金额

万吨

同比%

万美元

同比%

万吨

同比%

万美元

同比%

无机化学品

369.6

66.4

134802

-25.9

326.2

-18.1

160490

-39.5

有机化学品

762.6

52.1

504025

-27.8

143.4

-31.8

418643

-24.0

化肥（实物量）

171.7

-15.6

95718

43.2

183.6

-61.2

60590

-62.9

农药

1.55

8.3

10705

22.2

13.26

-5.6

38898

-29.3

合成树脂

612.5

9.1

619573

-23.3

40.4

-42.1

72541

-41.9

合成橡胶

36.8

-13.2

55093

-41.6

1.79

8.2

3677

-17.9

合成纤维单体

333.7

11.4

204050

-40.3

0.05

-96.4

74

-97.0

合成纤维聚合物

21.9

-16.6

38178

-46.3

20.4

-29.1

22650

-50.0

数据来源：

中国海关

六、行业利润降幅趋缓部分子行业盈利

从前5个月的经济指标来看，随着原材料价格的回落，行业盈利下滑趋势减缓，据国家统计局数据显示，1-5月我国石油和化工行业累计实现利润1525.16亿元，下降31.94%，降幅较1-2月减小23.19个百分点。

亏损企业5971家，亏损面为20.5%；亏损企业亏损额259.73亿元，同比下降67.6%。

石化行业利润降幅缩小主要有以下原因：

一是产品价格波动幅度较小，近几个月行业价格指数均在82左右浮动；二是部分产品需求有所回暖，前5个月行业主营业务