精品顶尖外汇交易员交易心得.docx

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精品顶尖外汇交易员交易心得

顶尖外汇交易员交易心得

【如何对待未平仓部位】

今天，对待未平仓部位,我要保持客观而中性的立场。

我必须随时清楚自己必须把情绪抛到一边,保持客观而中性的立场.

每位交易者都知道，一旦部位建立之后，情况就完全不同了。

从这个时候开始,一切都是真正的现实，不再是荧幕上闪烁的数据或帐面上的数字。

期待将影响预期，情绪将干扰理智，客观变为主观。

部位开仓之后，我们就会开始寻找平仓的机会,结果将是获利或损失。

每种情况引发的情绪都不相同。

举例来说,如果部位发生损失，许多交易者期待情况会突然好转，他们很恐惧，不愿意接受损失的可能性。

你有责任辨识这类情绪，然后断然割舍。

你的决策必须建立在相关分析的客观推理之上。

面对未平仓部位，务必留意自己的反应。

如果没有清晰的思路,可能会太早或太迟出场。

处理未平仓部位的关键在于出场时机。

当然,你有时候也会考虑加码,但最关心的问题通常还是出场.在这种情况下,你必须保持开放的心态于客观的立场来对待未平仓部位.

智性上的诚实是关键所在。

在思考上，每天都必须重新开始。

你必须忘记部位的损失和成本。

每天都是崭新的一天.每天都是从头玩起。

今天之前的盈亏都已经埋单了，你又回到起跑线。

帐户中没有预期的获利和损失，每天早晨都是重新来过。

你必须对自己非常非常诚实，千万不可欺骗自己。

不论仓位承担巨额的损失或累积重大的获利，你都必须诚实面对自己。

欺骗自己也是人们在市场上发生亏损的主要理由。

当你尝试从客观的角度评估未平仓股票时，情绪总是会产生干扰。

对于一位优秀的交易员,如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。

情绪是最棘手的部分，即使一个部位可能让你一败涂地或赚进数百万，你都必须保持完全客观的立场.

【如何面对损失】

面对帐面损失，交易员必定会承受重大的压力与恐惧.承受压力与恐惧，这是很重要的经验,如此可以避免重蹈覆撤。

恐惧是一种情绪，经常干扰判断；同样的道理，陶醉的心情也会影响判断。

你必须保持绝对中性的立场。

当你面临损失时，不要排斥恐惧的经验。

可是，你必须善用这类的恐惧感，藉以防止未来的损失，千万不要因为恐惧既有的损失而越陷越深.当你查阅新价格的时候,不应该担心损失的程度,或期待情况可能好转。

面对新的价格，你必须问自己一个问题，假设你还没有建立仓位,是否愿意在这个价格买进？

如果答案是否定的，那就应该卖出。

你必须非常客观地看待未平仓部位，如果你还没有建立仓位，现在是否愿意建立仓位？

持有未平仓部位的过程中，新的资讯可能影响相关的预期。

可是，你必须诚实面对自己。

这是心态的问题.当仓位发生损失而出现新的消息，千万不可以跟自己讨价还价，欺骗自己情况已经发生变化，价格可能上涨。

总之，跟自己打交道务必诚实，这是关键所在。

【如何处理获利】

如同期待的心理一样，还有另一种情绪障碍往往造成不能客观分析未平仓部位，交易员经常担心未实现的获利可能消失。

“迅速认赔而让获利部位继续发展”,这种说法虽然有点陈词滥调，但也是不变的真理.许多人都刚好背道而驰。

大家都希望获利,内部的规定也经常鼓励这么做。

很多人都把未实现的获利视为不存在。

他们认为获利了结才代表真正的获利，在此之前都是假的,认赔出场则相当于承认错误.

同样地，交易员必须抛除这种“必须获利”的情结。

反之，问题的症结在于：

建立仓位的根据是否正确。

为了保持客观的态度，我们考虑重点在于仓位的相关预期。

如果预期中的事件没有发生，我就出场。

至于出场究竟是获利还是亏损，完全不重要。

一旦发现自己判断的情节出现错误,立即出场.还有另一种类似而比较容易处理的情况，如果我预期发生的事情都已经发生，也应该获利了结。

这两种情况都相对容易应付,但事态的发展介于两个极端之间，那就比较麻烦了.你必须以客观的心态处理未平仓部位，这意味着你必须专心留意某些症结而忽略另一些问题。

你必须留意的重点是：

*预期的情况是否已经发生?

＊面对目前的价格,你想买进还是放空?

＊建立仓位当初所预期的行情发展,目前的实现机率是否仍然相同?

你必须忽略的重点是：

*仓位目前已经承担多少损失?

*仓位目前已经累积多少获利?

＊建立仓位的成本。

*期待行情可能朝有利的方向发展.

【交易:

艺术与科学】

我想科学训练是一项正数，虽然有时候也会造成妨碍，因为金融市场并不存在诸如物理与数学之类的真理。

可是，就思考的逻辑结构来说，科学训练还是有正面的助益。

科学家必须诚实对待自己,这个领域内没于打混仗的余地。

如果某个试验的结果不行，那就是不行，不能打马虎眼。

事实就是事实，不能凭空捏造。

可是，纵使尽量客观,但交易毕竟不是机械性的行为，其中存在相当大的技巧发挥空间。

瑞士人擅长于制造漂亮的手表，不是吗?

交易的艺术成分远远超过科学。

当交易员拟定一项决策，他绝对不可能完全了解该项决策背后的每项立论根据。

你必须日夜思考行情的可能发展与交易的对策,但到达某个节骨眼上，就必须扣动扳机.拟定交易决策之前，你可能考虑千百种细节，如果我提出一个问题：

‘你为什么买进这个而卖出那个？

'

你恐怕没有办法说出个所以然来。

当然，你可以提出一些理由,但绝对不是完整的答案。

你的决策可能是来自于最近三天的综合思考,所以要花三天的时间才解释得清楚。

许多因素都存在于潜意识的层面。

你不确定哪项因素促使你扣动扳机。

从这个角度来说，艺术的成分超过科学，因为你没有办法充分说明行为的动机。

【顶尖交易员厌恶风险】

受到媒体与一些丑闻的影响，一般大众认为交易员喜爱承担风险，乐于投机与赌博.可是本书采访的每一位交易员都不承认自己偏爱风险。

“我非常厌恶风险。

如果有机会的话,我宁可赚取稳定的10，000美元，绝对不会考虑成功机率l0％的100，000美元报酬。

就经济学的术语来说，我个人的效用函数明显向原点凹。

”

所谓的交易风险，是指价格波动率而言.谈论价格波动率势必涉及机率的概念。

根据某特定股票的历史价格波动率，我们可以估计该股票到达某目标价位的发生机率。

优秀的交易员会等待胜算最高的机会——换言之,有利走势发生的机率最高而不利走势发生的机率最低。

另外，不同于业余的交易者．优秀的专业交易员了解一点，风险与报酬之间并不必然维持正向的线性关系。

某些情况下．你可以发现风险极低而报酬极高的交易机会。

重点是你必须从理性的角度处理风险，而且还要一些想象力。

优秀的交易员知道如何与何时承担风险，也清楚如何与何时避开风险。

有些风险你必须承担，有些风险你不可以承担。

关键在于如何区别这两者.你不需承担重大的风险，就足以赢取重大的获利。

许多交易机会蕴含着可观的获利，但风险并不持别高.研究相关的市场行情与交易对象，或许必须花费大量的时间与精力,但实际投入的资金未必承担太大的风险。

【顶尖交易员的特质-—疯狂的专注与热忱】

交易员需要对于金融市场充满热忱.首先，你必须对相关市场充满兴趣，希望了解其中的一切。

这是大多数交易员欠缺的特质。

一般人认为金融市场非常枯燥无味。

即使他们认为交易很刺激、很有趣，但经过一段时间之后就厌烦了,因为交易涉及太多的研究与分析，需要耗费很多时间，你必须了解市场为什么出现这种行情,你必须判断谁买进而谁卖出，他们的动机何在。

无时无刻追求这些问题的答案,必须具备非凡的耐心、精力与欲望。

最重要而最经常欠缺的特质是对于市场的热忱态度与执着精神.大多数的人都“一心数用"，一方面从事交易，一方面想着其它的事，盘算如何花钱享乐.

市场的热忱来自于交易的动机。

你必须有学习的自然欲望,想要成功，希望赚钱。

这方面的冲动必须来自于本身，而不是你的老板和客户。

这种欲望与热忱必须原来就存在，不能强求,不能假装。

欠缺动机经常造成失败,不少顶尖的交易员都相信这套理论。

在相当大的程度内，人们之所以失败是因为他们希望失败。

基于某种理由，他们希望惩罚自己.在潜意识里，很多人不希望获胜。

我不认为他们自己知道这点.他们往往把失败归咎于运气不佳,但实际上是态度的问题，完全与运气无关。

你是否曾经想过,究竟是什么心理驱动一个人做每件事？

全世界最富有的人,他们为什么每天一大早起床工作？

是因为贪婪吗？

不可克制的野心吗?

自大狂吗?

这些问题的答案与交易境界之间存在密切的关系，可以解释伟大的成就者与伟大的交易员何以能够提升到伟大的境界。

如果交易的动机在于金钱，方向显然错了。

一位真正成功的交易员必须融入交易之中，金钱只是附带的议题.主要的动机不是成功的荣耀,成功带来的财富通常只是副产品——总之，“游戏本身才是关键”。

除了动机之外，更重要的是热忱与专注。

我想，大多数人都低估了热忱专注对于成功的重要性,尤其是对于非凡的成功而言。

没错,交易确实有趣。

没错,你听过交易员说：

“我就是热爱交易，没钱也干。

”如果你在这个领域内混得够久，将发现某些人——可能包括你本身在内——花费无数的时间阅读和分析各种资料，其中并没有明显的目的，只是因为有趣.某些人熬夜而尝试解开一个数学难题,情况也是如此。

为了踏上交易的顶尖境界，你必须具备一种疯狂的热忱。

你不能想“如果我这么做，就可以买一辆宝马,或如果我这么做，就可以名利双收”。

交易的动机必须来自于内心，一种解决问题的执着。

在整个交易生涯的漫长岁月里，很难始终维持这类的热忱。

除非亲身体验,否则很难理解这类的疯狂热忱。

这是一种高度的专注，其它一切似乎都不存在，视野之内没有其它的东西.这类热忱来自于心理结构的最深层，展现在外的是极端勤奋的工作。

如果你遇到一位非常、非常成功的交易员，他真诚相信自己的成功是因为比较聪明，反应较快,理解力较高，态度比较积极，那么你可以质疑他。

所有成功的交易员都有一项共同的特质——不论他们是否受过高等教育-—理解力强而工作勤奋.

聪明智慧与高等教育，以及赚钱的欲望，这些条件或许可以带来成功。

可是,对于非凡的成功,才华与勤奋是缺一不可的关键.如果你想知道成功的秘诀，这就是了。

你必须非常精明，愿意勤奋工作，你可以发现,许多非常聪明的人没有办法维持长期的用功，因为他们不愿意投资时间。

驱动力量不应该来自于赚钱的欲望,金钱只不过是副产品。

你必须具备热忱,融入整个游戏之内。

如果大家认为你发疯,这就是正轨了。

疯狂的热忱，是一种罕见的素质，很少人了解，更少人具备.正因为如此,当某人展现这方面的能力时，可能成为众人的笑柄。

旁观者看见成功的人,也看见勤奋工作的人，但他们不认为两者之间存在关联，也害怕两者之间存在关联。

旁观者会以弗洛伊德式的防卫机制来安慰自己：

“反正我又不希望成功,完全不值得，而且成功也不一定需要勤奋工作。

”

非凡的成功必须支付代价，许多人都不准备支付这个代价。

对于那些缺乏能力的人,他们没有支付代价的筹码。

对于那些疯狂投入的人，他们几乎不需支付代价——他们原本就热爱工作。

【童稚般的热忱】

疯狂的专注，基本上是来自于孩童般的热忱.这是一种好奇的心理，试图摸索与探究市场中的神秘“玩具”.

华尔街和其它金融中心代表金钱游戏的场所,吸引许多野心勃勃的年轻人，他们希望拥有豪华的住宅，漂亮的汽车，昂贵的服饰，这都没有问题。

不能说这是不当的动机或不存在的动机，可是，这类的动机没有办法造就真正的成功。

最重要的是童稚般的热忱,企图探索交易的一切，包括你的竞争对手，不可捉摸的市场，千奇百怪的行情与不断的变化——就象变形虫一样,几乎没有任何实体。

顶尖交易员通常都具备童稚般的热忱,希望了解整个游戏的一切.不论是这场游戏的心理面，市场中无名无状的种种，个人如何对抗整个市场，还是个人如何对抗所有的其他人.长期交易员对于最古怪的事物也保持高度的热忱。

举例来说，如果你与一位顶尖的固定收益交易员谈话，他可以告诉你一些你从来没有想过的交割细节。

对于市场的这种热忱，往往可以带来一些意外的效益.

【转移注意：

交易之外还有人生】

即使是最专注热忱的人，也需要保持健全的个人生活.所以,热忱的态度也必须转移到其它的事物，例如：

家庭.就这方面来说，交易员还需要生活管理的技巧。

有时候，某些事物在整个人生当中变得更重要，不可避免地迫使你转移注意.结婚之后,你有了家庭与小孩，这一切都很重要，你希望与他们共处。

所以，你不能只专注于如何击败市场，为了健全的生活还有其它的考虑：

“现在是星期六下午,我想我应该整理花园,或者与小比尔玩球。

"这是你应该做的事,而不是在市场收盘之后，继续盘算星期一早晨可能没有机会考虑的事情。

从事交易,你必须能够立即掌握资讯的优先性。

什么东西最重要？

什么东西会影响行情的根本走势?

面对生活中的一切,你必须有高度的组织能力，能够评估事情的优先顺序，如此才能保持专注。

惟有妥善组织时间，一位交易员才能够找到转移注意的时间-—安排重新充电的时间。

保持这种高度理解与工作精神组合，我不认为着与聪明有什么关系，这是一种智慧、一种罕见的素养,所有成功交易员都具备的条件。

【评估获利潜能与潜在损失】

架构一笔交易，除了尝试掌握获利潜能之外,也必须考虑风险保障。

最初建立部位的时候当然会设定获利了结与停损出场的目标。

这些目标应该由你的交易构想来决定。

部位的规模则取决于你能够接受的最大金额损失.举例来说,假定目前的汇率是1美元＝125元台币。

另外，假定你认为日本与美国最近一回合贸易谈判的结果，应该让日元贬值到130，但基于技术性的考虑,日元也可能升值到122。

50。

评估日元选择权的定价结构之后,你决定最佳的部位是直接在现货市场放空日元/买进美元。

部位的规模应该多大呢？

这取决于交易帐户的规模与你准备接受的最大损失.如果交易帐户的资金为一千万美金,你最多只接受3％的损失，那你应该放空1500万美元价值的日元.万一判断错误，损失是30万美元,如果判断正确而顺利在130回补日元，获利是60万美元.

看起来很简单，是吗？

可是，这只是在动态环境中的静态分析.建立部位之后，新的资讯不断发生。

必须不断根据新资讯而重新评估部位的状态，调整目标价位。

当然，如果行情朝不利的方向发展,但你坚持自己的判断正确,很可能因此而不断调降停损点.这当然很危险，但不是目前讨论的合理调整。

你必须正确解释新的资讯。

总之，绝对不可以跟自己讨价还价,最大的金额损失必须非常明确。

因此，如何运用目标价位?

如何根据新的资讯重新评估？

这都是交易架构的关键层面。

防范损失的有效方法之一，是让获利潜能数倍于潜在损失。

对于任何一笔交易，获利潜能都应该数倍于潜在损失。

可是，两者之间的比率究竟应该如何呢？

一般来说，短线交易——换言之，准备在48小时之内结束的交易—-的比率应该是3：

1。

对于长线的交易，尤其是策略中涉及许多选择权部位而必须动用资本，设定的报酬/损失比率至少是5：

1.”

交易者经常利用选择权来防范不利的价格走势。

举例来说,如果某交易员预期行情上涨,可能做多买进选择权。

可是,为了防范行情下跌的风险,他也可以买进一些卖出选择权，或销售不同履约价格或到期时间的买进选择权。

我个人觉得,专业交易员把选择权视为保险工具,似乎不太恰当。

如果某个市场部位的流动性不高，或交易经常发生停顿，或许值得考虑选择权的保险策略。

可是，前述两种情况显然不会发生在外汇市场。

专业交易只要持有未平仓部位，就应该随时追踪行情，随时都可以结束部位或认赔出场。

惟有在非常罕见的情况下，如果部位规模实在太大而可能显著影响行情，我才会考虑采用选择权做为保险工具.

除了任何单笔交易都必须设定损失保障之外，还需要防范连续损失。

关于报酬与风险，我觉得处理心态不应该对称。

为了维持长期的成功，必须专注于亏损，连续损失或这方面的相关问题.很简单，只要知道自己准备损失多少。

不论你的部位规模大小,或你的看法正确与否，都是如此.你必须知道自己准备损失的程度。

我不是说心理上的准备；每当进行一笔交易，就必须设定最大损失的金额，赤裸裸的数据。

绝对不允许自己被三震出局,必须保持再度进场的能力—-明天、后天、大后天……都是如此。

好好管理风险，获利就会自己照顾自己。

专注于损失风险，其中涉及一个问题“什么时候结束部位？

”

“我想，结束亏损部位的理由有两种。

第一,如果预期之中应该发生的情节或情节演变，显然不可能发生了。

举例来说,如果你预期某位左翼政治领袖将赢得大选，结果他输了。

第二个理由是价位到达预定的停损水准，不论你预期的情节是否正确。

一旦发生这种情况，就没有讨价还价的余地，立即出场。

"