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工程经济学项目经济评价报告书
项目经济评价
目录
Ⅰ工程概况2
Ⅱ基本资料3
Ⅲ设计内容及方法5
一、财务分析5
(一)投资估算及资金安排5
(二)总成本费用估算7
(三)销售收入和销售税金及附加计算9
(四)利润估算9
(五)贷款清偿计算11
(六)现金流量分析13
(七)财务盈利能力分析14
(八)偿债能力分析16
(九)不确定性分析16
二、经济费用与效益分析21
(一)效益和费用范围的调整21
(二)效益和费用数值的调整21
(三)国民经济盈利能力分析23
(四)不确定性分析24
Ⅳ评价结论25
Ⅴ附录
附录一:
建设投资估算表
附录二:
项目总投资使用计划与资金筹措表
附录三:
固定资产折旧估算表
附录四:
总成本费用估算表
附录五:
营业收入、营业税金及附加和增值估算表
附录六:
利润与利润分配表
附录七:
借款还本付息计划表
附录八:
项目投资现金流量表
附录九:
项目资本金现金流量表
附录十:
经济费用效益分析投资估算调整表
附录十一:
经济费用效益分析经营费用估算调整表
附录十二:
经济费用效益分析销售收入估算调整表
附录十三:
项目投资经济费用效益流量表
Ⅰ工程概况
本工程为新建2台20万kW凝汽机组火力发电厂。
该电厂位于华东平原D市。
D市为我国重要的工业城市,电力需求较大。
尤其是近几年来乡镇企业的飞速发展,电力负荷急剧上升,但现有的供电能力严重制约了该市工农业的发展,为了满足电力负荷的需求,D市电力开发公司拟投资新建该电厂。
一、厂址及地质状况
1.厂区距市区15km,距国家铁路总干线约2km,距公路干道约1km,交通方便。
2.厂区地形平坦,范围内的土层虽都是亚粘土,但承载能力低,需经处理后设置建筑物。
地下水位-1~-12m,对普通混凝土有侵蚀性。
3.厂区地震烈度最高为八度。
二、工艺系统的状况
1.热力系统及燃烧系统
汽水系统单元制。
锅炉为WGZ670/140-1型,汽轮机为N200-130/535/535型。
每台机组配有DG750-180型电动变速给水泵两台,其中一台运行,一台备用。
每台机组配有30%旁路系统一套。
燃烧系统为中储制钢球磨煤机,温风送粉系统,每台炉配2台钢球磨,2台刮板给煤机,2台离心式送风机和吸风机。
除尘设备选用双室三电场电气除尘器。
两炉共用一坐195m高的烟囱。
2.燃料运输系统
卸煤采用CFH-1型侧倾式翻车机一台。
煤厂设DQL12530型斗轮堆取料机1台,输煤系统采用B=1200mm带式运输机,系统为集中控制。
3.除灰系统
水力除灰,灰渣混除。
灰场距电厂约15km。
4.供水系统
采用自然通风冷却塔二次循环供水系统。
5.化学水处理系统
补给水处理为反渗析系统,凝结水处理系统采用体外再生高速混床,系统为单元制,一机一套。
6.电气系统
主结线为电机-变压器单元接线。
以两回220kV线送至L变电站,接入电网,变电站已有接入这两回路的进线间隔。
7.热工控制系统
单元集中控制,一机一控,机组设有协调控制系统,设有控制机进行参数巡测,报警和制表等设备。
三、主厂房建筑
主厂房柱距9m,全长147m,汽机房跨度33m。
除氧,煤仓间跨度15m。
主厂房采用预制和现浇钢筋混凝土结构,主厂房等主要构筑采用桩基。
四、主厂房的布置
锅炉露天布置,运转层下全封闭。
汽机房运转层岛式布置,循环水泵布置在汽机房零米。
Ⅱ基本资料
一、工程进度
根据施工组织设计安排的工程进度,第1~3年为施工期,第4年1月份两台机组同时投产。
即建设期三年,投产期1年。
考虑到20万千瓦凝气机组制造及施工技术在国内均已成熟,因此,机组投产第1年运行利用小时为90%,次年即为100%。
二、固定资产投资估算和投资逐年使用计划
本工程固定资产投资估算见下表1。
固定资产投资估算表单位:
万元
序号
工程或费用名称
估算价值
建筑工程
设备购置
安装工程
其它费用
合计
1
工程费用
22001
45362
15679
630
83672
1.1
热力系统
6772
31968
7298
/
46038
1.2
燃料供应系统
3507
3218
286
/
7011
1.3
除灰系统
1435
725
2536
/
4696
1.4
水处理系统
470
1142
293
/
1905
1.5
供水系统
2865
42
945
/
3852
1.6
电气系统
180
4985
2715
/
7880
1.7
热工控制系统
/
2430
810
/
3240
1.8
交通运输系统
1210
/
/
/
1210
1.9
附属生产工程
1082
502
106
/
1690
1.1
生活福利工程
3588
/
/
/
3588
1.11
配套送变电工程
742
230
610
630
2212
1.12
附属工程(办公楼)
150
120
80
/
350
2
其他费用
5635
6035
4700
11208
27578
在建设期内固定资产投资分布见表2,流动资金在建设期最后一年投入。
表2投资计划表单位:
万元
序号
年份
项目
建设期
1
2
3
1
固定资产投资
20%
45%
35%
2
流动资金投入
100%
基本预备费按5%计取,年价格变动率以3%计。
三、固定资产投资的资金筹措
D市电力开发公司有3.8亿元自有资金可用作本项目的固定资产投资。
国家可提供5亿元的电力建设贷款,贷款期限10年,年息2.6%(按复利计息)。
其余部分向银行贷款,贷款期限8年,年息7.8%(按复利计算)
两种贷款在建设期的利息一律按计息不付息处理。
四、流动资金及其筹措与使用
本项目流动资金4500元,其中自有资金1300万元;银行贷款3200万元,年利率4.5%。
流动资金在机组投产前一年投入使用,其它技术,经济参数见下表3。
表3技术经济参数
项目
单位
数量
项目
单位
数量
机组服役年限
年
20
其他费用定额
元/千度
2.66
达产期年利用小时
小时
6500
供电成本
元/千度
6.72
厂用电率
%
7.5
售电价格
元/千度
347.49
线损率
%
7.73
电力产品增值税
元/千度
3.3
固定资产形成率
%
95
城市维护建设税率
%
7
发电标准煤耗
吨/千度
0.34
教育费附加
%
2
标准煤价
元/吨
520
所得税率
%
33
平均材料费率
元/千度
5.10
盈余公积金提取比率
%
10
水费率
元/千度
2.20
折旧费还款比率
%
100
人员定额
人
85
基准投资回收期
年
12
年人均工资
元/人
50000
行业平均投资利润率
%
7
福利基金提取比率
%
11
行业平均投资利税率
%
9
修理费率
%
2.1
折旧费率
%
4.8
售电价格=347.49
Ⅲ财务评价
一、财务分析
财务分析可分为融资前分析和融资后分析,融资前分析应以动态分析(折现现金流量分析)为主,静态分析(非折现现金流量分析)为辅。
本项目已完成融资前分析,结论满足要求。
本次设计进行融资后分析。
(1)投资估算及资金安排
1.编制“建设投资估算表”(见附录一)
工程费用=建筑工程费+设备购置费+安装工程费+其他费用=83672(万元)
工程建设其他费用=27578(万元)
基本预备费计算
基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用)×5%=5562.5(万元)
由此得:
静态投资=83672+27578+5562.5=116812.5(万元)
建设期各年静态投资额如下:
第一年116812.5×20%=23362.5(万元)
第二年116812.5×45%=52565.625(万元)
第三年116812.5×35%=40884.375(万元)
涨价预备费计算
计算公式:
V=
涨价基本预备费=23362.5×[(1+3%)-1]+52565.625×[(1+3%)2-1]+40884.375×[(1+3%)3-1]
=700.875+3201.47+3791.085=7693.21(万元)
由此得,预备费=5562.5+7693.21=13255.71(万元)
建设投资比例:
建设总投资为124505.71万元,其中工程费用占67.20%,工程建设其他费用占22.15%,预备费占10.65%。
2.编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”(见附录二)
建设投资=124505.71万元
1)投资计划:
按总投资额的年投入比例计算
第一年:
124505.71×20%=24901.14(万元)
第二年:
124505.71×45%=56027.57(万元)
第三年:
124505.71×35%=43577.00(万元)
2)资金筹措:
第一年:
投资24901.14<自有资金38000万元,所以投资额全用自有资金便能解决,剩自有资金38000-24901.14=13098.86万元;
第二年:
投资56027.57>剩自有资金13098.86,另外向国家贷款56027.57-13098.86=42928.71万元<50000万元,不需向银行贷款,剩余国家可贷资金50000-42928.71=7071.29万元,在年末产生国贷利息42928.71×2.6%÷2=558.07万元;
第三年:
投资43577.00>剩国家可贷资金7071.29,另外向银行贷款43577.00-7071.29=36505.71万元,
在年末,产生国贷利息:
(42928.71+558.07+7071.29/2)×2.6%
==1222.583
银行利息:
36505.71×7.8%÷2=1423.723(万元)
利息合计:
1222.583+1423.723=2646.31(万元)
综上所述,项目总投资按年末记:
第一年:
24901.14万元
第二年:
56027.57+558.07=56585.64万元
第三年:
43577.00+2646.31+4500=50723.31万元
合计:
24901.14+56585.64+50723.31=132210.09万元
其中建设投资24901.14+56027.57+43577.00+4500=124505.71万元
建设期利息558.07+2646.31=3204.38万元
(二)总成本费用估算
1.编制“固定资产折旧估算表”(见附录三)
固定资产原值=固定资产总投资×固定资产形成率
=(124505.71+3204.38)×95%=121324.58(万元)
年折旧额=固定资产原值×4.8%=121324.58×4.8%=5823.58(万元)
年末净值=上一年末净值-当期折旧
2.编制“总成本费用估算表”(见附录四)
(1)计算发电成本
发电量:
第4年=2600000千度×90%=2340000千度
第5~23年各年=6500小时×20万千瓦×2台=2600000千度
发电成本项目有:
燃料费(设计为晋中北混煤)=发电量×0.34吨/千度×520元/吨
第4年=2340000×0.34×520=4137120000元=41371.2(万元)
第5~23年各年=2600000×0.34×520=45968(万元)
基本折旧费=(固定资产投资+建设期贷款利息)×固定资产形成率×折旧费率(综合折旧费率取4.8%)
=5823.58万元(每年)
工资及福利基金=85人×50000元×(1+11%)
=471.75万元(每年)
材料费=发电量×5.10元/千度
第4年=2340000×5.10=1193.40(万元)
第5~23年各年=2600000×5.10=1326(万元)
水费=发电量×2.20元/千度
第4年=2340000×2.20=514.8万元
第5~23年各年=2600000×2.20=572.0万元
修理费=固定资产原值×2.1%=121324.58×2.1%=2547.82(万元/年)
其中,固定资产原值=(建设投资+建设期利息)×95%
利息支出=国家贷款利息+银行贷款利息+流动资金贷款利息
流动资金年初贷年末还,从第4年利息均3200×4.5%=144(万元)
国家贷款利息,第4年(50000+1780.66)×2.6%
=1346.297(万元)
第5~23年因未知各年末分配利润,暂无法计算
银行贷款利息,第4年(36505.71+1423.72)×7.8%
=2958.496(万元)
第5~23年因未知各年末分配利润,暂无法计算
则利息总支出,第4年144+1346.297+2958.496=4448.79(万元)
第5~23年因未知各年末分配利润,暂无法计算
其他费用=发电量×2.66元/千度
第4年==2340000×2.66=622.44(万元)
第5~23年各年=2600000×2.66=691.60(万元)
发电总成本=
+
+
+
+
+
+
+
其中
、
、
、
为固定成本,其余为可变成本。
(2)计算供电成本
供电成本=发电量×6.72元/每度
第4年=2340000×6.72=1572.48(万元)
第5~23年各年=2600000×6.72=1747.20(万元)
(3)计算总成本费用和经营成本
总成本=发电成本+供电成本
第4年总成本费用=56993.779+1572.480=58566.259(万元)
第5~23年因未知各年末分配利润,暂时无法计算
经营成本=总成本-折旧费-利息
第4年经营成本=58566.259-5823.58-4448.793=48293.89(万元)
第5~23年因未知各年末分配利润,暂时无法计算
备注:
其中固定成本=折旧费+工资及福利基金+修理费+利息支出
可变成本=总成本费用-固定成本
(三)销售收入和销售税金及附加计算
1.销售收入估算
售电量=发电量×(1-厂用电率)(1-线损率)
=发电量×(1-7.5%)(1-7.73%)
营业收入=单价×售电量
第4年=347.79×2340000×(1-7.5%)(1-7.73%)
=69460.07(万元)
第5~23年各年=347.79×2600000×(1-7.5%)(1-7.73%)
=77177.85(万元)
2.销售税金及附加估算
对电力项目而言,销售税金及附加包括:
(1)电力产品税=售电量×3.3元/千度
第4年=659.07(万元)
第5~23年各年=732.30(万元)
(2)城市维护建设税=电力产品税×7%
第4年=46.13(万元)
第5~23年各年=51.26(万元)
(3)教育费附加=电力产品税×2%
第4年=13.18(万元)
第5~23年各年=14.65万元
3.编制“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”(见附录五)
(四)利润估算
1.利润总额计算
利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用
第4年=10175.42(万元)
第5年=13832.41(万元)
第6年=15095.84(万元)
第7年=15972.00(万元)
第8年=16434.84(万元)
第9年=16096.76(万元)
第10~23年各年=17087.70(万元)2.所得税计算
所得税=利润总额×25%
第4年=2543.86(万元)
第5年=3548.10(万元)
第6年=3773.96(万元)
第7年=3993.00(万元)
第8年=4108.72(万元)
第9年=4226.96(万元)
第10~23年各年=4271.92(万元)
3.税后利润计算
税后利润=利润总额-所得税
第4年=7631.57(万元)
第5年=10374.31(万元)
第6年=11321.88(万元)
第7年=11979.00(万元)
第8年=12326.15(万元)
第9年=12680.07(万元)
第10~23年各年=6735.24(万元)
4.可分配利润计算
(1)期初未分配利润:
前几年,每年的利润要用于偿还贷款,所以期初未分配利润为0;当贷款偿还完毕后,期初未分配利润等于上一年末未分配利润
(2)可供分配利润=净利润+期初未分配利润
(3)提取盈余公积金:
在贷款清偿完毕前,不提取盈余公积金。
在贷款清偿完毕后,盈余公积金=净利润×10%
(4)可供投资者分配的利润=期初未分配利润+净利润
(5)未分配利润=可供分配利润-提取盈余公积金
5.编制“利润与利润分配表”(见附录六)
(五)贷款清偿计算
编制“借款还本付息计划表”(见附录七)
本项目的还贷资金主要来源于未分配利润和折旧费。
还贷款时,先还高息的银行贷款,后还低息的国家贷款。
因为从第四年起的当期贷款利息已计入总成本费用中,所以实际要还的是建设期的贷款本息和。
1.第4年初借款总额:
包括建设投资和建设期利息
国家=50000+558.073+1222.583=51780.66(万元)
银行=36505.710+1423.723=37929.43(万元)
第4年末可分配利润7631.566+折旧5823.580=13455.146(万元)
银行剩余贷款=37929.433-13455.146=24474.29(万元)
2.第5年初国家借款=51780.66(万元)
银行贷款=24474.29(万元)
则可计算第5年的利息支出,进而得总成本费用,得可分配
利润,补充附录四“总成本费用估算表”,附录六“利润
与利润分配表”。
第5年末可分配利润+折旧费=10374.305+5823.580=16197.885(万元)
银行剩余贷款=24474.287-16197.885=8276.40(万元)
3.第6年初国家借款=51780.66(万元)
银行贷款=8276.40(万元)
则可计算第6年的利息支出,进而得总成本费用,得未分配
利润,补充附录四“总成本费用估算表”,附录六“利润
与利润分配表”
第6年末可分配利润+折旧费=11321.882+5823.580=17145.46(万元)
银行贷款全部还清。
剩余可用资金17145.462-8276.401=8869.06(万元)
国家借款余额=51780.66-8869.061=42911.60(万元)
4.第7年初国家借款=42911.60(万元)
则可计算第7年的利息支出,进而得总成本费用,得未分配
利润,补充附录四“总成本费用估算表”,附录六“利润
与利润分配表”
第7年末可分配利润+折旧费=11978.998+5823.580=17802.58(万元)
国家借款余额=42911.596-17802.58=25109.02(万元)
5.第8年初国家借款=25109.02(万元)
则可计算第7年的利息支出,进而得总成本费用,得未分配
利润,补充附录四“总成本费用估算表”,附录六“利润
与利润分配表”
第8年末可分配利润+折旧费=12326.148+5823.580=18149.73(万元)
国家借款余额=25109.018-18149.728=6959.29(万元)
则可计算第8年的利息支出,进而得总成本费用,得未分配
利润,补充附录四“总成本费用估算表”,附录六“利润
与利润分配表”
6.第9年初国家借款=6959.29(万元)
则可计算第98年的利息支出,进而得总成本费用,得未分配
利润,补充附录四“总成本费用估算表”,附录六“利润
与利润分配表”
第9年末可分配利润+折旧费=12680.068+5823.580=18503.65(万元)
此时用于还款的金额大于国家的借款,即国家贷款全部清偿
计提盈余公积金=(18503.65-6959.29)×10%=1154.44(万元
未分配利润=12680.068-1154.436=11532.63(万元)
并计入附录六“利润于利润分配表”中第10年的期初未分
配利润栏。
7.第10~23年每年盈余公积金=税后利润×盈余公积金提取比率
未分配利润=可分配利润-盈余公积金
总结:
国家长期借款第9年还清,小于贷款期限10年,符合要求。
银行长期贷款第6年还请,小于贷款期限8年,符合要求。
8.第4~23年每年短期借款总额:
银行短期贷款=3200(万元)
付息=144.00(万元)
9.流动资金按4.5%付息,第4年至第23年各年付息144.00(万元)。
10.利息备付率=息税前利润/当期付息×100%
11.偿债备付率=(息税折旧摊销前利润-所得税)/当期还本付息×100%
(六)现金流量分析
1.编制“项目投资现金流量表”(见附录八)
(1)现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金
其中第4年=69460.07(万元)
第5~22年各年=77177.85(万元)
第23年=86530.84(万元)
(2)现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+营业税
其中第1年=24901.14(万元)
第2年=56027.57(万元)
第3年=48077.00(万元)
第4年=49012.27(万元)
第5~23年各年=54112.57(万元)
(3)所得税前净现金流量=现金流入-现金流出
(4)调整所得税=息税前利润×25%
(5)所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税
2.编制“项目资本金现金流量表”(见附录九)
(1)现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金
其中第4年=69460.07(万元)
第5~22年各年=77177.85(万元)
第23年=86530.84(万元)
(2)现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+营业税金及附加+所得税
其中第1年=24901.14(万元)
第2年=13098.86(万元)
第3年=1300.00(万元)
第4年=69460.07(万元)
第5~8年=77177.85(万元)
第9年=65633.49(万元)
第10~23年各年=58538.50(万元)
(3)净现金流量=现金流入-现金流出
(七)财务盈利能力分析
财务内部收益率(FIRR)
(1+FIRR)-t