企业综合分析.docx
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企业综合分析
企业综合分析
第一节行业企业特征分析
一、行业企业规模特征分析
（一）小型企业数量最多，单个企业规模较小
我国567家工程机械企业中，小型企业有483家，占85.19%。
小型企业资产规模较小，平均资产额仅有0.47亿元，而大、中型企业的平均资产为53.02、5.43亿元。
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图1我国工程机械行业不同规模企业数量分布
（二）大型企业资产规模占比较大
截至2007年11月末，我国工程机械行业共有资产1109.3亿元。
其中，尽管大型企业数量比重仅占1.59%，但资产比重最大，占43.01%；中型企业比重占36.73%；而数量比重占比最多的小型企业资产比重只有20.26%。
表1不同规模企业资产占比
企业类型
资产总计（亿元）
同比增长（％）
比重
全部
1109.30
41.39
100.00
大型
477.14
50.81
43.01
中型
407.46
33.16
36.73
小型
224.70
38.54
20.26
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（三）大型企业亏损面最小
从不同规模企业的亏损情况看，大型企业中没有企业亏损，亏损面最小。
而中型企业亏损面13.33%，但亏损企业的亏损额呈下降趋势。
小型企业的亏损面最大，15.73%，且亏损企业的亏损额同比增长24.66%，占全行业58.43%。
表2
不同规模企业亏损情况
类型
企业个数
亏损企业
亏损面
亏损总额（亿元）
同比增长
全部
567
86
15.17
2.55
-17.83
大型
9
0
0.00
0.00
-100
中型
75
10
13.33
1.07
-43.47
小型
483
76
15.73
1.49
24.66
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（四）大型企业盈利能力最强
2007年大型企业的销售收入和利润增长最快，中型企业利润增长其次，而小型企业利润增速最慢。
从盈利指标看，大型企业销售利润率、资金利润率最高。
中型企业其次，小型企业盈利能力指标最低。
表3不同规模企业盈利情况
企业类型
销售收入（亿元）
同比增长
利润总额（亿元）
同比增长
资金利润率（%）
销售利润率（%）
全部
1167.91
47.98
134.14
145.23
20.37
11.49
大型
468.57
57.50
72.77
226.44
26.89
15.53
中型
418.10
39.54
43.09
103.77
16.46
10.31
小型
281.24
46.41
18.28
62.30
15.53
6.50
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二、所有制特征分析
（一）私营企业数量最多
从企业数量看，私营企业数量最多，293家，占51.68%。
其次是外商和港澳台投资企业，占16.93%。
而集体企业、股份合作制、股份制企业数量较少。
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图2不同所有制企业数量比重
（二）外商和港澳台投资企业资产比重最大，股份制企业平均企业规模最大
从资产比重看，外商和港澳台投资企业占有优势，资产比重最大，占32.74%。
其次是股份制企业和私营企业，资产比重分别占18.54%、10.13%。
2007年前11月外商和港澳台投资企业的资产增速最高。
而国有企业、集体企业、股份合作制企业资产比重都较低。
表4不同所有制企业资产比重
所有制
资产总计（亿元）
同比增长
比重
全部
1109.30
41.39
100.00
国有企业
22.03
12.86
1.99
集体企业
7.38
-1.32
0.66
股份合作企业
1.20
1.05
0.11
股份制企业
205.69
31.09
18.54
私营企业
112.33
32.52
10.13
外商和港澳台投资企业
363.15
44.55
32.74
其他
397.53
50.87
35.84
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同时，股份制企业、外商和港澳台投资企业的平均资产规模最大。
私营企业的平均资产规模仅有0.38亿元，大大低于上述企业。
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图3不同所有制企业平均资产规模
（三）国有企业亏损面较大，外商和港澳台投资企业亏损额较大
2007年前11月，国有企业亏损面仍然较大，72.41%的国有企业亏损。
且亏损企业的亏损额增长13.84%，亏损额占全行业的21.18%。
除国有企业外，股份制企业、外商和港澳台投资企业、股份合作制企业的亏损面也较大，高于行业平均水平。
其中，外商和港澳台投资企业的亏算额比重最大，占37.25%。
表5
不同所有制企业亏损情况
类型
亏损面
亏损总额
（亿元）
同比增长
比重（％）
全国
15.17
2.55
-17.83
100.00
国有企业
72.41
0.54
13.84
21.20
集体企业
7.69
0.01
3.41
0.30
股份合作企业
22.22
0.00
10.7
0.12
股份制企业
31.03
0.26
-71.47
10.13
私营企业
7.85
0.28
152.91
10.89
外商和港澳台投资企业
19.79
0.95
-10.26
37.30
其他
11.22
0.51
-5.86
20.07
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（四）私营企业、外商投资企业盈利能力最强
工程机械行业行业中，私营企业的销售收入最快，外商和港澳台投资企业的利润增长最快；外商和港澳台投资企业的收入和利润比重最大。
且私营企业的资金利润率最高，外商和港澳台投资企业的销售利润率最高。
这两类企业的盈利能力最强。
而集体企业、国有企业的盈利能力很差。
表6不同所有制企业盈利情况
企业类型
销售收入
（亿元）
同比增长（％）
利润总额
（亿元）
同比增长（％）
资金利润率（％）
销售利润率（%）
全国
1167.91
47.98
134.14
145.23
20.37
11.49
国有企业
8.07
10.23
-0.44
9.91
-0.98
-5.47
集体企业
6.91
12.13
0.22
25.90
9.08
3.21
股份合作企业
2.75
45.57
0.10
67.47
14.17
3.55
股份制企业
217.89
37.43
14.67
68.58
14.05
6.73
私营企业
167.27
49.19
12.84
56.68
23.12
7.68
外商和港澳台投资企业
405.64
44.35
45.57
100.48
17.99
11.23
其他
359.38
61.77
61.19
301.41
27.08
17.03
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三、企业的区域分布分析
2007年全国共有工程机械生产企业567个。
从分布看，山东、江苏、福建3省的企业数量较多，超过40个；其次是河南、浙江、辽宁等省。
表7
工程机械行业生产企业地区分布情况
地区
企业数量
比重（％）
地区
企业数量
比重（％）
全国
567.00
100.00
安徽省
15.00
2.65
山东省
107.00
18.87
北京市
12.00
2.12
江苏省
95.00
16.75
湖北省
12.00
2.12
福建省
41.00
7.23
陕西省
11.00
1.94
河南省
35.00
6.17
江西省
7.00
1.23
浙江省
30.00
5.29
甘肃省
7.00
1.23
辽宁省
26.00
4.59
重庆市
6.00
1.06
上海市
25.00
4.41
吉林省
4.00
0.71
湖南省
25.00
4.41
黑龙江省
4.00
0.71
四川省
25.00
4.41
山西省
3.00
0.53
河北省
19.00
3.35
内蒙
3.00
0.53
广东省
18.00
3.17
贵州省
2.00
0.35
广西
17.00
3.00
云南省
2.00
0.35
天津市
15.00
2.65
青海省
1.00
0.18
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第二节企业集中度及重点企业分析
一、企业集中度
工程机械行业567家企业中，收入前5名的企业收入份额占全行业的22.06%，收入前50名的企业占到全行业总收入近50%，行业集中度较大。
同时，利润前5名企业的集中度较资产和收入大，利润前5名企业利润占全行业利润的23.79%，可见大型优势企业的盈利能力较强。
表82007年工程机械行业资产、收入及利润集中度
收入（％）
资产（％）
利润（％）
CR5
22.06%
18.16%
23.79%
CR10
32.56%
29.45%
32.36%
CR20
40.51%
39.48%
37.69%
CR50
47.28%
46.46%
40.60%
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二、收入前20家企业情况
以收入排序，选取2007年前11月中收入排名前20名的企业进行重点分析。
其收入、资产、利润比重如下表。
前20名企业中包括广西柳工机械股份有限公司、斗山工程机械（中国）有限公司、小松山推工程机械有限公司、山推工程机械股份有限公司等知名企业。
表92007年收入前20家企业收入、资产、利润比重
排序
企业名称
收入（％）
资产（％）
利润（％）
1
广西柳工机械股份有限公司
5.96
3.71
3.56
2
斗山工程机械（中国）有限公司
5.45
4.05
3.25
3
小松山推工程机械有限公司
4.03
2.15
4.98
4
山推工程机械股份有限公司
3.34
3.32
3.87
5
日立建机（中国）有限公司
3.28
3.15
3.59
6
龙工（上海）机械制造有限公司
2.55
2.80
1.95
7
山东临工工程机械有限公司
2.53
2.37
0.38
8
现代（江苏）工程机械有限公司
2.25
1.35
1.30
9
福建龙岩工程机械（集团）有限公司
1.69
1.12
0.62
10
山东山工机械有限公司
1.48
1.10
0.99
11
常林股份有限公司
1.41
1.74
0.24
12
方圆集团
1.26
1.05
1.02
13
杭州神钢建设机械有限公司
0.96
1.20
0.59
14
湖南山河智能机械股份有限公司
0.86
1.24
1.05
15
上海三一科技有限公司
0.73
0.37
0.32
16
昆山市三一重机有限公司
0.69
2.25
7.79
17
郑州宇通重工有限公司
0.64
0.73
0.04
18
厦门厦工新宇机械有限公司
0.48
0.18
0.17
19
柳州欧维姆机械股份有限公司
0.48
0.57
0.25
20
山东蒙凌工程机械有限公司
0.45
0.36
0.23
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（一）盈利能力分析
对以上收入前20家企业按照销售利润率进行排序分析其盈利能力。
从下表可以看出，收入第十六位的昆山市三一重机有限公司的销售利润率和资产报酬率都最高，销售利润率高达130.42%，资产报酬率高达46.74%。
而收入第一位的广西柳工机械股份有限公司盈利能力中等，销售利润率为6.85%，资产报酬率仅为12.79%。
1.盈利能力较强企业。
销售利润率和资产报酬率都高于10%的企业有：
昆山市三一重机有限公司、小松山推工程机械有限公司、湖南山河智能机械股份有限公司、山推工程机械股份有限公司、日立建机（中国）有限公司5家企业。
2.盈利能力中等企业。
销售利润率高于6%，资产报酬率高于8%的企业有：
方圆集团、龙工（上海）机械制造有限公司、山东山工机械有限公司、杭州神钢建设机械有限公司、广西柳工机械股份有限公司、斗山工程机械（中国）有限公司、现代（江苏）工程机械有限公司、。
3.盈利能力较差企业。
除以上企业外，其余企业或者销售利润率低于6%，或者资产报酬率低于8%，它们是：
现代（江苏）工程机械有限公司、柳州欧维姆机械股份有限公司、山东蒙凌工程机械有限公司、上海三一科技有限公司、福建龙岩工程机械（集团）有限公司、厦门厦工新宇机械有限公司、常林股份有限公司、山东临工工程机械有限公司、郑州宇通重工有限公司。
表10收入前20家企业盈利能力指标
企业名称
销售毛利率（％）
销售利润率（％）
资产报酬率（％）
昆山市三一重机有限公司
27.61
130.42
46.74
小松山推工程机械有限公司
20.04
14.20
31.12
湖南山河智能机械股份有限公司
26.07
14.05
11.56
山推工程机械股份有限公司
18.16
13.31
16.13
日立建机（中国）有限公司
18.05
12.58
15.47
方圆集团
25.23
9.30
12.46
龙工（上海）机械制造有限公司
14.82
8.78
9.37
山东山工机械有限公司
15.83
7.71
13.07
杭州神钢建设机械有限公司
17.20
6.99
8.64
广西柳工机械股份有限公司
15.46
6.85
12.79
斗山工程机械（中国）有限公司
14.91
6.85
11.56
现代（江苏）工程机械有限公司
14.52
6.62
15.26
柳州欧维姆机械股份有限公司
30.40
6.01
6.67
山东蒙凌工程机械有限公司
11.00
5.82
9.75
上海三一科技有限公司
14.96
5.08
11.58
福建龙岩工程机械（集团）有限公司
9.63
4.25
7.58
厦门厦工新宇机械有限公司
9.62
3.98
12.83
常林股份有限公司
11.26
1.99
2.72
山东临工工程机械有限公司
6.71
1.74
3.90
郑州宇通重工有限公司
15.87
0.74
1.61
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（二）偿债能力分析
对收入前20家企业按照利息保障倍数进行排序分析其偿债能力。
从下表可以看出：
1.除龙工（上海）机械制造有限公司、山东山工机械有限公司、杭州神钢建设机械有限公司、山东临工工程机械有限公司、郑州宇通重工有限公司等7家企业的资产负债率高于70%外，其余企业的资产负债率普遍较低。
2.除上海三一科技有限公司流动资产比率低于50%外，其余19家企业流动资产比率高于50%。
其中，小松山推工程机械有限公司、斗山工程机械（中国）有限公司、山东山工机械有限公司、现代（江苏）工程机械有限公司、杭州神钢建设机械有限公司流动资产比率超过80%，资产流动性较好。
3.方圆集团的财务费用为负，故利息保障倍数为负。
此外，广西柳工机械股份有限公司、小松山推工程机械有限公司、龙工（上海）机械制造有限公司、昆山市三一重机有限公司、日立建机（中国）有限公司、福建龙岩工程机械（集团）有限公司、湖南山河智能机械股份有限公司、山推工程机械股份有限公司的利息保障倍数均大于20倍，偿债能力较强。
而山东临工工程机械有限公司、郑州宇通重工有限公司的利息保障倍数较低。
表11收入前20家企业偿债能力指标
企业名称
负债率（％）
流动资产比率（％）
利息保障倍数（倍）
广西柳工机械股份有限公司
43.55
57.18
82.29
小松山推工程机械有限公司
43.11
80.70
64.58
龙工（上海）机械制造有限公司
72.87
63.60
51.44
昆山市三一重机有限公司
53.30
51.32
42.77
日立建机（中国）有限公司
50.32
64.65
37.00
福建龙岩工程机械（集团）有限公司
65.71
51.75
35.50
湖南山河智能机械股份有限公司
53.38
76.96
27.37
山推工程机械股份有限公司
44.14
53.57
21.75
厦门厦工新宇机械有限公司
59.04
52.87
15.92
斗山工程机械（中国）有限公司
49.15
89.76
11.77
山东山工机械有限公司
79.26
84.97
11.53
山东蒙凌工程机械有限公司
47.49
60.82
7.39
柳州欧维姆机械股份有限公司
63.89
69.87
7.15
现代（江苏）工程机械有限公司
58.99
84.08
5.93
杭州神钢建设机械有限公司
74.76
80.91
3.93
常林股份有限公司
42.76
56.48
3.13
山东临工工程机械有限公司
72.80
74.92
2.21
郑州宇通重工有限公司
85.61
67.66
1.84
方圆集团
39.68
50.21
-37.43
上海三一科技有限公司
45.55
39.24
-
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（三）营运能力分析
对收入前20家企业按照应收账款周转率进行排序分析其营运能力。
从下表可以看出：
1.小松山推工程机械有限公司、常林股份有限公司、日立建机（中国）有限公司、斗山工程机械（中国）有限公司、柳州欧维姆机械股份有限公司、杭州神钢建设机械有限公司等6家企业的应收账款周转率低于行业平均水平5.13次。
而其余14家企业应收帐款周转率都高于行业平均水平。
部分企业，如方圆集团、厦门厦工新宇机械有限公、上海三一科技有限公司、山东临工工程机械有限公司等企业的应收账款周转率较高。
2.斗山工程机械（中国）有限公司、小松山推工程机械有限公司、现代（江苏）工程机械有限公司、广西柳工机械股份有限公司、龙工（上海）机械制造有限公司等企业的固定资产周转率较高。
3.山东临工工程机械有限公司、郑州宇通重工有限公司、龙工（上海）机械制造有限公司、昆山市三一重机有限公司、湖南山河智能机械股份有限公司、常林股份有限公司、斗山工程机械（中国）有限公司、柳州欧维姆机械股份有限公司、杭州神钢建设机械有限公司的流动资产周转率较低，低于行业平均水平1.78次。
表12收入前20家企业营运能力指标
企业名称
应收帐款周转率（次）
固定资产周转率（次）
流动资产周转率（次）
方圆集团
594.45
7.57
2.74
厦门厦工新宇机械有限公司
30.45
12.04
5.72
上海三一科技有限公司
15.35
5.33
5.81
山东临工工程机械有限公司
13.02
7.75
1.64
广西柳工机械股份有限公司
11.12
22.48
3.23
福建龙岩工程机械（集团）有限公司
10.15
13.05
3.35
山东山工机械有限公司
9.44
10.68
1.82
山东蒙凌工程机械有限公司
8.95
10.27
2.38
郑州宇通重工有限公司
8.48
9.73
1.48
山推工程机械股份有限公司
6.60
6.10
2.16
龙工（上海）机械制造有限公司
6.08
15.34
1.65
昆山市三一重机有限公司
5.77
2.83
0.68
现代（江苏）工程机械有限公司
5.72
20.89
2.28
湖南山河智能机械股份有限公司
5.20
6.54
1.03
小松山推工程机械有限公司
4.58
34.86
2.67
常林股份有限公司
4.35
5.36
1.65
日立建机（中国）有限公司
3.18
16.02
1.85
斗山工程机械（中国）有限公司
3.02
31.60
1.72
柳州欧维姆机械股份有限公司
2.55
6.32
1.37
杭州神钢建设机械有限公司
1.71
4.83
1.14
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（四）发展能力分析
对收入前20家企业按照利润增速进行排序分析其发展能力。
从下表可以看出：
1.昆山市三一重机有限公司、郑州宇通重工有限公司、现代（江苏）工程机械有限公司、常林股份有限公司、山东蒙凌工程机械有限公司等5家企业的利润增幅超过150%。
而上海三一科技有限公司、柳州欧维姆机械股份有限公司、龙工（上海）机械制造有限公司的利润呈下降趋势。
2.昆山市三一重机有限公司、福建龙岩工程机械（集团）有限公司、湖南山河智能机械股份有限公司、龙工（上海）机械制造有限公司等4家企业的资产增速较快。
而山东临工工程机械有限公司、上海三一科技有限公司等2家企业的资产成负增长。
3.昆山市三一重机有限公司、福建龙岩工程机械（集团）有限公司、湖南山河智能机械股份有限公司、上海三一科技有限公司、杭州神钢建设机械有限公司、厦门厦工新宇机械有限公司的收入增速较快，超过60%。
只有龙工（上海）机械制造有限公司的收入增幅低于10%。
表13
收入前20家企业发展能力指标
企业名称
应收帐款（％）
利润总额增长率（％）
资产增长率（％）
销售收入增长率（％）
昆山市三一重机有限公司
390.23
1017.97
157.67
109.80
郑州宇通重工有限公司
69.54
674.75
31.64
36.53
现代（江苏）工程机械有限公司
7.80
202.59
6.53
44.92
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