我国商业银行利率敏感性缺口分析.docx
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我国商业银行利率敏感性缺口分析
我国商业银行利率敏感性缺口分析
天津财经大学2006级金融系硕士研究生佀巍（名字是“佀巍”，“佀”字发音是si，可以用全拼或者搜狗输入法找到。
不要打成“侣”）
摘要:
利率市场化改革使得利率风险上升为商业银行经营的重要风险之一，因此利率风险管理对于商业银行的重要性也日渐凸现。
本文采用利率敏感性缺口分析方法,分析了2007年我国中国银行和招商银行利率风险管理的现状,针对存在的问题提出了提高风险管理水平的途径和办法,以期降低利率风险可能带来的损失,实现净利息收入的最大化。
关键词:
利率风险管理利率敏感性缺口
一、研究背景
商业银行资产负债管理经历了从资产管理到负债管理,再到资产负债综合管理的历史演变。
现代商业银行资产负债管理涉及的范围十分广泛,但主要是对市场风险的管理。
原因在于商业银行在经营管理中要追求“三性”目标,而市场风险不仅和安全性目标直接相关,和赢利性目标及流动性目标也紧密相关。
商业银行市场风险主要包括利率风险、汇率风险、股价风险、衍生品风险和商品价格风险等。
从20世纪70年代以来,由于利率的多变性,它一直是商业银行最主要的市场风险,期间发生的多起因缺乏对利率风险的有效管理而导致的银行破产事件（美国储贷协会危机就是一个典型例子）,迫使商业银行高度重视利率风险,利率敏感性缺口管理以及以后出现的持续
以至于金融理论界和商业银行期管理、情景管理也因此成为商业银行资产负债管理的核心,
实务界都将现代资产负债管理理解为一种管理利率风险的手段,甚至认为狭义的资产负债管理就等同于利率风险管理。
本文将运用商业银行利率敏感性缺口管理方法对我国商业银行利率风险管理现状进行分析。
二、利率敏感性缺口管理
在市场利率发生变动时并非所有的资产和负债都受到影响,首先,利率变动并不影响那些与利率变化无关的资产和负债,其次,在一定时期内固定利率的资产和负债虽然同样计息,但利息收入和支出却不受利率变动影响。
因此,在进行利率风险管理时,我们只考虑那些直接受到利率波动影响的资产和负债,即利率敏感资产ISA和利率敏感负债ISL,所谓利率敏感资产和利率敏感负债是指那些在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产和负债。
（一）利率敏感性缺口
利率敏感性缺口ISG管理模型用来衡量利率敏感性资产和负债的价值差额。
利率敏感性缺口是用来衡量一家银行净利息收益对利率变动的敏感性,它是指银行资金结构中利率敏感资产和利率敏感负债之间的差额,用公式表示为:
ISG=ISA,ISL
（1）它有零缺口、正缺口、负缺口三种状态。
当利率敏感资产等于利率敏感负债时称之为利率敏感性零缺口;当利率敏感资产大于利率敏感负债时称之为利率敏感性正缺口;当利率敏感资产小于利率敏感负债时称之为利率敏感性负缺口。
当利率变动时,利率敏感性缺口的数值将直接影响银行的净利息收入,若用缺口来衡量利率风险值为:
NIR=ISG×?
i
（2）（其中NIR表示净利息收入变动,?
i表示利率变动额）但是银行资产负债的期限结构并不是单一的,为了更精确地测算利率风险,应将资产和负债分成不同期限,分别计算得出累计缺口，即从第一期到计算期各期单一缺口之和，则银行的总利率风险值为累计缺口与不同期限的利率水平变动额之积。
（二）利率敏感性系数
利率敏感系数是指利率敏感资产与利率敏感负债之比。
利率敏感系数大于1时称之为资
产敏感型，当利率敏感系数小于1时称之为负债敏感型。
利率敏感性缺口表示利率敏感资产与负债差额的绝对量的大小,而利率敏感系数表示两者之间相对量的大小,它不仅可以通过正数或者负数来反映银行是否有利率风险,还可以显示银行承受利率风险的程度。
（三）利率敏感性分析
如果银行资金缺口为正缺口,当利率上升时假定借贷款利率变化一致,银行净利息收入增加,当利率下降时银行净利息收入会减少;如果资金缺口为负缺口,当利率上升时银行净利
利率下降时净利息收入会增加;如果缺口为零缺口,利率变动对净利息收入无息收入会减少,
影响。
利率敏感性缺口管理是通过监控和调整资产和负债的敏感性和期限缺口来进行资产负债综合管理的方法。
在缺口管理原则下,不要求每笔资产负债在期限和敏感性上的完全匹配,而注重分析资产负债表整体的缺口状况,在市场利率发生变动时,通过调整资产和负债的结构,来减少利率变动对银行收益的影响,实现利润最大化。
在实际应用中,银行可以把资产和负债按到期的时间进行分类,资产负债管理人员可以通过它了解到任何一个时间段内,由于资产和负债之间成熟期的不匹配情况,还可以计算出各时间段的缺口值及可能的损益值等,并结合银行经营目标对缺口进行调整,目前商业银行常用的做法是试图使缺口趋向于零,尽量减少利率风险。
三、利率敏感性分析案例
（一）利率敏感性分析
敏感性资产负债表（2007年12月31日）
单位:
百万元
中国银行招商银行
资产2007.12.312007.12.31存放同业款项66,34813,895拆出资金285,357225,669衍生金融资产30,971225,080发放垫款及贷款2,336,067654,417主要利率敏感性资产总额2,718,7431,119,061
负债同业及其他金融机构存放款项311,831218,520拆入资金251,8905,555吸收存款3,617,889943,534衍生金融负债16,0012,945发行债券63,16214,600应付税款19,4543,665主要利率敏感性负债总额4,280,2271,188,828
中国银行2007年利率敏感性缺口为:
ISG=ISA-ISL=2,718,743-4,280,227=-1,561,484（百万元）利率敏感性系数=ISA/ISL<1，为负债敏感型。
即当市场利率上升时，负债支付的利息和资产收取的利息都减少，但收益减少大于支出的减少，净利息收益降低;反之，净利息收入增加。
假定利率敏感性资产和负债的利率变化均为?
i,则利率波动对银行净利息收入的影响为NIR=-1,561,484,000,000×?
i根据利率敏感性缺口计算方法，如果利率下降，则利率敏感性负缺口对中国银行是有利的，会引起净利息收入的增加。
而一旦利率上升，将对该行利息收入造成较大损失。
假如存贷款利率同时上调，重新定价风险首先会引起活期存款利息支出的增加，接着伴随短期贷款的到期和中长期贷款回流期的到来，利息收入会随之增加，但是增加额仍然无法填补支出的增加额。
招商银行2007年利率敏感性缺口为:
ISG=ISA-ISL=1,119,061-1,188,828=-69,767（百万元）利率敏感性系数=ISA/ISL<1，仍属于负债敏感型。
NIR=-69,767,000,000×?
i根据利率敏感性缺口计算方法，如果利率下降，对中国银行是有利的，而一旦利率上升,将对该行利息收入造成较大损失。
（二）对策建议
根据以上分析，我国改制后的国有银行及股份制商业银行都存在利率敏感性负缺口。
而目前我国通货膨胀明显，存贷款利率均处于上升预期，这对于商业银行来说，可能造成较大损失。
我国商业银行的利率敏感性管理有待提高。
1、提高资产负债表管理
资产负债表管理策略是通过改变资产负债表的各种成份和结构，影响利率风险敞口的大小，进而改变资产负债的利率敏感性。
资产负债表管理策略的基本工具是买进或卖出不同期限的证券。
针对我国商业银行的负债敏感型资产负债表，可以采取以下几种策略来减少利率敏感度:
（l）缩短投资组合期限;
（2）增加长期存款;（3）减少固定利率债券;（4）增加固定利率长期债务;（5）增加浮动利率贷款。
银行可以同时使用几种策略来管理利率风险，但每一种策略或几种策略的组合必须经过资产负债管理模型的检验。
2、提高主动利率敏感性分析水平
与其他利率评估方法比较，利率敏感性缺口管理方法对银行提出了更高的要求，一是要对利率的变化有准确的预测，二是缺口的调整要先于利率的变化。
因此，银行加强敏感性分析，首先应在其内部进行平均利率测算,对所有计息的资产负债按现行利率结构进行分类,以反映利率风险状况。
其次是要加紧会计制度、信息采集方式等方面的改革,保证利率信息沟通的畅通,以及基础数据的完整性和及时性,从而更有效地发挥利率风险衡量系统的作用。
3、建立高效的资产负债管理决策机构和技术团队
由商业银行高级管理人员和主要业务部门负责人组成资产负债管理委员会，负责制定资产负债管理政策、确定内部资金定价原则，针对市场风险状况对风险敞口调节、业务策略选择等有关事项作出决策。
由专门的资产负债管理部门和团队来承担具体的政策实施、风险计量和管理运作，逐步建立和完善一个包括识别风险种类、确定风险限额、评估风险收益、调节风险敞口、选择业务策略、配置经济资本、考核风险绩效等一系列环节在内的顺畅的管理流程。
参考文献:
[1]程培罡、刘郁葱，《我国商业银行利率风险管理研究》，《浙江金融》，2008.2
[2]张桥云.现代商业银行经营管理[M].西南财经大学出版社,2002.
[3]贺国生.商业银行利率风险度量模型与管理模式研究[D].博士论文.
----------------下面是赠送的excel操作练习
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（Excel2003部分）
1.公式和函数
1.
（1）打开当前试题目录下文件excel-10.xls;
2,利用函数计算每个人各阶段总成绩～并利用函数计算各阶段的平均成绩,,3,“平均成绩”行数字格式都为带一位小数,例如0.0,格式,
4,同名存盘。
步骤:
a）文件?
在各阶段总成绩单元格内～点插入～点函数～在对话框中选择求和函数“SUM”～在对话中Number1内点右侧的按钮～将出现另外一个对话框～在文件中选择需要求和的单元格～然后点该对话框的右侧按钮～点确定,完成一个总成绩求和后～利用填充柄完成其他的总成绩求和～或者重复上面的顺序,?
在平均成绩单元格内～点插入～点函数～选择算术平均值函数AVERAGE～出现对话框后～采用求和时的相同方法～完成操作?
选中平均成绩行～点右键点设臵单元格～点数字～在分类项下点数值～设小数位为1～b）确定?
保存
2.
（1）打开当前试题目录下文件excel-13.xls;
2,根据工作表中给定数据～按“合计=交通费+住宿费+补助”公式计算“合计”数～并计算交通费、住宿费和补助的合计数,,3,所有数字以单元格格式中货币类的“,”货币符号、小数点后2位数表现,如:
2,115.00格式,,,4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-13.xls?
在合计下的一个单元格内输入“=交通费,在该行的单元格～假如说是E3,+住宿费,同上,+补助,同上,”～回车,其他的合计可以采用填充柄完成～或者重复上面的顺序,?
利用求和函数～参考1中的方法完成交通费、住宿费和补助的合计?
选择文件中的所有数字单元格～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点货币～选择货币符号为“,”～设臵小数点后为2位～确定?
保存文件?
本题完成
3.
（1）打开当前试题目录下文件excel-2.xls;
2,根据工作表中数据～计算“总成绩”列的数据。
总成绩=一阶段成绩×0.3+二阶段成绩×0.3+三阶段成绩×0.4,
3,“总成绩”列数据格式为小数点后2位小数,例:
6.20,,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-2.xls?
在总成绩下的一个单元格内输入“=一阶段成绩,在该行的单元格～假如说是E3,*0.3+住宿费,同上,*0.3+补助,同上,*0.4”～回车,其他的合计可以采用填充柄完成～或者重复上面的顺序,?
选中总成绩列的数据单元格～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点数值～设臵小数点后为2位～确定?
保存文件?
本题完成
4.
（1）打开当前试题目录下文件excel-3.xls;
2,计算“审定费”和“税后款”～“审定费=全书字数?
1000×3～税后款=审定费-审定费×5%”,,3,利用菜单将“审定费”和“税后款”列格式设臵为货币类的“,”货币符号、小数点1位,例,1,280.0,,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-3.xls?
在审定费下的一个单元格内输入“=全书字数,在该行的单元格～假如说是E3,/1000*3”～回车,其他的审定费可以采用填充柄完成～或者重复上面的顺序,?
在税后款下的一个单元格内输入“=审定费,在该行的单元格～假如说是F3,-审定费*5%”～回车,其他的税后款可以采用填充柄完成～或者重复上面的顺序,?
选中审定费及税后款列的数据单元格～点右键～点设臵单元格格式～点货币～选择货币符号“,”～设臵小数点后为1位～确定?
保存文件?
本题完成
5.
（1）打开当前试题目录下文件excel-8.xls;
2,利用函数计算“总成绩”～利用公式“平均成绩=总成绩?
3”来计算“平均成绩”,,3,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-8.xls?
在总成绩下的一个单元格～点插入～点函数～在对话框中选求和函数“SUM”～在对话中Number1内点右侧的按钮～将出现另外一个对话框～在文件中选择需要求和的单元格～然后点该对话框的右侧按钮～点确定,完成一个总成绩求和
后～利用填充柄完成其他的总成绩求和～或者重复上面的顺序?
在平均成绩下的一个单元格内～输入“=平均成绩,在该行的单元格～假如说是B3,/3”～回车,其他平均成绩可以采用填充柄完成～或者重复上面的顺序,?
保存文件?
本题完成
6.
（1）打开当前试题目录下文件excel-1.xls;
2,利用公式计算每个项目的“合计”,
3,“合计”列数据的格式和其它数据的格式相同,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-1.xls?
在合计下的一个单元格～点插入～点函数～在对话框中选求和函数“SUM”～在对话中Number1内点右侧的按钮～将出现另外一个对话框～在文件中选择需要求和的单元格～然后点该对话框的右侧按钮～点确定,完成一个总成绩求和后～利用填充柄完成其他的总成绩求和～或者重复上面的顺序?
利用格式刷将合计的列的数据格式刷成与其他数据格式相同的格式,使用格式刷的方法是～先选中合计列外的其他任意一个单元格～点格式刷～然后再点需要刷成该样格式的单元格即可,?
保存文件?
本题完成
7.
（1）打开当前试题目录下文件excel-6.xls;
2,计算出“净资产收益率”～净资产收益率=净利润?
净资产总额,
3,“净资产收益率”行以保留三位小数的百分数形式表现,如:
32.310%,,,4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-6.xls?
在净资产收益率下的一个单元格～输入“=净利润,在该行的单元格～假如说是B3,/净资产总额”～回车,完成一个单元格后～可以利用填充柄完成其他的单元格的操作～或者重复上面的顺序,?
选中净资产收益率列下的数据单元格～点右键～点设臵单元格格式～点数字～单百分比～将小数位数设为3位～确定?
保存文件?
本题完成
8.
（1）打开当前试题目录下文件excel-7.xls;
2,分别利用函数计算出“总成绩”、“平均成绩”,
3,平均成绩设臵带两位小数格式,例如:
78.00,,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下的excel-7.xls文件?
在总成绩对应的单元格内～点插入～点函数～在对话框中选择求和函数“SUM”～在对话中Number1内点右侧的按钮～将出现另外一个对话框～在文件中选择需要求和的单元格～然后点该对话框的右侧按钮～点确定,如果有多个总成绩项～完成一个总成绩求和后～利用填充柄完成其他的总成绩求和～或者重复上面的顺序,?
在平均成绩对应的单元格内～点插入～点函数～选择算术平均值函数AVERAGE～出现对话框后～采用求和时的相同方法～完成操作?
选中平均成绩对应的单元格～点右键～点设臵单元格～点数字～点数值～设小数位为2～确定?
保存文件?
本题完成
9.
（1）打开当前试题目录下文件excel-16.xls;
2,计算出“全套优惠价”～公式为:
全套优惠价裸机价+入网费-送话费,,3,所有数字都以单元格格式中货币类的“,”货币符号、小数点后1位小数表现,如:
1,450.00,,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-16.xls?
在全套优惠价对应的单元格～输入“=全套优惠价裸机价,在该行的单元格～假如说是B3,+入网费,同上,-送话费”～回车,如果有多个全套优惠价项～可以利用填充柄完成～也可以重复上面的顺序,?
选中所有的数字单元格～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点货币～选择货币符号为“,”～设小数位为2位～确定?
保存文件?
本题完成
10.
（1）打开当前试题目录下文件excel-71.xls;
2,利用函数计算奖金项的值～公式是“满工作量为40～满工作量的奖金为800元～工作量不足的奖金为600元”,
3,利用公式计算实发工资项的值～公式是“实发工资为基本工资加奖金～再减去住房基金和保险费”,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-71.xls?
选中奖金项下的一个单元格～点插入～点函数～点IF函数～在对话框中～第一个条件格式内输入“该行工作量项下的单元格,比如是E3,>=40,即E3>=40,”～在true内输入800～在false内输入600～确定,其余行可以采用填充柄完成～或重复上述的顺序,?
选择实发工资项下的一个单元格～输入“=基本工资,在该行的单元格名,+奖金,同上,-住房基金,同上,-保险费,同上,”～确认,回车,,其余单元格采用填充柄完成～或重复上述顺序,?
保存文件?
本题完成
11.If函数的应用:
根据教师工作表教师职称确定其职务津贴
练习Excel2003P140:
Excel2003电子表格的编辑操作
2.排序
3.
（1）打开当前试题目录下文件excel-24.xls;
2,在B4单元格内键入数字“45637”,
3,表格所有数字格式为带1位小数格式,如:
23456.0,,,4,将Sheet1的所有内容复制到工作表Sheet2的相应单元格内～并以“电器”为关键字～对四个季度所有数据递减排序,
5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-24.xls?
点B4单元格～输入“45637”?
选中表格内的所有数字格式～点右键～点设臵单元格格式～点数字～设小数位为1～确定?
全选SHEET1,即当前的文件,～点复制～点开SHEET2～点当前页面的左上角的单元格～点粘贴?
点“电器”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择电器～点降序～确定?
保存文件?
本题完成
4.
（1）打开当前试题目录下文件excel-29.xls;
2,根据工作表中数据～在B4单元格内键入数据“2580”,,3,表格数字数据设臵为“0,000.0”的格式,,4,以“1997年”为关键字～对不同规格所有相应数据进行递减排序,,5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-29.xls?
点B4单元格～输入“2580”?
选中表格内的所有数字格式～点右键～点设臵单元格格式～点数值～设小数位为1～点使用千分分隔符为有效～确定?
点“1997年”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择1997～点降序～确定?
保存文件?
本题完成
5.
（1）打开当前试题目录下文件excel-33.xls;
2,根据工作表中数据～在E4单元格内键入数据“商务出版社”,
3,将SHEET1所有内容复制到工作表SHEET2的相应位臵～并以“单价”为关键字～递减排序,
4,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-33.xls?
点E4单元格～输入“商务出版社”?
全选SHEET1,即当前的文件,～点复制～点开SHEET2～点当前页面的左上角的单元格～点粘贴?
点“单价”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择单价～点降序～确定?
保存文件?
本题完成
6.
（1）打开当前试题目录下文件excel-23.xls;
2,根据工作表中数据～在A4单元格内键入数据“李四”,
3,“总成绩”列数据都设臵为带一位小数格式,
4,将所有内容复制到SHEET2工作表中相应单元格～并以“总成绩”为关键字递增排序,,5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-23.xls?
点A4单元格～输入“李四”?
选中总成绩列的全部数据～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点数值～设小数位为1位～确定?
全选SHEET1,即当前的文件,～点复制～点开SHEET2～点当前页面的左上角的单元格～点粘贴?
点“总成绩”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择总成绩～点升序～确定?
保存文件?
本题完成
7.
（1）打开当前试题目录下文件excel-36.xls;
2,根据工作表中数据～在A4单元格内键入数据“狮子座”,
3,A4单元格数据格式与该列其它相应数据格式保持一致,
4,将SHEET1的所有内容复制到SHEET2中～并以“赤纬,度,”为关键字～递减排序,,5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-36.xls?
点A4单元格～输入“狮子座”?
选中A4单元格所在列的其他单元格～点格式刷～点A4单元格?
全选SHEET1,即当前的文件,～点复制～点开SHEET2～点当前页面的左上角的单元格～点粘贴?
点“赤纬,度,”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择赤纬,度,～点降序～确定?
保存文件?
本题完成
8.
（1）打开当前试题目录下文件excel-21.xls;
2,根据工作表中数据～在B5单元格内键入数据2719840,
3,B列、C列数字都以单元格格式中货币类的“,”货币符号、小数点后2位小数表现,如:
3,200,000.00”,,
4,将所有内容拷贝到SHEET2中相应位臵～并按关键字“增长率”递减排序,,5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-21.xls?
点B5单元格～输入“2719840”?
选中B、C列下的数字,单元格,～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点货币～设货币符号为“,”～设小数点位为2位～采用千分隔符～确定?
全选SHEET1,即当前的文件,～点复制～点开SHEET2～点当前页面的左上角的单元格～点粘贴?
点“增长率”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择增长率～点降序～确定?
保存文件?
本题完成
9.
（1）打开当前试题目录下文件excel-30.xls;
2,根据工作表中数据～在C4单元格内键入数据“3650”,
3,所有数字所在格式为0,000.0格式,
4,将SHEET1的所有内容复制到SHEET2相应单元格并以“木材”为关键字～递减排序,,5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-30.xls?
点C4单元格～输入“3650”?
选中所有数字单元格～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点数值～设小数位为1位～采用千分隔符～确定?
全选SHEET1,即当前的文件,～点复制～点开SHEET2～点当前页面的左上角的单元格～点粘贴?
点“木材”单元格～点表格～点排序～主要关键字下选择增长率～点降序～确定?
保存文件?
本题完成
10.
（1）打开当前试题目录下文件excel-27.xls;
2,根据工作表中数据～在B3单元格内键入数据“1000×2000×15”,,3,设臵报价列数据带1位小数格式,
4,将所有内容复制到工作表SHEET2的相应位臵～并以“报价”为关键字～递减排序,,5,同名存盘。
打开当前试题目录下文件excel-27.xls?
点B3单元格～输入“1000×2000×15”?
选中报价列下的数字单元格～点右键～点设臵单元格格式～点数字～点数值～设小数
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