上交所将大力发展债市 服务实体经济.docx
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上交所将大力发展债市服务实体经济
上海证券交易所总经理张育军24日在“2011CCTV中国经济年度人物上海论坛”上表示，最近几年交易所债市发展突飞猛进，但仍慢于银行间市场，债市发展未充分利用交易所市场更好地支撑实体经济。
因此，上交所仍将把发展债市作为最重要的战略来推动。
他预计今年全年上交所的债券交易量很有可能突破20万亿元。
张育军称，大力发展债券市场主要有三重目的：
第一，更好地服务于中国经济转型和实体经济的发展；第二，通过发展债券市场特别是公司债券市场，为防范国家系统性、区域性、行业性的风险服务；第三，通过发展债市特别是公司债券市场，为丰富中国的金融产品、丰富金融投资工具，并为居民财富的保值增值服务。
“中国资本市场发展取得的成果有很多，但还缺乏基础性的金融工具来保值，股票波动太大，大起大落，所以应该多关注债市发展。
”张育军表示。
在谈到银行间市场和交易所市场的问题时，张育军指出，过去一年，银行间市场取得了辉煌的成就，为经济发展作出了很大的贡献。
相比之下，交易所市场发展稍显缓慢。
不过，最近几年交易所债市就其自身来看，其成长也是很快的。
数据显示，2008年上交所的债券交易量是3万亿元，2009年是4.5万亿元，2010年是7.5万亿元，今年至11月份是18万亿元，预计今年全年很有可能突破20万亿元。
“目前我们正在修订债券发展新的三年规划，相信三年以后上交所的债券交易量肯定远远超过股票交易量。
”张育军进一步表示，鉴于此，交易所在这方面会下很大工夫。
他强调，中国债券市场要更好地服务于实体经济，成为服务于防范金融风险、服务于丰富投资人的金融工具，加大力度发展交易所债券市场势在必行。
“所以，上交所每年都把发展债市作为最重要的战略来推动。
”
谈及“十二五”期间上交所的规划，张育军指出，交易所的基本使命是服务实体经济，大力支持服务业的发展，支持新兴产业的发展。
目前，上交所也在转型，包括从相对封闭到相对开放，从服务大型企业到服务中小企业，从重视股票到重视债券，从加强监管到监管与服务并重。
与此同时，交易所服务的重点也在转型，如当前在改进对高新技术企业实体经济企业的市场服务，为中小企业、高新技术企业更好地拓展融资渠道、融资空间，通过资本市场为投资人提供投资中小企业、特别是高新技术企业的产品。
实体经济才是强国之本
国的救市行动已经开始，其已动用了7000亿救市资金中的2500亿美元用于购买银行的股份，从而也宣布了这项“空前而大胆”的救市行动正式展开。
这次行动肯定是空前的，但是否“绝后”，那还真不好说。
如果西方国家继续着泡沫游戏，继续在毫无监管的情况下任由衍生品泛滥，任由投行们将“垃圾”证券化，那么现在的“空前”将会被不断打破。
目前进行的全球救市行动才是刚刚起步，要想立竿见影当然不太可能，投资人的信心需要重新竖立，而经济秩序也需要重建，这一切都需要时间，这也就注定股市恢复不可能是一朝一夕。
同时，这一切还是建立在不能再出现重大金融问题的基础上，但是否真如有些分析人士认为的“最危险的时候已经过去”那样，也许我们还要打上个大的问号。
不过，中国的经济目前来看，受到的冲击是相对有限的，最新出炉的经济数据显示外汇储备高达19056亿美元。
但如何合理有效地让这些外汇储备不贬值、不蒸发才是我们真正在面临的问题，如果不能做到这点，那么我们不断增长的外汇储备就没有意义可言。
中国的高额外汇储备令其它国家垂涎三尺，正是如此，他们才拼命地想把中国拖入到世界的救市行列中来。
但是，如果在没有看到危机有解决的苗头就匆忙应允，那无疑是飞蛾扑火。
美国人通过设计眼花缭乱的金融衍生产品，吸引了世界的目光与资金，但当高速增长的神话不再，泡沫立刻破灭，而没来得急退出的资金立即被资本市场蒸发，在这一过程中，中国资本可是吃了大亏。
正是有了这样的前车之鉴，即便是拿着巨额的外汇储备，在没有看到转机之前，那也是不敢轻意出手，更何况我们自身也面临着可能出现的经济增幅减缓问题。
如何保持经济的平稳增长，如何让实体经济不出现大的滑坡，解决好这个问题也有足够能力应对金融危机。
冰岛，这个没有太多经济实体的国家，经济的建设是建立在虚似经济之上的，金融危机一来，自然首当其冲。
目前已出现严重资不抵债的状况，银行负债相当于该国经济规模的12倍，国家面临破产。
正是如此，在9日暂停交易的3天之后，14日，冰岛股市开盘暴跌77%，而此前的9个交易日，该国股市累计跌幅达到30%。
它们的下跌，使得超越了中国股市的跌幅，从而“跌幅第一”的帽子也就交给冰岛这个小国戴了。
这就是一个没有实体经济国家的悲惨命运。
所以，保持了经济增长，保住了实体经济，那么金融危机是可以应对的，这正是我们强调挽救了经济，就是拯救了股市的原因。
实体经济才是发展的根本
吃得苦，受得累，信誉好，这是改革开放三十多年来温州商人打下的金字招牌。
然而，随着近期温州数十位昔日富商老板资金链断裂后“跑路”，使得温州商人以及当地经济状况备受拷问。
在温州实地调查期间，多位温州商界人士向晨报记者感叹温州商人的可贵品质正在淡去，投机逐取暴利使得温州商人偏离了发家时的实体经济，转而投资房地产等暴利行业，并且有一些还渐渐沾染上了赌博等恶习。
温州中小企业联合会会长周德文表示，大部分温州企业主依旧保持创业激情，但一些“跑路”老板却迷恋虚拟资本游戏，倚重高息的民间借贷，押宝房地产，最终只能饮鸩止渴，作茧自缚。
上世纪
靠一个纽扣挣1分钱发家
早在上个世纪90年代，温州艰苦创业的精神让人记忆犹新。
不仅在温州当地，在全国中小城市都能看到温州人开设作坊，全家老小起早贪黑，一起干活加工眼镜、电器的身影，他们甚至还要自己蹬着三轮车送货。
50多岁的章华妹是“中国第一个个体户”，如今她是“伟星”纽扣温州总代理、华妹服装辅料有限公司的法人代表。
在解放北路，店铺加上仓库已经有200多平方米，主要做批发，生意红火。
章华妹对晨报记者介绍，1985年孩子刚出生8个月，自己便在自家门口摆了一张小桌子，卖几毛钱的日用品，摆点纽扣、纪念章、手表表带，后来便主要销售用于制衣的纽扣，“一个纽扣挣1分钱，靠辛苦劳作打下了现在的基础”。
和章华妹一样，来自苍南县的管氏几兄弟从穷乡僻壤走了出来，刚开始干小工，后来做批发、贸易，发展到现在旗下有5家子公司。
管氏企业中温州翔怡贸易有限公司总经理管小春对晨报记者介绍，当时打火机零售价1元一个，而利润一个1角，但有一大批温州人正是如此发家的。
温州大虎打火机有限公司董事长周大虎向晨报记者介绍，自己在1992年以5000元下岗工人安置费起步，创办工厂生产打火机，两口子白天当老板，晚上睡地板，义无反顾打拼天下，到1997年获中国最强打火机企业称号。
对于那个时代温州商人及其骨子里面的精神，周德文概括说，“上世纪80年代为‘四千精神’，即走遍千山万水、历尽千辛万苦、说了千言万语、想出千方百计；90年代为‘四自精神’，即自力更生、自担风险、自强不息、自求发展”。
现如今
转投房地产埋隐患
然而，转瞬之间，温州中小企业突然面临大量倒闭的消息，令很多温州商人开始反思到底问题出在哪儿？
9月27日，“正得利”鞋业的老板沈某跳楼自杀，在温州双屿的“中国鞋都”乃至同行业引起了不小的震动。
一位工厂员工黄先生说，沈某之前在全国各地投资了大量的房地产，其中也使用了大笔的民间借贷。
同时，另一说法称沈某迷恋上豪赌，结果欠下巨债，最终造成资金链断裂。
在周德文看来，如今大批企业逐渐放弃实业，转向投资房地产以及虚拟经济，从而埋下了危机的伏笔。
以打火机企业为例，2001年时温州拥有近4000余家打火机企业，占据了全球金属打火机80%的市场份额，而十年后保留下来的企业却已经不足100家。
这期间，当1998年全国取消福利房，推行商品房制度，敏锐的商业嗅觉让温州人感到了又一次投机的机会，于是温州炒房团名声鹊起，以至于发展成老公开厂赚钱，老婆全国买房的掘金路径。
一位不愿具名的企业主向晨报记者介绍，自己的工厂有1000多名员工，然而一年辛苦下来利润不足百万，而老婆在上海投资了10套房产，8年间获利超过3000万。
在暴利的引诱下，更多的温州人开始迷恋上房地产这个游戏，甚至不惜铤而走险借助高利贷。
与此同时，富裕起来的温州商人也渐渐沾染上赌博的恶习，甚至靠高利贷筹集赌资。
中小企业难以获得融资使得民间借贷繁盛。
今年以来，温州民间借贷空前活跃，上半年，温州当地发生的民间借贷高达485.5亿元，是中小企业资金来源的主要渠道之一。
管小春介绍，温州民间借贷的利率也节节攀升，根据近段时间行情，每万元的民间借贷月息，已经高达600元，此后，还有个别企业所借贷的钱，每万元月息已达800元，甚至1000元。
周德文强调，随着去年以来全国房地产调控政策频出，房地产利润难以支撑高昂的高利贷利息，资金链断裂成为压倒诸多温州商人的最后稻草，于是“跑路”成为必然的结局。
暴力行业的背后都是高风险，发展实体经济才是硬道理。
实体经济才是根本
精彩观点：
房地产只是毛，实体经济才是皮。
建筑是当前房地产的对冲基金，资源环境投资是经济危机的解药。
住宅产业化要走出尴尬之路，可以考虑与绿色建筑并轨前行。
中国不缺开发企业，但缺房地产经营企业。
新华房产：
请您简单回顾一下房地产发展历程和标志性事件？
聂梅生：
房地产是与中国经济共生同步的，房地产业本身是经济的重要组成部分，与实体经济有着密切的关系，所以经济的几次起伏也成为房地产发展的分水岭。
房地产业经历了由计划经济向市场经济转变的过程。
最早1980年左右，随着邓小平南巡吹响房地产发展号角，广州、深圳等南方特区城市率先启动，但只是局部发展，那时北方地区还没有启动。
1990年~1995年，是宏观调控比较严厉的几年，主要控制海南、海口等省市出现炒地皮、炒楼花等土地泡沫炒作。
1998年房改，住房由实物分配转向货币分配，形成商品房市场，出现了更多的开发商、管理机构、法律法规、小区等。
2006年以后认识逐渐有新变化，特别是对保障性民生住房和商品住房达成比较明确的共识，那就是商品房和保障性民生住房功能不一样。
新华房产：
房地产能背负起"一头担着投资，一头担着消费，一头担着民生，一头担着经济"的重负？
聂梅生：
商品房不可能都担下保民生，保障性住房这部分必须由政府来解决。
虽然现在还有不同意见，但是对两者功能基本辩清楚是近几年最大成就。
实体经济是房地产依附的皮
新华房产：
您此次回来对目前的房地产市场有哪些新的认识？
聂梅生：
（聂梅生刚从美国工作1个半月回国）在房地产与土地资源的认识方面有了一些新的想法，我们分析房地产的几个要素：
首先是地段资源制胜，在国际上叫做"location（地段）、，location（地段）、location（地段）"，如果归到上帝的话，那就是"上帝造人不造地"，足见土地资源的稀缺性、重要性，所以土地市场上成就了不少"地王"，也给政府财政提供了支持。
后来发展成为产品制胜，也就是"products（产品）、products（产品）、products（产品）"，把产品做精，把质量放在第一位，例如万科、阳光100、龙湖等都是国内著名的产品型企业。
所谓"上帝与细节同在"，坚持把细节做好，这是房地产发展重大进步。
现在发展到资金为王的时候，也就是"money（资金）、money（资金）、money（资金）"，所谓"上帝带不走一分钱"，房地产与经济大势密切相关。
虽然近期市场成交量上去了，房价却还在挣扎，近期新增投资上不去，主要是资金还有问题。
今后房地产市场会出现地区、企业的差异性，地区的经济背景不同，企业的实力不同其抗跌能力和前景就不同。
一季度全国信贷释放4.8万亿，一季度的释放量就几乎消耗了全年任务，有人甚至预计今年将达到8万亿，那就是释放天量的信贷。
不仅仅是中国房地产市场，全世界的金融帝国都出现了问题，这是金融危机给大家最大的震撼。
目前国外普遍认为在中国的REITS拥有巨大的发展机会，中国的房地产市场已经基本与国际市场开始接轨。
REITS少不了中国，美国等国家邀请中国的开发商去"抄底"，其实需要的是中国投资。
因此，我15年来的深刻认识是世界房地产市场同中国房地产市场深层次的本质是一样的。
新华房产：
您能否介绍一下未来新的房地产开发模式？
聂梅生：
未来的房地产开发不仅是满足简单的居住功能，还要有经济社会功能。
房地产发展的一个基础就是产业，解决好实体经济（industry）以后，这才会聚人气，有人就需要房住，实体经济才是整个经济构成的基础。
例如：
在著名的硅谷南边，还有一个比当年的硅谷还繁荣的airspacevalley（航空谷），有一种特殊现象是买房的人都是80-90后的年轻消费群体。
为什么会这样？
因为这里以航空制造厂、新能源等产业作为基础，聚集到这里的工人非常年轻，形成该地区房产消费的购买力。
因此，中国经济发展，势必产生一部分新生劳动力，未来房地产的希望将在9亿农民要不要从农村转移到城市化中来，要不要帮助农民富起来，农民要不要进城形成新的市民。
不是要把房子拆了将他们挪到城里，那样肯定持续不了，需要有一个就业的地方，不管是就近还是城郊。
这次中央推进农村宅基地流转，让农民先有自己的资产并释放需求，就是经济的动力和积极信号。
房地产只是毛，实体经济才是皮。
如此一来，我们的城镇化就不再像北京那样摊大饼，小城镇房价也不会高。
绿色建筑与住宅产业化并轨
新华房产：
您曾经说绿色建筑是当前房地产的对冲基金，资源环境投资是经济危机的解药，绿色建筑在这轮经济危机中究竟将发挥多大的威力？
聂梅生：
西方国家当前在绿色建筑方面比我国更加重视，因为建筑对土地、水资源、能源方面比汽车消耗大得多，往年房地产占固定资产总投资20%左右，比例非常大。
我们看待这个问题，关键是看下一轮国际社会在争什么？
在什么地方有较高的期望值？
克林顿执政时期，美国政府以IT先行为核心竞争力；布什执政时期，美国政府以占据石油为核心竞争力；新一届的奥巴马政府，则以发展绿色能源为核心竞争力，包括太阳能、电动车、环境资源等。
下一步全球的硬通货可能将以能源和环境为支撑。
因此，谁执经济牛鼻子，谁就先一步掌握世界的经济命脉。
新华房产：
中国有没有在绿色建筑方面做得比较好企业？
聂梅生：
比如招商地产就一直在绿色建筑方面做得比较好。
他们在酒店、住宅等方面都在做绿色节能建筑，如泰格公寓每年能节省好几百万的运行费，节约出来的这几百万可都是企业看得见的利润。
新华房产：
住宅产业化优势一是提高住宅的质量，二是降低住宅的成本。
但是，目前仅有万科等少数企业在推行住宅产业化，住宅产业化单靠一个企业是不成的，同时在未形成规模化以前，成本增加是必然。
您如何看待中国的住宅产业化现状以及面临的问题？
聂梅生：
（笑）对于住宅产业化的问题，我是最有发言权的。
（1998年起，聂梅生曾担任建设部住宅产业化办公室主任）
现在对于这个问题，我的看法有些变化：
1998年，国务院办公厅联合八部委下发关于促进住宅产业化的意见，也就是72号文件。
但是10年过去了，住宅产业化还是没有大动静，这一点我们就应该反思，事情本身有问题。
为什么在美国、日本住宅产业化程度高？
主要在于发达国家的劳动力成本高。
住宅产业化的关键问题是生产线与工人竞争，哪个更便宜哪个更快？
当然，理论上批量生产更标准、更便宜，成本、利润更好控制。
那住宅产业化为什么在中国推行困难呢？
原因在于中国农民工的价值低，中国是世界的制造厂，所谓"MadeinChina"。
农民工进城大量在施工队干活，开发商选择农民工的成本与住宅产业化相比，其成本差不多甚至更便宜，他们为什么要为住宅产业化买单呢？
同时，这种"机器替代工人"的做法，当前会让一些农民工因此失业，不符合中国国情。
（聂梅生与王石曾在东方卫视对话）当时，万科董事长王石说当前推行住宅产业化的成本要比普通建房高出40%，对此企业该怎么办？
要么提高产品价格，要么压缩企业利润。
而在去年楼市低迷的情况下，提高价格几乎不可能，而压缩利润公司也承受不了，因为本身产品就在降价。
王石认为，虽然暂时住宅产业化规模小、利润薄，其他企业跟进做大以后，形成一条住宅产业化的生产线后，市场就会越做越大。
我认为住宅产业化要走出尴尬之路，可以考虑与绿色建筑并轨前行。
因为绿色建筑不是农民工能解决的事情，但又是必须用到的，两者并轨应该能解决住宅产业化推进缓慢的问题。
新华房产：
中国不缺开发企业，但缺房地产经营企业。
例如整体持有出租商业物业，在金融危机大背景下，商业地产由于金融危机也遭遇阵痛，有人在逆市扩张，也有人在放慢脚步。
您对此怎么看？
聂梅生：
持有出租型商业物业与经济的关系更大，它是房地产的高级业态。
由于金融危机经济形势不好，酒店等商业地产租金大幅下降、出租率低，它与民生问题不一样，却与经济形势好坏密切相关。
例如上海作为金融中心，一旦经济形势好转，其商业很快就会起来。
以前这类高端物业一般都掌握在外资投行手里，例如凯德置地整体收购打造的嘉茂中心（聂梅生起身示意对面的凯德·嘉茂中心），这与企业资金量充足和经验有关。
投行收购这类高端物业，作为资产以REITS上市，与资金量充足和经验密切相关，并且更容易国际化，这也是我为什么说中国房地产快与世界基本接轨的原因。
目前中国缺少投资于整体持有房地产物业，长期经营出租的企业和机构，不能只是个人出租的低级形态。
所以，我觉得现在不用着急，趁金融危机正好整顿一下市场。
比如摩根大通等投行顾不过来，吐了一些产品出来，正是企业抄底收购很好的机会。
如果没有持有型出租物业，那么中国房地产发展始终"短腿"，目前有些投行重新回到中国投资，主要是对中国经济又恢复了信心。
聂梅生，1962年毕业于清华大学土木工程系给排水专业，曾于中国市政工程西南设计院工作逾18年。
1984年至1986年，由国家公派至美国伦塞利尔理工学院（RensselearPolytechnicInstitute）做访问学者。
1994年担任科学技术司司长、建设部科学技术委员会委员，1998年起担任建设部住宅产业化办公室主任、部科学技术委员会副主任，1996年起出任中国土木工程学会水工业分会理事长。
2001年起出任中华全国工商业联合会房地产商会会长
干实业出身并一直坚定地干实业，他对自己的评价也是“扎扎实实干活的人”。
对于当下中国借助互联网东风催生的各类虚拟经济，“实业家”宗庆后不甚赞同。
他说，发展实业，振兴实业是国家进步与发展的根本，改革开放30年来的历史已经证明了这一点。
企业家要有这个使命感跟责任感，继续把实业做好，继续去发展实业，为社会创造更多的财富。
“虚拟经济不是正当创造经济财富的，如果继续这么搞下去也许会很危险。
”
[转载]实体经济回暖才是真正的回暖
2009-06-0323:
00:
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实体经济回暖才是真正的回暖
记者：
国务院于5月27日公布下调商品房资本金比例达15个百分点，您认为这对楼市将起到什么作用？
郎咸平：
目前楼市回暖现象让我比较担心，原因是大量实体经济的避险资金进入楼市，对下一步经济复苏会带来隐患，这不是我们所鼓励的，代价太大了，如果楼市的回暖造成的是实体经济的衰退那就太可怕了。
我认为实体经济发展之后的回暖才是真正的回暖。
而国家以政策进行调控这是正确的，但是必须知晓企业面临的困境，去真正帮助他们。
批评企业时是没有私心的
记者：
郎教授一向以言辞犀利、观点鲜明而著称，这样也难免会得罪一些人，很多读者很关心您的安全，您出行带保镖吗？
郎咸平：
（大笑）我不会带保镖噢，大家知道我批评是没有私心的，当然我会谈到一些企业，但包括被我批评过的企业，对我都非常尊敬。
他们知道我只是把他们当做一个案例，我并没有恶意攻击的意思，我只是就事论事，是在帮助企业解决问题。
比如我几年前曾经批评过TCL，后来，在一次我的演讲中，TCL来了40人，他们所有的高管都来听我的演讲，这就说明我的观点可以帮到企业。
我觉得一个正确的、有思想的领导者会通过我的话，来判断、来解决自己企业的问题，所以我没有真正意义上的敌人。
而且这些企业还应该感谢我，给他们做咨询还不收他们的费用不是很好？
（笑）
我只是一个学者我的角色很清晰
记者：
金融危机造就很多经济学家的“讲学走穴热”，您怎么看待您在金融危机的救市作用？
郎咸平：
我只是一个学者，因此我的角色很清晰。
我只是告诉企业家该怎么做。
有很多问题我们是解决不了的，比如我们的投资环境恶化、产能过剩，政府解决不了，企业家解决不了，我更解决不了。
比如一些企业2007年听了我的讲座，我告诉他们2008年会面临的困境，我建议他们要保持手中的资本，也就是保有弹性，结果他们受益匪浅。
我可以帮助企业提出企业存在的问题、帮助他们解决问题，告诉企业家危机的本质怎样，帮助企业进行下一步的决策，这是我能做到的。
东北亚博览会是一个展示吉林的平台
记者：
东北亚投资贸易博览会在长春已经成功举办了四届，请问您认为东北亚博览会对吉林经济有怎样的影响？
郎咸平：
我觉得最重要的是要让投资者、企业，包括国内外企业透过博览会了解这里的投资环境的优势。
一个地区要发展，投资环境好才会更吸引企业，博览会也一样，这个平台如果能真正帮助企业解决问题，企业才能积极参加。
（
经济学家看虎年经济：
资本重回实体经济才是真实复苏
【字体：
大
中
小】
时间:
2010年02月16日 作者:
出处:
都市快报
楼迎军：
浙江工商大学金融学院副院长 记者肖俊健 春节前，海关总署公布统计数据显示,1月份我国外贸出口同比增长21%；进口同比增长85.5%。
与此相对应，去年12月我国的出口行业就出现强劲复苏，同比增长17.7%，环比增长15.1%。
市场普遍乐观看待未来出口的复苏形势,并由此引发对人民币升值的强烈预期。
国内国际经济会不会在2010年强力复苏？
浙江工商大学金融学院副院长楼迎军说，找到新的经济增长点，才是当务之急。
找到新的经济增长点最关键 楼迎军说，发生经济危机就说明原来的市场制度肯定有问题。
人们只有发现问题在哪里，并进行修复，才能重新上路，经济才能重新繁荣，但这需要时间。
如今，人们可能已经认识到问题在哪里，只是拿不出有效的办法，只能打擦边球。
实际上，整个工业革命之后的经济增长模式都有可能需要调整。
此次金融危机和以前经历过的东南亚经济危机不同。
如果把世界经济比喻成一列火车，那么东南亚经济危机是发生在火车的车厢，而这次金融危机就是发生在火车头。
而解决方法，要么是修好火车头，要么就换一个。
不过现在的中国、西欧都没有这个能力，所以说就算美国这个火车头旧了点，破了点，大家还是得要修一修，然后再开。
但问题又出来了：
火车头还没有修复。
对美国来讲，它必须要找到一个新的经济增长点。
在本世纪初，美国人找到了IT产业，如今的奥巴马选择了新能源。
但是美国想要独享新能源的好处，却不会像当时的互联网这么方便了。
就算美国能把世界经济成功转移到新能源上面来，究竟是不是它来当火车头、火车头是不是只有一个，都不是美国能够说了算的。
当我们没有对将来经济新的生产、贸易、投资所涉及的一整套制度问题做出梳理、达成统一框架之前，我们整个经济将不能奢望很快增长。
什么V形、W形、L形都只是人们的一种设想。
资本重回实体经济才是真实复苏 其实2010年才是关键的一年，才是棋到中路，是最困难、最敏感，可能也是最脆弱的一年。
只有把资本回到实体经济上，让经济依靠制造业，依靠那些在危机下都能吸纳劳动力的产
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