资产评估师资产评估基础班讲义07 无形资产评估.docx
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资产评估师资产评估基础班讲义07无形资产评估
第七章 无形资产评估
【考情分析】
本章考客观题和综合题，平均分值一般在13分左右。
在考试中应重点关注收益法在无形资产评估中的运用、商誉的评估。
【主要考点】
1.收益法在无形资产评估中运用（难点及重点）
2.商誉的评估（重点）
3.无形资产的特征、影响无形资产评估价值的因素
第一节 无形资产评估概述
一、无形资产及其分类
（一）无形资产的定义
把握该定义，应该了解以下几个方面
（1）非实体性
决定了无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗。
（2）控制性
（3）效益性
（二）无形资产功能特性
1.共益性
是无形资产区别于有形资产很重要的一个功能特征。
无形资产的共益性就是说它可以同时为多个主体同时使用。
注意：
（1）共益性受到市场有限性和竞争性的制约。
共益性越大，该无形资产价值越低。
（2）有形资产的界定通过物质实体直接界定，而评估无形资产则需要根据其权益界限而确定。
2.积累性
（1）无形资产的形成是基于其他无形资产的发展。
（2）无形资产自身的发展也有一个不断积累和演进的过程。
3.替代性
一种无形资产可能被更新的无形资产所取代。
替代性指导确定无形资产的使用年限有重要意义，替代的速度取决于该领域内的技术进步速度，取决于无形资产带来的竞争。
（三）无形资产的分类
1.按无形资产的取得方式分为
（1）自创的无形资产
（2）外购的无形资产
2.按无形资产能否独立存在分为
（1）可确指的无形资产
（2）不可确指的无形资产（商誉）
3.按无形资产构成内容分为（09年度新增）
（1）单项无形资产
（2）无形资产组合
4.国际评估准则委员会颁布的《国际评估准则》评估指南4中，将无形资产分为：
（1）权利型无形资产（如租赁权）
（2）关系型无形资产（如顾客关系、客户名单等）
（3）组合型无形资产（如商誉）
（4）知识产权（包括专利权、商标权、版权等）
二、影响无形资产评估价值的因素三、无形资产评估的程序
（一）明确评估目的
（二）确认无形资产
1.确认无形资产存在
（1）核查无形资产是否被委托者所拥有或为他人所有。
（2）查询被估无形资产的内容、国家有关规定、专业人员评价情况、法律文书等，核实资料的真实性、可靠性和权威性。
（3）分析鉴定无形资产使用的技术和经济条件，鉴定其应用能力。
（4）分析评估对象是否形成了无形资产。
有的专利、商标等尽管受到法律保护，但是没有实际经济意义。
2.区别无形资产种类
主要是确定无形资产的种类、具体名称和存在形式。
防止重复评估或者需要合并评估的而被人为分开进行评估。
3.确定无形资产有效期限
无形资产有效期限是其存在的前提，是否超过法律保护期限或者是否被撤回或者失效等是判断无形资产有效期限的重要因素。
（三）搜集相关资料（了解）
（四）确定评估方法
（五）做出评估结论，整理并撰写报告
第二节 收益法在无形资产评估中的应用
一、收益法在无形资产评估中的应用形式
收益法在应用上可以表示为下列两种方式：
二、收益法应用中各项参数指标的确定
（一）无形资产超额收益的确定
1.直接评估法
2.差额法（与行业平均水平比较）
3.分成率法
注意：
（1）这里的利润分成的基础是利润总额，即是针对利润总额的分成额。
（2）实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率，相应的分成基础也就由利润变成销售收入了。
（3）尽管销售收率之间存在一定关系，并可以通过数学关系进行互换，但销售收入分成率合理性的基础仍然是利润分成率，这是必须明确的。
4.要素贡献法。
根据无形资产构成生产经营的要素在生产经营中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益。
我国理论界通常采用三分法：
即考虑资本、技术、管理三大要素的贡献。
该方法只能够粗略的估计无形资产的收益额。
（二）无形资产评估中折现率的确定
1.由无风险收益率和风险报酬率构成
2.在一般情况下，无形资产的折现率要大于有形资产。
（三）无形资产收益期限的确定
1.确定无形资产有效期限的理论依据
（1）无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。
无形资产具有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产有效期限。
（2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资产有效期限的前提。
（3）无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而没有实体性贬值。
（4）无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。
（5）无形损耗只影响无形资产价值，而不影响其使用价值。
2.影响无形资产有效期限具体情形
①一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种新的无形资产可以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧失了。
（被替代）
②因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得这项无形资产已不需要任何成本，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失。
（共益面太大）
③企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减，需求大幅度下降时，这种无形资产价值就会减少，以至完全丧失。
（依托的产品产量骤减）
3.评估实践中,预计和确定无形资产的有效期限的方法
（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。
（2）法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。
（3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。
预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出。
4.一般而言,无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多
因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济形势变化等。
特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期限越来越短，评估时都应给予应有的重视。
（四）例题
【例1.综合题】（2009年考题）甲、乙两单位于2008年12月31日签订组建新企业的协议，协议商定甲单位以其拥有的一项实用新型专利A出资,乙单位以货币资金，总投资为3800万元，合作期20年，新企业全部生产A专利产品，从2009年1月1日正式开工建设,建设期2年。
甲单位拟投资的专利A于2004年12月31日申请，2006年12月31日获得专利授予权及专利证书，并且按时缴纳了年费。
经充分分析论证后，预计新企业投产后第一年销售量为12万件，含税销售价格为每件150元，增值税税率为17%，可抵扣进项税税额平均为每项件6元,生产成本、销售费用、管理费用、财务费用为每件80元。
投产后第二年起达到设计规模，预计每年销售量为20万件，年利润总额可达1100万元。
从投产第六年起，为保证市场份额，实行降低价格销售，预计年利润总额为470万元。
企业所得税税率为25%。
企业所在地的城市维护建设税税率为7%，教育费附加为3%。
假设技术的净利润分成率为25%,折现率为10%，评估基准日为2008年12月31日。
【要求】评估甲单位拟投资的实用新型专利A的价值。
[答疑编号6150070101]
『正确答案』
1.确定收益期：
4年
2.专利技术投产后收益（超额收益）
（1）收入＝12×150/1.17＝1538.46
（2）城建税＋教育附加费
＝[（150×12/1.17）×17%－6×12]×（7%＋3%）＝18.95
（3）利润总额＝1538.46－80×12－18.95＝559.51
（4）净利润559.51×（1－25%）＝419.63
（5）专利技术超额收益＝419.63×25%＝104.91
3.投产后2～4年超额收益
评分说明：
1.步骤2中求城市维护建设税及教育费附加时，税基和税率全部正确方可得分；
2.步骤3中，收益和分成率全部正确方可得分；
3.步骤4中，中括号内部分正确得2分，折现年限错误不得分；中括号外部分正确得1分，结果正确得1分；
4.用到前面错误结果导致本步骤错误的，给该步骤分值的一半；
5.若无特殊说明，过程和结果各占该步骤分值的一半。
第三节 成本法和市场法在无形资产评估中的应用
一、成本法在无形资产评估中的应用
（一）无形资产成本特性
1.不完整性
①自创无形资产相对应的各项费用是否计入无形资产的成本，是以费用支出资本化为条件的。
②我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，企业账簿上反映的无形资产成本就是不完整的，大量的账外无形资产的存在是不可忽视的事实。
③即使是按国家规定进行费用支出资本化的无形资产的成本核算一般也是不完整的。
因为知识资产的创立具有特殊性，有大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该知识资产的成本，而是通过其他途径进行补偿。
2.弱对应性
知识资产的创建经历基础研究、应用研究和工艺生产开发等漫长过程，成果的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性。
有时有这类情形发生：
在一系列的研究失败之后偶尔出现一些成果，由其承担所有的研究费用显然不够合理。
而在大量的先行研究（无论是成功，还是失败）成果的积累之上，往往可能产生一系列的知识资产，然而，继起的这些研究成果是否应该以及如何承担先行研究的费用也很难明断。
因而，开发无形资产的费用一一对应估算是比较困难的。
3.虚拟性（象征）
既然无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而无形资产的成本往往是相对的。
特别是一些无形资产的内涵已经远远超出了它的外在形式的含义，这种无形资产的成本只具有象征意义。
例如商标，其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等。
而商标的内涵是标示商品内在质量信誉。
这种无形资产实际上包括了该商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累，而商标形式本身所费的成本只具有象征性或称虚拟性。
（二）成本法在无形资产评估中的应用
1.基本公式
无形资产评估值
＝无形资产重置成本×（1-贬值率）（7-10）
2.无形资产重置成本（或称重置完全成本）估算
（1）自创无形资产重置成本的估算
①核算法
无形资产重置成本＝成本+期间费用+合理利润
②倍加系数法
对于投入智力较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，可以估算无形资产重置成本：
（2）外购无形资产重置成本的估算
①市价类比法
②物价指数法
3.无形资产贬值率的估算
（1）专家鉴定法
（2）剩余经济寿命预测法（原理同第二章成本法中的使用年限法）
已使用年限比较容易确定，就是名义使用年限。
二、市场法在无形资产评估中的应用
第四节 专利资产和专有技术评估
一、专利资产的资产特点及其评估目的
（一）专利资产特点
1.专利资产确认复杂
专利资产受到法律保护，但是对保护范围和时限都有规定。
除了核实专利证书外，还要核查与评估基准日相近的专利登记薄副本所记载的事项、专利权利要求书、说明书及附图，以及专利年费的缴纳情况。
2.收益能力有一定的不确定性
3.专利资产除具有无形资产的基本特性外，专利资产还具有自身特征。
①时间性
按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。
②地域性（专利权仅在申请国或确定范围内有效）
③排他性
④共享性
（二）专利资产评估目的
1.依据专利权转让形式分类
分为全权转让（所有权转让）和许可使用权转让。
2.依据许可使用权转让中的要素
（1）使用权限
按专利使用权限的大小，可分为：
①独占使用权（只有一个使用者，价格高）
是指在许可合同所规定的时间和地域范围内卖方只把技术转让给某一特定买主，买方不得卖给第二家买主。
同时卖主自己也不得在合同规定范围内使用该技术和销售该技术生产的产品。
显然，这种转让的卖方索价会比较高。
②排他使用权（只有二个使用者）
指卖方在合同规定的时间和地域范围内只把专利授予买方使用，同时卖方自己保留使用权和产品销售权，但不再将该技术转让给第三者。
③普通使用权（二个以上使用者）
是指卖方在合同规定的时间和地域范围内可以向多家买主转让专利，同时卖方自己也保留专利使用权和产品销售权。
（2）地域范围
专利许可证大多数都规定明确的地域范围，如某个国家或地区，买方的使用权不得超过这个地域范围。
（3）时间期限
专利许可证合同一般都规定有效期限，时间的长短，因技术而异。
一项专利技术的许可期限一般要和该专利的法律保护期相适应。
二、专利资产评估程序
（一）确认专利资产的存在
1.明确专利的基本情况
（1）专利名称
（2）专利类别
发明专利（新的技术方案）、实用新型专利（有“型”的小发明）和外观设计专利。
（3）专利申请的国别或者地区
专利权仅仅在申请国或确定范围内有效。
（4）专利申请号或专利号
（5）专利的法律状态
包括所有权人（在申请阶段为专利申请人、授权后为专利权人）及其变更情况，专利所处的专利审批阶段、年费缴纳情况、专利权的终止、恢复、质押，是否涉及法律诉讼或处于复审、宣告无效状态。
（6）专利申请日
专利申请日是专利保护期限的起始时间。
我国实行先申请原则（即专利权将授予最先申请的人）。
专利申请日指国务院专利行政部门收到专利申请的请求书、专利书和权力要求书的日期，邮寄的以寄出的邮戳日为申请日，如邮戳日不清晰的，除当事人能够提出证明外，以国务院专利行政部门收到日为递交日。
（7）专利授权日
他是专利的生效日，是经过实质性审查合格后国务院专利行政部门所指定的法定公告日期。
（8）专利权利要求书所记载的权利要求
（9）专利使用权利
包括专利权独占许可、普通许可和其他形式的许可。
2.核实专利权的有效性
对专利技术有效性的判断包括两个层次：
（1）核实该专利是否为有效专利，著录项目是否属实
确认专利权的法律状态是否有效，不能够仅仅凭《专利证书》进行判断，失效的专利证书国家并没有收回，而是在《专利公报》上公告作废。
需要委托方提供专利管理机构出具确认证明或者通过检索，确认专利的法律状态是否有效。
对于向专利局提出申请正在受理中的专利申请权，要核实专利局发出的《受理通知书》和缴费凭证等。
（2）核实该专利是否具有专利性
我国对实用新型专利实行“初步审查”制度，很多已经授权的实用新型专利是不符合专利法的实质性要求的，可能经过无效程序，丧失专利权。
（二）搜集相关资料，确定评估方法
1.专利资产评估应用收益法情形较多，也可以使用成本法和市场法。
2.注意以下问题对评估方法选取的影响
（1）不能够确认为资产的技术
不能够进行评估。
（2）尚未完成，但是预计能够完成
不宜采用收益法评估。
（3）对于委估专利资产的发明与研制成本无关而重要的是发明思想的情形
不应该选取成本法评估。
（三）信息资料核查分析，评定估算
（四）完成评估报告，并加以详尽说明
三、专利资产的评估方法
（一）收益法
1.收益法的运用关键在于收益法的三项指标和参数的确定：
收益额、折现率和收益期限
这些参数的确定和第二节讲的方法是一致的
专利权收益额确定：
我国评估人员认为利润分成率25%—33%之间较合适。
综合评价法确定分成率（MAUT）
原理：
专利资产价值主要受到四个方面因素的影响，即法律因素，技术因素，经济因素及风险因素，分析评价各个因素对分成率取值的影响度，再根据多个专家确定的各个因素的权重，最终得到分成率
专利技术折现率的估测
专利资产的风险系数主要由以下四项之和构成
①技术风险系数
②市场风险系数
③资金风险系数
④管理风险系数
【教材例题7-2】北京某科技发展公司5年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期20年。
现在，该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，现需要对该项专利技术进行评估。
评估分析和计算过程如下：
[答疑编号6150070201]
①评估对象和评估目的。
由于北京某科技发展公司系出售该项专利，因此，转让的是专利技术的所有权。
②专利技术确认。
该项技术已申请专利，该技术所具备的基本功能可以从专利说明书以及有关专家鉴定中得到。
此外，该项技术已在北京某科技发展公司使用了5年，产品已进入市场，并深受消费者欢迎,市场潜力较大。
因此，该项专利技术的有效功能较好。
③评估方法选择，该项专利技术具有较强的获利能力，而且，同类型技术在市场上被授权使用情况较多，分成率容易获得，从而为测算收益额提供了保证。
因此，决定采用收益法进行评估。
④判断确定评估参数。
根据对该类专利技术的更新周期以及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期限为4年。
根据对该类技术的交易实例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，采用销售收入的分成率为3%。
根据过去经营绩效以及对未来市场需求的分析，评估人员对未来4年的销售收入进行预测,结果如表7-3所示。
表7-1 预期销售收入测算结果
年份
销售收入（万元）
第1年
600
第2年
750
第3年
900
第4年
900
根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估中采用的折现率为10%
⑤计算评估值。
得出结论见表7-2
表7-2评估值计算表 单位：
万元
年份
销售收入①
分成额＝①×3%
②收益现值（r＝10%）
第1年
600
18
16.36
第2年
750
22.5
18.60
第3年
900
27
20.29
第4年
900
27
18.44
合计
73.69
因此，该专利技术转让价的评估值为73.69万元。
（二）成本法
1.外购专利的重置成本容易确定
2.自创的专利的成本组成包括
（1）研制成本【依据是《关于企业研发费用财务管理若干问题的通知》】
①直接成本。
包括材料费、工资费、专用设备、资料费、咨询鉴定、培训、协作、差旅及其他。
②间接成本。
包括管理费、非专用设备折旧费、应分摊的公共费用及能源费用等。
（2）交易成本
含义：
发生在交易过程中的费用支出。
包括：
技术服务费、交易过程中的差旅费及管理费、手续费、税金。
（3）专利费
含义：
为申请和维护专利权所发生的费用。
包括：
专利代理费、申请费；实质性审查请求费；维护费、证书费、年费等。
【注意】由于评估的目的不同，其成本构成内涵也不一样，评估时应该视不同情况考虑以上成本的全部或者一部分。
【教材例题7-3】某实业有限公司因为管理不善，经济效益不佳，亏损严重，将要被同行的利达有限公司兼并，现在需要对这个实业有限公司资产进行评估，这个公司有一项专利是属于实用新型，两年前自行研制并获得专利证书，对这个要兼并的企业专利进行鉴定，分析过程如下：
（1）确定评估对象,这个专利确实是公司自己研制的有专利证书。
（2）技术功能鉴定
这个专利证所代表的专利技术不错，该专利技术还未应用于生产当中，技术有改完善，该产品的售价成本参数难以得到，从技术的试验结果看，将会为未来带来好的效果。
（3）评估法的选择
鉴于该专利技术新做的鉴定结论，应用成本法能反映该项专利资产的价值，因为收益法、市场法都不能使，所以选用成本法。
（4）各项评估参数的估算。
具体资料如下：
材料费用 45000元
工资费用 10000元
专用设备费 6000元
资料费 1000元
咨询鉴定费 5000元
培训费 2500元
差旅费 3100元
管理费分摊 2000元
非专用设备折旧费分摊 9600元
专利费用及其他 3600元
合计 87800元
根据专利技术开发的过程分析，各类消耗仍按过去实际发生定额计算，对其价格可按现行价格计处。
根据考察、分析和测算，近两年生产资料价格上涨指数分别为5%和8%。
因生活资料物价指数资料难以获得，该专利技术开发中工资费用所占份额很少，因此，可以将全部成本按生产资料价格指数调整，即可估算出重置完全成本。
[答疑编号6150070202]
『正确答案』
重置完全成本＝87800×（1+5%）×（1+8%）
＝99565（元）
其次，确定该项专利技术的贬值率
该项实用新型的专利技术,法律保护期限为10年，尽管还有8年保护期限，但根据专家鉴定分析和预测，该项专利技术的剩余使用期限仅为6年,由此可以计算贬值率为：
贬值率＝（10-8）/（2+6）×100%＝25%
（5）计算评估值，做出结论。
评估值＝99565×（1-25%）＝74673.75（元）
最后，确定该项专利技术的评估值为74674元。
四、专有技术的特点
（一）专有技术存在，可以根据以下特性判断
1.实用性
2.获利性
3.保密性
保密性是专有技术的最主要特性。
（二）专有技术与专利技术的区别
1.专有技术具有保密性，而专利技术则是在专利法规定范围内公开的。
2.专有技术的内容范围很广，包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸等。
3.专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限。
4.专利技术受《中华人民共和国专利法》的保护，对专有技术进行保护的法律主要有《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等。
【例2.多选题】（2009年考题）专利技术与专有技术相比，具有（）特征。
A.地域性
B.公开性
C.收益性
D.明确的时间性
E.成本不完整性
[答疑编号6150070203]
『正确答案』ABD
五、影响专有技术价值的因素及其评估方法
（一）影响专有技术价值的因素分析
1.专有技术的预期获利能力。
2.分析专有技术的市场情
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