财务分析指标.docx

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财务分析指标

财务分析指标

变现能力比率

变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

（1）流动比率

公式：

流动比率=流动资产合计/流动负债合计

意义：

体现企业的偿还短期债务的能力。

流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：

低于正常值，企业的短期偿债风险较大。

一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（2）速动比率

公式：

速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债

意义：

比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。

因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：

低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。

影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

变现能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：

可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。

（2）减弱变现能力的因素：

未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

2、资产管理比率

（1）存货周转率

公式：

存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2]

意义：

存货的周转率是存货周转速度的主要指标。

提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（2）存货周转天数

公式：

存货周转天数=360/存货周转率

=[360*（期初存货+期末存货）/2]/产品销售成本

意义：

企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。

提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（3）应收账款周转率

定义：

指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公式：

应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

意义：

应收账款周转率越高，说明其收回越快。

反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：

应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。

以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（4）应收账款周转天数

定义：

表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

公式：

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入

意义：

应收账款周转率越高，说明其收回越快。

反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：

应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。

以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（5）营业周期

公式：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[（期初存货+期末存货）/2]*360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入

意义：

营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。

一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：

营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。

营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

（6）流动资产周转率

公式：

流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

意义：

流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示：

流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

（7）总资产周转率

公式：

总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

意义：

该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。

企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：

总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。

经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

3、负债比率

负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。

它反映企业偿付到期长期债务的能力。

（1）资产负债比率

公式：

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

意义：

反映债权人提供的资本占全部资本的比例。

该指标也被称为举债经营比率。

分析提示：

负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。

如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。

资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

（2）产权比率

公式：

产权比率=（负债总额/股东权益）*100%

意义：

反映债权人与股东提供的资本的相对比例。

反映企业的资本结构是否合理、稳定。

同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：

一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

（3）有形净值债务率

公式：

有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%

意义：

产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。

不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：

从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。

（4）已获利息倍数

公式：

已获利息倍数=息税前利润/利息费用

=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式:

已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用

意义：

企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。

只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：

企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。

该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企业赚取利润的能力。

不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。

在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。

（1）销售净利率

公式：

销售净利率=净利润/销售收入*100%

资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；

存货增加，从现金流量表附表中取数。

取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。

如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：

主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

意义：

说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。

比率越大，资金自给率越高。

分析提示：

达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

（2）现金股利保障倍数

公式：

现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利

=经营活动现金净流量/现金股利

意义：

该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。

分析提示：

分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

（3）营运指数

公式：

营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金

其中：

经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用

=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销

意义：

分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

分析提示：

接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

财务分析指标计算公式，销售利润率=利润总额÷产品销售收入净额，总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额

 　　财务分析指标计算公式

    1.销售利润率=利润总额÷产品销售收入净额

　　2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额

　　3.资本权益率=净利润÷实收资本

　　4.资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额

　　5.资产负债率=负债总额÷资产总额

　　6.流动比率=流动资产总额÷流动负债总额

　　7.应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款余额

　　8.存货周转率=产品销售成本÷平均存货成本

　　9.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额

　　收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等。

　　10.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额

　　上交国家财政总额，包括应交增值税、应交所得税及其他税收等。

　　各项财务指标分析

　　一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

　　1.流动比率=流动资产÷流动负债

　　2.速动比率=速动资产÷流动负债

　　3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%

（二）长期偿债能力分析

　　1.资产负债率=负债总额÷资产总额

　　2.产权比率=负债总额÷所有者权益

　　3.己获利息倍数=息税前利润÷利息支出

　　4.长期资产适合率=［（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）］×100%

　　二。

营运能力分析

（一）人力资源营运能力分析

　　劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数

（二）生产资料营运能力分析

　　1.流动资产周转情况分析

（1）应收账款周转率（次）=主营业务收入净额÷平均应收账款余额

　　应收账款周转天数=平均应收账款×360÷主营业务收入净额

（2）存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货

　　存货周转天数=平均存货×360÷主营业务成本

　　（3）流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额÷平均流动资产总额

　　流动资产周转期（天数）=平均流动资产总额×360÷主营业务收入净额

　　2.固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值

　　3.总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额

　　三。

盈利能力分析

（一）企业盈利能力的一般分析

　　1.主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额

　　2.成本费用利润率=利润÷成本费用

　　3.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额

　　4.净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%

　　5.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所百者权益×100%

（二）社会贡献能力的分析

　　1.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额

　　2.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额

　　四。

发展能力分析

　　1.销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额÷上年销售（营业）收入总额×100%

　　2.资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

　　3.总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%

　　4.固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值×100%

　　财务分析的各项指标计算公式

　　一、短期偿债能力分析

　　1.营运资本＝流动资产－流动负债

　　2.流动比率＝流动资产÷流动负债

　　3.速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债

　　4.保守速动比率＝（货币资金＋短期证券投资净额＋应收账款净额）÷流动负债

　　5.现金比率＝（货币资金＋短期投资净额）÷流动负债

　　二、长期偿债能力分析

　　1.资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%

　　2.①产权比率＝（负债总额÷所有者权益总额）×100%

　　②产权比率＝资产负债率÷（1－资产负债率）

　　3.有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%

　　4.利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用

　　其中：

息税前利润＝税前利润＋利息费用＝税后利润＋所得税＋利息费用

　　5.长期债务与营运资本比率＝长期债务÷（流动资产－流动负债）

　　6.①固定支出偿付倍数＝（税前利润＋固定支出）÷固定支出

　　②固定支出偿付倍数＝（息税前利润＋租赁费中的利息费用）÷［利息费用＋租赁费中的利息费用＋优先股股息÷（1－所得税税率）］

　　三、资产运用效率分析

　　1.总资产周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额

　　其中：

总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）÷2

　　总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率

　　2.流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额

　　其中：

流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2

　　流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率

　　3.固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额

　　其中：

固定资产平均余额＝（期初固定资产＋期末固定资产）÷2

　　固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率

　　4.长期投资周转率＝主营业务收入÷长期投资平均余额

　　其中：

长期投资平均余额＝（期初长期投资＋期末长期投资）÷2

　　长期投资周转天数＝计算期天数÷长期投资周转率

　　5.其他资产周转率＝主营业务收入÷其他资产平均余额

　　其中：

其他资产平均余额＝（期初其他资产＋期末其他资产）÷2

　　其他资产周转天数＝计算期天数÷其他资产周转率

　　6.①应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额

　　②应收账款周转率＝赊销净额÷应收账款平均余额

　　其中：

应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2

　　应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率

　　7.①成本基础的存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额

　　②收入基础的存货周转率＝主营业务收入÷存货平均净额

　　其中：

存货平均净额＝（期初存货净额＋期末存货净额）÷2

　　①成本基础的存货周转天数＝计算期天数÷成本基础的存货周转率

　　②收入基础的存货周转天数＝计算期天数÷收入基础的存货周转率

　　四、获利能力分析

　　1.①销售毛利额＝主营业务收入－主营业务成本

　　销售毛利率＝销售毛利额÷主营业务收入×100%

　　②单一产品毛利额＝销量×（销售单价－单位销售成本）

　　单一产品毛利率＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单价

　　③多种产品毛利额＝∑单一产品毛利额

　　或＝主营业务收入总额×综合毛利率

　　综合毛利率＝∑（某产品销售比重×该产品毛利率）

　　2.①营业利润＝主营业务利润+其他业务利润－营业费用-管理费用-财务费用

　　②营业利润＝贡献毛益－固定成本

　　其中：

贡献毛益=主营业务收入-变动成本=销量×（单价-单位变动成本）

　　3.营业利润率＝营业利润÷主营业务收入×100%

　　4.销售净利率＝净利润÷主营业务收入×100%

　　5.①经营杠杆系数＝营业利润变动率÷产销量变动率

　　②经营杠杆系数＝基期贡献毛益÷基期营业利润

　　6.总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×100%

　　其中：

收益总额＝息税前利润

　　7.长期资本收益率＝收益总额÷长期资本额×100%

　　其中：

收益总额＝息税前利润－短期利息

　　或＝税前利润＋长期资本利息

　　长期资本额＝长期负债平均余额+所有者权益平均余额=（期初长期负债+期末长期负债）÷2+（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2

　　五、投资报酬分析

　　1.①财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率

　　②财务杠杆系数＝变动前的息税前利润÷变动前的税前利润

　　2.①净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益×100%

　　其中：

平均所有者权益＝（期初所有者权益＋期末所有者权益）÷2

　　②净资产收益率＝资产净利率×权益乘数

　　其中：

资产净利率＝销售净利率×总资产周转率

　　权益乘数＝1÷（1－资产负债率）

　　所以：

　　③净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数

　　④净资产收益率＝资产净利率÷（1－资产负债率）

　　⑤净资产收益率＝［资产收益率＋（资产收益率－负债利息率）×（负债÷净资产）］×（1－所得税率）

　　净资产收益率的变动率＝资产收益率的变动率×财务杠杆系数

　　3.①简单资本结构的每股收益＝（净利润－优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数

　　②复杂资本结构的基本每股收益＝（净利润－优先股股利）÷（流通在外的普通股股数＋增发的普通股股票＋真正稀释的约当股数）

　　③复杂资本结构的充分稀释的每股收益＝（净利润－不可转换优先股股利）÷（流通在外的普通股股数＋普通股股票等同权益）

　　4.股票获利率＝（普通股每股股利＋每股市场利得）÷普通股每股市价×100%

　　其中：

每股市场利得＝期末股票市价－期初股票市价

　　5.市盈率＝普通股每股市价÷每股收益

　　6.市净率＝普通股每股市价÷每股净资产

　　其中：

每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷发行在外的加权平均普通股股数

　　六、现金流量分析

　　1.现金流量与当期债务比＝经营活动现金净流量÷流动负债×100%

　　2.债务保障率＝经营活动现金净流量÷（流动负债＋长期负债）×100%

　　3.偿还到期债务比率＝经营活动现金净流量÷本期到期负债×100%

　　4.每元销售现金净流入＝经营活动现金净流量÷主营业务收入

　　5.每股经营现金流量＝（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股股数×100%

　　6.全部资产现金回收率＝经营活动现金净流量÷全部资产×100%

　　7.现金流量适合比率＝一定时期经营活动现金净流量÷（同期资本支出＋同期存货净投资额＋同期现金股利）×100%

　　8.现金再投资比率＝（经营活动现金净流量－现金股利－利息支出）÷（固定资产原值＋对外投资＋其他资产＋营运资金）×100%

　　9.现金股利保障倍数＝经营活动现金净流量÷现金股利额

　　10.营运指数＝经营活动现金净流量÷经营所得现金×100%

　　其中：

经营所得现金＝净收益－非经营净收益＋非付现费用

　　七、业绩计量与评价

　　1.净收益＝净利润－优先股股利

　　2.①净现金流量＝净收益＋非现金费用

　　②经营活动现金净流量＝净现金流量－流动资产增加额＋流动负债增加额－非经营活动收益

　　③自由现金流量＝经营活动现金净流量－资产投资支出

　　3.经济增加值＝息前税后经营收益－使用的全部资金×资本成本率＝税后经营收益－使用的股权资金×股权成本率

　　基本经济增加值＝息前税后经营利润－报表总资产×资本成本率

　　4.市场增加值＝总市值－总资本

　　5.经济收益＝预期未来现金流入现值－净投资的现值

　　6.资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

　　其中：

本年所有者权益增长额＝年末所有者权益－年初所有者权益