中美保险科技发展对比及分析.docx
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中美保险科技发展对比及分析
中美保险科技发展对比及分析
近年来，保险科技在中美两国蓬勃发展，诞生了众安在线、GoHealth、Root、SelectQuote、Lemonade、水滴、Oscar等一批上市保险科技企业，也在全球范围内涌现出了超20家保险科技独角兽企业，其快速发展势头，引发了各路资本的广泛关注，本文试图通过中美保险科技企业的对比，从一个侧面分析全球保险科技的发展。
“保险科技”，最初是源自金融科技的一个分支，随着产业的不断发展，其内涵已由最初金融领域的信息化、数字化、智能化，走向与实体产业和服务的全面融合。
一、投融资情况
1、总体情况
从全球范围来看，保险科技投资的笔数逐年快速增长，从2012年的仅46笔快速增长到2020年的377笔，融资金额也从3.48亿美元大幅增长到了2020年的71.08亿美元。
2021年上半年的融资金额已超过2020年全年，达到了73.76亿美元。
保险科技在全球范围内，得到了资本广泛的关注，各类创新企业快速涌现，2012年以来的保险科技投融资事件中，73%的交易事件发生在B轮及以前，2021年Q2的数据同样高达71%。
从保险科技企业的创新领域看，保险销售无疑是保险科技创新的重中之重，无论是人身险还是财产险领域，其数量占比均超过了50%，紧随其后的是保险科技B2B领域，包括ToA、ToB服务等，占比也达到了40%以上。
从险种看，随着保险科技的发展，财产险领域创新和投融资占比显著提高，数量占比从2012年的35%逐步提高到2020年的73%，财产险已成为保险科技领域创新的主阵地。
从国别来看，美国依然是全球保险科技的创新主战场，2012年以来，美国保险科技企业融资数量占全球比例超过50%，近年来，中国保险科技企业融资数量占比有所提升，但距离美国仍然有较大差距。
2、上市公司情况
随着保险科技产业的快速发展，2018年以来，多家保险科技企业在全球市场上市，其中以美股市场为主要上市地点。
公司名称
上市时间
主要业务
上市地点
国别
当前市值
众安在线
2017.9.28
国内首家互联网保险
香港联交所
中国
529亿港币
EverQuote
2018.6.28
以车险为主，美国最大的在线比价平台
纳斯达克
美国
5.53亿美元
DeutscheFamilienversicherung（DFV）
2018.12.4
德国家庭保险公司
法兰克福
德国
2.08亿欧元
慧择
2020.2.12
中国领先的独立在线保险产品与服务平台
纳斯达克
中国
1.22亿美元
SelectQuote
2020.5.20
以健康险为主，领先的DTC在线分销平台
纽交所
美国
22.58亿美元
Lemonade
2020.7.2
主营房主和租客保险
纽交所
美国
42.08亿美元
Accolade
2020.7.2
健康和福利解决方案提供商
纳斯达克
美国
27.62亿美元
GoHealth
2020.7.15
“保险+TPA”模式的线上保险经纪商
纳斯达克
美国
15.18亿美元
TreanInsurance
2020.7.16
独特的计费方式，在医疗保健和健身领域将健康与治疗联合起来
纳斯达克
美国
4.61亿美元
OakStreetHealth
2020.8.6
为参与Medicare的人群提供初级医疗保健服务
纽交所
美国
112.82亿美元
DuckCreek
2020.8.14
财险核心系统SaaS供应商
纳斯达克
美国
55.36亿美元
AmericanWell
2020.9.17
远程医疗平台
纽交所
美国
25.36亿美元
CloverHealth
2020.10
一家MedicareAdvantage保险公司
纽交所
美国
33.55亿美元
MediaAlpha
2020.10.28
保险流量交易平台
纽交所
美国
14亿美元
MidWestHoldings
2020.12.17
为年金和人寿产品的分销商和再保险公司提供技术支持和面向服务的解决方案
纳斯达克
美国
1.35亿美元
Root
2020.10.28
专注UBI车险的保险科技公司
纳斯达克
美国
14.08亿美元
OscarHealth
2021.3.3
基于全栈技术平台构建的医疗保险公司
纽交所
美国
27.12亿美元
水滴
2021.5.7
中国领先的保险和健康服务科技平台
纽交所
中国
15.37亿美元
已上市的保险科技企业，以互联网保险销售及保险公司为主要类别，另外还包括健康服务类、技术服务类等多种类别；已上市保险科技企业以美国企业为主，涵盖各种类别，中国有众安在线、慧择、水滴三家保险科技企业上市，主要开展互联网保险销售等业务，类别仍相对单一。
二、中美保险产业格局
1、保险深度、保险密度
从保险深度和保险密度看，美国保险深度与保险密度长期处于世界先进行列，中国的保险深度与保险密度与世界平均水平仍存在差距。
资料来源：
国家统计局、银保监会、前瞻产业研究院
资料来源：
国家统计局、银保监会、前瞻产业研究院
资料来源：
sigma、中金公司
资料来源：
sigma、中金公司
美国的保险深度持续稳定维持高位，保险密度逐年提升，到2019年，保险深度达11.4%，保险密度达7495美元。
资料来源：
sigma、中金公司
资料来源：
sigma、中金公司
从保险深度与密度看，中国相对美国仍存在较大差距，另外，在保险市场规模方面，2019年，美国人身险保费9450亿美元，财产险保费7075亿美元，远高于同期中国人身险保费亿美元2.96万亿元人民币、财产险保费1.16万亿元人民币的规模。
科技的应用离不开产业的基础，相对较低的保险深度、保险密度及保险规模之下，中国保险科技相对美国在发展阶段上同样存在较大差距。
2、产业主体情况
在财产险领域，中美两国保险产业格局存在着明显差别：
截至目前，中国共有192家各类保险公司，其中有87家财产险公司，75家寿险公司，7家健康险公司，9家养老保险公司，14家再保险公司；美国拥有数千家保险公司，保险公司数量远超中国。
2020年排名
人身险公司
2020年保费（亿美元）
英文名称
中文名称
1
Metropolitangrp
大都会
1117.16
2
PrudentialofAmergrp
保德信
635.29
3
Equitableholdingincgrp
安盛公平控股
628.10
4
UnitedHealthgrp
联合健康
581.26
5
NewYorkLifegrp
纽约人寿
431.34
6
CVSgrp
CVS
392.92
7
MassMutLifeInsgrp
万通人寿
392.14
8
Principalfingrp
信安金融
284.80
9
LincolnNatlgrp
林肯国民
282.10
10
AegonUSholdinggrp
荷兰国际保险美国控股
244.27
11
WestSoutherngrp
西南集团
234.59
12
AmericanIntlgrp
美国国际集团
227.27
13
CignaHlthgrp
信诺健康
220.71
14
TIAAFamilygrp
美国教师退休基金
220.58
15
ApolloGlobalMgmtgrp
阿波罗全球管理集团
207.83
16
JacksonNatlgrp
杰信人寿
201.92
17
JohnHancockgrp
恒康金融
199.05
18
VoyaFinancialgrp
沃雅金融
192.47
19
NationwideCorpgrp
全国保险公司
187.80
20
NorthwesternMutgrp
西北相互
155.01
21
PacificLifegrp
太平洋人寿集团
132.62
22
SammonsEnterprisesgrp
萨蒙斯公司
128.33
23
AllianzInsgrp
北美安联人寿
112.68
24
GuardianLifegrp
卫士人寿
111.30
25
BrightHouseHoldingsgrp
明屋人寿
109.10
数据来源：
NAIC（美国保险监督官协会）
在人身险领域，2020年美国人身险公司共实现承保保费10095.09亿美元，其中Top3保险公司承保保费占比23.58%，Top5保险公司承保保费占比33.61%，Top10保险公司承保保费占比49.42%。
2020年排名
财产险公司
2020年保费（亿美元）
英文名称
中文名称
1
StateFarmgrp
州立农业
661.53
2
BerkshireHathawaygrp
伯克希尔.哈撒韦
460.52
3
Progressivegrp
前进保险
417.37
4
LibertyMutgrp
利宝互助
361.73
5
AllstateInsgrp
好事达保险
343.17
6
Travelersgrp
旅行者保险
287.87
7
UnitedServAutomobileAssn
联合服务汽车协会
246.21
8
Chubbltdgrp
安达保险
240.55
9
FarmersInsgrp
农民保险
200.83
10
NationwideCorpgrp
全国保险
185.00
11
ZurichInsgrp
苏黎世保险
136.23
12
AmericanIntlgrp
美国国际集团
134.08
13
HartfordFire&Casgrp
哈特福德
123.78
14
CNAInsgrp
CNA
117.47
15
AmericanFamilyInsgrp
美国家庭保险
113.38
16
AssurantIncgrp
安信龙保险
82.83
17
ErieInsgrp
伊瑞保险
76.14
18
FairfaxFingrp
加拿大费尔法克斯保险
75.87
19
AXAInsgrp
安盛保险
70.16
20
AmericanFinancialgrp
美国金融集团
66.90
21
WRBerkleyCorpgrp
WR柏克利公司
64.16
22
TokioMarineHoldingsIncgrp
东京海上控股
61.71
23
MarkelCorpgrp
马克尔公司
60.54
24
CincinnatiFingrp
辛辛那提保险
55.49
25
Sompogrp
Sompo
53.58
数据来源：
NAIC（美国保险监督官协会）
在财产险领域，2020年美国财产险公司共实现承保保费7150.84亿美元，其中Top3保险公司承保保费占比21.53%，Top5保险公司承保保费占比31.39%，Top10保险公司承保保费占比47.61%。
2020年排名
人身险公司
2020年保费（亿元）
1
国寿股份
6129.44
2
平安人寿
4760.87
3
太保寿险
2084.60
4
新华保险
1595.11
5
华夏人寿
1471.22
6
太平人寿
1443.67
7
泰康人寿
1439.56
8
人保寿险
961.84
9
中邮人寿
819.96
10
前海人寿
783.47
11
富德生命
607.84
12
恒大人寿
603.29
13
阳光人寿
551.04
14
百年人寿
538.87
15
天安人寿
467.57
16
工银安盛
459.63
17
信泰人寿
454.51
18
建信人寿
428.14
19
友邦保险
387.98
20
国华人寿
325.40
21
人保健康
322.57
22
君康人寿
306.01
23
农银人寿
263.75
24
平安养老
262.18
25
大家人寿
239.78
数据来源：
公开数据
在人身险领域，2020年中国人身险公司共实现承保保费31673.64亿元，其中Top3保险公司承保保费占比40.96%，Top5保险公司承保保费占比50.65%，Top10保险公司承保保费占比67.85%。
2020年排名
财产险公司
2020年保费（亿元）
1
人保财险
4320.19
2
平安产险
2858.54
3
太保财险
1467.18
4
国寿财产
863.96
5
中华联合
527.15
6
大地财产
477.51
7
阳光财产
372.7
8
太平财险
281.19
9
众安财产
167.03
10
出口信用
164.72
11
天安财险
163.01
12
华安财险
147.93
13
永安财险
105.52
14
泰康在线
93.79
15
英大财产
90.96
16
紫金财产
76.59
17
永诚保险
70.72
18
华泰财险
70.2
19
国元农业
65.25
20
国任财险
61.69
21
安盛天平
60.61
22
国泰财产
60.33
23
大家财险
59.58
24
安华农业
55.32
25
中银保险
50.79
数据来源：
公开数据
在财产险领域，2020年中国财产险公司共实现承保保费13583.69亿元，其中Top3保险公司承保保费占比63.64%，Top5保险公司承保保费占比73.89%，Top10保险公司承保保费占比84.66%。
要素
中国
美国
人身险
Top3占比
40.96%
23.58%
Top5占比
50.65%
33.61%
Top10占比
67.85%
49.42%
财产险
Top3占比
63.64%
21.53%
Top5占比
73.89%
31.39%
Top10占比
84.66%
47.61%
人身险规模
31673.64亿元
10095.09亿美元
财产险规模
13583.69亿元
7150.84亿美元
对比中美保险公司的数量、保费规模及头部公司占比，可以看到，不论是人身险业务还是财产险业务，中国保险公司的头部占比均远高于美国，业务集中度很高，呈现出明显的垄断竞争格局。
在业务规模及公司主体数远低于美国，且竞争格局明显呈现垄断竞争的情形下，初创期保险科技公司一方面可服务的主体相对较少，另一方面缺乏与行业垄断巨头议价的能力，同时，国内处于垄断竞争地位的保险企业多采用自主研发的方式进行保险科技布局，对保险科技企业的发展同样构成了阻碍。
以上因素，可能是中国保险科技行业发展相对落后于美国的原因。
三、未来发展
目前，中美在保险科技领域的创新，仍然存在较大差距，这可能是由于两国经济发展模式、产业格局以及监管政策的差异，与此同时，两国保险科技发展也可能会因此走向不同的发展路径：
美国保险科技企业常采用以科技企业的身份起步，快速获得融资并积累技术基础，在产品得到市场验证并获得足够的资本加持后，出手收购保险公司，获取保险牌照，进而上市融资，如Root、MetroMile等；而中国保险科技的发展，虽然有众安在线这样的“异类”，但可能更多依赖居于相对垄断地位保险公司的自主研发，独立保险科技创新企业，或基于其流量与场景优势，帮助保险公司开展获客营销，取得一定的主导地位，或帮助保险公司进行科技能力及系统平台的输出，处于辅助地位。
此外，中美两国保险科技的发展，均明显呈现出与实体产业紧密结合的趋势，不论是在医疗科技与服务、大数据风控、物联网、农业科技、汽车科技与服务等领域，保险科技将与其他各个行业深度连接，通过数据、技术的融合打通，有力赋能保险行业，保险科技的“金融科技”的属性将逐步减弱。
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