黄酒行业分析报告.docx

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黄酒行业分析报告

2017年黄酒行业分析报告

2017年4月

目录

一、行业管理体制与政策法律法规4

1、行业监管部门4

2、行业监管政策5

3、行业主要标准6

二、行业概况7

1、行业生命周期7

2、酒行业概况8

3、黄酒行业概况10

三、黄酒以及配制酒行业的产业链13

1、与上游行业的关联性13

2、与下游行业的关联性15

四、行业发展前景15

五、影响行业发展的因素17

1、有利因素17

（1）国家产业政策的支持推进黄酒以及配制酒行业良性发展17

（2）居民消费水平的提高拉动市场需求17

（3）酒产品具备传统的文化影响力18

（4）消费者健康意识的提升18

2、不利因素19

（1）行业法规以及标准不够完善19

（2）黄酒具有很强的地域性差异19

六、行业竞争格局及行业壁垒19

1、行业竞争格局19

2、行业壁垒21

（1）行业准入壁垒21

（2）品牌塑造壁垒21

（3）技术壁垒21

（4）自然环境资源壁垒22

七、行业风险特征22

1、产品质量控制及食品安全风险22

2、国内宏观经济增速下行风险22

一、行业管理体制与政策法律法规

1、行业监管部门

黄酒制造以及其他酒制造行业的监管部门是国家发改委和工信部。

此外，由于黄酒以及其他酒制造具有食品特性，还要受到食品生产许可制度、食品质量安全市场准入制度、国家质量监督检验检疫总局及其各地附属机构的审查准入限制。

黄酒制造以及其他酒制造行业的相关行业自律组织有中国酒业协会、中国酒业协会黄酒分会、中国酒业协会果露酒分会。

国家发改委主要管理职责是制定产业发展、产业技术进步的战略、规划和重大政策，对产业的发展进行宏观调控；按规定权限审批、核准、审核重大建设项目；推进产业发展项目、产业基地建设等相关工作。

工业和信息化部的主要职责是拟定实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调维护国家信息安全等。

作为行业管理部门，主要是管规划、管政策、管标准，指导行业发展。

国家质量监督检验检疫总局是国务院主管全国质量、计量、出入境商品检验、出入境卫生检疫、出入境动植物检疫、进出口食品安全和认证认可、标准化等工作，并行使行政执法职能的直属机构，对中国国家认证认可监督管理委员会（中华人民共和国国家认证认可监督管理局）和中国国家标准化管理委员会（中华人民共和国国家标准化管理局）实施管理，对行业产品质量进行监督管理。

中国酒业协会主要负责完善酒业统计渠道，提高数据分析水平、通过调研了解行业发展动态，向相关政府部门积极谏言献策，成为连接政企之间的桥梁，服务于酿酒产业。

中国酒业协会黄酒分会为黄酒行业筹划各种业内活动，促进政企以及企业间的交流，对行业标准提出建议，促进行业内资源的流动、提高业内品酒水平等。

2、行业监管政策

黄酒制造以及其他酒制造行业涉及的行业监管部门较多，《中华人民共国食品安全法》（2015年4月24日修订）、《中华人民共和国产品质量法》（1993年9月1日）是黄酒制造以及其他酒制造行业需要遵守的基本法律。

其他主要法律法规及产业政策如下：

3、行业主要标准

从黄酒制造以及配制酒生产所涉及的行业法律法规、产业政策以及行业标准来看，目前，我国对于配制酒涉及的行业政策以及标准发展较晚，并不成熟，有待进一步完善。

而黄酒行业标准较为完善，整体而言无论是黄酒还是配制酒相关行业的产业政策都释放出积极信号。

二、行业概况

1、行业生命周期

黄酒的发展已经由成长期进入成熟期，行业三大巨头会稽山、古越龙山和金枫酒业的销售收入合计约占到整个行业的20.00%以上，行业集中度较高。

整个行业销售收入增长率有所回落。

其次整个行业呈现出较强的地域性特点，尤其是以绍兴黄酒为代表的黄酒发展较为成熟，新产品和产品的新用途开发会更加困难。

属其他酒类中的配制酒虽有数千年的历史，但发展并不成熟。

近几年，随着消费结构升级以及消费观念的转变，市场需求高速增长，该行业增长率均在30%左右。

市场竞争者数量以及产品品种不断增多，由于受到国家政策影响，白酒行业发展受阻，导致白酒巨头也纷纷加入到该行业的大军中，加剧了行业的竞争.

2、酒行业概况

从2010年至2015年间，我国酒业发生了巨大变化。

消费者食品安全意识得到进一步提高，酒业产业结构进一步优化，经济效益稳步提升。

据世界卫生组织数据显示，目前，中国已成为继英美之后的世界第三大酒类消费国家。

据wind数据库显示，截至到2015年10月，酒的制造行业企业单位2,689个，行业资产总计9,455.46亿元，近五年间年年均复合增长率约为16.3%；已实现利润796.5亿元，同比增长6.04%，近五年年均复合增长率约为11.3%；主营业务收入达到7,429.3亿元，累计同比增长6.79%，近五年年均复合增长率约为12.4%。

2010年-2012年酒的制造业呈现出稳定上升趋势，由于受到“限制三公消费”和“反腐”政策的影响，2012年主营业务收入与利润总额增速下滑，酒业进入深度调整期，经过两年多的调整，于2014年末开始呈现出复苏态势。

根据国民经济行业分类，酒的制造行业主要包括酒精、白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒和其他酒制造。

其中配制酒包含于其他酒中。

由上图可见，白酒对整个酒业的销售收入贡献达到了60%，居于领先地位。

以2014年计算，酒的制造行业的分别占酒的制造行业市场容量约8,778亿元，而其他酒为272亿元和黄酒为158.5亿元的市场规模，分别占酒的制造行业市场容量的3%和2%。

白酒行业已经发展很成熟，未来随着消费者健康安全意识的逐渐增强以及消费者观念的转变，对白酒这类高度酒的消费会逐渐下降，而更加低度、健康的黄酒以及配制酒会逐渐填补白酒行业下行的空间，成为我国餐饮用酒、商务用酒的主要替代品之一，其未来的发展空间较大。

随着消费环境的改变以及消费者生活水平的改善，消费者对酒类产品提出了更高的要求，为了适应市场需求的变化，酿酒行业不断细化，产品逐渐丰富，产业结构趋于合理，市场集中度和企业竞争力不断提高。

从全产业来看，资产规模在4亿元以上、年销售收入在3亿元以上、员工数量在2,000人以上的大型企业数量由2010年的43家增加到2014年的108家，占全产业的比重由1.45%上升到4.15%。

企业集团化、规模化逐步形成。

这些企业集团的形成与壮大，引领和规范了行业的发展，成为行业的榜样和中坚。

我国信息化、工业化、机械化不断深化为酿酒技术提供了有力的支持，酿酒技术已由最初的作坊式生产发展到现在的机械化、自动化生产。

酿酒装备更新换代的加速，推进了整个行业的技术进步以及产品质量的提高。

从行业整体发展状况来看，未来随着消费观念的转变、工业技术水平的提高，高度烈酒如白酒在整个酒的制造中的占比会逐渐下降，而低度、健康、营养的配制酒以及黄酒的消费占比会逐渐上升。

3、黄酒行业概况

黄酒是以稻米、黍米等为主要原料，经加曲、酵母等糖化发酵剂酿制而成的发酵酒的总称，由于色泽多呈黄色，故称“黄酒”。

我国是黄酒的发源地，最早在《吕氏春秋》中就有对黄酒的记载，后与葡萄酒以及啤酒并称为世界三大发酵古酒。

同时由于黄酒富含多种有益于健康的微量元素以及氨基酸，其中含有的8种人体必需且不能自身合成的氨基酸，受到消费者的一致追捧。

随着我国居民消费水平的提高，消费升级的加速，消费者食品安全意识越来越强。

同时，国家政策积极支持引导黄酒企业的发展，促使黄酒行业的发展规模不断扩大，市场渗透率不断增大。

人们对烈酒的消费相对下降，对黄酒的消费日益增加。

截至2015年10月底，黄酒制造企业规模以上共104家。

据中国产业信息网和wind数据库显示，2007年至2014年，我国黄酒行业销售收入由56.78亿元增长到158.5亿元，累计增长约179%，年均复合增长率约为15.8%。

2012年，由于受到“限制三公消费”和“反腐”的影响，黄酒行业收入及利润增速有所下滑，但是黄酒更多的是大众消费需求，因此其下滑幅度并不像白酒一样出现断崖式下跌。

此外，自2014年四季度开始，黄酒行业已经呈现出复苏态势。

2015年其复苏劲头更加强劲，黄酒行业的规模以上企业的主营业务收入和利润总额的增长率分别为11.2%和8.06%。

我国黄酒行业一直以来具有一定的区域特征，其生产和消费主要集中于江浙沪地区，但随着其行业规模的不断扩张，近几年这种趋势正在逐渐减弱，黄酒的生产和消费已经逐渐从江浙沪向全国范围渗透。

据wind数据显示，江、浙、沪地区的黄酒工业销售产值占全国的比重已由2008年初的76.5%下降至2012年的46%，利润总额占比也已由2008年初的91%下降至2012年的62.5%。

这表明黄酒目前正逐渐打破消费区域的壁垒，向全国性的品牌酒类进发，未来潜在市场空间不可小觑。

以主营业务收入计黄酒行业在我国各个省份的分布情况如下图所示：

此外，黄酒属于大众消费品，市场定位于中低端消费群体，从三大上市公司古越龙山、会稽山和金枫酒业的畅销产品的定价可见，黄酒的畅销产品定价均不高。

中低价位的市场定位为黄酒全面推向全国市场创造了良好的先决条件。

同时，市场上有实力的黄酒企业也已经不再只是过去单纯的以低价量产为目标，而是不断细化产品分类，逐渐打造一批中高端产品的生产和消费，整个行业的毛利率也在这个过程中不断增长。

三、黄酒以及配制酒行业的产业链

黄酒以及配制酒的上游行业主要是粮食种植业以及包装印刷业，下游主要是酒类批发零售业，终端消费者为各类人群。

1、与上游行业的关联性

黄酒以及配制酒行业的上游企业是粮食种植业和包装印刷业，其中粮食种植业主要包括糯米、大米、小麦、玉米等。

自2004年，国家出台了一系列惠农政策，对种粮农民实行直接补贴，取消农业税以及对重点粮食品种施行最低保护收购价政策等。

这些政策的实施有效的调动了农民种粮的积极性，实现了粮食生产的连年丰收。

据国家统计局数据显示，2014年粮食产量达到6亿吨，谷物产量达到了5.6亿吨，稻谷产量达到2亿吨，小麦产量达到了1.3亿吨。

2005年-2014年粮食、谷物等农作物产品产量变动情况

价格方面，由于粮油产品是关乎民生的基础性商品，其价格一直受到国家的严格控制。

如下图所示，粮食价格一直保持着稳中有升趋势，未来其价格也不会出现大幅波动，进而也不会对酿酒行业产生不利影响。

在最新国家标准中，黄酒的定义是：

以稻米、黑米、玉米、小麦等为原料，经过蒸馏，拌以麦曲、米曲或药酒，进行糖化和发酵酿制而成的酒。

黄酒以及配制酒行业的产品需要经过包装进入商超、酒店等下游企业，这些包装物主要包括酒瓶、酒盒、瓶塞和外包装箱等，其供应商众多，议价能力较弱，所以酿酒企业有很大的选择空间，不会对其生产产生较大影响。

2、与下游行业的关联性

黄酒以及配制酒行业的下游主要为酒类经销商、酒店、商场、超市等批发零售商，经由上述渠道销售至终端消费者。

目前，该行业集中度较低，业内竞争比较激烈，企业数量呈现出不断增加的趋势。

四、行业发展前景

国家宏观经济以及产业政策方面，“十二五”期间，我国经济保持持续较快发展，经济总量稳居世界第二位。

2014年国民生产总值增长率达到了7.3%，居民收入尤其是农村居民收入稳步提升。

“十三五”时期，我国将继续积极扩大国内有效需求，通过适应工业化、城镇化、信息化和农业现代化深入推动的需要，要着力挖掘国内市场潜力，消化部分过剩产能。

此外，全国食品工业“十二五”发展规划提出，加快改良露酒产品，使其更贴近大众偏爱的消费口味；扩大黄酒行业干型、半干型产品产量，适度发展甜型、半甜型