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《财务分析综合实验》报告书
实验报告评语
。
第一章实验资料
实验用资料：
华星化工股份有限公司
1、基本情况
华星化工股份有限公司是一家民营股份制企业。
创办于1984年。
华星化工以生产农药、化工产品为主；公司产品涵盖杀虫剂、除草剂、杀菌剂三大系列40多个原药和100多个制剂品种。
地址:
安徽省巢湖市和县乌江镇，电话5392708。
二、2008年度有关报表资料
（一）资产负债表
资产负债表
编制单位：
华星化工股份有限公司单位：
万元
资产
2007年
2008年
负债及所有者权益
2007年
2008年
流动资产：
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付账款
应收利息
应付股利
其他应收款
存货
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产
工程物资
在建工程
固定资产清理
生产性生物资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
17433
280
7401
3642
515
20705
49976
3676
51174
947
184
142
385
56507
8350
645
11938
3307
306
34036
58537
9992
52415
815
1084
99
1872
66278
流动负债：
短期借款
交易性金融资产
应付票据
应付账款
预收账款
应付职工薪酬
应交税费
应付利息
应付股利
其他应付款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计
股东权益：
股本
资本公积
减：
库存股
盈余公积
未分配利润
股东权益合计
16584
88833
7595
111527
411
1141
768
1830
48688
6300
401
482
7183
55871
12558
22261
2654
13139
50612
9812
4860
12187
14927
610
2141
886
5000
50424
5100
642
649
6391
56815
16325
18534
5764
27377
68000
资产总计
106483
124815
负债及股东权益总计
106483
124815
（二）利润表
利润表
编制单位：
华星化工单位：
万元
项目
2008年度
2007年度
一、营业收入
137126
84833
减：
营业成本
92926
65450
营业税金及附加
538
146
销售费用
4962
4497
管理费用
3683
2545
财务费用
3560
3344
资产减值损失
9966
459
加：
公允价值变动损益（损失以“-”填列）
投资损益（损失以“-”填列）
-448
-258
其中：
对联营企业和合营企业的投资收益
-448
-277
二、营业利润（亏损以“-”填列）
21044
8133
加：
营业外收入
233
83
减：
营业外支出
300
67
其中：
非流动资产处置损失
67
三、利润总额（亏损总额以“-”填列）
20977
8150
减：
所得税费用
2523
1222
四、净利润（净亏损以“-”填列）
18454
6928
五、每股收益
（一）基本每股收益（元）
1.13
0.55
（二）稀释每股收益（元）
1.13
0.55
普通股加权平均数（万股）
16325
12558
（三）现金流量表
现金流量表
编制单位：
华星化工单位：
万元
2008年度
2007年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
128211
80987
收到的税费返还
1249
860
收到的其他与经营活动有关的现金
638
22
经营活动现金流入小计
130098
81869
购买商品、接受劳务支付的现金
104397
65731
支付给职工以及为职工支付的现金
4772
3072
支付的各种税费
5999
1473
支付的其他与经营活动有关的现金
3401
2908
经营活动现金流出小计
118569
73185
经营活动产生的现金流量净额
11529
8685
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金
3
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额
88
46
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
51
收到的其他与投资活动有关的现金
334
235
投资活动现金流入小计
422
335
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
7156
12145
投资支付的现金
5388
460
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
12544
12605
投资活动产生的现金流量净额
-12122
-12269
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金
14654
取得借款所收到的现金
43171
45954
收到的其他与筹资活动有关的现金
319
筹资活动现金流入小计
43171
60928
偿还债务所支付的现金
47973
45311
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金
3401
3033
支付的其他与筹资活动有关的现金
300
115
筹资活动现金流出小计
51674
48459
筹资活动产生的现金流量净额
-8503
12468
四、汇率变动对现金的影响
-31
-10
五、现金及现金等价物净增加额
-9128
8874
：
加期初现金及现金等价物余额
17433
8559
六、期末现金及现金等价物余额
8305
17433
第二章财务分析实验报告
一、偿债能力分析
（一）计算完成下表中的各项指标
华星化工偿债能力分析
2007年至2008年
项目
2007年
2008年
流动资产
49976
58537
流动负债
48688
50424
流动比率
1.03
1.16
存货
20705
34036
速动资产
29271
24501
速动比率
0.60
0.49
现金类资产
17433
8305
现金比率
0.36
0.16
负债总额
55871
56815
资产总额
106483
124815
资产负债率（%）
52.47
45.52
股东权益总额
50612
68000
股东权益比率（%）
47.73
54.48
权益乘数
2.10
1.84
产权比率（%）
110.39
83.55
税前利润
8150
20977
利息费用
3344
3560
利息保障倍数
3.44
6.89
（二）对该企业的短期偿债能力和长期偿债能力进行评价
华星化工公司2007年流动比率仅为1.03，短期偿债压力较大，2008年为1.16，较上年同期上升0.13，表明短期偿债能力有所增强。
但华星两年的流动比率都低于2，表明该公司的短期偿债能力较弱。
华星化工2008年速动比率0.49，较上年同期下降0.11，主要是公司存货增加所致。
表明该公司流动资产的结构不合理，速动资产占有较小比重，导致2008年的偿债能力下降。
公司2008年的现金比率比2007年减少了0.20，说明公司的支付能力有所下降。
华星化工公司2008年的资产负债率比2007年降低了6.95%，表明该公司债务负担有所减轻，债权人承担的风险略有减弱。
2008年股东权益比率为54.48%，比2007年提高了6.95%，表明该公司债务负担有所减轻。
权益乘数较上年有所下降，说明公司的偿债能力有所增强，债权人利益有一定保障。
华星公司2007年的产权比率高达110.39%，说明该公司的财务结构风险较高，2008年产权比率下降为83.55%，说明公司的财务结构风险降低，公司的长期偿债能力提高。
华星化工两年的利息保障倍数均较高，说明企业的经营所得支付债务利息能力较高，表明公司的长期偿债能力比较强，债权人的受保障程度也就较高。
二、营运能力分析
（一）计算填列以下反映企业营运能力的各项指标
华星化工营运能力分析指标
2007年至2008年
项目
2007年
2008年
营业收入（万元）
84833
137126
期初应收账款（万元）
5459
7401
期末应收账款（万元）
7401
11938
应收账款平均余额（万元）
6430
9670
应收账款周转率（次）
13.19
14.18
应收账款周转天数（天）
27
25
营业成本（万元）
65450
92926
期初存货（万元）
13204
20705
期末存货（万元）
20705
34036
存货平均余额（万元）
16955
27371
存货周转率（次）
3.86
3.40
存货周转天数（天）
93
106
年初流动资产（万元）
29751
49976
年末流动资产（万元）
49976
58537
流动资产平均余额（万元）
39864
54257
流动资产周转率（次）
2.13
2.53
流动资产周转天数（天）
169
142
年初固定资产（万元）
36154
51174
年末固定资产（万元）
51174
52415
固定资产平均余额（万元）
43664
51795
固定资产周转率（次）
1.94
2.65
年初总资产（万元）
77349
106483
年末总资产（万元）
106483
124815
总资产平均余额（万元）
91916
115649
总资产周转率（次）
0.92
1.19
总资产周转天数（天）
391
303
（二）根据以上计算结果，分析评价企业的营运能力
华星化工2008年应收账款周转率为14.18%，周转天数为25天，与2007年相比，应收账款变现速度加快，坏账损失减少，资产流动性提高，管理工作的效率有所提高，公司的营运能力有所加强。
公司2008年的存货周转率比2007年有所下降，周转天数增多，说明公司的存货变现速度减慢，存货的运用效率较低，导致公司的营运能力降低。
公司08年的流动资产周转率比07年上升，说明公司的流动资产的经营效率较高。
华星公司2008年的固定资产周转率为2.65比07年有所上升，这也表明公
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