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证券交易第一章范文
第一章证券交易概述
第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制
一、单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）
1．（）4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。
[2010年5月真题]
A．1990年B．2000年C．2005年D．2007年
【答案】C
【解析]2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。
这是一项完善证券市场基础制度和运行机制的改革，它不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。
2．关于股票的交易，下列说法错误的是（）。
[2010年5月真题]
A．股票交易必须在证券交易所中进行
B．股票在上市交易后，可以暂停上市交易
C．股票交易就是以股票为对象进行的流通转让活动
D．股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场中进行
【答案】A
【解析】股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。
前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。
3．关于可转换债券，以下表述不正确的是（）。
[2010年3月真题]
A．持有者可按规定将可转换债券转换成股票
B．持有者必须持有至期满才可以获得利息
C．持有者可自行选择是否转股
D．可转换债券具有债权和期权的双重特性
【答案】B
【解析】可转换债券在发行时是一种债券，债券持有者拥有债权，持有期间可以获得利息，如果持有债券至期满还可以收回本金。
4．证券市场的稳定性可以用（）来衡量。
[2009年11月真题]
A．市场指数的收益率B．市场指数的风险度
C．市场指数的透明度D．市场指数的覆盖率
【答案】B
【解析】证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。
证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。
由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。
5．做市商在其所报的价位上接受投资者的买卖要求，以__________与投资者交易，并赚取__________。
（）[2009年9月真题]
A．自有资金或证券；手续费收入B．客户资金或证券；手续费收入
C．自有资金或证券；买卖证券的差价D．客户资金或证券；买卖证券的差价
【答案】C
【解析】投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。
做市商在其所报的价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金或证券与投资者交易。
做市商的收入来源是买卖证券的差价。
6．下列不属于金融衍生工具的有（）。
[2009年5月真题]
A．股票B．金融期权C．金融期货D．货币期货
【答案】A
【解析】A项股票属于基础性的金融产品。
7．从内容上看，认股权证的性质是（）。
[2009年5月真题]
A．债权B．股权C．期货D．期权
【答案】D
【解析】从内容上看，认股权证的持有者可以在规定的期限内以事先确定的价格买入公司发行的股票，相当于股票的长期看涨期权，因此具有期权的性质。
8．下列选项中，（）不属于证券交易与证券发行两者之间的关系。
A．相互促进
B．相互制约
C．证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提
D．证券发行使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券交易的顺利进行
【答案】D
【解析】证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。
9．证券交易的特征主要表现为（）。
、
A．收益性、流通性、安全性B．安全性、收益性、流动性
C．收益性、流动性、风险性D．风险性、收益性、流通性
【答案】C
10．证券在流动中存在的因其价格变化给持有者带来损失的可能被称为证券交易的（）。
A．安全性B．流动性C．风险性D．收益性
【答案】C
11．我国证券市场的建立始于（）年。
A．1984B．1986C．1990D．1992
【答案】B
【解析】新中国证券交易市场的建立始于1986年。
当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务；9月，上海开办了股票柜台买卖业务。
12．（），中国证券监督管理委员会批准了深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块。
A．2004年4月B．2004年5月C．2005年4月D．2005年5月
【答案】B
【解析12004年5月，中国证券监督管理委员会批准了深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块，并核准了中小企业板块的实施方案。
13．公开原则的核心要求是（）。
A．参与交易的各方应当获得平等的机会
B．交易各方要及时公布有关信息
C．实现市场信息的公开化
D．上市公司对重大事项及时向社会公布
【答案】C
【解析】公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。
14．下列选项中，（）不属于证券交易必须遵循的原则。
A．信息公开原则B．公平原则C．公允原则D．公开原则
【答案】C
【解析】为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循“公开、公平、公正”三个原则，其中公开原则又称信息公开原则。
15．下列选项中，（）不属于在我国强调公开原则的具体内容。
A．上市的股份公司财务报表必须及时向社会公开
B．股份公司的所有事项必须及时向社会公布
C．上市的股份公司经营状况必须依法及时向社会公开
D．股份公司法人一些重大事项必须及时向社会公布
【答案】B
【解析】公开原则又称信息公开原则，要求证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。
在我国，强调公开原则有许多具体的内容，例如：
上市的股份公司财务报表、经营状况等资料必须依法及时向社会公开，股份公司的一些重大事项也必须及时向社会公布等。
16．某上市公司在发生重大事故而导致部分生产能力遭到破坏后，在向社会公开的资料中没有提及此事，该公司违反了证券交易的（）原则。
A．公开B．公平C．公正D．诚实信用
【答案】A
17．下列关于公平原则的叙述，正确的是（）。
A．参与交易的各方应当有平等的机会
B．交易各方要及时公布有关信息
C．除证券公司外，各方处于平等的法律地位
D．交易各方根据其各自的资金数量而享有不同的权利
【答案】A
【解析】B项属于公开原则；CD两项均违反了公平原则。
18．下列选项中，（）不属于按交易对象划分的证券交易种类。
A．股票交易B．债券交易C．回购交易D．基金交易
【答案】C
【解析】按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。
19．股票交易在证券交易所进行，通常称为（）。
A．柜台交易B．店头交易C．场外交易D．上市交易
【答案】D
20．下列关于政府债券的说法，错误的是（）。
A．政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证
B．政府债券的发行主体是中央政府和地方政府
C．中央政府发行的债券称为“国债”，地方政府发行的债券称为“地方债”
D．“政府保证债券”虽由政府担保，但其不属于政府债券体系
【答案】D
【解析】“政府保证债券”同样属于政府债券。
21．下列关于基金的叙述，正确的是（）。
A．封闭式基金的总量是不固定的
B．封闭式基金可以在证券交易所上市
C．开放式基金是在交易所进行交易的基金
D．开放式基金以市场价格交易
【答案】B
【解析】A项封闭式基金的总量是固定的；C项开放式基金一般不在交易所交易，而是随时向基金管理人购买或赎回；D项开放式基金的交易价格不直接受市场供求的影响。
22．对于开放式基金来说，在基金（）的基础上再加一定的手续费，就可以得出基金的买价和卖价。
A．负债净值B．资产净值C．负债总值D．资产总值
【答案】B
【解析】开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。
23．下列关于基金的说法，不正确的是（）。
A．基金交易是指以基金为对象进行的流通转让活动
B．基金交易的报价有净价和全价之分
C．基金有封闭式与开放式之分
D．基金的交易与股票类似
【答案】B
【解析】B项债券交易的报价有净价和全价之分，而不是基金交易。
24．可转换债券具有（）的双重特性。
A．债权和期权B．债权和股权C．债权和权证D．股权和期权
【答案】A
【解析】可转换债券具有债权和期权的双重特性：
一方面，可转换债券在发行时是一种债券，债券持有者拥有债权；另一方面，可转换债券持有者可以在规定的转换期间内选择有利时机将可转换债券转换为股票。
25．金融期权交易中进行流通转让的对象是（）。
A．金融远期合约B．金融期权合约C．金融衍生工具D．金融期货合约
【答案】B
26．一种金融工具约定在3个月后持有人按105元的价格购买现在面值为100元的5年期政府债券100手，则该金融工具属于（）。
A．债券期货B．利率期货C．债券期权D．利率期权
【答案】B
【解析】利率期货的标的主要是指各类固定收益的金融工具，题中描述的关于政府债券的金融工具属于利率期货。
27．下列关于权证的表述，正确的是（）。
A．权证持有者可在任一时间以任一价格买入或卖出公司发行的股票
B．从内容上看，权证具有期货的性质
C．我国目前的权证在场外市场交易
D．权证的交易方式与股票交易类似
【答案】D
【解析】A项权证应为在未来的某个时间或某一段时间以事先确认的价格买入或卖出一定量该公司股票；B项从内容上看，权证具有期权的性质；C项我国目前的权证都在证券交易所进行交易。
28．回购交易通常在（）交易中运用。
A．远期B．现货C．债券D．股票
【答案】C
【解析】回购交易具有短期融资的属性。
从运作方式看，它结合了现货交易和远期交易的特点，通常在债券交易中运用。
29．如果投资者在买卖证券时允许向经纪人融资融券则发生（）。
A．期货交易B．回购交易C．远期交易D．信用交易
【答案】D
30．期货交易是交易双方在集中性的市场以（）方式所进行的期货合约的交易。
A．积极竞价B．连续竞价C．集合竞价D．公开竞价
【答案】D
【解析】期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。
31．根据（）的规定，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
A．《证券公司融资融券业务试点管理条例》
B．《证券公司融资融券业务管理暂行条例》
C．《证券公司融资融券业务管理暂行办法》
D．《证券公司融资融券业务试点管理办法》
【答案】D
32．下列关于回购交易的表述，正确的是（）。
A．回购交易中，债券持有者是融券方
B．债券回购交易完全独立于债券现货交易
C．从性质上看，回购交易属于资本市场
D．回购交易更多地具有短期融资的属性
【答案】D
【解析】A项债券持有者为融资方；B项现货交易是“一笔交易，一次清算”，回购交易是“一笔交易，两次清算”，回购交易建立在现货交易的发展基础之上；C项从性质上看，回购交易属于货币市场。
33．下列各项中，可以购买股票的投资主体是（）。
A．证券营业部经理B．证监会管理人员
C．未成年人D．银行银证通开户人员
【答案】D
【解析】未成年人未经法定监护人的代理或允许者不得成为证券交易的委托人。
34．关于证券投资者，下列说法错误的是（）。
A．投资者买卖证券的基本途径之一是直接进入交易场所自行买卖证券
B．投资者买卖证券的基本途径之一是委托经纪商代理买卖证券
C．投资者可以是自然人，也可以是法人
D．投资者是买卖证券的客体
【答案】D
【解析】投资者是买卖证券的主体，既可以直接进入交易场所自行买卖证券，也可以委托经纪商代理买卖证券。
买卖证券的客体是各种有价证券。
35．下列关于证券交易参与各方的说法，正确的是（）。
A．证券投资主体只包括自然人
B．证券公司只有有限责任公司一种形式
C．证券交易所是不以营利为目的的公司制法人
D．证券登记结算公司是不以营利为目的的法人
【答案】D
【解析】A项证券投资者既可以是自然人，也可以是法人；B项《公司法》规定，证券公司可以采用有限责任公司或者股份有限公司两种形式；C项证券交易所分为会员制和公司制两种。
36．投资者持有一个上市公司已发行的股份的5％后，通过证券交易所的证券交易，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少（），应向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予以公告。
A．2％B．3％C．5％D．10％
【答案】C
【解析】《证券法》第八十六条规定，投资者持有一个上市公司已发行的股份的百分之五后，通过证券交易所的证券交易，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行报告和公告。
在报告期限内和做出报告、公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票。
37．设立证券公司的条件不包括（）。
A．主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近2年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币3亿元
B．董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格
C．有完善的风险管理与内部控制制度
D．有合格的经营场所和业务设施
【答案】A
【解析】《证券法》规定，设立证券公司应当具备下列条件：
①有符合法律、行政法规规定的公司章程；②主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元；③有符合本法规定的注册资本；④董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格；⑤有完善的风险管理与内部控制制度；⑥有合格的经营场所和业务设施；⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
38．大唐证券公司的经营范围仅限于证券承销与保荐业务，该证券公司的注册资本最低限额为（）元。
A．3000万B．5000万C．1亿D．5亿
【答案】C
【解析】经国务院证券监督管理机构批准，证券公司凡经营下列业务中的任何一项的，注册资本最低限额为人民币1亿元：
①证券承销与保荐；②证券自营；③证券资产管理；④其他证券业务。
39．下列选项中，（）不属于银行间债市的参与者。
A．个人投资者B．境内商业银行
C．非银行金融机构D．非金融机构
【答案】A
【解析】在现阶段，银行间债券市场的参与者有境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行等。
40．银行间债券市场的可交易债券不包括（）。
A．国债B．企业债券C．金融债券D．中央银行债券
【答案】B
【解析】银行间债券市场的债券是指经中国人民银行批准可用于全国银行间债券市场交易的政府债券、金融债券和中央银行债券等记账式债券。
41．银行间债券交易采用的是（）。
A．询价交易方式B．折价交易方式C．众人竞价方式D．官方定价方式
【答案】A
【解析】银行间债券市场的债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价和确认成交三个交易步骤。
42．上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（）。
A．公司制B．会员制C．合同制D．合伙制
【答案】B
【解析】证券交易所有公司制和会员制两种形式，我国的上海证券交易所和深圳证券交易所都属于会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。
43．（）是证券其他交易场所的重要形式。
A．证券交易所的前市交易B．上市交易
C．店头交易市场D．证券交易所的后市交易
【答案】C
【解析】其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。
在证券市场发展的早期，柜台市场（又称“店头市场”）是一种重要形式。
44．我国证券交易所的最高权力机构是（）。
A．会员大会B．理事会C．专门委员会D．总经理
【答案】A
【解析】我国的证券交易所都采用会员制，最高权力机构是会员大会。
B项理事会属于证券交易所的决策机构；D项总经理负责日常事务。
45．下列选项中，不属于其他交易场所特征的是（）。
A．由各个独立的证券公司分别组织交易活动
B．交易活动呈现分散性
C．证券公司作为组织者，不参与证券买卖
D．采取投资者委托买卖的方式进行交易
【答案】D
【解析】D项属于证券交易所市场的特征，其他交易场所一般采取一对一的形式直接交易。
46．在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是（）。
A．实行自律管理的法人B．以营利为目的的法人
C．不以证券营利为目的的机关D．实行自律管理的机关
【答案】A
【解析】在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
证券交易所的设立和解散，由国务院决定。
47．证券登记结算机构是（）设立的。
A．证监会B．中国人民银行C．证券交易所D．证券业协会
【答案】C
48．假设某深圳证券交易所所属的证券登记结算机构的结算银行是招商银行总行（深圳），则深圳交易所的会员法人可选择（）作为其结算银行。
A．深圳发展银行总行B．中国工商银行深圳分行
C．招商银行北京分行D．中国银行北京分行
【答案】C
【解析】深圳证券交易所法人结算程序中规定，会员法人在选择结算银行时，应与证券登记结算机构选择的结算银行同属同一银行系统。
49．证券登记结算公司提供的服务不包括（）。
A．登记B．存管C．结算D．托管
【答案】D
【解析】根据《证券法》的规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
50．证券登记结算公司产生的损失中不能用证券结算风险基金弥补的是（）。
A．技术故障造成的损失B．操作失误造成的损失
C．不可抗力造成的损失D．经营发生的损失
【答案】D
【解析】为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。
51．证券登记结算公司的职能不包括（）。
A．证券持有人名册登记及权益登记B．接受上市申请，安排证券上市
C．受发行人的委托派发证券权益D．证券的存管和过户
【答案】B
【解析】B项属于证券交易所的职责。
52．证券市场的有效性包含两方面的要求，即（）。
A．成交速度快和证券市场的低成本
B．成交速度快和成交价格合理
C．证券市场的高效率和证券市场的低成本
D．证券市场的高效率和成交价格合理
【答案】C
53．下列不属于证券交易机制目标的是（）。
A．流动性B．有效性C．稳定性D．收益性
【答案】D
54．提高市场透明度是加强证券市场（）的重要措施。
A．有效性B．稳定性C．安全性D．流动性
【答案】B
【解析】由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。
55．报价驱动是一种连续交易商市场，或称（）。
A．竞价市场B．做市商市场C．订单驱动市场D．经纪商市场
【答案】B
56．在报价驱动中，做市商的收入来源是（）。
A．投机收入B．手续费、佣金收入
C．买卖证券的差价D．投资收入
【答案】C
【解析】在做市商市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。
投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。
做市商在其所报的价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金或证券与投资者交易。
做市商的收入来源是买卖证券的差价。
二、多选题（以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求）
1．我国证券登记结算公司具体负责（）。
[2010年5月真题]
A．上市证券和资金的交易的清算和交收
B．记名证券的存管和过户
C．结算账户的设立
D．证券账户的设立
【答案】ABCD
【解析】证券登记结算机构应履行下列职能：
①证券账户、结算账户的设立和管理；②证券的存管和过户；③证券持有人名册登记及权益登记；④证券和资金的清算交收及相关管理；⑤受发行人的委托派发证券权益；⑥依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务；⑦中国证监会批准的其他业务。
2．证券交易所不得直接或间接从事的事项有（）等。
[2010年5月真题]
A．新闻出版业B．为他人提供担保
C．以营利为目的的业务D．履行对会员进行监管的职能
【答案】ABC
【解析】证券交易所不得直接或者间接从事的事项有：
①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保；⑤未经中国证监会批准的其他业务。
3．关于其他交易场所，以下说法正确的有（）。
[2010年3月真题]
A．其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场
B．场外交易市场只发生于投资者与证券公司之间
C．场外交易市场包括店头市场
D．在证券交易市场发展的早期，柜台市场是一种重要的形式
【答案】ACD
【解析】其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。
在证券交易市场发展的早期，柜台市场（又称“店头市场”）是一种重要的形式，许多有价证券的买卖是在银行或证券公司等金融机构的柜台上进行的。
场外交易市场中的集中性市场中的银行间债券市场不仅包括投资者和证券公司，也包括银行等金融机构。
4．证券的流动性是证券市场生存的条件，证券市场的流动性包含（）方面的要求。
[2010年3月真题]
A．成交速度B．成交价格C．价格波幅D．成交数量
【答案】AB
【解析】证券的流动性是证券市场生存的条件，证券市场流动性包含两个方面的要求，即成交速度和成交价格。
如果投资者能以合理的价格迅速成交，则市场流动性好。
反过来，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。
5．定期交易系统和连续交易系统交易机制有着不同的特点，定期交易系统的特点包括（）。
[2009年11月真题]
A．批量指令可以提供价格的稳定性
B．指令执行和结算的成本相对比较低
C．交易过程中可以提供更多的市场价格信息
D．市场为投资者提供了交易的即时性
【答案】AB
【解析】从交易时间的连续特点划分，证券交易机制种类可以划分为定期交易系统和连续交易系统。
其中，定期交易系统的特点有：
①批量指令可以提供价格的稳定性；②指令执行和结算的成本相对比较低。
而连续交易系统的特点有：
①市场为投资者提供了交易的即时性；②交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
6．看涨期权赋予期权购买者（）。
[2009年5月真题]
A．有买入的权利B．有卖出的权利
C．有选择是否履行期权合约的权利D．有选择是否放弃履行期权合约的权利
【答案】ACD
【解析】看涨期权赋予期权购买者的是买入的权利，看跌期权赋予期权购买者的是卖出的权利，两种期权的持有人都有选择是否行使或放弃行使期权合约的权利。
7．下列关于我国证券交易市场发展历程的说法，错误的有（）。
A．2005年10月，重新修订的《证券法》经第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过后颁布，并于2006年1月1日起正式实施
B．2009年10月30日，创业板在上海证券交易所和深圳证券交易所开市
C．2010年3月1日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报
D．2010年4月16日，我国股指
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