1128各品种基本面.docx

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1128各品种基本面

11.28各品种基本面

国际：

1、【美国11月密歇根大学消费者信心终值高于预期仍徘徊于10个月内低位】美国11月密歇根大学消费者信心指数终值75.1，虽然高于预期73.1，但仍徘徊于10个月内的低位水平，前值为72.0。

另外值得注意的是，今年11月的数据低于2004-2008年间的同期水平。

2、【美国10月耐用品订单环比下降2%符合预期】美国10月耐用品订单环比下降2%，此前经济学家预期飞机订单减少会导致耐用品订单环比下降2%，本月5日公布的9月修正增幅为3.8%曾创三个月新高，现9月增幅上修至4.1%。

3、【美国上周首申人数降至2个月新低】美国11月23日当周首次申领失业金人数从前周的32.6万人降至31.6万人，为2个月新低，低于33万人的预期水平。

劳工部分析师表示，此次公布的首申救济金报告没有受到特别因素影响。

不过很难在假日期间对数据作季节性调整。

4、【英国第三季度GDP增长持平初值再创三年新高】英国国家统计局27日公布，英国第三季度GDP环比增长0.8%，与初值一致，年同比增长为1.5%，同样与预期和初值一致。

三季度增长刷新了之前二季度的三年最高水平。

数据公布后，英镑对美元跌幅扩大。

国内：

1、【原油成品油进口权放开政策有望近期发布】有关原油和成品油进口权进一步放开的政策文件，已基本完成征求意见，有望近期下发。

发改委主任徐绍史7月曾听取商会关于中国石油体制改革的建议。

此后，发改委、能源局、商务部多次召集石油商会召开座谈会，听取石油体制改革的有关意见。

2、【国务院下发促煤炭行业发展意见拟切实减轻煤企负担】国务院办公厅日前出台政策促进煤炭行业平稳运行。

文件指出，科学调控煤炭总量。

严格新建煤矿准入标准，停止核准新建低于30万吨/的煤矿、低于90万吨/的煤与瓦斯突出矿井。

文件还要求，切实减轻煤炭企业税费负担。

3、【中国企业借贷成本增速远超政府违约风险堪忧】中国企业与政府之间的借贷成本差距不断扩大，这增加了企业违约风险，中国官方报纸也开始警告地区性债务危机。

中债指数显示，上周三年期AAA评级企业债较可比国债息差扩大至182点，当周飙升35点，创2007年9月有记录以来的最大升幅。

4、【10月末银行业金融机构总资产达143.7万亿同比增14.3%】银监会11月25日公布数据显示，截至10月末，银行业金融机构总资产达143.7万亿元，同比增长14.3%；总负债133.87万亿元，同比增长14.1%。

贵金属：

由于美国经济数据多数利好，美元汇率上涨，且周四美国感恩节，投资者交投谨慎

螺纹焦炭:

1．螺纹钢现货持稳为主，28个主要市场Φ20mmHRB400均价为3557（-）元/吨。

上海3580（-）元/吨，广州3890（-）元/吨，北京3420（+20）元/吨，沈阳3330（-）元/吨

2.国内焦炭市场整体走势平稳，成交情况一般。

据了解，目前宏观经济平稳向好发展，但对钢铁市场终端需求的拉动并不明显，由于钢厂盈利空间逐步收窄，对炼焦煤和焦炭的需求预计不如去年，据市场了解：

唐山地区准一级冶金焦到厂价1440元/吨。

3．国内炼焦煤市场主流平稳，成交一般，中小煤矿多处于停产限产当中，下游焦市表现良好，正常采购，焦煤资源偏紧，料后市有望小幅上涨。

4．全国炉料市场持稳为主，市场观望氛围加重，钢坯市场整体持稳运行；生铁市场价格暂稳，成交无大变化，废钢市场稳中盘整，部分钢厂小幅下调采购价格，成交尚可。

5原材料：

印度63.5%品味粉矿137（-）美元/吨，国产矿市场稳中有涨，心态尚可，国外矿市场高位盘整。

6．产业链：

市场冷热轧板卷价格的现货市场,涨跌不一。

总结：

螺纹钢还是维持在低库存状态，大幅下跌风险较小。

但时至冬季，终端需求也较弱。

后期是否能够走出一轮上涨行情主要靠市场情绪的带动。

基金属:

铜：

上海电解铜现货报价贴水50元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格50720-50800元/吨，升水铜成交价格50760-50880元/吨。

沪期铜弱势盘整，月末资金压力下持货商继续以换现为主，现铜报价已几近平水，平水铜全面贴水，且有进一步扩大趋势，国产平水铜减少货源，与好铜价差有限，中间商等待贴水进一步扩大后入市，铜价盘整中下游观望，资金压力导致的供应压力状态在周内将持续。

铝:

上海地区现货成交14320-14330元/吨，升水50-60元/吨，无锡地区成交14310-14320元/吨，杭州地区成交14310-14320元/吨，期铝价格微涨，但现货供应宽裕，且持货商逢反弹，出货积极，但下游压价较多，成交多维持昨日区间，逢低成交较昨日有改善。

锌：

现锌市场0#主流成交于14890-14930元/吨，对期锌主力1402合约升水80-120元/吨，1#力达14850-14860元/吨，日内沪期锌受隔夜伦锌下跌拖累低开于粘连的5、10日均线下方于14800元/吨，随后绕日均线持续横盘整理，波幅始终维持30元/吨左右，疲弱的期锌走势严重制约市场参与度，持货方仍维持正常出货，下游采购意愿相对弱，整体成交持续低迷。

PTA：

1、原料PX：

亚洲1393（+5）

2、现货：

华东内贸7250（-）

3、江浙聚酯切片报价9150（-25），江浙涤丝产销在7-10成。

PTA装置开工率86.7（+0.7）%，下游聚酯开工率75（-）%，织造织机负荷71.8（-）%。

4、WTI92.3（-1.38）,布伦特111（-）

小结：

现货阴跌不止，而PTA开工率又有所回升，若此开工率保持，后市供应会持续增加，但下游需求却无改善。

LLDPE：

1、东北亚乙烯1370（-）

2、现货：

华东LLDPE均价12000-12200

3、近月基差（1401结算价-华东现货）-345

4、月间价差（1401-1405结算价）+650

5、交易所仓单312张（-）

6、国内10月LLDPE产量37.9万吨，环比增加17.13%，同比增加6.2%

小结：

神华包头全密度装置原产7042，计划12月3日左右转产8007，可交割的7042货源将会减少。

交易所目前仓单只有312张，暂时远低于1月持仓。

供应偏紧格局使得连塑易涨难跌。

白糖:

1、现货：

柳州中间商报价5250-5260（-15），昆明中间商报价5190（-0）；注册仓单量70（-0），有效预报0（-0）。

2、泰国原糖进口成本：

4496（进口盈利+766），巴西原糖进口成本：

4253（进口盈利+1007）

3、巴西蔗产联盟（Unica）周二称，因随着榨季渐入尾声降雨增加，11月上半月巴西中南部糖产量较10月下半月减少20%，至196万吨。

4、据古巴党报Granma报道，古巴国内49家糖厂中已有一家糖厂于日前开榨，标志着古巴已正式进入2013/14年度生产。

本月早些时候取代古巴糖业部来管理古巴食糖产业的国营AZCUBA控股公司曾表示，估计2013/14年度古巴糖产量将增长18%，从2012/13年度的160万吨增至180万吨。

小结：

郑糖1405震荡上行，放量增仓，小幅反弹，收盘价重回5000上方。

短期或进入横盘整理格局。

玻璃：

1、2013年11月27日的"中国玻璃综合指数"为1103.18点（-3.53），"中国玻璃价格指数"为1093.63点（-3.21），"中国玻璃市场信心指数"为1141.37点（-4.81）

2、注册仓单量：

0张（-0）

3、库存：

截止11月22日，统计的国内312条玻璃生产线库存量为2814万重箱，较11月15日的2802万重箱增11万重箱。

4、行业方面：

2013年10月份我国平板玻璃产量6601.2万重箱，同比增长14.4%；1-10月份累计产量64607.4万重箱，同比增长11.7%。

预计今年玻璃产量有望突破8亿重箱。

5、现货：

华东市场走势平淡，企业产销一般，价格跌势延续。

张家港华尔润5mm平板玻璃价格报1584元/吨，跌8元/吨；昆山台玻5mm平板玻璃价格报1712元/吨，跌16元/吨。

小结：

玻璃1405横盘整理，小幅收跌，交易量大幅减少。

目前仍处于整理区间上轨，关注上轨压力。

豆类油脂类：

1、据美国农业部周二表示，美国私人出口商向政府报道，中国买家取消了30万吨美豆采购合同，这批大豆原定于2013/14年度交货。

此机构还表示，美国私人出口商向未知目的地出售了36大豆，2013/14年度交货。

2、棕榈油方面，马来西亚经纪商PelindungBestari公司官员表示，10月份的头20天里，马来西亚棕榈油产量比上月同期提高了4.1个百分点。

3、以现阶段产销区市场购销格局看，东北产区遭遇几年不遇大雪降温天气，各地粮点多处于停收状态，购销基本停滞，有价无市，指引性不强。

4、现货方面，东北产区清粮收购均价4499元/吨，较前一日持平；山东青岛港进口大豆4400元/吨，与上个交易日持平，天津港4400元/吨，与上个交易日相比持平；国内豆粕销售价格总体持稳，部分产区即提现货微幅降价，全国豆粕市场销售平均价格为4233元/吨，较前一日上调1元/吨；国内豆油现货价格稳中偏弱调整，多数地区厂商报价下调10-50元/吨，散装四级豆油均价为7433元/吨，较前一日均价下跌34元/吨。

5、注册仓单：

大豆3,952，+0；豆粕4,200，-750；豆油5,613，+0；

小结：

国内的豆粕需求依旧良好，但后市充分的供给预期，使下游买家备货积极性略低于往年同期，对豆粕期价提供支撑有限。

鸡蛋:

1、近期北方冰雪天气是造成供需失衡的重要因素，雪雾天气增加鸡蛋调运难度，同时气温下降带来的产能下降，全国鸡蛋供应量整体会有一定幅度下降。

2、葛兰素史克（GSK）开发的含佐剂H5N1禽流感单价疫苗于11月22日获得了FDA的批准，用于暴露H5N1流感病毒风险增加的18岁及以上人群。

FDA称，该疫苗将被列入国家储备，用于应对H5N1禽流感疫情，但不会用于商业用途。

3、现货方面，芝华数据监测显示，26日全国鸡蛋价格各省均价3.77元/斤，环比上涨0.01。

四川大幅上涨，均价涨至4.28，环比上涨0.08。

主销区均价4，环比上涨0.01；主产区均价3.71，环比上涨0.01。

小结，现货上全国鸡蛋价格小幅上涨，鸡蛋1405合约高开低走，小幅回踩，短期或继续维持震荡整固。

沥青:

1、山东金石沥青装置处于检修状态，销售库存为主，厂家表示预计12月中旬装置重启生产沥青，主要是为冬储做准备。

2、国内主要地区重交沥青报价：

东北地区转产分流，沥青暂稳4600-4670元/吨；华北地区报4620-4650元/吨；华南地区4400-4500元/吨；山东地区4530-4630元/吨；华东地区4450-4500元/吨。

3、进口市场：

新加坡散装进口沥青华东市场报660-665美元/吨；韩国散装进口沥青华东市场报590-595美元/吨，较前日持平。

4、原材料：

隔夜12月WTI原油期货跌0.5美元至93.68美元/桶，较上一交易日跌0.53%；1月布兰特原油期货跌0.12美元至110.88美元/桶，较上一交易日跌0.11%。

国际原油微跌，因市场等待美国原油库存数据

小结：

国内沥青施工项目基本结束，短期因库存不多，对沥青价格小幅支撑，但下游需求疲弱，预计沥青上行空间有限。

沥青1402合约震荡下行，上方面临4360附近压力，下方考验4300附近支撑

动力煤:

国内现货方面：

当日秦皇岛动力煤炭价格小幅上涨。

截止11月27日，秦皇岛动力煤Q5500大卡报价580元/吨（+2），Q5000大卡报价538.3元/吨（+3.3）。

海运方面：

截止11月27日，中国沿海煤炭运价指数报1306.78点，下跌0.15%，继续小幅回调；波罗的海干散货指数报1512点，上涨1.34%。

国际现货方面：

截止11月27日，澳洲运至广州港CFR动力煤Q5500为81.7美元/吨，小幅上涨0.4美元/吨。

库存方面：

截止11月10日，重点电厂煤炭库存8120万吨，旬环比+18万吨，可用天数22天，均环比-1天；截止11月20日，六大电厂煤炭库存1247.28万吨，周环比+14.53万吨，可用天数19.04天，周环比+0.42天,沿海电厂库存并无明显增加；截止11月27日，秦皇岛库存486.43万吨（+0.76）。

秦皇岛港方面：

截止11月27日，秦港预到船舶数位15艘（-5），秦港锚地船舶数146艘（+8），锚船数仍处高位。

产业链方面：

11月18日，国务院出台《促进煤炭行业平稳运行的意见》，其中有关鼓励优质煤进口，禁止高灰分、高硫分劣质煤炭生产、使用和进口。

对郑煤标的等优质煤有一定利好。

综合来看：

港口供货依然偏紧，现价继续稳步走高，上涨有望持续至12月底煤电谈判结束，结合盘面走势，多单安全性依然较强。

天胶:

据发改委11月27日报道，10月份合成橡胶产量为39万吨，同比增长12.9%。

此外，1-10月合成橡胶产量为339万吨，同比增长6.5%。

现货报价：

11月27日，13年云南国营全乳胶报18500元/吨，13年海南国营全乳胶报18500元/吨，海南民营5#报15700元/吨。

小结：

尽管国内胶树的停割时段逐步临近，但由于国内外的橡胶供应量依然维持高位，保税区库存不降反升，期货交易所库存节节攀升，这迫使天胶始终处于基本面的弱势格局中。

棉花：

北京11月27日消息；纺织行业资深分析师汪前进近日表示，目前尚未有官方信息公布取消棉花收储制度，但这是大势所趋，一方面自2011年棉花临时收储政策实施以来，国家已累计临时收储棉1000万吨左右，储备棉库存及财政压力巨大;另一方面，内外棉价最终还是需要接轨，市场调控比政策调控更好些，收储最大的问题是造成了国内外棉价完全割裂，目前国内棉花收储价是20400元/吨，而国际棉价已跌到15000元/吨。

现货报价：

现货方面,棉花CCIndex（3128B）指数19640元/吨，较上一交易日下跌了5元/吨。

小结：

抛储相关事宜已经逐步公布，明日将开始储备棉投放。

从当前了解来看，大部分企业可能是以生产需求来安排拍储，以随拍随用为主；近期有部分印度棉到港，大多为前期企业订货的船货，整体来看，目前到港印度棉质量不是太好。

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