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毕业论文（范本）

课题中小企业融资难问题研究

摘要

我国中小企业在国民经济中目前处于重要地位，正逐渐成长为社会生产力发展的主力军。

中小企业对市场变化的适应性较强，投资少，收效快；但我国的中小企业目前面临着的融资困难。

本文首先概述了我国中小企业的融资及其现状，简要介绍了我国中小企业融资的特点以及其资金来源。

然后主要探究和总结了几个对我国中小企业的融资影响重大的融资问题：

没有科学的融资预测和计划，融资成本高，融资渠道狭窄以及融资结构不合理等。

并详细地从各方面分析其成因，找出融资困难的根本原因是企业以及其经营管理者的综合素质不高；接着分析中小企业融资所处的融资环境对其融资困难的影响，发现我国现行的金融体系对中小企业仍存在歧视，而且我国的资本市场还没完全对中小企业开放，第三方信用担保体系也还不够完善。

最后给出相应的解决对策：

资本市场应给中小企业营造一个良好的完善健全的融资环境；中小应企业更是该提高企业自身的综合素质，增强中小企业的融资竞争力。

关键词：

中小企业，融资渠道，对策

ABSTRACT

SMES（Smallandmediumsizedenterprises）ofChinanowtakeanimportantpositioninnationaleconomy，andtheyhavebeenbecomingthemainforceofthesocialproductivity.SMESareflexible,andtheyhaveaverystrangeadaptabilitytothemarketchanges.Whatismore,SMEScangetmoregainswithlessinvstameninashort-term.However,financingdifficultieshaverestrictionsontheSMES.Thisthesis，firstly,introducesthecharacteristicsandcurrentsituationoftheSMES’currentfinancinginthefirstchapters.Then,thefollowingchapterdiscussesthedifficultiesandproblems,lackofreasonableforecastandplansbeforefinancing,highfinancingcosts,confinedfinancingchannelandimproperfinancingstructure.Thethirdchapterdiscussesthecausesfromtheenterprisesthemselvesandtheireconomyenvironment,suchasthelowcomprehensivequalityofSMES,andtheimperfectcapitalmarket.Thefinalchapterraisessomeeffectivecountermeasuresseparately;thefinancialenvironmentshouldbeimproved.SMESshouldimproveandperfectthefinancialregulations.

Keywords：

Smallandmediumsizedenterprises，financingcost，countermeasures

目录

一前言……………………………………………………………….………1

二我国中小企业界定及发展概述………………………………….….1

（一）我国关于中小企业的界定……………………….………….…1

（二）我国中小企业发展概述……………………….………………..1

三我国中小企业融资现状………………………………………….……2

（一）民间借贷………………………………………………..…………..2

（二）间接融资……………………………………………………..…..…2

（三）内源融资………………………………………..………………..…3

（四）直接融资………………………………………………..…..………3

四我国中小企业融资难成因分析………………………………..….….3

（一）中小企业外部融资环境不给力……………………………...…3

（二）中小企业自身存在严重缺陷…………………………………..4

五破解中小企业融资难的相应对策………………………….….……5

（一）中小企业融资外部环境的改善…………………………….…...5

（二）中小企业自身的努力…………………………………...................8

六小结……………………………………………………………..…….…....10

参考文献……………………………………………………………….....…..11

致谢………………………………………………………………………….....12

一前言

2014年是“十二五”规划的第四年，受国际经济环境的影响，以及国内通货膨胀压力的持续走高，我国经济的增速就开始缓慢。

而中小企业作为我国经济发展的一支很重要的组成部分，伴随着生产成本的上涨、物流的不畅、紧缩的国家货币政策以及用工难等许多问题的困扰，它们的生存压力也在加大。

尤其是企业的发展受资金所限的问题越来越严重，前两年，许多经济强省的大批中小企业都出现了不同程度的资金断链情况，甚至传出了大批企业家出逃以及企业倒闭的传闻，这些都已引起国家和地方政府的重视[1]。

当前中小企业融资难问题，已经成为了我国经济能否保持平稳持续增长的关键要素。

因此通过对我国中小企业的融资现状进行分析，并从中找出制约中小企业融资难的关键原因所在，为中小企业融资难找到相应的解决措施是十分必要的。

二我国中小企业的界定及发展概述

（一）我国关于中小企业的界定

我国曾在2003年由相关各部委联合颁布了《中小企业标准暂行规定》，它通过考量一个企业的从业人数、营业额和资产总额，来划分一个企业所处的标准，但由于其设置的参数过于笼统，难真实反映出企业的状况，划分不准确带来的后果是国家出台的很多扶持政策，惠及不到那些有待发展的小企业，资金、技术等方面的缺乏导致它们的发展很是艰难。

而世界上的众多国家早就针对市场的具体情况设立了型企业这一标准，并重点为它们制定了一系列的帮扶措施，取得了不错的效果。

因此原来的《中小企业标准暂行规定》已经不能满足经济发展的需要，我国于2011年6月颁布了新的《中小企业划型标准规定》，它与国际通行标准看齐，该标准涉及的行业更全面、适应的企业范围更广泛，总共囊括了84个行业大类、362个行业中类以及859个行业小类几乎所有的企业，同时新增设了型企业的标准，指标选取也更加灵活。

新标准的制定和实施使得国家能及时、准确地将优惠政策落实到最需要扶持的中小企业上去。

（二）我国中小企业发展概述

我国的中小企业是在改革开放以后，在社会主义市场经济的体制下得以发展，据国家信息中心、企业家调查系统和国务院发展研究中心联合调查的数据，截止2010年底，中国大陆共有中小企业4千万多家。

它已经成为我国经济组成中最重要的组成部分，如今我国五分之四的就业岗位都是由中小企业所提供的，是国民经济增长的重要源泉。

尤其是在沿海等经济发达省份，企业的成长速度和市场竞争能力都十分可观，在当地财政收入的比例甚至达到80%以上，并产生了大批国际知名的品牌企业。

2009年国际经济环境动荡以后，中小企业更是成为国民经济保驾护航的主力军，持续提供税收的同时为失业人群提供了大量的工作岗位，为国家缓解了压力，保证了我国经济的平稳发展。

三我国中小企业融资现状

我国的中小企业主要通过民间借贷、间接融资、内源融资和直接融资资等形式募集企业发展所需的资金，[2]从目前的实际情况看，都不容乐观，缺少资金是当下众多中小企业所共同面临的难题：

（一）民间借贷

随着市场的发展，今天企业产品的利润率已经越来越低，很多中小企业资金压力增大，同时由于银行在贷款审核方面对这些企业相当苛刻，因此近年来越来越多的中小企业选择民间借贷的方式，以此来缓解融资难的状况，民间借贷有着手续简单、放款快速等优势，但利率较高，随着越来越多的中小企业进行民间借贷，民间借贷的利率就不断攀高，部分地区的利率已经与高利贷相差无几。

一旦企业经营出现不好状况，就会难偿还高额的利息，2011年发生的温州借债人出逃事件，就是一个很好的例证，因此在国家没有出台相关政策，民间借贷透明化之前，民间借贷的风险和危害是很大的。

（二）间接融资

通过抵押、担保和信用贷款从银行获取所需资金，是当前我国中小企业的主要融资方式，缺乏可抵押物和诚信不足的状况，一直是困扰许多中小企业多年的难以从银行获取贷款的主要问题。

虽然近年来国家和各级监管部门要求银行加大对中小企业的信贷投入，但针对中小企业的信贷规模的增速仍远低于当前企业不断增长的资金需求。

同时由于金融监管部门对商业银行信贷规模设定了很多的限制，也使它们不能很好地为中小企业提供更多优质的融资产品。

据一项调查数据显示，只有10%左右的小企业从银行方面得到了贷款。

（三）内源融资

由于缺乏抵押和尚未建立起诚信，私营业主很难从银行等金融机构获取贷款，只能利用自有资金、寻找合伙人或向家人、朋友借款来进行生产经营，并将企业经营的收益部分拿出来进行扩大再生产。

这种融资模式的好处在于融资成本低，风险相对小，但由于其获取的资金量有限和不确定性，对企业的快成长有局限性

（四）直接融资

直接融资包括发行股票、债券和吸引风险投资等形式，是一种新兴的融资方式，它的优点在于企业可以募集到足够的资金来发展壮大。

但由于股票、债券市场进入的门槛过高以及风险投资者基于自身追求利润等因素的原因，这种融资方式偏重于国有或大型企业，创业板块和中小企业板块规模还很小。

当前我国只有极少数的前端行业、高科技含量的中小企业才能够通过这种方式获取资金，不是数以千万计的中小企业的主流融资渠道。

四我国中小企业融资难成因分析

（一）中小企业的外部融资环境不给力

1缺乏有效的融资路径

我国大多数中小企业想要通过合法的途径取得足够的资金支撑，目前看来只有走银行借贷这一条路。

因为企业想要从股票和债券的发行这种直接融资方式，来获取资金的难度极大，截止2011年底，我国目前股票市场只有6百多家中小板上市公司，相比我国4000多万家中小企业，几乎可以忽略不计。

而债券融资市场则是国有大型企业的天下，中小企业更是想都不要想。

民间借贷在未规范化和合法化之前，对中小企业而言更是风险巨大，融资成本极高。

而今天银行在为企业提供贷款的主流仍是国有四大银行的天下，它们在追求利润和控制风险的状况下，很难积极地为中小企业提供贷款，更多的时候是在国家和金融监管部门的强烈要求下被动为之。

而民营金融机构虽然态度积极，但它们在发展为中小企业提供融资服务时，受到金融监管部门的限制颇多，使它们在为中小企业提供融资产品时难有作为。

融资渠道的匮乏是我国中小企业融资难的一个十分重要的因素。

2社会信用和融资担保体系不健全

企业的信用对金融机构而言其实也是一种固定资产，我国虽然在2006年就已经开始在部分城市进行中小企业信用体系建设的试点工作，为中小企业建立信用档案。

但目前所累计采集的用户信息量与我国实际拥有的中小企业数量比较相差悬殊，银行在对企业信用信息缺乏了解的情况下，就很难满足这些企业的融资需求。

融资担保体系的不完善也是中小企业融资难的一个要因，在我国为企业提供信用担保的机构本来就不多，而在这些不多的机构中又以盈利为目的的居多，因此它们为企业提供担保不仅设置的门槛高，同时贷款的额度也小，难以满足企业的实际需求。

而专门为中小企业融资提供服务的政策性担保机构少之又少。

我国缺乏完善的融资担保体系，使得众多急需资金的企业，因无法满足银行相对苛刻的条件和要求，而失去获取信贷的机会，错失发展的良机。

3政府的扶持政策缺乏法律的保护

我国在“十二五”规划中、2012年的政府工作报告和国务院会议上都反复提到了为中小企业融资提供帮助，其中包括进一步规范发展小型金融机构、建立信贷奖励考核制度、发行用于中小企业贷款的金融债券和放宽民间资本进入融资市场的条件等等举措。

但其能否真正有效落实，在众多中小企业家看来还是个未知数。

因为这些种种针对中小企业融资的帮扶政策和以前业已出台的相关政策一样，缺乏法律的形式来保护和规范，政策到了地方很难被有效地执行；同时一旦国家采取货币紧缩政策，这些政策就成了摆设，还是难以有效解决中小企业融资难的问题。

因此尽快出台一部促进和保护中小企业发展的法律，从而保障政策的延续性和可执行性，已经成为当务之急。

（二）中小企业自身存在严重缺陷

1企业管理水平低下

企业发展缺乏战略规划，市场生存能力不强我国的中小企业大多是由个人或家族创建起来的，企业管理者受自身素质限制，很多企业其在经营管理上人治要大于制度管理，缺乏现代化的经营管理模式，导致管理水平低下。

[3]同时很多企业从事着传统产业的经营，产品科技含量的欠缺使得企业缺乏市场竞争力，企业持续发展能力不强。

而且基于利益因素的考虑，很多中小企业在发展上缺乏长远的战略目标，发展中短视的问题明显突出，以上这些问题都是银行等金融机构不愿意给它们提供贷款的重要因素。

2中小企业信用程度低

信用就是信守承诺、按时履约，在这方面我国的中小企业严重欠缺，很多企业财务制度混乱、信息披露不及时准确，财会报表弄虚作假，令银行很难了解企业的真实状况。

[4]企业肆意脱逃贷款的现象时有发生，这也让银行在为中小企业提供贷款时望而却步。

信用水平的低下令中小企业融资难的问题雪上加霜，人民银行从2006年开始建立中小企业信用体系，而据工商银行上海分行相关负责人透露，仅仅2011年1月到7月间，通过对人民银行建立的信用数据进行查询，该行就拒贷了9亿元的贷款申请，可见中小企业的信用问题目前已经严重制约其融资能力。

3中小企业受实力所限，很难提供银行认可的抵押物

规模小、产值低、固定资产少是我国中小企业的共同特征，而银行在提供贷款的时候又十分看重固定资产做抵押，企业的流动资产和无形资产并不被它们认可。

所以许多企业只好求助于担保公司，通过担保公司获取的贷款不仅期限短，企业为此所付出的融资成本也大大提升，融资效率也不高。

五破解中小企业融资难的对策

中小企业的融资难问题,相应涉及到社会的整体融资环境和法律法规的约束。

其破解需要企业自身及社会各界的协调与支持。

（一）中小企业融资外部环境的改善

破解我国中小企业融资难问题,即需要企业自身的不懈努力,还要有与之相配套的社会融资大环境这一平台作支撑。

借鉴发达国家经验及我国发达地区探实践,可以通过构筑一个包括政策、资金、担保和社会服务四大支持体系的中小企业融资支持系统来改善我国中小企业融资的大环境。

1完善资金支持体系

我国已形成贷款类、债券类、股票类、基金类、项目融资类、财政支持类六大融资方式,但其中中小企业融资有条件采用的方式有限,应适当引入国外的一些融资渠道和方式来拓宽我国中小企业的融资渠道。

（1）完善资本市场体系,开辟直接融资新渠道。

一是发展股票市场。

在鼓励中小企业发行股票、企业债券、存托凭证等方式募集资金的同时,我国应尽快推出二板市场或场外交易市场,为科技型中小企业提供造血功能。

二是发展债券市场。

企业债券市场也应对中小企业敞开大门逐步放开债券发行市场,允许其在符合发行要求的条件下,通过发行债券筹资三是发展基金市场。

为鼓励和扶持中小企业,尤其是高科技中小企业的发展,可以考虑设立风险投资基金和产业投资基金,引导闲散的民间资本多渠道、多形式地进入风险投资基金和产业投资基金,[5]同时鼓励风险投资基金和产业投资基金向中小企业投资。

（2）改善现有中小企业间接融资体系

首先,应拓宽商业银行的融资渠道。

在短期内不妨可以对四大商业银行在中小企业贷款方面提出一些硬性贷款的规章,以解决当前我国中小企业资金短缺的燃眉之急。

可以通过税收优惠,如按商业银行向中小企业提供的贷款比例给予相应的营业税减免,提高各商业银行向中小企业贷款的积极性。

另外,要整合中小金融机构。

中小金融机构不仅与中小企业在规模、成分、偏好等方面互为适应,而且中小金融机构在满足中小企业贷款的及时性和灵活性要求方面具有大银行所不具备的优势。

政府部门应加快对现有金融机构,特别是中小金融机构的改革、改组和整顿。

一是配合国有银行经营区域范围的收缩,国家应对中小城市尤其是县级以下的银行分支机构进行重新整合,可以通过控股形式,将这些分支机构改造成主要服务于地方中小企业和个人的地方商业银行。

二是对农村信用社在清理、整顿、规划的基础上,应允许并鼓励民间资金参股,并明确以乡镇企业、个体私营企业和农民为主要服务对象,使农村信用社成为真正意义上的合作金融组织。

三是对城市中小商业银行,应取消各种不利于中小银行发展的歧视政策。

2构建中小企业融资社会服务支持体系

一方面,完善中小企业的信用评估体系。

首先,要建立一整套符合国际惯例的中小企业信用评级定类的理论方法,形成科学合理的信用评估指标体系。

同时,要抓紧组建能与国际接轨的区域性权威性企业信用等级评定机构,打通中小企业进入国际市场的通道;最后,政府主管部门要加强管理,严格规范信用评估中介机构的信用评估行为。

另一方面,健全中小企业资信调查体系。

充分发挥人民银行信贷登记咨询系统和工商、税务部门年检系统的作用,建立一个直属中国人民银行的专门职能机构,或由国家主要金融机构参加的、非盈利的会员机构。

以中小企业为主要服务对象,全面负责企业征信管理,具体实施征信采集、信息加工等工作,随时在全国信贷登记咨询网络上对企业信用状况进行公示。

在此基础上,最终形成以中国人民银行信贷登记咨询体系为主,商业化企业征信公司和银行、企业行业协会信息咨询为辅的中小企业资信调查体系。

从而确定了中小企业的变动信息，制定更多的有利于中小企业发展的路线。

3进一步发展和完善中小企业信用担保体系

一方面,政府部门要加大对中小企业信用担保机构的扶持力度。

除了给予一定的税收优惠政策、增拨一定的启动资金之外,还应在财政预算中安排补偿资金,帮助担保机构广泛吸纳社会各界的扶助资金。

加强信用担保机构与各金融机构之间的协调工作,督促信用担保机构加强内部管理。

另一方面,要借鉴发达国家信用保证制度支持中小企业获取金融支持的做法,大力发展中小企业政策性信用担保体系、互助担保体系、商业担保体系,逐步形成完善的信用担保体系。

政府应抓紧设立政策性担保机构,分布于城乡的以中小企业为服务对象的中小企业互助担保机构,按照互助、互信、互担风险的原则,向其成员提供信用担保,帮助其向银行取得短期融资。

这样才能使中小企业获得资金帮助，利于企业的发展。

4健全中小企业融资政策支持体系

（1）从法律法规建设上来强化对中小企业的融资制度安排

一是完善相关法律法规。

刚刚颁布实施的《中小企业促进法》确实为中小企业营造公平竞争的外部环境提供了重要的法律保障,该法对中小企业在资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务等方面都制定了相应的条文,但过于原则性为增加其可操作性,应建立与之相配套的具体法律法规,以便规范中小企业融资主体的融资办法、责任范围和保障措施等等。

二是应尽快明确中小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道,结合目前的金融体制改革,加快对现有城乡信用合作社的改造。

三是制定适合中小企业特点的贷款条件和审批程序。

（2）运用货币政策工具

积极引导和支持商业银行对中小企业进行融资,灵活运用利率手段来体现货币政策对中小企业发展的支持。

对利用再贷款、再贴现增加的贷款投放,其利率可适当优惠,并适当增强利率弹性。

认真执行对中小企业贷款利率可以上浮30%的规定,扩大利率浮动区间;同时,商业银行应尽快下放贷款权,健全信贷激励约束机制,提高信贷人员的营销水平,使银行不惟抵押、质押而发放贷款,进一步开拓市场。

（二）中小企业自身努力

1推进现代企业制度建设,以增强企业的发展动力。

企业内部要坚持科学管理,明确企业的发展方向和奋斗目标,制定合理的内部控制制度,最大限度地调动职工积极性,[6]营造出良好的工作氛围,建立能够在现在的市场经济中稳步成长的企业。

2建立健全财务会计制度

提高企业财务管理状况的透明度和会计报表的可信度。

建立完善的会计报表账簿体系,整顿企业财务纪律,积极清偿银行债务和拖欠其他企业的款项,建立企业信用档案,牢固树立诚实守信企业形象以赢取各界信任,从而在对外融资时占据有利位置。

我曾在的一个公司，每个月都会及时的向股东递交财务报表，赢得了股东的信任，为争取更多股东的加盟奠定了基础。

3创新融资手段,增加企业融资渠道

对中小企业而言,即使国家设立专项基金、提供信用担保、建立投资基金、设立证券市场、银行贷款等融资形式,[7]能够取得资金支持的企业也是少数。

况且这些融资方式的实现也需要一个过程,近期内难以达到。

在当前的市场机制下,中小企业应考虑到自身发展的现状,并结合国家财政、金融、信用等实际,充分发挥各方优势,利用一切可能的路径,不断地创新出切合自身发展实际的融资手段。

（1）保险公司融资。

中小企业融资,银行选择担保方时,一般优先选择有实力的大企业做担保单位,但随着大企业对风险控制要求越来越高,以及担保市场的逐步成型,大企业为中小企业作贷款担保的情况会越来越少。

由于担保企业赔偿金额有限,且自身也存在着道德风险,在很大程度上影响了银行的安全,而保险公司的这一业务使得银行多了一个控制风险的途径,转移了银行的部分风险,增强了银

行向中小企业放贷的信心。

“中小企业贷款保证保险”这一新险种的正式推出将对中小企业的融资起到积极的促进作用。

（2）发展融资租赁。

所谓融资租赁是指企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时,由出租人代其购进或租进所需设备,然后再将它租给承租人在一定期限内使用的一种租赁方式。

它侧重于对项目未来资金流量的考察,对承租人的资产负债历史要求高,使一些未在银行建立起信用的中小企业可获得发展所需要的中期设备融资。

与银行贷款相比,融资租赁具有能提高资金使用效率、规避经济风险、延长资金融通期限等优点。

作为中小企业的融资渠道之一,企业通过融资租赁的方式获得运营条件所付出的成本会远远高于银行直接贷款的方式。

但作为表外融资的融资租赁负债不在负债表中体现