中级财务管理第五讲版.docx
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中级财务管理第五讲版
1、要求借款的用途不得改变，这属于长期借款保护条款中的（ ）。
A:
例行性保护条款
B:
一般性保护条款
C:
特殊性保护条款
D:
例行性保护条款或一般性保护条款
E:
答案:
C
解析:
本题考核长期借款的保护条款。
特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效，主要包括：
要求公司的主要领导人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款等。
2、下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是（ ）。
A:
获利能力
B:
资产质量指标
C:
经营增长指标
D:
人力资源指标
答案:
D
解析:
财务业绩定量评价指标由反映企业获利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。
3、下列关于相关者利益最大化财务管理目标的表述中不正确的是（ ）。
A:
相关者利益最大化用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰
B:
相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡
C:
相关者利益最大化有利于企业长期稳定发展
D:
相关者利益最大化是现代企业财务管理最理想目标
答案:
A
解析:
本题考核相关者利益最大化的相关内容。
用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，是企业价值最大化的优点，所以选项A的说法不正确;相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，所以选项B的说法正确;相关者利益最大化注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系，有利于企业长期稳定发展，所以选项C的说法正确;相关者利益最大化是现代企业财务管理最理想目标，所以选项D的说法正确。
4、某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益800万元。
企业股本10000万元，所得税税率25%，则为实现以上计划的目标利润为（ ）。
A:
1000万元
B:
1800万元
C:
2400万元
D:
800万元
E:
答案:
C
解析:
本题考核上加法的应用。
目标股利分红额=10000×10%=1000万元，目标净利润=1000+800=1800万元，目标利润=1800/（1-25%）=2400万元。
5、影响财务管理的经济环境不包括（ ）。
A:
经济发展水平
B:
经济体制
C:
通货膨胀水平
D:
公司治理结构
E:
答案:
D
解析:
本题考核经济环境包含的内容。
经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀等。
公司治理结构属于法律环境对企业的影响范围。
6、下列各预算中，属于不经常发生的、一次性的重要决策预算的是（ ）。
A:
单位生产成本预算
B:
资本支出预算
C:
现金预算
D:
预计资产负债表
E:
答案:
B
解析:
本题考核专门决策预算的相关内容。
专门决策预算是指不经常发生的、一次性的重要决策预算，资本支出预算属于专门决策预算。
选项A属于业务预算，选项C、D属于财务预算。
7、下列有关预算委员会或财务管理部门职责的说法中不正确的是（ ）。
A:
对企业法定代表人负责
B:
主要拟定预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法
C:
审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题
D:
组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标
E:
答案:
A
解析:
本题考核预算工作的组织。
选项A是企业董事会或类似机构的职责，参见教材20页。
8、编制弹性预算时，所依据的业务量不能是（ ）。
A:
直接人工工时
B:
废品损失量
C:
材料消耗量
D:
销售量
E:
答案:
B
解析:
本题考核弹性预算的业务量选择。
编制弹性预算所依据的业务量可能是生产量、销售量、机器工时、材料消耗量和直接人工工时等。
9、下列各项筹资中，既属于债务筹资又属于直接筹资的是（ ）。
A:
发行普通股票
B:
发行债券
C:
银行借款
D:
融资租赁
E:
答案:
B
解析:
本题考核筹资的分类。
直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资本的筹资活动，而不通过金融机构等中介来筹措资金，发行债券属于直接投资，也属于债务筹资。
发行普通股票属于权益筹资，所以选项A的说法不正确;选项C、D都属于间接债务筹资。
10、下列各项中属于融资租赁筹资特点的是（ ）。
A:
财务风险小，财务优势明显
B:
融资租赁的限制条件多
C:
资本成本较低
D:
可能发生设备陈旧过时的风险
E:
答案:
A
解析:
本题考核融资租赁的筹资特点。
融资租赁的筹资特点包括：
（1）在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产;
（2）财务风险小，财务优势明显;（3）融资租赁筹资的限制条件较少;（4）租赁能延长资金融通的期限;（5）免遭设备陈旧过时的风险;（6）资本成本高。
11、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4%，则该企业利用普通股的资本成本为（ ）。
A:
25.9%
B:
21.9%
C:
24.4%
D:
25.1%
E:
答案:
A
解析:
本题考核普通股资本成本的计算。
普通股资本成本=2×（1+4%）/[10×（1-5%）]+4%=25.9%。
12、B企业拟建的生产性项目，预计投产第一年的流动资产需用额为30万元，流动负债需用额为15万元;预计投产第二年流动资金需用额为40万元，流动负债需用额为20万元。
根据上述资料，估算投产第二年的流动资金投资额为（ ）万元。
A:
5
B:
25
C:
20
D:
40
答案:
B
解析:
投产第一年的流动资金需用额=30-15=15（万元），投产第二年流动资金需用额为40万元，投产第二年的流动资金投资额=40-15=25（万元）。
13、下列项目投资决策的主要方法中只能适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策的是（ ）。
A:
净现值法
B:
差额内部收益率法
C:
年等额净回收额法
D:
计算期统一法
E:
答案:
A
解析:
净现值法适用于原始投资相同且计算期相等的多方案比较决策。
参见教材129页。
14、在目标现金余额确定的成本模型和随机模型中，均考虑的成本是（ ）。
A:
管理成本
B:
机会成本
C:
短缺成本
D:
转换成本
E:
答案:
B
解析:
在成本模型中，考虑了机会成本、管理成本和短缺成本;在随机模型中考虑了转换成本和机会成本。
参见教材146-147页。
15、某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。
如果公司现有现金22000元，根据现金持有量管理随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。
A:
14000
B:
6500
C:
1000
D:
18500
E:
答案:
A
解析:
本题考核随机模型。
根据题意可知，R=8000元，L=1500元，H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金回归线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000（元）。
16、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款120万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（ ）元。
A:
10000
B:
5000
C:
6000
D:
8000
答案:
C
解析:
本题考核周转信贷协议的计算。
借款企业向银行支付的承诺费=（200-120）×0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.6（万元）=6000（元）或=120×0.5%×4/12+80×0.5%×12/12=0.6（万元）=6000（元）。
注意：
本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的（200-120）=80（万元），按照12个月计算承诺费;另外，120万元借款（只使用了8个月）未使用的4个月也应该（按照4个月计算）支付承诺费。
17、下列关于收益分配的说法不正确的是（ ）。
A:
广义的收益分配是指对企业的收入进行的分配
B:
狭义的收益分配是指对企业净利润的分配
C:
收益分配是企业资产保值、保证简单再生产的手段
D:
收益分配是企业资产增值、实现扩大再生产的工具
答案:
A
解析:
本题考核收益分配的定义。
广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行的分配，包括两个层次的内容：
第一层次是对企业收入的分配;第二层次是对企业净利润的分配。
收益分配不仅是资产保值、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。
选项B、C、D说法正确，所以本题应该选A。
18、下列各项中会导致直接人工工资率差异产生的是（ ）。
A:
工人技术状况
B:
工作环境
C:
设备条件的好坏
D:
加班或增减临时工
E:
答案:
D
解析:
本题考核直接人工工资率差异的影响因素。
工人技术状况、工作环境、设备条件的好坏会影响效率的高低，会导致直接人工效率差异;工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等会影响实际工资率，会导致直接人工工资率差异。
19、下列关于股票分割的叙述，不正确的是（ ）。
A:
改善企业资本结构
B:
使公司每股市价降低
C:
有助于提高投资者对公司的信心
D:
股票面值变小
E:
答案:
A
解析:
本题考核股票分割的相关概念。
股票分割是指将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票。
对公司的资本结构不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，股票面值变小。
股票分割之后，股数增加，因此会使公司股票每股市价降低;股票分割可以向市场和投资者传递公司发展前景良好的信息，因此，有助于提高投资者对公司的信心。
20、下列关于税务管理的说法不正确的是（ ）。
A:
贯穿于企业财务决策的各个领域
B:
是实现企业财务管理目标的有效途径
C:
有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力
D:
是实现企业财务管理目标的重要途径
答案:
D
解析:
本题考核企业加强税务管理的必要性。
企业加强税务管理的必要性：
（1）税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容;
（2）税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径;（3）税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。
21、下列关于采购过程税务管理的说法不正确的是（ ）。
A:
由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣
B:
购进免税产品的运费不能抵扣增值税额，而购进原材料的运费可以抵扣增值税额
C:
由于增值税采用购进扣税法，因此当预计销项税额大于进项税额时，适当提前购货可以推迟纳税
D:
一般纳税人必须自专用发票开具之日起90日内到税务机关认证，否则不予抵扣进项税额
E:
答案:
A
解析:
本题考核采购过程的税务管理。
由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣（由税务机关代开的除外）。
所以，选项A的说法不正确。
22、财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。
下列说法正确的是（ ）。
A:
资本收益率属于反映企业盈利能力状况的基本指标
B:
应收账款周转率属于反映资产质量状况的修正指标
C:
资本保值增值率属于反映经营增长状况的修正指标
D:
现金流动负债比率属于反映债务风险状况的修正指标
E:
答案:
D
解析:
本题考核财务绩效定量评价指标。
财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。
选项A属于反映企业盈利能力状况的修正指标，选项B属于反映资产质量状况的基本指标，选项C属于反映经营增长状况的基本指标，选项D属于反映债务风险状况的修正指标，反映债务风险状况的修正指标还包括速动比率、带息负债比率、或有负债比率。
23、采用比率分析法时，需要注意的问题不包括（ ）。
A:
对比项目的相关性
B:
对比口径的一致性
C:
衡量标准的科学性
D:
应剔除偶发性项目的影响
答案:
D
解析:
本题考核对于比率分析法的理解。
采用比率分析法时，需要注意的问题包括：
（1）对比项目的相关性;
（2）对比口径的一致性;（3）衡量标准的科学性。
选项D属于采用比较分析法时需要注意的问题。
24、将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是（ ）。
A:
成本的目标
B:
成本的可辨认性
C:
成本的经济用途
D:
成本的性态
E:
答案:
D
解析:
本题考核成本性态分析。
全部成本按其性态可以分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。
25、现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。
一般来说，下列会导致现金周转期变长的是（ ）。
A:
存货周转期缩短
B:
应收账款周转期缩短
C:
应付账款周转期变长
D:
应付账款周转期变短
E:
答案:
D
解析:
本题考核现金周转期的计算公式。
根据现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，可以得出D选项是答案。
26、下列关于财务管理环节的相关表述中正确的有（ ）。
A:
财务分析的方法通常有比较分析和比率分析
B:
财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实
C:
财务决策是财务管理的核心
D:
计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算
E:
答案:
B,C,D
解析:
本题考核财务管理环节的相关内容。
财务分析的方法通常有比较分析、比率分析和综合分析等，所以选项A的说法不正确。
27、为了弥补固定预算的缺点而产生的预算，其优点包括（ ）。
A:
预算范围宽
B:
不受现行预算的束缚
C:
不受现有费用项目的限制
D:
可比性强
E:
答案:
A,D
解析:
28、下列关于影响资本结构因素的说法，正确的有（ ）。
A:
当企业产销业务量以较高水平增长时，企业可以采用高负债的资本结构
B:
在企业初创阶段，经营风险高，企业应当控制负债比例
C:
在企业发展成熟阶段，企业可适度增加债务资本比重
D:
当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大
E:
答案:
A,B,C,D
解析:
本题考核影响资本结构的因素。
经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，选项A的说法正确。
企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;在企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应。
选项B、C的说法正确。
货币金融政策影响资本供给，从而影响利率水平的变动，当国家制定紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大，选项D的说法正确。
29、股权筹资的缺点包括（ ）。
A:
容易分散公司的控制权
B:
财务风险较大
C:
信息沟通与披露成本较大
D:
资本成本负担较重
E:
答案:
A,C,D
解析:
本题考核股权筹资的优缺点。
股权筹资的优点：
（1）是企业稳定的资本基础;
（2）是企业良好的信誉基础;（3）财务风险小。
缺点：
（1）资本成本负担较重;
（2）容易分散公司的控制权;（3）信息沟通与披露成本较大。
30、在独立方案中，选择某一个方案并不排斥选择另一个方案。
就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件有（ ）
A:
投资资金来源无限制
B:
各投资方案需要的人力、物力均能得到满足
C:
每一方案是否可行，需要考虑其他方案的影响
D:
投资资金无优先使用的排序
E:
答案:
A,B,D
解析:
本题考核完全独立方案的前提条件。
就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件是：
（1）投资资金来源无限制;
（2）投资资金无优先使用的排列;（3）各投资方案所需要的人力、物力均能得到满足;（4）不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响;（5）每一投资方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方案无关。
31、延期支付账款的方法包括（ ）。
A:
邮政信箱法
B:
银行业务集中法
C:
使用现金浮游量
D:
采用汇票付款
E:
答案:
C,D
解析:
本题考核延缓现金支出的方法。
延缓现金支出时间，主要包括以下方法：
（1）使用现金浮游量;
（2）推迟应付款的支付;（3）汇票代替支票;（4）改进员工工资支付模式;（5）透支;（6）争取现金流出与现金流入同步;（7）使用零余额账户。
32、在收款管理中，对比纸质支付方式，电子支付方式的特点包括（ ）。
A:
结算时间和资金可用性可以预测
B:
支付具有灵活性，不受人工干扰
C:
客户的汇款信息可与支付同时送到，更容易更新应收账款
D:
减少或消除了收款浮动期
E:
答案:
A,B,C,D
解析:
本题考核电子支付方式的优点。
电子支付方式对比纸基（纸质）支付方式是一种改进。
电子支付方式提供了如下好处：
（1）结算时间和资金可用性可以预计;
（2）向任何一个账户或任何金融机构的支付具有灵活性，不受人工干扰;（3）客户的汇款信息可与支付同时传送，更容易更新应收账款;（4）客户的汇款从纸基方式转向电子化，减少或消除了收款浮动期，降低了收款成本，收款过程更容易控制，并且提高了预测精度。
33、趋势预测分析法包括（ ）。
A:
算术平均法
B:
加权平均法
C:
指数平滑法
D:
回归直线法
E:
答案:
A,B,C
解析:
题考核趋势预测分析法。
趋势预测分析法主要包括算术平均法、加权平均法、移动平均法和指数平滑法，回归直线法属于因果预测分析法。
34、发放股票股利与进行股票分割，对企业产生的相同影响包括（ ）。
A:
股东权益总额不变
B:
股东权益内部结构保持不变
C:
每股收益下降
D:
资产总额减少
E:
答案:
A,C
解析:
本题考核股票股利和股票分割的相同点。
发放股票股利与进行股票分割都不会对股东权益总额产生影响，但是发放股票股利会引起股东权益内部结构的变化;它们都可能因普通股股数的增加而引起每股收益的下降，但是对资产和负债都不会产生影响。
35、税务管理的目标包括（ ）。
A:
规范企业纳税行为
B:
降低税收支出
C:
防范纳税风险
D:
规避涉税风险
E:
答案:
A,B,C
解析:
本题考核税务管理的目标。
税务管理的目标是规范企业纳税行为、降低税收支出、防范纳税风险。
36、
2.甲公司2010年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为3000万元，年末股东权益总额为3900万元、资产负债率为40%;2010年实现销售收入8000万元、净利润900万元，年初的股份总数为600万股（含20万股优先股，优先股账面价值80万元），2010年2月10日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股;2010年9月1日发行新股（普通股）150万股;2010年年末普通股市价为15元/股。
甲公司的普通股均发行在外，优先股股利为100万元/年，优先股账面价值在2010年没有发生变化。
2010年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份，每份面值1000元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为50。
假设不考虑可转换债券在负债成分和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
要求：
（1）计算2010年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率;
（2）简要说明影响企业股票市盈率的因素;
（3）计算2010年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数;（时点指标使用平均数计算）
（4）已知2009年销售净利率为12%，总资产周转率为1.2次，权益乘数为1.5，用差额分析法依次分析2010年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。
A:
“事业结余”科目借方余额
B:
“事业结余”科目贷方余额
C:
“经营结余”科目借方余额
D:
“经营结余”科目贷方余额
答案:
（1）归属于普通股股东的净利润=净利润-优先股股利=900-100=800（万元） 年初发行在外的普通股股数=600-20=580（万股） 2010年2月10日向全体股东送的股数=580×2/10=116（万股） 2010年发行在外的普通股加权平均数=580+116+150×4/12=746（万股） 基本每股收益=800/746=1.07（元） 假设全部转股：
增加的净利润=12×1000×3%×7/12×（1-25%）=157.5（万元） 增加的年加权平均普通股股数=12×50×7/12=350（万股） 稀释每股收益=（800+157.5）/（746+350）=0.87（元） 年末的市盈率=15/1.07=14.02（倍） 年末的普通股每股净资产=（3900-80）/（580+116+150）=4.52（元）（直接使用年末股数） 年末的普通股市净率=15/4.52=3.32（倍）
（2）影响企业股票市盈率的因素有三个：
一是上市公司盈利能力的成长性;二是投资者所获报酬的稳定性;三是利率水平的变动。
（3）销售净利率=900/8000×100%=11.25% 年末的资产总额=3900/（1-40%）=6500（万元） 平均总资产=（4500+6500）/2=5500（万元） 总资产周转率=8000/5500=1.45（次） 平均股东权益=（3000+3900）/2=3450（万元） 权益乘数=5500/3450=1.59 （4）2009年的净资产收益率=12%×1.2×1.5=21.6% 2010年的净资产收益率=11.25%×1.45×1.59=25.94% 销售净利率变动对净资产收益率的影响=（11.25%-12%）×1.2×1.5=-1.35% 总资产周转率变动对净资产收益率的影响=11.25%×（1.45-1.2）×1.5=4.22% 权益乘数变动对净资产收益率的影响=11.25%×1.45×（1.59-1.5）=1.47%
37、全面预算是各项经营业务预算和专门决策预算的整体计划，故又称为总预算。
（ ）
答案:
False
解析:
本题考核财务预算的相关内容。
财务预算是各项业务预算和专门决策预算的整体计划，故也称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。
38、在维持总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆和财务杠杆可以有多种不同的组合。
（ ）
答案:
True
解析:
本题考核三个杠杆系数之间的关系。
反映公司风险大小的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，维持总杠杆系数一定的情况下，企业可以进行低经营杠杆系数与高财务杠杆系数的组合，以及高经营杠杆系数与低财务杠杆系数的组合。
39、某投资项目需要20万元固定资产投资，预备费投资1万元，通过银行借款10万元，年利率为5%，期限为一年，项目建设期为零，固定资产预计无残值，使用寿命为5年，直线法计提折旧，则年折旧额为4.2万元。
（）
答案:
True
解析:
本题考核项目投资的内容。
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费，本题中建设期为零，所以，不存在建设期资本化利息，因此，固定资产原值为21万元，年折旧额为21/5=4.2（万元）。
40、存货管理的目标是尽力降低各种存货的成本。
（ ）
答案:
False
解析:
本题考核存货管理的目标。
存货管理的目标，就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本，实现两者的最佳结合。
41、销售预测中的指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。
（ ）
答案:
True
解析:
本题考核指数平滑法的适用范围及其优缺点。
指数平滑法运
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