带答案投资分析形成性作业.docx
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带答案投资分析形成性作业
姓名：
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投资分析作业一
一、单项选择题题
1.项目市场分析（C）。
A.只在可行性研究中进行B.只在项目评估中进行
C.在可行性研究和项目评估中都要进行D.仅在设计项目产品方案时进行
2.在项目机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是（A）。
A.探测性调查B.描述性调查C.因果关系调查D.预测性调查
3.在进行项目市场预测时，如何掌握的是大量相关性数据，则需要选用（C）。
A.德尔非法B.时间序列预测法C.回归预测法D.主观概率法
4.已知终值F求年金A应采用（C）。
A..资金回收公式B.年金终值公式C.偿债基金公式D.年金现值公式
5.计算经济净现值时所采用的折现率为（C）。
A.基准收益率B.利率C.社会折现率D.内部收益率
6.下列收支中不应作为转移支付的是（C）。
A.国内税金B.国家补贴C.国外借款利息D.职工工资
二、多项选择题
1.项目可行性研究的阶段包括（ABC）。
A.投资机会研究B.相关性和动态性原则C.详细可行性研究
D.项目选址研究D.项目产品开发
2.项目可行性研究与项目评估的区别在于（CDE）。
A.处于项目周期的阶段不同B.分析的对象不同C.行为主体不同
D.研究角度和侧重点不同E.在项目决策过程中所处的时序和地位不同
3.下列财务效益分析指标中考虑了资金时间价值的有（ABC）。
A.财务净现值B.财务内部收益率C.财务换汇成本D.投资回收期E.流动比率
4.国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用在性质上属于（AB）。
A.外部费用B.间接费用C.管理费用D.财务费用D.直接费用
三、名词解释
1.投资项目
答：
投资项目，简称项目，是指在规定期限内为完成某项开发目标（或一组开发目标）而规划和实施的活动、政策、机构以及其他各方面所构成的独立整体。
2.最佳规模
答：
最佳规模是最佳经济规模的简称，是指项目的产品成本最低，利润最大时的生产规模，它是盈利规模中的一个特别点，它是每个项目投资者最希望达到的目标。
答：
项目评估是由投资决策部门或贷款机构对上报的拟建项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作。
3.项目评估
答：
项目评估是由投资决策部门或贷款机构对上报的拟建项目可行性研究报告进行全面审核的再评价工作。
4.复利
答：
复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。
5.年金
答：
年金是定期或不定期的时间内一系列的先进流入或流出。
6.直接效益
答：
项目的直接效益是指由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。
四、计算题
1.若银行年利率为6％，假定按复利计息，为在10年后获得10000元款项，现在应存入银行多少钱？
解：
P=10000（P/F,6%,10）
=10000（1+0.06）-10
=10000*0.5584
=5584（元）
2.某投资项目各年的净现金流量如下表所示。
式计算该项目的静态投资回收期和动态投资回收期。
（ic=10％）
某项目各年的净现金流量
单位：
万元
年份
0
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量
-260
40
50
60
60
60
60
80
解：
静态投资回收期=5-1+（∣-50∣/60）
=4.83（元）
动态投资回收期=7-1+∣-25.13068∣/41.05264
≈6,61（年）
投资分析作业二
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一、单项选择题
1.在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（D）。
A.只能用产销量表示B.只能用销售收入表示C.只能用销售单价表示D.可以用多种指标表示
2.项目风险性与不确定因素的变动极限值（A）。
A.成反方向变化B..成正方向变化C.没有关系D.以上都不对
3.敏感性分析是（B）。
A.一种静态不确定性分析B.一种动态不确定性分析
C.可以确定各种不确定性因素发生一定幅度变动的概率D.无法揭示项目的风险性
4.以下不属于房地产投资的是（C）。
A.房地产金融资产投资B.房地产非金融资产投资C.房地产公积金D.房地产实业投资
5.下面不是影响房地产价格的行政因素的是（D）。
A.土地制度B.住房制度C.城市规划指标D.经济体制
6.下列会对房地产商品的价值产生影响的是（A）。
A.土地使用制度改革B.住房制度改革C.经济体制改革D.金融政策改革
二、多项选择题
1.在线性盈亏平衡分析中，通常假定（ABDE）。
A.生产量等于销售量，统称为产销量B.把生产总成本按其形态区分为固定成本和变动成本
C.单位变动成本可变D.产品销售收入和生产总成本均为产销量的线性函数
E.单位产品销售税率不变
2.按房地产投资的经济内容不同，可以分为（ABCDE）。
A.土地开发投资B.房屋开发投资C.房地产经营投资D.房地产中介服务投资
E.房地产管理和服务投资
3.以下属于房地产投资最主要的风险的是（ABCD）。
A.财务风险B.利率风险C.购买力风险D.经营风险及变现风险E.环境风险
4.下列属于房地产投资策略因素的有（ABCDE）。
A.房地产地段位置的选择B.房地产产品质量的选择C.房地产市场的选择
D.房地产投资经营形式的选择E.房地产投资时机的选择
三、名词解释
1.敏感性分析
答：
敏感性分析是指从众多不确定因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。
2.概率分析
答：
概率分析是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案的优劣做出判断的一种不确定分析方法。
3.房地产投资
答：
房地产投资是一种将资本投入房地产开发、经营、中介服务、物业管理服务等经济活动，以获得最大限度利润的经济行为。
4.国房景气指数
答:
国房景气指数是全国房地产开发业景气指数的简称，是国家统计局以经济周期理论和宏观经济预警，监测方法为理论依据，根据中国房地产投资统计的实际情况编制的综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数。
5.楼宇按揭贷款
答：
楼宇按揭贷款是指购楼者以所购得的楼宇作为抵押品而从银行获得贷款，购楼者按照按揭契约中规定的归还方式和期限分期付款给银行，银行按照一定的利率收取利息。
如果贷款人违约，银行有权收回楼宇。
6.房地产抵押
答：
房地产抵押是指抵押人以其合法拥有的房地产以不转移占有的方式向抵押权人提供按期履行债务的担保，在债务人不履行债务时，抵押权人有权依法处分作为抵押物的房地产，并优先得到偿还的行为。
四、计算题
1.某房地产投资项目投资500万元，建成并租给某企业，第一年净收入为66万元，以后每年净收入132万元，第十年末残值为50万元，折现率为12％，该项目从财务效益上讲是否可行？
答：
万元
PVI=500万元，则其财务净现值率为：
因为FNPVR=0.406>0，故该投资项目有较好的财务效益。
2.某公司拟投资一个项目，提出三种备选方案：
（1）采用进口高度自动化设备，年分摊固定成本60万元，每件产品变动成本10元；
（2）采用进口较先进的自动化设备，年分摊固定成本50万元，每件产品变动成本12元；（3）采用国产自动化设备，年分摊固定成本40万元，每件产品变动成本15元。
假定不同方案下产品的质量、销售价格相同，产销率均为100％，试确定该公司不同产销规模下的最优方案。
解：
设该项目产品的年产销量为Q，各方案的年固定成本分别是F1,F2,F3,该问题的决策标准是在一定的产销量范围内，总成本低的方案为优。
三种方案的总成本函数分别为：
TC1=F1+V1Q=60+10Q,TC2=F2+V2Q=50+12Q,TC3=F3+V3Q=40+15Q当TC1=TC2,交于点A，即60+10Q=50+12Q,得QA=5万件，当TC2=TC3时，交于点C,即50+12Q=40+15Q，得QC=3.33万件，当TC1=TC3时，交于点B，即60+10Q=40+14Q得QB=4万件。
因此，当项目产品年产销量Q小于3.33万件时，应选择方案3；当产销量在3.33万件至5万件之间时应选择方案2；当产销量大于5万件时应选择方案1。
投资分析作业三
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一、单项选择题
1.下列股票是混合证券，且具有公司债券和股票两种特性的是（D）。
A.普通股B.优先股C.后配股D.议决权股
2.下列股票是指代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份有限公司所形成的股票的是（A）。
A.国家股B.法人股C.个人股D.外资股
3.将证券划分为一次性还本付息债券、零息债券和付息债券的标准是（B）。
A.发行主体B.利息的支付方式C.偿还方式D.利率的决定方式
4.在债券市场中最普遍、最具有代表性的债券是（A）。
A.附息债券B.零息债券C.永久债券D.可赎回债券
5.债券的年利息收入与购买市价的比率，称之为（D）。
A.承诺的收益率B.到期收益率C.息票率D.当期收益率
6.债券的到期收益率（C）。
A.通常低于息票率B.通常高于息票率C.为未来所有利息与到期面值现值之和等于同在市价时的贴现率D.建立在大于利息再投资利率假定上
二、多项选择题
1.股票按股东的权利来分，可以分为（ABCDE）。
A.普通股B.优先股C.后配股D.议决股权E.无议决股权
2.优先股具有的特征是（ABDE）。
A.约定利息率B.优先分配股息C.表决权不受限制D.股票可由公司赎回E.清偿剩余资产
3.债券的基本构成要素有（ABCD）。
A.面值B.票面利率C.付息频率D.期限E.市场利率
4.根据利息的支付方式不同，债券可以划分为（ABC）。
A.一次性还本付息债券B.零息债券C.付息债券D.折价发行债券E.溢价发行债券
三、名词解释
1.股票
答：
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获得股息收入的一种有价证劵。
2.普通股
答：
普通股是公司的基本股票，其显著的特征是股利不固定，但根据持有数量的多少赋予其持有人相应的普通股股权。
3..股票价格指数
答：
股票价格指数是用于表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。
4.股票分割
答:
股票分割又叫股票拆细，是指上市公司把大面额股票分割成小面额的几张股票，而总价值保持不变。
5.零息债券
答：
零息债券又称贴现债券，是指在债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。
6.β系数
答：
系数是用来反映某一债券收益率对整个市场收益率敏感性程度的指标，
的值越大，债券的系统风险就越大。
四、计算题
1.某债券的期限为4年，面值为500元，年利率为5％，若按单利计算，则该债券的期值为多少？
某债券的期限为4年，面值为500元，年利率为5％，若按复利计算，则该债券的期值为多少？
解：
单利：
该债券的期值：
=500X（1十5％X4）＝600（元）
复利：
该债券的期值：
＝500X（1+5％）4＝607.8（元）
2.现有A、B两种付息债券，面值均为100，剩余期限均为4年，票面利率均为8％.若债券A的必要收益率为10％，债券B的必要收益率为5％，式计算两种债券的持续期。
解：
A债券的持续期，两债券息票为100*8%=8元，
DA=【8*1/（1+10%）^1+8*2/（1+10%）^2+8*3/（1+10%）^3+8*4/（1+10%）^4+100*4/（1+10%）^4】/【8/（1+10%）^1+8/（1+10%）^2+8/（1+10%）^3+8/（1+10%）^4+100/（1+10%）^4】=3.56
B债券的持续期，
DB=【8*1/（1+5%）^1+8*2/（1+5%）^2+8*3/（1+5%）^3+8*4/（1+5%）^4+100*4/（1+5%）^4】/【8/（1+5%）^1+8/（1+5%）^2+8/（1+5%）^3+8/（1+5%）^4+100/（1+5%）^4】=3.6
投资分析作业四
姓名：
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一、单项选择题
1.下列投资基金中，属于收入型基金的是（A）。
A.货币市场基金B.新兴成长基金C.积极成长基金D.成长--收入基金
2.下列投资基金中，属于垂直型基金的是（D）。
A.货币市场基金B.债券型基金C.收入—成长基金D.伞形基金
3.在市场上可以买卖的其他投资基金的受益凭证为投资对象的投资基金叫做（B）。
A.伞形基金B.基金中的基金C.垂直型基金D.水平型基金
4.对于进口商或需要付汇的其他单位和个人，如果担心付汇时本国货币对外汇贬值，可以在外汇期货市场进行（B）。
A.卖出套期保值B.买入套期保值C.垮期套利D.跨市场套利
5.期货交易所允许交易双方在合约到期前通过一个相反的交易来结束自己的义务，这叫做（C）。
A.套期保值B.每日结算制度C.“对冲”制度D.远期交易
6.按照我国现行做法，企业财产保险的保险责任分为（A）。
A.基本险和综合险B.原保险和再保险C.个人保险和团体保险D.强制保险和自愿保险
二、多项选择题
1.一个期货合约通常包括的要素有（ABCD）.
A.标的产品B成交价格C成交数量D成交期限E成交品种
2.期货市场的组织结构包括（ABCD）。
A.期货交易所B.清算所C.期货经纪人D.期货交易者E.政府
3.按保障范围不同，保险分为（AB）。
A财产保险B.人身保险C.原保险.D.再保险E.后保险
4.保险中适用的原则包括（ABCD）。
A.保险利益原则B.最大诚信原则C.近因原则D.损害补偿原则E.利益最大原则
三、名词解释
1.期货交易
答：
期货交易是指买卖双方通过签订一份购销合约，约定在未来某个确定的时间，按事先约定的价格支付货款，交割商品的行为。
2.套期保值
答：
套期保值是指在为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。
3.基差
答：
基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。
4.投资基金
答：
基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。
5.水平型基金
答：
水平型基金是指以水平方式存在的投资基金，即这种基金与那种基金之间没有内在的联系，各自以独立的方式存在。
6.保险
答：
保险是以合同的形式，在结合众多被保险人的基础上，由保险人按损失分摊原则，预收保险费，组织保险基金，然后用货币形式补偿被保险人损失的一种经济补偿制度。
四、计算题
1.已知某种现货金融工具的价格为100元，持有该金融工具的年收益率为10％.若购买该金融工具需要融资，融资成本（年利率）为12％，持有该现货金融工具至期货合约到期日的天数为180天，那么在市场均衡的条件下，该金融工具期货的理论价格应为多少？
解：
该金融工具的期货价格为
F=S[1+（r—y）t／360]=100×[1+（12％—10％）×180／360]=101（元）
2.某保险公司准备将一份10000元的每年可更新的定期保单出立给一个年龄35岁的人。
通过查阅生命表，可知一个年龄35岁的人在该年死亡的概率为0.001057.若预定利率为2.5％，试计算该保险单的一次交清净保费。
解：
一次交清净保费=死亡概率*保险金额*1元的现值
=0.001057*10000*（1+2.5%）—1
=0.001057*10000*0.975610
=10.31元
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