某大厦投资项目可行性研究报告.docx
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某大厦投资项目可行性研究报告
某大厦投资项目可行性研究报告
1总论
1.1项目概况
1.1.1项目情况
项目名称：
大厦
项目地址：
市大东区
总建筑面积：
19160平方米。
其中：
公寓及写字间约11369平方米，商铺约为5091平方米，地下停车场及设备用房约2660平方米。
建筑高度：
15层（含地下一层）
1.1.2建设单位情况
建设单位：
某某房屋开发有限公司
法人代表：
X
资质等级：
房地产开发企业资质三级
公司地址：
某某市沈河区彩塔街
1.2项目建设的必要性
1.2.1实践大东区“十一五”发展规划的需要
在**市大东区“十一五”经济和社会发展规划中指出：
结合市府大路沿线餐饮业较发达、东陵西路汽车贸易渐成规模和地铁1号线出口处的潜在商业资源优势，规划发展具有商务休闲、金融中介、特色餐饮、购物娱乐、汽车品牌贸易为特色的商业功能“东扩轴”。
本项目处于地铁1号线出口和内环线交汇口，项目的实施实现了相关规划的建设要求
1.2.2协调大东区产业结构的需要
大东区是**民族工业的发祥地，经过近百年的发展，目前已形成以汽车、飞机发动机、机械设计制造、生物制药、仪器仪表和其他机械制造业为主的庞大的产业群，是中国著名的航空发动机制造基地、数控机床生产基地、轻型汽车生产基地。
但是，大东区产业主要以制造业为主，而经济的发展趋势是第三产业渐成主流，本项目的建设对于协调大东区产业结构具有重要的意义。
1.2.3实现大东区“一带三圈”规划目标的需要
随着**地铁一号线进入大东区，围绕在这里设立的3个站位，大东区将推出“一带三圈”的地铁经济发展框架。
其中“一带”指大东区新的经济隆起带。
“三圈”指，在地铁一号线津桥站、滂江站、黎明文化宫站站口的周边，半径500~700米的范围内，打造3个经济圈。
本项目处于滂江站，依托一环路靠近城市中心区，商业较发达、居民密度较大、收入层次较高和交通便利的优势，重点发展以行政办公、金融保险、信息产业、商务和商贸为主的、具有高科技含量的现代城市集群商业带，拉动和提升城市居民的生活消费水平和消费能级。
1.3可行性研究报告编制依据
1）《投资项目可行性研究指南》，2002，国家计委以计办投资[2002]15号文件，中国电力出版社
2）《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》，2006，中国计划出版社
3）《**市国民经济和社会发展“十一五”计划和远景目标纲要》
4）《**市城市总体规划大纲（2000—2020年）》
5）国家、辽宁省及**市政府现行有关规定及文件
6）《大东区第三产业发展规划（“十五”及2010年）》
7）房地产开发机构发布的工程建设方面的标准、规范、定额
8）**市及项目周边地区市场调研和现场勘察资料
9）投资项目方签定的协议书或意向书
10）其他有关依据资料
11）项目批复文件
1.4主要技术经济指标与研究结论
表1.1**大厦项目主要技术经济指标表
序号
项目
指标
单位
一
建筑类
1
总建筑面积
19160
㎡
2
占地面积
6105.3
㎡
二
投资类
1
项目投入总资金
10175.08
万元
1.1
土地取得费用
3064.86
万元
1.2
前期费用
210.76
万元
1.3
城市基础设施配套费
283.57
万元
1.4
建筑安装工程费
4897.30
万元
1.5
园区配套费
574.80
万元
1.6
管理费用
135.47
万元
1.7
销售费用
220.60
万元
1.8
财务费用
434.15
万元
1.9
预备费
353.57
万元
2
资金筹措
10175.08
万元
2.1
项目资本金
4000.00
万元
2.2
银行借款
5194.54
万元
2.3
销售收入投入
964.91
万元
三
财务类
1
净现值（税后ic=8%）
669.15
万元
2
内部收益率（税后）
14.84%
%
3
静态投资回收期（税后）
1.91
年
4
借款偿还期
1.79
年
“**大厦”项目经测算，预计总投资为10175.08万元，预计总销售收入为13787.685万元，经计算，该项目的盈利水平较高、偿债能力较强，而且销售收入及建设投资等不确定性因素基本处于可控范围之内，因此，项目可行，值得投资。
2项目选址及建设条件
2.1项目所处区域
2.1.1**市概况
**是东北地区最大的中心城市。
地处东北亚经济圈和环渤海经济圈的中心，具有重要的战略地位。
以**为中心，半径150公里的范围内，分布着钢铁基地鞍山、煤炭基地抚顺、化纤基地辽阳、煤铁基地本溪、石油基地盘锦、煤粮基地铁岭、电力基地阜新等7座百万人口以上的大型工商业城市，构成了经济联系特别紧密、市场容量巨大的城市群体，不仅可为工业企业提供丰富的矿产资源，而且还是一个购买力极强的产品销售市场。
**市是中国交通最发达的地区之一，也是东北地区最大的交通枢纽。
以**为中心，至北京、大连、哈尔滨、抚顺、丹东高速公路网已经建成。
距营口港200公里，距大连港400公里，可与世界140多个国家和地区的港口通航。
连接山海关、大连、丹东、长春、哈尔滨等地6条铁路干线汇集于此，并且与朝鲜、蒙古、俄罗斯直接相通。
**桃仙国际机场，是东北地区最大的枢纽机场，距大东区20公里。
**东站坐落在区内，101条铁路专用线构成发达的货运网络。
图2.1**市在辽宁省的位置
2.1.2大东区概况
大东区位于**市东部，是**市市内五城区之一。
面积51.18平方公里，人口63万，是**市内面积最大的城区。
一、交通条件
大东区所在地**是中国交通最发达地区之一，也是东北地区最大的交通枢纽，已形成陆海空立体交通网络。
公路：
以**为中心，**至北京、大连、哈尔滨、抚顺、丹东一环五射的高速公路网已经形成。
铁路：
**作为东北地区最大的铁路枢纽，铁路网密度居全国首位。
连结山海关、大连、丹东、长春、哈尔滨等地6条铁路干线汇集**，并且与朝鲜、蒙古、俄罗斯直接相通。
海运：
从**出发，2小时可达营口港，4小时可达大连港，可与世界140多个国家和地区的港口通航。
空运：
**桃仙国际机场，是东北地区最大的枢纽机场。
从沈海现代工业示范区出发，25分钟可抵桃仙国际机场。
以桃仙国际机场为基地的北方航空公司，已开通国内外航线70多条，可直达中国香港特别行政区和国内各主要城市以及朝鲜、俄罗斯、日本、韩国等国家。
货运：
**东站座落在大东区内，101条铁路专用线构成发达的货运网络。
**一环路、大二环路横穿全区，**市东西快速干道1/3在大东区内。
二、基础设施
区内基础设施完善、发达。
沈海热电厂提供充足的电力，进行各项投资所需的水、煤气等供应充足。
工业用地上建筑、必要的专用设备在数量和质量上，居于**市前列。
三、居住条件
大东区是**市最适合于居住的城区之一，南北两条运河流经全区，沿岸花团锦簇、树木葱荣、景色优美，适合开发高档住宅区；特别是正在建设的大东广场，是**市最大的广场，广场周边地区适合建设金融、保险、高档写字楼等商贸服务设施。
除此之外，区内还拥有大片闲置的工业、仓储及生活用地可供开发利用，房地产业发展潜力巨大。
四、工业基础
大东区是当前**市最具竞争力的工业区。
区内聚集了众多优势企业，如**金杯客车制造有限公司、**黎明航发集团、**华润压缩机有限公司、**三洋空调有限公司、**东芝电梯有限公司、**金杯通用汽车有限公司、沈海热电厂等。
同时，还吸引了一大批国外知名企业到大东区投资，如美国通用公司、德国宝马汽车公司、日本三菱自动车工业株氏会社、沃尔玛（中国）有限公司、美国泰克公司、日本丰田通商株氏会社、三洋电机有限公司和美国吉列公司等。
大东区是**民族工业的发祥地，经过近百年的发展，目前已形成以汽车、飞机发动机、机械设备制造、生物制药、仪器仪表和其它机械制造业为主的庞大的产业群。
是全国最大的机械加工区，其境内所产轻型客车占全国的市场份额达50%以上，航空发动机占全国60%以上。
大东区内可置换的与需重新盘活的工业用地有500万平方米，水、煤、气、电等工业用基础设施完备，有相当丰富的工业资源尚未得到充分利用。
区内有一所大学、两个国家级研究所以及众多的工业企业，培养和储备了大量专业技术人才，以及一支专业素质高、技术精湛的产业工人大军。
五、人才资源
大东区的劳动力资源极为丰富，劳动人口近40万，40多所技工学校、职业学校，每年可培养出可塑性极强的技术工人7000多名。
拥有各类专业技术人员11万余人，是**市科技人员最为集中、科技力量最强的园区之一。
2.2项目建设地点
2.2.1项目位置
东：
现状住宅住宅
南：
航空西路
西：
傍江街
北：
107中学
图2.1项目在**市大东区的位置
2.2.2周边配套设施提高了项目的宜居性
项目地块所在地是城市中心次热点区域，西临城市内环线交通干道的滂江街；北为**市重点初中107中学，正东为辽宁省重点中学**市第一高级中学；周边有以“东逸花园”为首的等高档生活社区；有“世纪联华”大型商业卖场；西南面为距今已有百年历史万泉公园，园区内水面面积为5.23公顷，草木繁茂。
项目所在地的自然环境优越，区位条件良好。
2.2.3即将建成地铁提高了项目未来的发展潜力
项目地块处于滂江街地铁站南延长线上。
目前，滂江街附近的星级宾馆只有黎明国际酒店，没有大型的商场和高档的写字楼，而这里将是地铁一号线和地铁五号线的交会点，未来的商流、客流量将十分巨大。
大东区将据此打造发展潜力巨大的滂江商贸圈。
2.2.4**发展规划为项目提供了无限想象空间
根据**市的发展战略，中捷友谊厂、矿山机械厂都将搬迁至铁西新区，这就为地铁滂江站提供了广阔的空间。
在这里将建设义乌**国际商贸城，义乌的商品将通过这里发往东北各地。
同时，在地铁滂江站东部将建设大型的商场、星级的宾馆、高档的写字楼，使这里成为新兴的商贸圈。
2.3建设条件
2.3.1自然环境条件
大东区位于**城区的东部和东北部，位于北温带亚洲季风气候区的北缘，属受季风影响的温带半湿润气候。
据气象台1951年至1981年累计，市内区最高气温年平均为13.7℃，最低气温年平均为2.6℃，全年平均温度为7.9℃，极端最高气温32.3℃，极端最低气温-24.7℃。
市内平均降雨量为734.5毫米，最多年降水量1055.3毫米（1953年），最少为445毫米（1965年），降水日数历年平均是92.8天，日最大降水量为215.4毫米（1973年8月21日），霜期开始于10上旬，结束于4月下旬，平均210天左右，无霜期平均155天左右。
其气候主要特征是：
冬寒时间较长少雪，夏季时间较短多雨，春秋两季气温变化迅速，春季多风，秋季晴朗。
2.3.2工程地质条件
该地段地处浑河南岸二级冲积阶地，地表为较厚的第四系冲积物，地基承载力较大，地下岩性稳定，季节性冻土层厚度约1.2米。
经工程地质初勘，地基岩土稳定、无不良地质现象，适宜工程建设，一般多层、高层均可采用常规桩基础。
2.3.3基础设施条件
随着道路的改建、扩建和相新建，给水、雨水、污水、电力、电讯、集中供热、燃气等多条市政管线已相继敷设至本地段，完全能够满足本项目的建设开发、使用经营需要。
表2.1项目建设具备的基础设施条件表
类别
容量或管线直径
备注
电力
10KV和6KV线路
可满足二级符合要求
集中供热
惠天热电Φ1500供热管线
给水
**东部水厂（李巴彦）供水管线
电讯
可满足1000中继线
燃气
Φ800的中压和Φ500低压管线
3市场分析
3.1**市写字楼市场现状
随着国家振兴东北的提出，**是东北地区的经济中心，物资集散地，作为对城市的经济活动反应敏感的写字楼市场近几年有了很大的发展。
**市建设现代化的区域中心城市的定位是写字楼市场发展的源动力。
3.1.1写字楼市场的区域特征逐渐形成
**市写字楼现有项目主要分布于三个区域，即太原街商业区周边，如总统大厦、中兴商业大厦写字楼、海润国际等；市府广场周边，如方圆大厦、新基火炬大厦、**财富中心等；三好街及青年大街一带，如华新国际大厦、中润国际、百脑汇资讯广场等。
也开始出现了一些至少在价格上可以与发达城市高档写字楼物业相当的项目，如总统大厦，方圆大厦等几个**市场上的顶级写字楼，年租金己达到1400元/平米。
而目前深圳市的顶级写字楼华润中心平均租金换算为年租金1560元/平方米，地标性建筑地王大厦年租金也仅为1200元。
当然与全国几个发达城市比较的，**的写字楼市场还是不成熟的。
从同价位产品质量比较，所形成的商务中心成熟度的比较，写字楼物业管理水平的差异等方面，都可以看出与北京，上海，深圳，广州等城市的相对成熟的写字楼市场的较大差距。
当然这是与**的经济发展水平相对应的。
3.1.2写字楼开发商大多都是本土企业
但是与北京上海等发达城市中统一业权写字楼物业大多由外资或港资发展商持有不同的是，**市的统一业权写字楼物业基本由本地开发商持有，甚至**市写字楼市场上，包括高档写字楼市场，外地发展商较少，除上海昌鑫开发的昌鑫置地广场，新加坡华新国际开发的华新国际大厦等少数的几个外地资本项目，其余均为本地发展商开发，而本地的发展商大多具有工业企业集团资本背景。
当然这与**作为老工业基地的历史经济背景联系在一起。
但是**作为东北的经济中心，物资流通中心，以及国家振兴东北的大背景，**写字楼市场有很大的发展潜力。
随着对**经济的进一步发展，作为东北商贸中心功能的进一步完善，会有越来越多的外地资本进入**的写字楼市场，越来越多的更加专业的商业地产发展商会进入**市场，提供更多高素质的统一产权的写字楼物业。
3.1.3**市写字楼市场上的产品质量差异较大。
从写字楼物业内部的配套水平，装修水平到物业管理水平都存在较大差异，当然相应的价格也存在较大的差异。
这样的差异由于**写字楼市场上存在的写字楼既有近几年上市的引进较先进设计理念的高档次写字楼物业，也有大量的由非专业的房地产开发商开发销售或出租的质量参差不齐的中低档次的写字楼。
相应的写字楼物业管理市场水平与发达城市市场也有较大差距。
只有极少数的高档次写字楼物业由专业的高素质写字楼物业管理公司接手，大部分都是发展商自己成立的附属物业管理公司或者市场上小规模的物业管理公司。
3.1.4统一业权写字楼物业管理主要由开发商自营
可以认为统一业权形式下发展商有在商务配套上投入更大成本的动机。
而统一业权的写字楼物业物业管理水平不显著高于分散业权的写字楼物业。
实际上，在实地调查中笔者发现，统一业权的写字楼项目的物业大多由发展商自己的物业管理公司接管。
如房地产大厦（金厦广场）的金厦物业，玛丽兰总统大厦的玛丽兰物业（仲量联行为合作方），东北电力开发的光明大厦的东电物业，以及世鸿地产的三个统一业权写字楼项目均由世鸿的鸿运物业接管。
实际上**市写字楼物业管理市场上高质量的专业物业管理公司较少，除了地王国际的凯宾斯基酒店管理，汇宝国际的世邦魏理士，以及商贸国际的戴德梁行等少数几个知名的写字楼物业管理公司，其余的都是**市本地的小型的物业公司或附属于发展商的物业管理公司，管理水平参差不齐。
随着更专业的写字楼开发商进入**市写字楼市场，更多符合现代商务活动要求的写字楼也要求相应的高水平的物业管理，将会有更多的专业的写字楼物业管理公司出现。
3.2**市写字楼市场分类研究
3.2.1酒店连体项目
此类项目是依托于较高档次酒店，酒店的开发商在开发酒店时将部分物业作为商务目的的招租，并与酒店物业统一管理，此类物业包括四星级酒店高登国际大酒店的写字楼项目，以及四星级酒店皇城酒店的写字楼项目。
3.2.2开发商持有项目
房地产开发商开发并持有的中高档写字楼物业，包括华新国际开发的华新国际大厦，玛丽兰房地产开发公司开发的总统大厦等。
另外还包括由世鸿地产开发的并统一持有的三个中档写字楼物业鸿洋大厦，东祥大厦，鸿运大厦等。
3.2.3非专业房地产企事业单位持有项目
这类是由大型非专业房地产企事业单位开发小部分自用，大部分出租的写字楼项目，比较具有代表性的是建筑面积7.3万平米的房产局开发的房地产大厦（金厦广场），以及东北电力开发的光明大厦。
3.3项目影响因素分析
由于写字楼市场的影响因素众多而复杂，因此有必要对其进行归纳和分类。
本文主要从影响写字楼需求及价值的范围来分类归纳，划分为一般因素、区域因素和个别因素三类，各类中又有众多不同的次一级的影响因素、因子，构成写字楼的需求量影响因素体系。
3.3.1一般因素
一般因素是指对房地产需求量及其走势有普遍性、一般性和共同性的影响因素。
这类影响因素对房地产需求的影响一般是整体性的、全面性的，其覆盖范围可以是一个地区、一个国家乃至全球。
显然，这类影响因素对于具体某一宗房地产而言并不直接，但它们往往是决定具体房地产价值及其趋势的基础和关键。
一般因素中，主要有行政因素、经济因素、社会因素、人口因素、心理因素和国际因素等次一级因素。
一、行政因素
行政因素是指国家政策、法律、法规和行政法令对房地产市场和房地产需求的影响和干预。
行政因素中主要有土地制度、房地产价格政策、税收政策、信贷政策、城市规划与土地利用规划、土地使用权出让方式和行政隶属变更、居民收入与消费水平等因子。
二、经济因素
房地产业的兴衰是国家或地区经济情况的直接反映。
房地产业是基础产业，产业链长，其发展将直接影响和带动机械、建材、钢铁、水泥、运输、金融、装潢等相关行业的发展；反之，这些相关行业的发展也必将影响房地产业的发展。
经济因素中，主要有经济发展状况、财政收支与金融状况、居民收入与消费水平、物价与利率水平、储蓄与投资水平、社会消费品零售额等因子。
三、社会因素
社会因素是指一个国家或地区的社会状况对房地产需求和价值的影响，其影响因子主要有政治安定状况、社会治安程度、城市化水平、商业房地产投机等。
四、人口因素
人口因素是一个国家或地区的人口状况对房地产需求和价值的影响，主要有人口数量、人口素质、家庭人口规模等因子。
五、心理因素
房地产价值是房地产市场上房地产商品供需关系的反映，而价值的形成则是由人这一主体完成的。
在这一过程中，人的心理因素对房地产需求和价值的影响是不可忽视的。
影响房地产需求和价值的心理因素主要有购买与出售心态、欣赏趣味、消费时尚、攀比心理、价值观念等因子。
六、国际因素
房地产市场的发育与完善离不开国际环境的影响。
国际政治环境、国际经济状况、地区紧张或军事冲突、贸易关系与竞争状况等，都将明显影响我国的房地产市场需求和房地产价值，随着全球经济一体化，这些影响因素将更直接更明显。
3.3.2区域因素
区域因素是指写字楼所在市场和地区的特性对房地产需求量和价值水平的影响因素。
相对于一般因素而言，区域因素的影响范围要小，一般影响到一个城市或城市的一部分，也可能影响到多个城市，尤其是影响到大城市周围的卫星城镇。
影响写字楼需求和价值的区域因素主要有：
商圈规模、商服繁华程度、交通条件等。
一、商圈规模
自然形成，市民、商家所公认的商业集中区域，确定为商圈。
商圈规模的大小将直接影响商务客流量的大小，进而影响其价值。
商圈确定是商业房地产投资中非常重要的一个环节。
影响商圈规模的因子有：
商圈范围的大小、级别、总体规划、发展历史、商圈内居民的消费水平、人口数量等。
二、商服繁华程度
商服繁华程度是指一个城市或地区的商业服务业的集聚程度和对周围环境的影响程度。
商服繁华程度与一个城市的城市性质、规模、人口数量、经济发展水平等直接相关，并影响所在城市或地区的物质流、信息流和人流通量，从而影响到所在地区的商业房地产价值。
影响商服繁华程度的因子有：
商业街的道路类型、所有商店的总营业面积、商店的档次、商店的数量及经营业态、大型购物中心的个数、名特商店的家数、金融机构数量、娱乐中心的数量及档次、人口流量、治安状况等。
三、交通条件
交通条件是指一个城市或地区的交通通达程度。
交通条件的优劣将直接影响城市人流、物流的通达性及其交通运输成本（包括交通时间），明显影响人们的出行，从而影响商业房地产需求和价值。
影响交通条件的因子有：
交通流量、公交站点密度、公交线路数、道路通达程度等。
3.3.3个别因素
个别因素指具体影响某宗写字楼需求和价值的影响因素。
这类因素对房地产市场的影响程度和影响范围最小，但对具体商业房地产的影响却是最直接、最具体。
影响写字楼需求和价值水平的个别因素包括物理因素和交通便捷度。
一、资源因素
资源因素是写字楼宗地本身的条件，包括所处地段、地块位置、地块规模、临街宽度、临街深度、容积率、建筑密度、建筑物面积、层高、层数、停车场状况、基础设施状况等。
二、交通便捷度
交通便捷度有别于区域因素中的交通条件，它主要指具体某宗写字楼地产的交通便利程度。
影响因子有地块距地铁车站、主要公共站点的距离及便捷程度。
3.4项目STWO分析
3.4.1STWO分析简介
SWOT是一种分析方法，用来确定项目本身的竞争优势（strength），竞争劣势（weakness），机会（opportunity）和威胁（threat），从而将项目的战略与内部资源、外部环境有机结合。
因此，清楚的确定项目的资源优势和缺陷，了解项目所面临的机会和挑战，对于制定公司未来的发展战略有着至关重要的意义。
其中，s、w是内部因素，o、t是外部因素。
按照项目竞争战略的完整概念，战略应是一个项目“能够做的”（即组织的强项和弱项）和“可能做的”（即环境的机会和威胁）之间的有机组合。
SWOT分析的步骤：
1、罗列项目的优势和劣势，可能的机会与威胁。
2、优势、劣势与机会、威胁相组合，形成SO、ST、WO、WT策略。
3、对SO、ST、WO、WT策略进行甄别和选择，确定项目目前应该采取的具体战略与策略。
图3.1SWOT分析步骤
3.4.2优势
项目地块正处于滂江街地铁站南延长线上。
目前，滂江街附近的星级宾馆只有黎明国际酒店，没有大型的商场和高档的写字楼，而这里将是地铁一号线和地铁五号线的交会点，未来的商流、客流量将十分巨大。
大东区将据此打造发展潜力巨大的滂江商贸圈。
一、地理位置优越
“**大厦”位于滂江街上，是城市交通内环线的主干道。
该地区处于市中心商业区“中街”的边缘，是城市中心次热点的地理位置，又处于规划中极具发展潜力的滂江街商贸圈的上游，“依繁华存在，享都市宁静”。
二、绿化与景观
“**大厦”地处老生活区，在景观方面似乎没有什么优势，但大厦正处于万泉公园北面，登高远眺，密集而有序的绿化景观便展现在眼前。
三、成熟的环境配套
“**大厦”的周边过去是老城区的传统小商业，经过近几年现代生活区的开发，现代商业已经形成；而这里的文化氛围是久已形成的，有省市的重点学校、专业医院、国家重点研究所等；邮政、银行、商业、宾馆和商务公寓等环境配套逐渐积聚和发展起来。
深厚的文化积淀、雄厚的科技实力、完善的基础设施，可满足多方面需求，形成良好的投资创业环境。
四、市、区两级政府的战略规划
在未来城市战略规划中，这里是**市东部的新兴商贸圈，是**市的又一个商业集散地。
大东区结合地铁建设提出“一带三圈”的规划，滂江街站口的商贸圈，将建设大型的商场、星级宾馆、高档写字楼，充分发挥向四周辐射的功能，使这里成为现代商贸圈。
“**大厦”的开发建设必将成为这里的亮点。
五、项目的建筑质量和内在环境
发展商丰富的开
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