江苏阳光公司2020年财务分析研究报告.doc

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江苏阳光公司2020年财务分析研究报告

CONTENTS目录

CONTENTS目录 1

前　　　言 1

一、江苏阳光公司实现利润分析 3

（一）、公司利润总额分析 3

（二）、主营业务的盈利能力 3

（三）、利润真实性判断 4

（四）、利润总结分析 4

二、江苏阳光公司成本费用分析 6

（一）、成本构成情况 6

（二）、销售费用变化及合理化评判 7

（三）、管理费用变化及合理化评判 7

（四）、财务费用的合理化评判 8

三、江苏阳光公司资产结构分析 9

（一）、资产构成基本情况 9

（二）、流动资产构成特点 10

（三）、资产增减变化 11

（四）、总资产增减变化原因 12

（五）、资产结构的合理化评判 12

（六）、资产结构的变动情况 12

四、江苏阳光公司负债及权益结构分析 14

（一）、负债及权益构成基本情况 14

（二）、流动负债构成情况 15

（三）、负债的增减变化 15

（四）、负债增减变化原因 16

（五）、权益的增减变化 17

（六）、权益变化原因 17

五、江苏阳光公司偿债能力分析 18

（一）、支付能力 18

（二）、流动比率 18

（三）、速动比率 19

（四）、短期偿债能力变化情况 19

（五）、短期付息能力 19

（六）、长期付息能力 20

（七）、负债经营可行性 20

六、江苏阳光公司盈利能力分析 21

（一）、盈利能力基本情况 21

（二）、内部资产的盈利能力 22

（三）、对外投资盈利能力 22

（四）、内外部盈利能力比较 22

（五）、净资产收益率变化情况 22

（六）、净资产收益率变化原因 23

（七）、资产报酬率变化情况 23

（八）、资产报酬率变化原因 23

（九）、成本费用利润率变化情况 23

（十）、成本费用利润率变化原因 24

七、江苏阳光公司营运能力分析 25

（一）、存货周转天数 25

（二）、存货周转变化原因 25

（三）、应收账款周转天数 25

（四）、应收账款周转变化原因 26

（五）、应付账款周转天数 26

（六）、应付账款周转变化原因 26

（七）、现金周期 26

（八）、营业周期 27

（九）、营业周期结论 27

（十）、流动资产周转天数 27

（十一）、流动资产周转天数变化原因 28

（十二）、总资产周转天数 28

（十三）、总资产周转天数变化原因 28

（十四）、固定资产周转天数 29

（十五）、固定资产周转天数变化原因 29

八、江苏阳光公司发展能力分析 30

（一）、可动用资金总额 30

（二）、挖潜发展能力 31

九、江苏阳光公司经营协调分析 32

（一）、投融资活动的协调情况 32

（二）、营运资本变化情况 33

（三）、经营协调性及现金支付能力 33

（四）、营运资金需求的变化 33

（五）、现金支付情况 33

（六）、整体协调情况 34

十、江苏阳光公司经营风险分析 35

（一）、经营风险 35

（二）、财务风险 35

十一、江苏阳光公司现金流量分析 37

（一）、现金流入结构分析 37

（二）、现金流出结构分析 38

（三）、现金流动的协调性评价 39

（四）、现金流动的充足性评价 40

（五）、现金流动的有效性评价 40

（六）、自由现金流量分析 42

十二、江苏阳光公司杜邦分析 43

（一）、资产净利率变化原因分析 43

（二）、权益乘数变化原因分析 43

（三）、净资产收益率变化原因分析 43

声　　明 44

4

前　　　言

江苏阳光公司2020年营业收入为197,235.19万元，与2019年的234,902.62万元相比大幅下降，下降了16.04%。

2020年净利润为3,412.18万元，与2019年的9,792.93万元相比大幅下降，下降了65.16%。

公司2020年营业成本为191,641.42万元，与2019年的222,388.17万元相比大幅下降，下降了13.83%。

2020年销售费用为3,175.77万元，与2019年的1,795.09万元相比大幅增长，增长了76.91%。

2020年管理费用为19,542.45万元，与2019年的21,970.73万元相比大幅下降，下降了11.05%。

2020年财务费用为9,503.27万元，与2019年的10,254.41万元相比大幅下降，下降了7.33%。

公司2020年总资产为491,296.33万元，与2019年的501,369.70万元相比有较大幅度下降，下降了2.01%。

2020年流动资产为241,475.31万元，与2019年的233,222.13万元相比有较大幅度增长，增长了3.54%。

公司2020年负债总额为261,470.55万元，与2019年的257,112.41万元相比有较大幅度增长，增长了1.7%。

2020年所有者权益为229,825.78万元，与2019年的244,257.29万元相比有较大幅度下降，下降了5.91%。

公司2020年流动比率为0.9268，与2019年的1.0277相比有较大幅度下降，下降了0.1009。

2020年速动比率为0.5602，与2019年的0.6085相比有所下降，下降了0.0483。

当期速动比率有所下降，与行业较好水平相比偏低，公司偿债能力不足。

公司2020年营业利润率为3.53%，与2019年的7.26%相比有较大幅度下降，下降了3.73个百分比。

2020年资产报酬率为3.31%，与2019年的5.5%相比有较大幅度下降，下降了2.19个百分比。

2020年净资产收益率为1.44%，与2019年的4.01%相比有较大幅度下降，下降了2.57个百分比。

公司2020年资产周转天数为921.0216天，2019年为768.2366天，2020年比2019年增长152.785天。

2020年流动资产周转天数为440.4368天，2019年为343.2123天，2020年比2019年增长97.2245天。

2020年营业周期为271.12天，2019年为243.9天，2020年比2019年增长27.22天。

公司2020年新创造的可动用资金总额为3,412.18万元。

公司2020年营运资本为负19,078.19万元，与2019年的6,281.28万元相比成倍下降，下降了4.04倍。

公司2020年的盈亏平衡点为1,880,716.16万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。

公司2020年经营现金净流量为2,394.56万元，投资现金净流量为负6,476.09万元，筹资现金净流量为负8,903.07万元。

公司资产净利率为0.69%，与上期相比，有下降趋势。

公司权益乘数为213.77%，与上期相比，有上升趋势。

一、江苏阳光公司实现利润分析

利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。

通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。

利润分析包括利润总额分析和利润率分析。

利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。

与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。

（一）、公司利润总额分析

江苏阳光2020年实现利润为6,914.92万元，与2019年的16,957.38万元相比大幅下降，下降了59.22%。

公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

（二）、主营业务的盈利能力

主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。

一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。

非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。

盈利能力是其生存与发展的条件及保证。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，江苏阳光2020年主营业务收入净额为197,235.19万元，与2019年的234,902.62万元相比大幅下降，下降了16.04%。

2020年主营业务成本为191,641.42万元，与2019年的222,388.17万元相比大幅下降，下降了13.83%。

公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。

2019-2020年实现利润增减情况表

项目名称

2020年

2019年

数值（万元）

增长率（%）

数值（万元）

增长率（%）

销售收入

197235.19

-16.04

234902.62

-2.94

实现利润

6914.92

-59.22

16957.38

-7.44

营业利润

6958.68

-59.22

17061.88

-6.87

投资收益

373.73

-87.52

2995.74

450.65

营业外利润

-43.77

58.12

-104.51

-7408.39

补贴收入

0

0

0

0

（三）、利润真实性判断

从报表数据来看，江苏阳光2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。

（四）、利润总结分析

在主营业务收入大幅度下降的同时经营利润也相应的出现了大幅度下降，公司经营业务开展得很不理想，应进一步查明原因。

二、江苏阳光公司成本费用分析

成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。

成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。

有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。

成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。

（一）、成本构成情况

成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。

当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。

成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。

成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。

2020年江苏阳光成本费用总额为223,862.91万元，其中：

主营业务成本为191,641.42万元，占成本总额的85.61%；销售费用为3,175.77万元，占成本总额的1.42%；管理费用为19,542.45万元，占成本总额的8.73%；财务费用为9,503.27万元，占成本总额的4.25%。

2019-2020年成本构成表

项目名称

2020年

2019年

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

成本费用总额

223862.91

100

256408.40

100

主营业务成本

191641.42

85.61

222388.17

86.73

销售费用

3175.77

1.42

1795.09

0.70

管理费用

19542.45

8.73

21970.73

8.57

财务费用

9503.27

4.25

10254.41

4

主营业务税金及附加

2214.63

0.99

2366.23

0.92

其他

0

0

0

0

（二）、销售费用变化及合理化评判

江苏阳光2020年销售费用为3,175.77万元，与2019年的1,795.09万元相比，大幅增长，增长了76.91%。

2020年尽管公司销售费用有较大幅度的增长，但公司销售收入却出现了较大幅度的下降，说明公司市场销售活动开展得很不理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。

（三）、管理费用变化及合理化评判

江苏阳光2020年管理费用为19,542.