金融学考试复习总结.docx

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金融学考试复习总结

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利率的经济功能

（一）利率在微观经济中的作用

a.利率会促使资金使用效率的提高；

b.利率会影响个人在消费与储蓄之间的分配；

c.利率会影响企业的经营管理和投资等方面。

（二）利率在宏观经济中的作用

a.促进资本的积累

b.调节信用规模

c.影响物价水平的升降

d.调整国民经济结构

e.平衡国际收支

利率的决定理论

一、马克思的利率决定理论1、平均利润率。

当利率高于或等于平均利润率时，资

金借贷者将无利可图；当利率低于或等于零时，资金贷出者将无利可图。

因此利率的变化范围是介于零与平均利润率之间，利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果。

2、借贷资本的供求和竞争。

当市场资金供不应求，竞争激烈时，市场利率就会上升；当市场资金供过于求，竞争缓和时，市场利率就会下降。

3、风险程度

4、物价水平

5、国际利率水平

6、国家经济政策、法律规定和社会习惯

二、西方主要学派的利率决定理论

（一）古典学派的利率决定理论

·代表人物有亚当·斯密、庞巴维克、马歇尔和费雪等经济学家。

·基本内容是：

利率决定于资本的供给和需求，这两种力量的均衡决定了利率水平。

资本的供给来源于储蓄，而储蓄取决于“时间偏好”、“节欲”、“等待”等因素。

当上述因素既定时，利率越高，储蓄的报酬就越多，储蓄就会增加；反之则减少。

·储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数。

（二）凯恩斯的流动性偏好理论

凯恩斯认为利率是纯粹的货币现象，古典利率理论将储蓄与投资看作是两个对立的因素，并由这两个因素相互作用而决定利率的观点是错误的。

·他认为，储蓄主要取决于收入，而收入又取决于投资，所以，储蓄与投资是两个相互依赖的变量。

储蓄与投资两者之间只要有一个变量发生变动，收入必定会发生变动。

·凯恩斯指出，货币最富有流动性，在任何时候都能转化成任何资产，而不遭受损失。

利息就是在一定时期内放弃货币流动性的报酬。

利率水平主要取决于货币数量与人们对货币的偏好程度，即由货币供给与货币需求所决定。

（三）借贷资金理论

借贷资金理论是由英国的罗伯森和瑞典的俄林等人在古典利率理论的基础上，对凯恩斯流动偏好理论修正而提出的。

·借贷资金理论在利率决定问题上同时考虑了凯恩斯的货币因素和古典学派的实质因素。

该理论认为，利率是由可贷资金的供给和需求的均衡点所决定的。

·借贷资金的供给主要有两个来源：

一是当前的储蓄；二是实际货币供给量的变动。

可贷资金的需求主要也有两个方面：

一是当前的投资需求；二是货币贮藏的需求。

（四）IS-LM模型的利率决定理论

新古典学派的借贷资金理论后来由希克斯和汉森改造成著名的IS-LM模型。

利率决定收入的情况。

由于利率影响投资，投资进而决定收入。

只有当投资等于储蓄时，收入水平才是确定的。

均衡时，投资应该等于储蓄，由此得到一条利率—收入曲线，即IS曲线。

收入决定利率的情况。

收入通过货币需求来决定利率，只有当货币供求达到均衡时，才能得到确定的利率。

因此，我们可以在货币供求平衡条件下由一系列不同收入出发得到一条收入—利率的组合曲线，即LM曲线。

货币需求理论

主要知识点：

※一、货币需求的概念和划分

※二、影响货币需求的因素

※三、古典货币数量论

※四、凯恩斯学派的货币需求理论

※五、弗里德曼的现代货币数量论

一、货币需求的概念和划分

（一）货币需求的概念

1、货币需求的经济含义

※简单地讲，“货币需求”是指对货币支付能力的需求。

经济学中的“需求”，是一种愿望与能力的统一体。

※两个基本因素：

一是人们希望得到的愿望；二是人们有能力得到或持有。

2、货币需求的政策含义

※指由于一定的货币数量可以促进资源利用和加快经济增长，所以货币政策就以一定的资

源利用和经济增长为目标决定货币需求。

3、货币需求量的含义

※货币需求量是指一国在一定时期因国民经济发展水平、经济结构以及经济周期形成的对执行流通手段与价值贮藏手段职能的货币的需要量。

又称货币必要量。

※国民经济发展水平是决定货币需要量的主要因素，通常以经由货币媒介的最终产品和劳务的总价值即国内生产总值（GDP）来表示。

※货币需要量是一个内生变量，形成于国民经济运行系统内部。

它属于存量指标，可在一

定时期内的若干时点上加以预测和把握。

（二）货币需求量的划分

1、主观货币需求和客观货币需求

※主观货币需求是指经济体在主观动机上希望拥有的货币量，这只是一种持币的愿望。

※客观货币需求是指现有的社会经济、技术条件下，经济主体为获得最大的经济利益希望并已经形成的货币需求量。

这种货币需求是客观存在的，由多种因素决定，不以人的主观愿望为转移。

2、名义货币需求和实际货币需求

※名义货币需求是指在一个社会、国家在不考虑价格变动时的货币需求量,它以货币单位（如“元”）来表示。

※实际货币需求是指在排除通货膨胀因素影响以后的货币需求量,以货币实际对应的社会资源即商品和劳务来表示。

3、微观货币需求和宏观货币需求

※微观货币需求是指个人、家庭和经济单位在既定收入水平、利率水平的前提下所拥有的货币量，即通常所说的各经济主体有能力实现的货币需求。

※宏观货币需求是指一定时期内，宏观经济运行对货币的需求。

也就是一个国家在一定时期内的经济发展和商品流通所必需的货币总量。

二、影响货币需求的因素

主要影响因素包括：

1、货币流通速度、物价水平和商品及劳务总量

这三个因素对货币需求的影响可以用货币流通规律加以说明：

Md=PQ/V

※货币需求量和商品及劳务总量成正比，与流通速度成反比。

2、收入状况

3、一个社会的信用经济、信用制度的发展状况

4、市场商品供求总量结构的变化

5、公众心理预期

※公众心理预期决定了消费、投资决策行为，由此会影响其手中持有货币的意愿和数量，并最终影响了整个经济中的货币需求量

6、市场利率有价证券的价格与市场利率成反比；货币需求与市场利率成负相关关系。

◆货币需求函数是指货币需求与影响其变动的变量之间的对应关系式。

◆通过选择影响货币需求的主要变量，并对变量及函数作出假设，以反映货币需求决定机制中的主要经济关系。

（一）马克思的货币需求理论

（二）古典货币数量论

（三）凯恩斯学派的货币需求理论

（四）弗里德曼的货币需求理论

三、货币需求函数

（一）马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论又称为货币必要量

理论，集中表现在货币流通规律公式中。

这一规律可以表述为：

流通手段决定于流通商品的价格总额和货币流通的平均速度。

Y=f（P.Q.V）

（二）古典货币数量论古典货币数量论有两种主要理论：

1、费雪的现金交易方程式

2、剑桥学派的现金余额需求方程1、费雪的现金交易方程式

•其着眼于货币的交易功能，单纯将货

币视为交易的工具，从货币和商品交

•易现的金数交量易关需求系方入程手式来：

探讨MV货=币P需T求。

M表示用于交易的货币数量；V表示货币流通速度；

P表示价格水平；T表示商品及劳务的交易量

※凯恩斯学派货币需求函数

M=M1+M2=f（Y,i）

Yi

①交易性货币需求是指社会公众出于交易的目的形成的货币需求。

②投机性货币需求是指人们为了避免由于未来利息率的不确定性而带来的资产损失或增加资本利息，及时调整资产结构而形成的对货币的需求。

③交易性货币需求是收入的递增函数，投机性货币需求是利率的递减函数。

※凯恩斯货币需求理论的重要意义：

中央银行可以通过调节利率水平来调节货

币需求量，以影响人们的投资和消费。

反过

来说，货币供应量的增加，有可能在保证物价稳定的同时增加产出。

因为，货币供应量

的增加，可以降低利率，从而刺激投资，增

加商品总量，从而使物价稳定。

◆弗里德曼与凯恩斯的货币需求理论的联系与区别:

1、联系

（1）都考虑了收入因素;

（2）都考虑了利率因素;

2、区别

（1）弗里德曼的收入是恒久性收入;

（2）弗里德曼考虑了非人力财富的占比;

（3）弗里德曼的时代，货币的替代物增加了;

（4）弗里德曼认为市场利率的变化对货币需求影响不大。

（三）凯恩斯学派的货币需求理论

※流动性陷阱：

利率降到极低的水平时，人们只会持有货币而放弃债权，因此对货币的需求会无限大，这就是所谓的流动性陷阱。

（四）弗里德曼的货币需求理论

※影响货币需求的因素：

1、总财富

2、财富构成

3、持有货币及其他资产的预期收益率

4、其他因素

弗里德曼货币需求函数：

M=f（Y,W,I,π,U）

◆弗里德曼与凯恩斯的货币需求理论的联系与区别:

1、联系

（1）都考虑了收入因素;

（2）都考虑了利率因素;

2、区别

（1）弗里德曼的收入是恒久性收入;

（2）弗里德曼考虑了非人力财富的占比;

（3）弗里德曼的时代，货币的替代物增加了;

（4）弗里德曼认为市场利率的变化对货币需求影响不大

2、剑桥学派的现金余额方程式

•剑桥学派认为，公众在通常情况下所持有的

货币量或现金余额与收入水平保持稳定的关

系，即：

Md=KPY

Md代表货币需求量；K代表保持于货币形态上的资产对总货币收入的比率；P代表一般价格水平；Y代表实际收入水平。

（三）凯恩斯学派的货币需求理论

※货币需求的三种动机1、交易动机

2、预防动机

3、投机动机

货币供给

货币供给是指某一国或货币区的银行系统向经济体中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。

货币供应量是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部

分构成。

（1）我国现行货币层次的划分

•M0＝流通中的现金

•M1＝M0＋可开支票进行支付的单位活期存款（狭义）

•M2＝M1＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金（广义）

•M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单

（2）货币创造过程

货币创造（供给）过程是指银行主体通过其货币经营活动而创造出货币的过程。

•包括商业银行通过派生存款机制向流通供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币量而影响货币供给的过程。

①中央银行在货币供给中的作用

A.中央银行创造通货

①中央银行在货币供给中的作用

B.中央银行创造存款准备金存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款

和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

存款准备金

•在现代金融制度下，金融机构的准备金包括库存现金和在央行的准备金存款。

•法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存在中央银行里的这部分资金。

•超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。

超额准备金与存款总额的比例是超额准备金率。

②商业银行的信用创造机制

1、基础货币：

基础货币又称强力货币或高能货币，是指处于流通界为社会公众所持有的现金及银行体系准备金的总和。

•基础货币的构成：

基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金

2、中央银行供给基础货币的三种途径：

⑴变动其储备资产，在外汇市场买卖外汇或贵金属。

⑵变动对政府的债权，进行公开市场操作，买卖政府债券。

⑶变动对商业银行的债权，对商业银行办理再贴现业务或发放再贷款。

②商业银行的信用创造机制

3、银行体系信用创造的前提

⑴部分准备金制度

＊制定部分准备金制度的目的在于保证存款金融机构的支付和清偿能力，从而保障存款人的权益。

＊正是部分准备金的存在使得银行体系的信用创造成为可能，因为如果规定100％的准备金率，那么存款机构就不会有多余的资金可以供自己使用，从而也就不可能创造出新的存款货币。

②商业银行的信用创造机制

⑵部分现金提取

＊在现代支付体系下，以活期存款为基础的转帐结算使得现金交易的比重越来越小。

通常银行向借款人发放贷款并不直接把现金交给借款人，而是将这笔贷款转到借款人在本银行的存款账户上。

而借款人进行支付通常也是直接采用转帐方式，而不再提取现金。

这样，部分现

金提取使得存款的创造过程得以持续下去。

信用创造的过程其实就是一个以流通中的现金与准备金之和为基础逐渐扩张的过程。

而由于C是不会发生变化的，因此在货币供给的产生过程中，我们通常更关注剔除了左边平行四边形之后的小梯形，即R到D的货币创造过程。

货币乘数

1、货币乘数是表示基础货币的变动引起货币供应量变动倍数的系数。

•M=m·B2、影响因素：

①准备金率

②现金持有比率

③定期存款与活期存款间的比率

金融市场的概念

·金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。

二、金融市场的构成要素

1.交易主体

交易主体即金融市场的交易者。

交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关系，体现了在信用前提下的资金的所有权和使用权的暂时分离。

2、交易对象

·不同场合下，交易对象的表现是不同的。

如在信贷市场，货币资金是交易对象；在证券

市场，股票或债券是交易对象。

3、交易工具

·以书面形式发行和流通的、借以保证债权债务双方权利和责任的信用凭证被称为金融工具或信用工具。

·金融工具包括票据、可转让定期存单、债券、股票、基金以及各种金融衍生工具。

4、交易价格

·在金融市场上，交易对象的价格就是货币资金的价格。

三、金融市场的分类

★按交易的品种不同，可分为：

货币市场；资本市场；外汇市场；黄金市场；货币市场

一、货币市场的概念和特点

（一）货币市场的概念

·货币市场（moneymarket）通常又称为短期资金市场，是以期限在1年以内的短期资金为交易对象的市场。

（二）货币市场的特点

·与资本市场相比，货币市场的特点主要体现在：

1.期限短、流动性强、风险性低

2.交易量大，主要是一种批发市场

3.管制较宽松，较容易带来金融创新

二、货币市场类型

1、票据市场

2、同业拆借市场

3、大额可转让定期存单市场

4、国库券市场

5、回购市场

一、资本市场概念和特点

资本市场（capitalmarket）通常又称为长期资金市场，是专门融通长期资金的金融市场。

·与货币市场相比，资本市场主要有如下特点：

1.期限长，主要是中长期资金融通买卖的场所

2.风险大、流动性低、收益高

3.资本市场资金交易的借贷量大，主要是为了解决长期投资性资金供求矛盾

4.交易活动一般集中在固定的场所

二、资本市场类型

1、证券市场

2、中长期货币借贷市场

金融衍生工具

一、金融衍生产品的涵义和特点二、金融衍生产品的种类

三、使用金融衍生品的风险四、正确评价金融衍生产品

（二）金融衍生品的类型

根据产品形态划分：

远期（forward）期货（future）期权（option）互换（swap）

金融期货与金融期权的异同点。

1、标的物不同

2、投资者权利与义务的对称性不同

3、履约保证不同

4、现金流转不同

5、盈亏的特点不同

6、套期保值的作用与效果不同

中国银行业金融机构

中国银行业金融机构包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、邮政储蓄银行、外资银行和非银行金融机构。

商业银行的职能

一、商业银行的职能

（一）信用中介职能

·指商业银行在资金的融通过程中充当中介人，一方面通过吸收存款把社会上闲置的资金集中起来，另一方面又以贷款的形式把集中的资金借给资金需求者。

·其反映在两方面：

1.“聚沙成丘”

2.“续短为长”

（二）支付中介职能

·在办理负债业务的基础上，商业银行通过代理客户支付贷款、费用、兑付现金等，逐步成为企业、社会团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。

（三）信用创造职能

·商业银行在吸收原始存款、发放贷款基础上，在整个金融体系中形成了数倍于原始存款的派生存款。

·信用创造是商业银行的主要职能之一，也是区别于其他金融机构的重要特点。

是现代银行与原始银行相区别的根本所在。

（四）金融服务职能

·指由商业银行提供的一系列的服务性业务，如代收代付业务、咨询业务、工程审价业务、资信调查、充当投资顾问等等。

（一）我国的银行业体系：

1、中央银行：

中国人民银行

2、政策性银行：

国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行

3、国有商业银行：

工、农、中、建

4、股份制商业银行：

交行、中信、招商、民生、华夏、光大、深发、浦发、广发、兴业、恒丰…

5、城市商业银行：

北京银行、宁波银行、南京银行等

6、农村信用社

7、外资银行、中外合资银行

.监管部门：

中国银行业监督管理委员会

（二）商业银行的地位和作用：

《商业银行法》把商业银行定义为：

依法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。

现代商业银行是以盈利为目标，以金融资产和信用服务为主要经营对象的综合性、多功能的金融企业。

在一国金融机构体系中，商业银行处于主体地位，其资本最雄厚、业务范围最广、分支机构最多、对经济的影响最深刻。

商业银行负债业务—资本金

1、含义

·银行资本金一般指银行拥有的永久归银行支配使用的自有资金。

是银行设立和开展业务的基础条件，是银行承担经营风险、保障存款人利益、维护银行信誉的重要保证。

》银行资本金的来源取决于商业银行的组织形式。

国有商业银行的资本金主要来源于政府财政拨付的信贷基金，而股份有限公司和有限责任公司的商业银行，其资本金则包括股份资本、债务资本及盈余资本。

2、作用

（1）是商业银行应付金融风险的缓冲器。

（2）是保护存款人和其他债权人利益的基础。

（3）是商业银行开展业务的前提。

3、内容

（1）股东的投资—股本

（2）盈余—资本性盈余和经营性盈余

（3）未分配利润—留存利润

（4）资本准备和坏账准备

·1988年7月《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的报告》（简称《巴塞尔报告》）。

》将银行的资本划分为核心资本和附属资本两类：

1.核心资本包括股本和公开储备。

2.附属资本包括未公开储备、重估储备、普通准备金、混合资本工具和长期附属债务。

根据资产类别、性质以及债务主体的不同，将银行资产负债表的表内和表外项目划分为0%、20%、50%和100%四个风险档次。

资本充足率：

资本金与全部风险资产之比为8%（其中核心资本对风险资产的比重不低于4%）。

存款业务是商业银行接受客户存入的资金，存款人可以随时或按时支取款项的一种信用业务。

这是商业银行最主要的负债，也是其营运资金的主要来源。

大多数商业银行的存款占其负债总额的70％以上。

活期存款。

也称支票存款，存款人把款存入银行后，可以自由存支，没有时间上的限制。

主要用于交易和支付。

定期存款。

定期存款是存款人一次存入、有一定期限的存款。

采用存款单。

储蓄存款。

储蓄存款主要是为居民个人积蓄货币收入和取得利息收入而开立的存款账户。

储蓄存款可分为活期和定期两种，使用存折。

商业银行负债业务——借款

·借款业务是指商业银行向中央银行、同业银行机构等借入资金，以缓解资金周转的困难。

借款业务是商业银行负债的又一种形式。

·主要包括：

①向中央银行再贴现或借款

②同业拆借

③证券回购协议

④境外借款

⑤发行金融债券

商业银行资产业务——贷款

贷款又称放款，是银行将其所吸收的资金按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务。

•通过贷款，银行可以密切与企业的联系，有利于稳定吸收存款的业务的拓展。

商业银行资产业务——证券投资

证券投资一般是指商业银行参与有价证券买卖而持有证券所引起的银行资金的占用。

投资是商业银行的一项重要的资产业务，是银行收入的主要来源之一。

商业银行从事投资不仅是为了获取收益，同时也是增强

银行资产的流动性、分散和降低资产风险的重要手段。

·国外商业银行的投资品种主要有政府公债、公司债券和股票三种类型。

·根据我国现行商业银行法的规定，不允许商业银行从事股票交易。

目前我国商业银行的投资品种主要是债券类。

1.政府债券：

由中央和地方政府、政府有关机构发行的债务凭证。

政府债券的安全性较高，销售比较容易，价格比较稳定，政府债券也可作为抵押品使用。

主要品种有国库券、重点建设债券、财政债券和基本建设债券。

2.金融债券：

是各银行和非银行金融机构为筹集中长期资金以满足发放特种贷款的需要而发行的债务凭证。

我国的金融债券大多数与政府债券一样固定利率和期限，到期一次还本付息。

也有一些是贴息金融债券和累进利率债券。

3.企业债券或公司债券：

由筹资企业向投资者出具的承诺在规定期限内还本付息的债务凭证。

发行单位主要是实体性公司、工商企业和企业集团为主。

商业银行资产业务—现金资产

商业银行通过放款和投资将负债取得的大部分资金作为银行产生盈利的资金进行营运。

但是，商业银行不可能将全部资金运用出去，为了随时应付客户的支取，银行必须保留足够的现金资产。

·现金资产主要包括库存现金、同业存款以及在中央银行的存款等。

·现金资产盈利性较差，商业银行需要对其额度与比例做出恰当的安排。

既保证银行资产具有最大的流动性，又使得银行资产能取得最佳效果。

中央银行

第一节中央银行的产生与发展

第二节中央银行的特点和职能

第三节中央银行制度的类型和组织结构

第四节中央银行的业务

中央银行的特点和职能

一、中央银行的特点

·制度特征——“特殊的金融机构”1、地位的特殊性——“超然地位”

其宗旨是维持一国的货币和物价稳定，促进经济增长，保障充分就业和维持国际收支平衡。

·制度特征——“特殊的金融机构”1、地位的特殊性——“超然地位”

其宗旨是维持一国的货币和物价稳定，促进经济增长，保障充分就业和维持国际收支平衡。

3、管理的特殊性

·以“银行”的身份进行金融管理。

·通过行政的、经济的、法律的手段进行管理

中央银行的特点和职能

（一）发行的银行

·所谓发行银行是指它拥有货币发行的特权，是全国惟一的货币发行机构。

·央行应根据国民经济发展的客观情况，适时适度发行货币，保持货币供给与流通中的货币需求基本一致，为国民经济稳定持续增长提供一

个良好的金融环境。

（二）国家的银行

所谓国家银行，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国家财政资金收付，向政府提供融资和代表国家参加国际金融组织，处理国际金融事务。

·这方面的具体职责主要有：

1.代理国库，管理政府资金。

2.为国家提供信用支持。

3.代表政府管理国内外金融事务。

（三）银行的银行

·所谓银行的银行，是指中央银行只与商业银行及其他金融机构发生业务关系，充当“最后贷款者”，并不直接与工商企业和居民发生业务关系。