14 李思娴外文文献定稿.docx

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14李思娴外文文献定稿

广东工业大学

华立学院

本科毕业设计（论文）

外文参考文献译文及原文

系部会计学部

专业会计学

班级2011级会计

（1）班

学号14011101014

学生姓名李思娴

指导教师李伟文

2015年4月

目录

1外文文献译文……………………………………………………………………………1

2外文文献原文……………………………………………………………………………7

工业企业交易对手的信用风险管理inIndustrialCorporates

Abstract

摘要

Eversincethefinancialcrisisofthebankingsystemof2008-2010theparadigmthatdepositsorotherexposures

自从2008-2010年的金融危机银行系统的存款或其他暴露对大银行是安全的，这个从根本上得到质疑。

这把工业企业,支持他们的业务通常需要管理大量现金持有或招致通过衍生品交易对手信用风险的情况开发或扩展他们的资源交易对手信用风险管理。

本文在实际问题中提供了一个全面的概述在2011年4月-9月25日从系列采访时的结果进行了相应的交易对手和客户信用风险管理大型欧洲企业很大一部分是德国股票指数的成员。

Keywords:

FinancialRiskManagement,CreditRisk,CounterpartyCreditRisk,CCRManagement,

关键词：

金融风险管理，信用风险，交易对手的信用风险管理，中央控制室（CCR）管理，组织，财务控制，财务机构

111Introduction

引言Thispaperisthefirstinaseriesofthreeworkingpapersconcerningcorporatecreditriskmanagement.

本文是从一个系列的三个工作论文的第一个企业信用风险管理。

Subsequentpaperswillbeaddressinggeneralcustomercreditriskmanagementandriskmitigation随后的论文将解决广大客户的信用风险管理和风险控制focussingonthecreditinsurancemarket.聚焦于信用保险市场。

作为惯例，我们将对金融机构总结的功能就是在交易对手的收费管理creditrisktowardsfinancialinstitutionsasCCRFI（M）.Thisisalongtitleandprobablylongerthan信用风险。

这是一个长期的标题也许是比necessarywithotherdescriptionsbeingbankmanagement,bankriskmanagement,financialinstitutions与其他的描述更长的时间，是必要的银行管理，银行的风险管理，金融机构riskmanagementandsimilars.Howeverinseveralofthesecasesothertaskssuchasbankrelationship风险管理和类似物。

然而在这些情况下如银行关系的其他任务managementorissuesofoperativecashmanagementsometimesareinvolvedaswell,whichwewill手术现金管理或管理问题有时介入，我们将disregardtoagreatdegree,sowebelievethistobetheprecisedefinitionofthefunctionwewishdo忽视在很大程度上，我们认为这是精确定义的功能，而且是我们希望做的describe.Atthebaseofthispaperliesinadditiontotheusualliteratureresearchaninterviewseries描述。

本文的基础在于除了通常的文学研究系列采访时的信用风险负责25个欧洲（主要是德国）大型企业（90%有超过50亿欧元的收入,其中包括超过12家股票指数公司）。

访谈涵盖了groundofgeneralcorporatecreditriskmanagement.Whilstbasedonastructuredinterviewguideline,一般企业信用风险管理的地面。

基于结构化的同时，itturnedouttobemuchmorenaturaltoconcentrateontheoverallsetupoftheCCRfunctionin它原来是集中在本公司CCR功能的整体设置以及所采用的管理方法进行相对于保持严格的定性问题序列quantitativesurvey.Thisproducestheopportunityofdescribingquitewellthevariousmanagement定量调查。

这产生了各种管理连续函数模型很好的描述机会modelsfortheCCRfunction,butcomesatacostofbeingonlytoalimiteddegreeableassertactual，但成本仅在有限的程度上可以从市场实际中坚持努力地认定实际percentagesofcounterpartiesadheringtoharddefinedmarketpractices.Asconfidentialitywasalso对手，机密性也assured,certaincautionneedstobeexercisedwithspecificinformationgivenonmarketpracticeswhich放心，在具体信息在市场实践中，一定要小心谨慎地，因为arenotcommonlysharedandwhichcouldidentifyacompetitiveadvantage.没有共同的和可识别的竞争优势。

Thepaperdoesnotonlyaddressanexclusivelyacademicaudience,butalsotheprofessionalscurrently

本文不仅解决了一个专门的学术，目前也是专业人士workinginaCCRFIcontext.Forthisreasonparticularattentionhasbeenpaidnotonlytotheeconomic在中国钢结构协会冷弯型钢分会（CCRFI）背景下工作。

为此不仅对经济理论基础这一功能有特别的关注，同时theoryunderpinningthisfunctionbuttotheequallyimportantpracticalissues（Organizational,IT,Legal,影响在日常工作中面临的同等重要的实际问题（组织，互联网技术，法律，...）facedinthedailywork.……）。

1.1中央控制室在企业的定义

在金融机构上文中央控制室通常是面对三种亚型的整体信用风险—违约风险、信用风险和降低风险的蔓延。

绝大多数企业采访证实,他们只关心实际的违约风险。

复杂的信贷价值调整长时间运行的衍生品合约并不在企业界广为传播,部分与位置期限为1年以上相对较少（商品情况下除外）。

此外公司盈亏平衡表风险的影响更影响相关的资产负债表,主要是投资分析师试图理解驱动程序的收入波动。

因此我们将在随后的文本考虑的，今主要任务是金融机构这个CCRFI作用性的风险源于管理违约风险。

1.2动力的研究

CCRFI作用性的意义在企业激励的三个因素:

1、绝对的交易量

2、经济风险发生的位置

3、这种风险的意义作用在整体好的公司。

我们首先说明规模的大小由该作用使用德国的一些示例股票指数和其他国际企业在2010年度报告中发表使用的数据。

欧洲大型企业持有不同大小的现金存款取决于他们的公司战略和风险管理政策,更确切地说他们的融资和流动性策略。

特别是企业受到不可预测的冲击如航空业通常持有大量现金持有,而且能源、汽车和化工在德国维持可观的位置。

同时短期外汇套期保值不太可能导致主要衍生品敞口,长期外汇大众商品对冲或者活跃交易（能源公司）也可以贡献交易对手风险。

在其他行业,特别是零售或负债的企业,非常有限的现金操作取决于流动性的信用额度。

经济风险发生的位置是在看着更长时间的原则上极低（参见以下段落）,与所有金融机构一样接受两国监管，包括资本充足率要求,大型和微巨型的历史金融机构是迄今为止传闻最好的功能，主要是与现金管理限制接触当地银行透明度第二和第三世界国家。

这个作用的关键因素的相关性是把它放在下文对整个企业的风险管理,观察到的风险最有可能正是实现失去现金的最坏打算,最近在金融危机中如期见证了。

因此一些受访者描述历史上可以获得很多真正为公司创造价值（当然同比方式）,但是少量的坏决定可以摧毁重要的价值。

作为一个业务案例,这个决定是投资200-500欧元与希望避免或减轻100-500欧元损失（不太可能），如果没有风险缓解措施承担，可能会发生危机。

这样一场危机的看法略有超出标准的经济现实转移与贝尔斯登出售给摩根大通在2008年3月和2008年9月15日一夜之间就完全改变了。

“投资回报,而不是投资回报”这个口号成为企业财务主管的标准词汇表。

德国DAX指数公司也从雷曼兄弟破产损失。

由于误解在财政部的现金管理被广泛讨论，与一些同行有效排除一个类似的场景，企业国债内部反思自己的流程是否能够在类似的场景进行中避免。

焦点在这一点上切换,从传统的一般监测,大量的小型机构用于发展中国家现金管理避免大单损失的主要对手之一。

在一些情况下从银行破产接受有限的损失在发展国家已经明确表示,与保存和可用性战略流动性在CCRFI的焦点。

整体风险厌恶显著增加的灭亡提供批发存款利率和类似的交易。

从欧洲央行和美联储的银行拆放款进入公共广播和可用性可能会保存那里廉价的流动性,与这些事务相关的风险已经远远高于投资决策。

中冷分会作用在整体好的公司,甚至假设的事件的潜在影响重要的中期工作安全,可以避免现金损失的企业人员（首席财务官,财务主管,公司财务主管）也可以作为强烈支持足够的资源。

结论当然可以说如果不是CCRFI作用性有着明显的可见性，与高级财务管理的企业工业和就业风险的持续改进方法是值得研究的一个主题。

2组织CCRFI

绝大多数的合作伙伴怀疑CCRFI作用在全球国债上作为整体的一部分功能。

定量驱动的存在及充分配备一般公司风险管理功能。

个人潜力CCRFI作用性执行的任务如下:

1、测量:

风险测量组级别

2、后台:

限制交易单位和其他子公司

3、限制管理:

中央协调的范围和分布到不同的企业（参见7.2节）

4、限制管理:

限制高级管理层评估和决策

5、限制管理:

预定义的限制取决于程度的委托治理

6、风险测量:

信贷数据采购和生成

7、方法:

指导写作和谈判（根据公司方针的组成,CCRFI作用性通常影响现金，投资管理政策,衍生品策略,一般的信用政策）

8、可选:

IT治理:

制定要求曝光系统的计算和报告标准

9、可选:

银行关系管理:

企业数据聚合

2.1公司财政部

公司财政部通常涉及功能融资、资产管理、交易和现金管理。

它通常包括全球治理以及在一组一定的地区水平任务。

管理与银行的关系通常是由企业集中协调财政部。

另一种特别的组织结构选择是在较小的财政部的中央办公室的前台和后台，任务被分成了两个。

2.2财务控制

在一些企业的任务通常集中在公司财政分裂和附带的一些任务通常与一般控制功能。

尤其是财务规划过程中集成以及报告系统行使更大的控制权。

金融风险管理有着强烈的依赖报告系统以及可以分配在这个部门过程中融入规划。

2.3参考资料

洞察员工和资源获得的地方,下面的做法似乎是标准（在某些与现有异常情况下,商业模式的细节）。

•如果流动资产（非流动现金、有价证券）或衍生品超过20亿

欧元举行中冷分会作用性涉及的分配之一。

除了另一半需要福缔汽车集团（FTE）的支持,还要假期替代和IT支持两个角色引用。

某种程度的委托管理和报告职责区域财政函数或交易实体也涉及10到25个人电脑FTE在每一个地点。

防范支付额外的数据服务（超出/路透终端标准企业国债）大大不同,但是某种程度上通常可能会认为真值添加到终端。

预计除了日常的工作详尽的报道新闻和持续改进的方法。

•流动资产和衍生品的风险通常分配50欧元。

这里的重点主要是报道立场和一个有效的风险管理和精益,很少为了项目范围和发展能力。

•只在极少数情况下接触不到50欧元的时间分配。

如果是这种情况,它通常是在一个成熟的企业的整体风险和金融风险管理。

Organisation,FinancialControlling,FinancialInstitutions