期货从业资格考试历年真题与解答.docx
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期货从业资格考试历年真题与解答
2010期货从业资格考试历年真题与解答
历年期货市场试题汇总
一、单项选择题（本题共60个小题，每题0．5分，共30分。
在每题给出的4个选项中，只
有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内）
1．（）的交易对象主要是标准化期货合约。
A．期货交易B．现货交易C．远期交易D．期权交易
2．芝加哥商业交易所的前身是（）。
A．芝加哥黄油和鸡蛋交易所B．芝加哥谷物协会
C．芝加哥商品市场D．芝加哥畜产品交易中心
3．期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的（）。
A．合约标准化B．交易集中化C．双向交易和对冲机制D．杠杆机制
4．下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是（）。
A．大豆B．铝C．豆粕D．玉米
5．（），中国金融期货交易所在上海挂牌成立。
A．2006年9月8日B．2006年12月8日C．2007年3月20日D．2007年5月18日
6．早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是（）。
A．实买实卖B．买空卖空C．套期保值D．全额担保
7．在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于（）。
A．风险偏好者B．风险厌恶者C．风险中性者D．风险回避者
8．通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的（）。
A．公开性B．周期性C．连续性D．离散性
9．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（）。
A．前者大于后者B．后者大于前者E．两者大致相等D．无法确定
10．期货市场在微观经济中的作用有（）。
A．有助于市场经济体系的建立与完善B．提高合约兑现率，稳定产销关系
C．促进本国经济的国际化发展D．为政府宏观调控提供参考依据
11．不以盈利为目的的期货交易所是（）。
A．会员制期货交易所B．公司制期货交易所
C．合伙制期货交易所D．合作制期货交易所
12．会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有（）。
A．决定对严重违规会员的处罚
B．决定总经理提出的财务预算方案、决算报告
C．决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案
D．决定增加或者减少期货交易所注册资本
13．下列属于结算机构的作用的是（）。
A．直接参与期货交易B．管理期货交易所财务C．担保交易履约D．管理期货公司财务
14．在我国，设立期货交易所，由（）审批。
A．中国证监会派出机构B．中国期货业协会
C．国务院期货监督管理机构D．国家工商管理局
15．指定交割仓库主要管理人员必须有（）年以上的仓储管理经验。
A．4B．5C．6D．10
16．期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
A．占用资金的不同B．期货价格的超前性C．期货合约条款的标准化D．收益的不同
17．期货交易者在期货交易所买卖期货合约的目的是（）。
A．承担风险B．转移价格风险，获取风险收益
C．回避风险D．获取正常收益
18．关于交割等级，以下表述错误的是（）。
A．交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级
B．在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割
C．替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定
D．用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水
19．目前，在芝加哥期货交易所上市交易的下列期货品种中，（）的报价单位是相同的。
A．小麦和大豆B．大豆和豆粕C．豆油和豆粕D．豆粕和小麦
20．（）期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的3％。
A．郑州商品交易所的硬白小麦B．大连商品交易所的黄大豆2号
C．上海期货交易所的燃料油D．上海期货交易所的天然橡胶
21．下列不符合期货交易制度的是（）。
A．交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金
B．交易所每周结算所有合约的盈亏
C．会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应被强行平仓
D．会员持有的按单边计算的某一合约投机头寸存在限额
22．在期货合约中，支付保证金的目的是（）。
A．降低参与者的维持成本B．减少参与者的信用风险
C．减少参与者的市场风险D．减少参与者的财务风险
23．期货交易所中由集合竞价产生的价格是（）。
A．最高价B．最低价C．开盘价和收盘价D．最高价和最低价
24．期货市场某一合约的卖出价格为15500元，买入价格为15501元，前一成交价为15498元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。
A．15498B．15499C．15500D．15501
25．下列期货交易中经常以实物交割的是（）。
A．商品期货B．利率期货C．股指期货D．汇率期货
26．套期保值的效果主要是由（）决定的。
A．现货价格的变动程度B．期货价格的变动程度
C．基差的变动程度D．交易保证金水平
27．先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是（）。
A．多头套期保值B．空头套期保值C．交叉套期保值D．平行套期保值
28．在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）。
A．盈利B．亏损C．不变D．无法确定是否盈利
29．某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，人市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元／吨。
同时将期货合约以2100元／吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则该保值者现货交易的实际价格是（）元／吨。
A．2060B．2040C．1960D．1940
30．期货投机者进行期货交易的目的是（）。
A．承担市场风险B．获取价差收益C．获取利息收益D．获取无风险收益
31．在期货投机交易中，一般认为止损单中的价格不能与当时的市场价格（）。
A．相等B．太接近C．止损价大于市场价格D．止损价小于市场价格
32．建仓时，投机者应在（）。
A．市场一出现下跌时，就卖出期货合约B．在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约
C．市场下跌时，就买入期货合约D．市场反弹时，就买人期货合约
33．在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为（）。
A．买低卖高B．卖高买低C．平均买低D．平均卖高
34．某投机者以2．85美元／蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约，此后价格下降到2．68美元/蒲式耳。
他继续执行买入1手该合约则当价格变为（）美元/蒲式耳时，该投资者将头寸平仓能够获利。
A．2．70B．2．73C．2．76D．2．77
35．和单向的普通投机交易相比，套利交易具有以下（）特点。
A．风险较小B．高风险高利润C．保证金比例较高D．成本较高
36．某套利者在1月16日同时买入3月份并卖出7月份小麦期货合约，价格分别为3．14美元/蒲式耳和3．46美元/蒲式耳，假设到了2月2日，3月份和7月份的小麦期货的价格分别变为3．25美元/蒲式耳和3．80美元/蒲式耳，则两个合约之间的价差（）。
A．扩大B．缩小C．不变D．无法判断
37．在正向市场中，熊市套利最突出的特点是（）。
A．损失巨大而获利的潜力有限B．没有损失C．只有获利D．损失有限而获利的潜力巨大
38．在正向市场中，发生以下（）情况时，应采取牛市套利决策。
A．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
B．近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约
C．近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约
D．近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约
39．套利分析方法不包括（）。
A．图表分析法B．季节性分析法C．相同期间供求分析法D．经济周期分析法
40．需求法则可以表示为：
（）。
A．价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大
B．价格越高，供给量越小；价格越低，供给量越大
C．价格越高，需求量越大；价格越低，需求量越小
D．价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小
41．一般情况下，利率下降，期货价格（）。
A．趋跌B．趋涨C．不变D．不确定
42．下列仅适用于期货市场的技术分析工具是（）。
A．交易量B．价格C．持仓量D．库存
43．若K线呈阳线，说明（）。
A．收盘价高于开盘价B．开盘价高于收盘价
C．收盘价等于开盘价D．最高价等于开盘价
44．下列形态中，反转没有明显信号的是（）。
A．头肩顶（底）B．双重顶（底）C．V形D．圆弧形态
45．金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是（）。
A．外汇期权B．股指期权C．远期利率协议D．股指期货
46．率先推出外汇期货交易，标志着外汇期货的正式产生的交易所是（）。
A．纽约证券交易所B．芝加哥期货交易所
C．芝加哥商业交易所D．美国堪萨斯农产品交易所
47．在资本市场上，债务凭证的期限通常为（）年以上。
A．半B．—C．两D．十
48．通过股票指数期货合约的买卖可以规避（）。
A．非系统性风险B．系统性风险C．企业的经营风险D．交易风险
49．假设沪深300股指期货的保证金为7％，合约乘数为350，那么当沪深300指数为1250点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金（）元。
A．11875B．23750C．28570D．30625
50．金融期权交易最早始于（）。
A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权
51．以下关于期权特点的说法不正确的是（）。
A．交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利
B．期权合约不存在交易对手风险
C．期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等
D．期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称
52．金融期权合约所规定的期权买方在行使权利时遵循的价格是（）。
A．现货价格B．期权价格C．执行价格D．市场价格
53．当标的物的市场价格高于协定价格时，（）为实值期权。
A．看涨期权B．看跌期权C．欧式期权D．美式期权
54．对于马鞍式期权组合，下列说法错误的是（）。
A．期权的标的物相同B．期权的到期日相同C．期权的买卖方向相同D．期权的类型相同
55．投资基金组织发行的基金证券（或基金券）反映的是一种（）。
A．借贷关系B．产权关系C．所有权关系D．信托关系
56．下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是（）。
A．公募期货基金B．私募期货基金C．个人管理期货账户D．集体管理期货账户
57．假定某期货投资基金的预期收益率为8％，市场预期收益率为20％，无风险收益率为4％，这个期货投资基金的贝塔系数为（）。
A．0．15B．0．20C．0．25D．0．45
58．（）是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。
A．可控风险B．不可控风险C．代理风险D．交易风险
59．如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是（）。
A．有广度的B．窄的C．缺乏深度的D．有深度的
60．（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。
A．期货交易所B．期货公司C．客户D．期货行业协会
二、多项选择题（本题共60个小题，每题0．5分，共30分。
在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内）
61．关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有（）。
A．期货市场的主要功能是风险定价和配置资源
B．远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用
C．远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣
D．远期市场价格可以替代期货市场价格
62．期货交易的目的是（）。
A．获得利息、股息等收入B．资本利得C．规避风险D．获取投机利润
63．目前纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种有（）。
A．原油B．汽油C．丙烷D．取暖油
64．与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在（）。
A．提高了交易速度B．能够增加市场流动性，提高交易效率
C．能够增强人与人之间的信任关系
D．能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场基础
65．2000年中国期货业协会成立的意义表现在（）。
A．中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束B．期货市场的基本功能开始逐步发挥
C．我国期货市场三级监管体系开始形成D．期货市场开始向规范运作方向转变
66．早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了（）的作用。
A．稳定货源B．避免价格波动C．稳定产销D．锁住经营成本
67．套期保值可以（）风险。
A．回避B．消灭C．分割D．转移
68．期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（）。
A．生产经营者有规避价格风险的需求
B．如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的
C．期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了
D．投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡
69．通过期货交易形成的价格的特点有（）。
A．公开性B．权威性C．预期性D．周期性
70．期货市场在宏观经济中的作用主要包括（）。
A．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
B．为政府制定宏观经济政策提供参考依据
C．可以促使企业关注产品质量问题D．有助于市场经济体系的建立与完善
71．期货市场的核心服务层包括（）。
A．提供集中交易场所的期货交易所B．提供信息服务的信息公司
C．提供代理交易服务的期货经纪公司D．提供结算服务的结算机构
72．下列期货交易所中，组织形式属于公司制的有（）。
A．芝加哥商业交易所B．纽约商业交易所C．伦敦国际石油交易所D．上海期货交易所
73．在会员制期货交易所中，交易行为管理委员会的基本职责是（）。
A．起草交易规则，并按理事会提出的修改意见进行修改
B．监督会员行为应符合国家有关法规及交易所内部有关交易规则和纪律要求
C．有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录
D．可建议董事会或理事会开除或停止会员资格
74．期货结算部门的作用有（）。
A．担保交易履约B．控制市场风险C．组织和监督期货交易D．计算期货交易盈亏
75．CFIC的部门构成包括（）。
A．主席办公室B．秘书长办公室C．经济分析部门D．交易市场部
76．期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。
期货合约中，（）是标准化的。
A．商品品种B．交货时间C．商品数量D．交易价格
77．某种商品期货合约交割月份的影响因素有（）。
A．该商品的体积B．该商品的储藏、保管方式和特点
C．该商品的生产、使用、消费等特点D．该商品的期货价格的价格波动规律
78．我国豆油进口的主要来源国是（）。
A．阿根廷B．巴西C．美国D．欧盟
79．以下交易代码正确的有（）。
A．小麦合约为WTB．绿豆合约为GNC．天然橡胶合约为CUD．黄大豆2号合约为B
80．（）有铝期货合约上市交易。
A．英国伦敦金属交易所B．美国纽约商业交易所C．大连商品交易所D．上海期货交易所
81．现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（）。
A．涨跌停板制度B．每日无负债结算制度C．强行平仓制度D．大户报告制度
82．当交易所经纪会员头寸达到交易所报告界限时，应向交易所提交（）材料。
A．填写完整的“经纪会员大户报告表”B．资金来源说明
C．其持仓量前10名投资者的名称、交易编码、持仓量、开户资料及当日结算单据
D．交易所要求提供的其他材料
83．客户可以通过（）向期货经纪公司下达交易指令。
A．书面下单B．电话下单C．网络下单D．中国证监会规定的其他方式
84．关于期货交易收盘价集合竞价，下列说法正确的有（）。
A．在某品种某月份合约每一交易日收市前5分钟内进行
B．在某品种某月份合约每一交易日收市前30分钟内进行
C．前4分钟为期货合约买卖价格指令申报时间
D．后1分钟为集合竞价撮合时间
85．标准仓单的转让申请由会员单位书面向交易所申报，内容包括（）。
A．转让的数量B．转让单价C．转让前后的客户编码D．转让前后的客户名称
86．（）作为期货交易必须支付的费用理应得到补偿，成为期货价格的因素之一。
A．佣金B．交易手续费C．保证金D．保证金所占用资金而应付的利息
87．期货市场上的套期保值最基本的操作方式有（）。
A．交叉套期保值B．相同或相近月份套期保值
C．买入套期保值D．卖出套期保值
88．下列有关基差的叙述，正确的是（）。
A．属于相对价格变动B．存在随到期而收敛的现象
C．基差风险通常低于现货（或期货）价格风险D．基差之强弱与市场走势有绝对相关
89．在下列情况中，出现（）情况将使卖出套期保值者出现亏损。
A．正向市场中，基差走强B．正向市场中，基差走弱
C．反向市场中，基差走强D．反向市场中，基差走弱
90．在套期保值操作中控制基差风险的主要方法有（）。
A．适当选择期货合约的标的资产B．适当选择交割月份
C．充分利用基差套利D．选择流动性较弱的期货合约
91．期货投机与赌博的主要区别表现在（）。
A．风险机制不同B．参与人员不同C．运作机制不同D．经济职能不同
92．决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定（），做好交易前的心理准备。
A．最高获利目标B．最低获利目标
C．期望承受的最大亏损限度D．期望承受的最小亏损限度
93．制定交易计划的好处有（）。
A．使交易者被迫考虑可能被遗漏的问题
B．使交易者明确将要何时改变交易计划，以应付多变的市场环境
C．使交易者明确自己正处于何种市场环境
D．使交易者选取适合自身特点的交易方法
94．期货投机交易的方法包括（）。
A．买低卖高B．卖高买低C．平均买低D．平均卖高
95．采用金字塔式买入卖出方法时，增仓时应遵循以下（）原则。
A．在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓B．在现有持仓已亏损的情况下，才能增仓
C．持仓的增加应渐次增加D．持仓的增加应渐次递减
96．套利交易与投机交易的区别在于（）。
A．套利交易关注的是不同合约或不同市场之间的相对价格关系，而投机交易关注单个合约的绝对价格变化
B．套利交易流动性较差，而投机交易流动性好
C．套利交易在同一时间不同合约或不同市场之间进行相反方向的交易，投机交易只做买或卖的交易
D．套利交易不活跃，而投机交易很活跃
97．反向市场熊市套利的市场特征有（）。
A．供给过旺，需求不足
B．近期合约价格高于远期合约价格
C．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
D．近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约
98．下列属于跨商品套利的交易有（）。
A．小麦与玉米之间的套利
B．3月份与5月份大豆期货合约之间的套利
C．大豆与豆粕之间的套利
D．堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利
99．以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的有（）。
A．实质上是同种商品跨交割月份的套利活动
B．由两个方向相反的跨期套利组成
C．蝶式套利必须同时下达三个买空／卖空／买空的指令
D．风险和利润都很大
100．套利交易在期货市场起着独特的作用，其包括（）。
A．为交易者提供风险对冲的机会B．增加市场流动性
C．有助于价格恢复到正常水平D．有助于投机者平均收益的提高
101．下列能影响一种商品的需求量的有（）。
A．消费者的预期B．生产技术水平C．消费者的收入D．替代商品的价格上升
102．在期货市场中，金融货币因素对期货价格的影响主要表现在（）方面。
A．黄金市场运行B．利率C．汇率D．股票市场运行
103．按道氏理论的分类，趋势分为（）等类型。
A．主要趋势B．次要趋势C．长期趋势D．短暂趋势
104．下列关于圆弧顶的说法正确的是（）。
A．圆弧形成的时间与其反转的力度成反比B．形成过程中成交量是两头多中间少
C．它的形成与机构大户炒作的相关性高D．它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间
105．应用旗形形态时应注意（）。
A．旗形不具有测算功能B．旗形出现前，一般应有一个旗杆
C．旗形持续的时间不能太长D．旗形形成之前和突破之后，成交量都很小
106．目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（）。
A．贵金属期货B．外汇期货C．利率期货D．股票价格指数期货
107．下列（）情况将有利于促使本国货币升值。
A．本国顺差扩大B．降低本币利率C．本国逆差扩大D．提高本币利率
108．下面对远期外汇交易表述正确的有（）。
A．一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成
B．交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活
C．远期交易的价格具有公开性
D．远期交易的流动性低，且面临对方违约风险
109．利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。
下列属于短期利率期货的有（）。
A．商业票据期货B．国债期货
C．欧洲美元定期存款期货D．资本市场利率期货
110．下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有（）。
A．道?
琼斯指数B．NYSE指数C．金融时报30指数D．DAX指数
111．按执行时间划分，期权可以分为（）。
A．看涨期权B．看跌期权C．欧式期权D．美式期权
112．期权合约的有效期与时间价值的关系是（）。
A．有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大
B．有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大
C．到期时期权就失去了任何时间价值
D．有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小
113．关于卖出看涨期权的说法不正确的有（）。
A．一般运用于看后市上涨或已见底的情况
B．平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价
C．期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买人价格一权利金
D．期权卖方必须交付一笔保证金
114．某投资者2月份以100点的权利金买进一张3月份到期执行价格为10200点的恒指看涨期权，同时他又以150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。
下列说法正确的有（）。
A．若合约到期时，恒指期货价格为10200点，则投资者亏损150点
B．若合约到期时，恒指期货价格为10000点，则投资者盈利50点
C．投资者的盈亏平衡点为10050点
D．恒指期货市场价格上涨，将使套利者有机会获利
115．期货投资基金行业中的参与者有（）。
A．商品基金经理B．托管者C．商品交易顾问D．期货佣金商
116．以下属于CPO在投资管理方面职责的有（）。
A．制定投资目标B．设计交易程序
C．确定投资组合中投资品种的范围D．对CTA投资风险的监控
117．对期货投资基金监管所要达到的目标包括（）。
A．提高期货投资基金效率B．维护期货市场的正常秩序
C．保障投资者的权益D．实现公平竞争
118．期货市场风险的特征有（）。
A．风险存在的客观性B．风险因素的放大性
C．风险与机会的共生性D．风险征兆的可预防性
119．期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生（）。
A．市场风险B．交割风险C．流动性风险D．结算风险
120．期货市场主体的风险管理主要包括（）。
A．期货交易所的风险管理B．中国期货业协会的风险管理
C．期货公司的风险管理D．客户的风险管理
三、判断是非题（本题共40个小题，每题0．5分，共20分。
正确的用A表示，错误的用B表示）
121．期货交易和现货交易的对象都是实物商品。
（）
122．目前交易所场内竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。
（）
123．目前，商品期货交
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