个股期权会员讲师强化培训测试题.docx
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个股期权会员讲师强化培训测试题
个股期权会员讲师强化培训测试题
姓名：
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测试说明：
（1）本次测试时间为60分钟，闭卷。
（2）请涂写答题卡。
测试结束后，请将答题卡和测试题放置在桌位上，由工作人员统一收取。
请勿将测试题带走。
一、单选题（共30题）
1、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（D）
A.购进认沽期权与购进股票的组合
B.购进认购期权与购进股票的组合
C.售出认购期权与购进股票的组合
D.购进认沽期权与购进认购期权的组合
2、下列哪项不是以风险对冲为目的的策略？
D
A.保护性策略
B.抵补性策略
C.双限策略
D.套利策略
3、期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（A）。
A．越大
B．越小
C．不变
D．趋于零
4、某只股票认沽期权的执行价格为3.4元，而此时这只股票市价为3.3元时，则该认沽期权的内在价值（A）。
A．为正值
B．为负值
C．等于零
D．可能为正值，也可能为负值
5、某只股票认购期权的执行价格为3.4元，而此时这只股票市价为3.3元，则该认购期权的内在价值（C）。
A．为正值
B．为负值
C．等于零
D．可能为正值，也可能为负值
6、某投资者判断A股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为1元。
则当A股票价格高于（C）元时，该投资者开始获利。
A.64
B.65
C.66
D.67
7、无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A）均与期权价值正相关。
A.标的价格波动率
B.无风险利率
C.预期股利
D.到期期限
8、在利用期权进行套期保值时，需要谨慎使用的方式有（D）。
A．买进认购期权
B．卖出欧式期权
C．买进认沽期权
D．卖出认沽期权
9、在下列（C）情况下，投资者会卖出认购期权。
A．预期现货市场价格上涨
B．预期期权价格下跌
C．对所持标的物资产的多头部位保值
D．对所持标的物资产的空头部位保值
10、保护性认沽期权是指下列哪个组合C
A.股票空头加认沽期权组合
B.股票多头加认购期权组合
C.股票多头加认沽期权组合
D.同时买进一只股票的认购期权和认沽期权
11、下列哪项不是双限期权策略的保值效果？
D
A.成本低
B.规避价格不利变化的风险
C.保留一定的获利潜能
D.有获得无限收益的能力
12、下列哪项不是抵补性策略的特点？
D
A.股票多头+卖出认购
B.无需交纳保证金
C.需向卖方支付权利金
D.无需向卖方支付权利金
13、下列关于保护性策略哪项是不正确的？
D
A.股票多头，买入一个认沽期权
B.单向的认购策略
C.到期日利润上限=股票收益-期权费
D.利润有限，损失无限
14、什么情况下，亏损有限，盈利无限A
A.买入认购期权
B.卖出认购期权
C.买入认沽期权
D.卖出认沽期权
15、什么情况下，亏损无限，盈利有限B
A.买入认购期权
B.卖出认购期权
C.买入认沽期权
D.卖出认沽期权
16、什么情况下，亏损有限，盈利有限D
A.买入认购期权
B.卖出认购期权
C.买入认沽期权
D.卖出认沽期权或买入认沽期权
17、当到期时标的物价格等于（A）时，该点为卖出认购期权的损益平衡点。
A．执行价格
B．执行价格+权利金
C．执行价格-权利金
D．权利金
18、在到期日前（C）
A.认购期权的内在价值总比实际价值大
B.认购期权的内在价值总是正的
C.认购期权的实际价值比内在价值大
D.认购期权的内在价值总比时间价值大
19、期权的时间价值随着期权到期日的临近而（D）
A.增加
B.不变
C.随机波动
D.递减
20、当期权处于（C）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.深实值期权
21、相对于欧式认沽期权来说，美式认沽期权（B）
A.价值较低
B.价值较高
C.有同样的价值
D.总是早一些实施
22、以下哪个组合策略具有无限的风险性（D）
A．看多价差策略
B．看空价差策略
C．多头跨式策略
D．空头勒式策略
23、买进一个低执行价格的认购期权，卖出两个中执行价格的认购期权，再买进一个高执行价格认购期权属于（C）
A.买入跨式期权
B.卖出跨式期权
C.买入蝶式期权
D.卖出蝶式期权
24.以相同的执行价格同时卖出认购期权和认沽期权，属于（B）
A.买入跨式期权
B.卖出跨式期权
C.买入蝶式期权
D.卖出蝶式期权
25、备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（B）相应数量的认购期权合约。
A.买入
B.卖出
C.持有
D.放弃
26、投资者目前持有A股票，当前A股票价格为20，投资者担心未来股票价格下跌，投资者可能采取的措施为（C）。
A.买入认购期权或买入认沽期权
B.买入认购期权或卖出认沽期权
C.卖出认购期权或买入认沽期权
D.卖出认购期权或卖出认沽期权
27、当投资者买进某种资产的认沽期权时，（B）。
A．投资者预期该资产的市场价格将上涨
B．投资者的最大损失为期权的权利金
C．投资者的获利空间为执行价格减权利金之差
D．投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定
28、下列图形中，（A）是买入认购期权的损益图。
AB
CD
29、某公司股票认沽期权的行权价为55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元（每股）。
如果到期日该股票的价格是58元，则买入认沽期权与买入股票组合的到期收益为（A）
A．9
B．14
C．-5
D．0
30、某投资者预期一个月后股票A的股价将大涨或大跌，在现有价位附近的可能性极小。
如果他的判断正确，以下哪种组合策略比较适合该投资者（C）
A．卖出认沽期权
B．看空价差策略
C．多头跨式组合
D．空头勒式组合
二、多选题（共10题）
31、某投资者在股票价格为80元时买入了1张认沽期权合约，此时股票价格已经跌到78元，空头合约如果现在平仓，则可以获利。
但是投资者想要先锁定利润，他应该（AD）。
A．买入认购期权
B．卖出认购期权
C．买入认沽期权
D．卖出认沽期权
32、如果期权买方买入了认购期权，那么在期权合约的有效期限内如果该股票价格上涨，则（AC）。
A．买方会执行该认购期权
B．买方会获得盈利
C．当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出股票
D．买方会因为执行期权而带来损失
33、在下列（BC）情况下，投资者会卖出认购期权。
A．预期股票价格上涨
B．预期股票价格下跌
C．对所持股票多头部位保值
D．对所持股票空头部位保值
34、与股票的限价止损单相比，买入认购期权的优势有（BD）
A．没有成本
B．投资者能够很明确最大亏损是多少
C．无限的时效性
D．限价止损单止损后股价有可能一路往上走导致投资者心态失衡，买入认购期权可以解决该问题
35、以下哪些说法是正确的（ABD）
A．备兑卖出认购期权较为适合愿意承担持有股票风险的长期投资者
B．跟直接买入股票相比，买入认购期权提供了完全不同的收益风险比
C．配对认沽期权策略比较适合风险偏好较高的投资者
D．若操作得当，卖出认沽期权能帮助投资者以低于现行市价的某一价格买入股票，从而实现“低买”
36、下面交易中，损益平衡点等于执行价格加权利金的是（AB）。
A．买人认购期权
B．卖出认购期权
C．买人认沽期权
D．卖出认沽期权
37、对于备兑卖出认购期权策略，以下描述错误的有（ABC）
A.一旦期权被要求行权，组合收益一定为负
B.投资者不得不在盈利时卖出，却自己担负损失，该策略可行性不高
C.是一种激进的期权策略
D.使用该策略的投资者要有出售所持有股票的心理准备
38、下列对卖出认购期权的分析错误的是（ACD）。
A．一般运用于看后市上涨或已见底的情况下
B．平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价
C．期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买入价格-权利金
D．不需要缴纳保证金
39、某投资者在6月份以500点的权利金买进一张9月到期、执行价格为12000点的恒指认购期权，同时又以300点的权利金买人一张9月到期、执行价格为12000点的恒指认沽期权。
当恒指（BC）时，该投资者可以盈利。
A．大于11200点
B．小于11200点
C．大于12800点
D．小于12800点
40、对于衣领策略，以下说法正确的有（AB）
A．一般的操作方式是买入一手认沽期权同时卖出一手认购期权
B．是风险对冲类策略
C．优于配对认沽期权策略
D．提供了低成本的保护，放大了潜在收益
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