安徽省《证券投资基金基础知识》每日一练第785套.docx
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安徽省《证券投资基金基础知识》每日一练第785套
2020年安徽省《证券投资基金基础知识》每日一练
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共30题）
1.净现金流量等于（）。
A.现金流入-现金流出
B.现金流出-现金流入
C.现金流入+现金流出
D.现金流入×现金流出
2.某金融产品，下一年度如果经济上行年化收益率为8％，经济平稳年化收益率为5％，经济下行年化收益率为3％。
其中，经济上行的概率是10％，经济平稳的概率是50％，经济下行的概率是40％。
那么下一年度该金融产品的期望收益率为（）。
A.21．2％
B.10．5％
C.6．2％
D.4．5％
3.贴现因子把（）现金流直接转化为相对应的现值。
A.过去
B.现在
C.未来
D.不明确
4.久期配比策略只要求负债的久期（）债券投资组合的久期即可，因而有更多的债券可供选择。
A.大于
B.小于
C.等于
D.没关系
5.即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的（）。
A.到期收益率
B.即期收益率
C.远期收益率
D.贴现率
6.内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照（）现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
A.过去
B.现在
C.未来
D.自由
7.在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是（）。
A.均值
B.不确定
C.无区别
D.中位数
8.以下说法正确的是（）。
Ⅰ参数法又称方差—协方差法
Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值
Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
9.市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额（），经营压力（）。
A.越多，越小
B.越多，越大
C.越少，越小
D.越少，越大
10.在基金投资管理领域中，我们经常应用（）来作为评价基金经理业绩的基准。
A.高位数
B.分位数
C.中位数
D.标准差
11.（）是制定投资政策说明书的关键环节。
A.分析投资者财务状况
B.分析投资者需求
C.分析投资限制
D.分析投资者偏好
12.CAPM用（）刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益率与风险之间关系的经济本质。
A.均衡价格模型
B.市场均衡模型
C.一般均衡模型
D.局部均衡模型
13.下列（）不属于影响特雷诺比率的因素。
A.平均收益率
B.平均无风险收益率
C.系统性风险
D.非系统性风险
14.对远期利率说法中，错误的是（）。
A.远期利率指的是资金的远期价格
B.远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平
C.远期利率的计息起点在当前时刻
D.远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率
15.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是（）。
A.与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率
B.X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动
C.与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率
D.在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动
16.（）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
A.α
B.σ
C.β
D.ρ
17.有关资本市场线的表述，最准确的是指（）。
A.无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线
B.与马科维茨有效前沿相交的一条直线
C.无风险资产和风险资产的线性组合
D.与马科维茨有效前沿相切的一条直线
18.未分配利润是指企业留待以后（）分配的利润或待分配的利润。
A.月度
B.季度
C.半年
D.年度
19.数据分布越散，则（）。
Ⅰ波动性越强
Ⅱ波动性越弱
Ⅲ不可预测性越强
Ⅳ不可预测性越弱
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
20.（）和标准差是估计资产实际收益率和期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。
A.均值
B.方差
C.协方差
D.期望
21.在投资收益组合中使用（）来测度两个风险资产的收益之间的相关性。
A.均值
B.方差
C.协方差和相关系数
D.期望
22.在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都是固定的，下列不属于期货合约的交割月份的是（）。
A.3月
B.4月
C.9月
D.12月
23.（）只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。
A.所得免疫策略
B.久期配比策略
C.面值免疫策略
D.现金配比策略
24.企业价值倍数中，企业价值的计算公式是（）。
A.企业价值=市值+总负债
B.企业价值=市值+总现金
C.企业价值=市值+总负债+总现金
D.企业价值=市值+净负债
25.CML是指（）。
A.资产配置线
B.资本市场线
C.夏普比率
D.证券市场线
26.对于多个资产组成的投资组合，设E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为（）。
A.
B.
C.
D.
27.下列说法正确的是（）。
Ⅰ信息比率越大，表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益
Ⅱ当詹森a=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
Ⅲ当詹森a0，则说明基金表现要优于市场指数表现
Ⅳ詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
28.以下不属于基金业绩评价时应考虑的因素。
A.基金管理规模
B.时间区间
C.综合考虑风险和收益
D.基金管理人的过往业绩
29.终值是（）。
A.货币的未来价值
B.期权的时间价值
C.期货的未来价值
D.负债时间价值
30.（）开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。
A.财险公司
B.寿险公司
C.健康险公司
D.意外险公司
二、多选题（共20题）
三、判断题（共10题）
四、简答题（共2题）
单选题答案：
1：
A2：
D3：
C4：
C5：
A6：
C7：
D
8：
C9：
A10：
C11：
B12：
C13：
D14：
C
15：
C16：
C17：
D18：
D19：
A20：
B21：
C
22：
B23：
B24：
D25：
B26：
B27：
D28：
D
29：
A30：
B
多选题答案：
判断题答案：
简答题答案：
相关解析：
1：
某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：
净现金流量=现金流入-现金流出
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；
2：
下一年度该金融产品的期望收益率=8%×10%+5%×50%+3%×40%=4.5%
知识点：
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;
3：
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
4：
久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。
知识点：
掌握久期和凸性的应用
5：
即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
6：
内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
知识点：
理解内在估值法与相对估值法的区别；
7：
与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。
考点
随机变量的数字特征和描述性统计量
8：
蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。
知识点：
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
9：
选项A正确：
市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。
考点
市现率模型
10：
在基金投资管理领域中，我们经常使用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。
11：
投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。
投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。
分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。
12：
CAPM用一般均衡模型刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益与风险之间的关系的经济本质。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
13：
特雷诺比率：
知识点：
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
14：
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。
知识点：
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
15：
债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。
考点
当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系
16：
选项C正确：
β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
考点
β系数的衡量
17：
最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线（capitalmarketline，CML）。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
18：
未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。
19：
数据分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。
知识点：
了解方差和标准差的概念、计算和应用；
20：
方差和标准差是估计资产实际收益率与期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。
知识点：
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用；
21：
在投资组合理论使用协方差和相关系数测度两个风险资产的收益之间的相关性。
知识点：
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用；
22：
在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都定为每年的3月、6月、9月和12月。
知识点：
期货合约的概述;
23：
久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。
知识点：
掌握久期和凸性的应用：
24：
企业价值=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债
知识点：
理解内在估值法与相对估值法的区别；
25：
资本市场线（capitalmarketline，CML）。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
26：
对于多个资产组成的投资组合，设E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的收益率，wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为：
知识点：
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;
27：
常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。
知识点：
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
28：
基金业绩评价应考虑的因素：
（一）基金管理规模；
（二）时间区间；（三）综合考虑风险和收益
29：
终值是货币的未来价值。
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和Fv的概念、计算和应用：
30：
寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。
相关解析：
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