财管习题及答案.docx

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财管习题及答案

《财务管理》复习

一、单项选择题

1、在两个方案期望值不相同的情况下，标准差越大的方案，其风险（D）。

A、越大B、越小C、相等D、无法判断

2、某人某年年初存入银行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本利和（D）元。

A、100元B、109元C、103元D、109.27元

3、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（A）。

A、1年B、半年C、1季D、1月

4、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（C）。

A、市场利率上升B、社会经济衰退C、技术革新D、通货膨胀

5、已知X投资方案的期望报酬率为20%，Y投资方案的期望报酬率为10%，且X投资方案的标准差是25%，Y

投资方案的标准差是20%，则（C）。

A、X比Y的风险大B、X与Y的风险一样大C、X比Y的风险小D、无法比较两种方案的风险大小

6、普通年金终值系数的倒数称为（B）。

A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数

7、某企业面临甲、乙两个投资项目。

经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。

对甲、乙项目可以做出的判断为（B）。

A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

8、年偿债基金是（C）。

A、复利终值的逆运算B、年金现值的逆运算C、年金终值的逆运算D、复利现值的逆运算

9、年资本回收额是（B）。

A、复利终值的逆运算B、年金现值的逆运算C、年金终值的逆运算D、复利现值的逆运算

10、货币时间价值是（C）。

A、货币经过投资后所增加的价值B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率

C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D、没有通货膨胀条件下的利率

11、普通年金（C）元。

A、又称永续年金B、又称预付年金C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金

12、某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，期望收益率为12%；70%的资金投入B，

13、当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（B）。

A、0B、1C、—1D、不确定

14、下列关于风险分散的论述错误的是（C）。

A、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小

B、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大

C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值

D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险

15、通过投资多样化可分散的风险是

（C）。

A、系统风险B、总风险

C、非系统风险

D、市场风险

16、以下有关贝他系数描述错误的是（

B）。

A、既可为正数，也可为负数

B、是来衡量可分散风险的

C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度

D、当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险相一致

17、下列筹资方式中，资金成本最低的是（C）。

A、发行股票B、发行债券C、长期借款D、留存收益

18、在企业全部资本中，主权资本与债务资本各占50%，则企业（C）。

A只存在经营风险B只存在财务风险C存在经营风险和财务风险D经营风险和财务风险可以相互抵消

19、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关件下（D）

A、企业价值最大的资本结构B、加权平均资金成本最低的目标资本结构

C、企业目标资本结构D、加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构

20、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（C）。

A、在产销量相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险

B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大

C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动

D、对于企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动

21、以下各种筹资方式中，（C）属于商业信用。

A、票据贴现B、短期融资券C、商业汇票D、短期借款

22、根据我国有关规定，股票不得（D）。

23、按照我国《公司法》的规定，公司累计债券总额不得超过公司净资产额的（C）。

A、30%B、35%C、40%D、50%

24、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）。

A、筹资速度慢B、筹资成本高C、筹资限制少D、财务风险大

25、（B）是比较选择追加筹资方案的重要依据。

A、个别资本成本B、边际资本成本C、加权平均资本成本D、都不是

26、企业可以采用负债经营，提高自有资本收益率的前提条件是（A）。

A、期望投资收益率大于利息率B、期望投资收益率小于利息率

C、期望投资收益率等于利息率D、期望投资收益率不确定

27、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（B）。

A、收益性较高，资金流动性较低B、收益性较低，风险较低

C、资金流动性较高，风险较低D、收益性较高，资金流动性较高

28、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金政策属于（D）。

A、配合型融资政策B、激进型融资政策C、稳健型融资政策D、配合型或稳健型融资政策

29、在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（A）。

A、限制资本支出规模B、限制租赁固定资产的规模C、贷款专款专用D、限制资产抵押

30、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（A）。

A、收款法B、贴现法C、加息法D、分期等额偿还本利和的方法

31、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。

如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（C）

A、2.4B、3C、6D、8

32、某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股收益增加（D）

A、1.2倍B、1.5倍C、0.3倍D、2.7倍

33、下列关于资本结构的说法中，错误的是（D）。

A、迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系

B、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构

C、在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断

D.按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大

34、某企业向银行借款20万元，年利率为10%，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（C）%。

35、某公司平价发行公司债券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次还本，发行

费率为4%，所得税税率为40%，则该债券资本成本为（C）。

A、8%B、12%C、5%D、7.05%

36、永盛公司共有资金20000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。

则该企业的综合资本成本为（B）%。

A、10B、12.2C、12D、13.5

37、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（B）。

A、优先股B、普通股C、债券D、长期银行借款

38、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（C）。

A、债券的发行量小B债券的利息固定C债券风险较低，且债息具有抵税效应D债券的筹资费用少

39、下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（D）。

A、优先股年股利B、所得税税率C、优先股筹资费率D、发行优先股总额

40、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C）。

A、优先股成本B、普通股成本C、留存收益成本D、债券成本

41、在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本率不会改变；超过筹资突破点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也（A）。

A、会增加B、不会增加C、可能降低D、维持不变

42、某公司股票目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，若忽略筹资费，据此计算出的资本成本为18%，则该股票目前的市价为（C）元。

A、30.45B、31.25C、34.38D、35.50

43、嘉禾公司按面值发行1000万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，则优先股的资本成本为（B）%

A、10B、10.53C、15D、5

44、如果经营杠杆系数为2,综合杠杆系数为1.5,息税前利润变动率为20%,则普通股每股收益变动率为（C）

A、40%B、30%C、15%D、26.67%

45、用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指（C）

A、经营杠杆系数B、财务杠杆系数C、综合杠杆系数D、筹资杠杆系数

46、经营杠杆产生的原因是企业存在（A）。

A、固定营业成本B、销售费用C、财务费用D、管理费用

47、如果企业存在固定成本，在单价、单位变动成本、固定成本不变，只有销售量变动的情况下，则（A）。

A、息税前利润变动率一定大于销售量变动率B、息税前利润变动率一定小于销售量变动率

C、边际贡献变动率一定大于销售量变动率

D、边际贡献变动率一定小于销售量变动率

48、MM资本结构无关论认为，企业价值不受资本结构的影响，即经营风险相同但资本结构不同的企业，其（A）

A、总价值相等B、总价值不等C、获利能力相同D、获利能力不同

49、与经营杠杆系数同方向变化的是（B）。

A、产品价格B、单位变动成本C、销售量D、企业的利息费用

50、无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的（D）

A、销售收入B、变动成本C、固定成本D、息税前利润

35、考虑了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（C）。

A、MM模型B、CPAM模型C、权衡模型D、不对称信息模型

51、MM资本结构理论认为，在考虑企业所得税的情况下，企业价值会随着负债比率的提高而增加，原因是（C）

A、财务杠杆的作用B、总杠杆的作用C、利息可以抵税D、经营杠杆的作用

52、MM资本结构无关论存在的前提条件是（B）

A、不考虑经营风险B、不考虑税收C、不考虑资本成本D、不考虑企业价值

53、某项投资10万元，寿命期5年，期末无残值，直线法计提折旧，每年税后净利2.5万元,则该项投资回收期为（D）

A、5年B、4年C、2年D、2.22年

54、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为—22元。

该方案的内含报酬率为（C）。

A、15.88%B、16.12%C、17.88%D、18.14%

55、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（B）。

A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑

C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑D、以100万元作为投资分析的沉没成本考虑

56、如果其它因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中数值会变小的是（A）。

A、净现值B、内含报酬率C、会计收益率D、投资回收期

57、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（C）。

A、净现值率B、获利指数C、投资回收期D、内部收益率

6、在相同投资额的不同方案决策中，应选择（B）大的。

A、现值指数B、净现值C、投资回收期D、收益率

58、在下列各项产生证券投资风险的原因中，不属于来自证券发行主体（企业）的风险是（C）。

A、经营风险B、破产风险C、利率风险D、违约风险

59、（C）是风险最大的有价证券投资。

A、债券投资

B、期权投资

C、股票投资

D、期货投资

60、某种股票当前的市场价格是40元，最近刚支付的股利为每股2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定

的预期收益率是（D）。

A、5%B、5.5%C、10%D、10.25%

61、一般而言，金融投资不是（B）。

A、对外投资B、直接投资C、证券投资D、风险投资

62、债券到期收益率计算的原理是：

（A）。

A、到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率

C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D、到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

63、估算股票价值时的贴现率，不能使用（C）。

A、股票市场的平均收益率B、债券收益率加适当的风险报酬率

C、国债的利息率D、投资人要求的必要报酬率

64、下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是（D）。

A、股票的预期收益率与B值线性相关

B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司B值较大

C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司B值较大

D、若投资组合的B值等于1，表明该组合没有市场风险

65、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为1

0年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率

为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（D）。

A、减少360元B、减少1200元C、增加9640元D、增加10360元

66、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元,

所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为（C）元。

A、7380B、8040C、12660D、16620

67、下列关于投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（D）。

A、它忽略了货币时间价值B、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

C、它不能测度项目的盈利性D、它不能测试项目的流动性

68、某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则该项投资回收期为（B）。

A、5年B、6年C、10年D、15年

变现价值为70万元，如果企业拟购入一台新设备来替代旧设备，则下列项目中属于机会成本的是（B）。

A、20万元

B、70万元

C、80万元

D、100万元

70、利用回收期指标评价方案的财务可行性

容易造成管理人员在决策上的短见，不符合股东的利益，这是因为（B）

A、回收期指标未考虑货币时间因素

B、回收期指标忽略了回收期后的现金流量

C、回收期指标在决策上伴有主观意断的缺陷

D、回收期指标未利用现金流量信息

71、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为33%，

则该方案的年经营现金流量为（C）元。

］

A、50000B、67000C、73600D、87000

72、下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是（C）。

A、建设投资B、垫支流动资金C、固定资产折旧D、经营成本

73、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8000元，按税法规定计算的净残值为10000元,

所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为（B）元。

A、7200B、8800C、9200D、1080074、风险调整贴现率法对风险大的项目采用（A）。

D、借款利率

A、较高的贴现率B、较低的贴现率C、资本成本

75、运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（C）。

A内部收益率大于0B内部收益率大于1C内部收益率大于投资最低报酬率D内部收益率大于投资利润率

76、当独立投资方案的净现值大于0时，其内部收益率（D）。

A、一定大于0

B、一定小于0

C、小于投资最低收益率

D、大于投资最低收益率

77、如果投资者现在购买债券并一直持有该债券至到期日，衡量其获得的收益率指标为（C）。

A、当前收益率B、本利和C、到期收益率D、贴现收益率

78、对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（C）。

A、购买力风险B、变现力风险C、违约风险D、利率风险

79、为了降低通货膨胀带来的购买力下降的风险，更适合作为避险的工具的是（C）。

A、国库券B、金融债券C、普通股D、优先股

80、下列不属于债券投资优点的是（B）。

A、本金安全性高

B、购买力风险较小

C、投资收益稳定

D、市场流动性好

81、下列哪种方法可以避免利率风险（D）。

A投资预期报酬率会上升的资产B不买质量差的债券

C购买长期债券

D分散债券的到期日

82、进行证券组合投资的主要目的是（B）。

83、A、B两种股票的投资报酬率均为15%，股票A预计下一年分派1元的股利，而股票B预计下一年分派2元的

股利。

两种股票的预期股利增长速度均为4%，那么股票A的内在价值（B）。

A、将比股票B的内在价值大B、将比股票B的内在价值小C、将与股票B的内在价值相等D、无法与股票B比较

84、某股票现时价格为每股25元，投资者预期1年后可获得每股2元的股利，预计1年后的价格为28元，则股东的预期收益率为（D）。

A、8%B、15%C、18%D、20%

85、若某种证券的贝他系数等于1,则表示该证券（C）。

A、无市场风险B、无公司特有风险C、与金融市场所有证券平均风险相同D、比金融市场所有证券平均风险大1倍

86、某公司发行的股票，预期报酬率为12%，当年支付股利为每股2元，估计股利年增长率为4%，则该种股票的价值为（D）元。

A、16B、20C、25D、26

87、下列（B）股利政策可能会给公司造成较大财务负担。

A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、低正常股利加额外股利政策

88、公司发放股票股利，可能带来的结果是（C）。

A、引起公司资产减少B、引起公司负债减少C、引起股东权益内部结构变化D、引起股东权益及负债同时变化

89、公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式选用（A）

A、股票股利B、财产股利C、现金股利D、负债股利

90、比较而言，（A）的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。

A、低正常股利加额外股利B、剩余股利C、固定比率D、稳定

91、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的公司股利政策是（A）。

A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低股利加额外股利政策

92、容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（B）。

A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策

93、由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企

业可真正自主分配的部分占利润总额的（B）。

A、47%B、53.6%C、53%D、80%

94、公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（B）

A、使公司的利润分配具有较大的灵活性B、降低综合资金成本

C、稳定对股东的利润分配额D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合

95、某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元,

C）。

股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（

A、1000000元B、2900000元C、4900000元D、3000000元

96、发放股票股利后，每股市价将（D）。

A、上升B、下降C、不变D、可能出现以上三种情况中的任一种

97、在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（B）

A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策

98、提取法定盈余公积金的比例是（B）。

A、5%B、10%C、15%D、20%

99、公司当年可以不提取法定盈余公积金的标志是：

当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的（D）

A、10%B、30%C、40%D、50%

100、以下方式中，投资者将要支付较高所得税税款的方式是（C）。

A、股票分割B、股票股利C、现金股利D、股票回购

101、不属于某种股利支付方式，但其所产生的效果与发放股票股利十分相似的方式是（A）。

A、股票分割B、股票回购C、股票反分割D、股票出售

102、某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%，现有盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需支付

股利（D）万元。

A、40B、52C、60D、70

103、下列项目不能用于股利分配的是（C）

A、盈余公积B、税后净利润C、资本公积D、上年度未分配利润

104、与现金股利十分相似的是（B）。

A、股票股利B、股票回购C、股票分割D、股票出售

105、股票分割一般不会引起（D）。

A、每股市价变化B、公司发行股数变化C、每股盈余变化D、公司财务结构变化

106、容易使股利支付与盈余数脱节的是（B）。

A、剩余股利政策B、固定股利或稳定增长股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策

107、采用剩余股利政策（A）。

A、是为了保持理想的资本结构B、有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格

C、能使股利与公司盈余紧密结合D、能使公司具有较大的灵活性

108、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A）。

A、销售库存商品B、收回应收账款C、购买短期债券D、用固定资产对外进行长期投资

109、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是（D）。

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110、下列不属于财务安全性分析指标的是（C）。

A、资产负债率B、现金比率C、产权比率D、安全边际

4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是（B）。

A、资产周转率B、净值报酬率C、资产负债率D、资产净利率

111、流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（A）。

A、增大流动比率B、降低流动比率C、降低营运资金D、增大营运资金

112、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括（D）

A、可能存在部分存货已经损坏