财务报表分析53174.docx

财务报表分析53174.docx

《财务报表分析53174.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务报表分析53174.docx（23页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

财务报表分析53174

阿里巴巴集团与京东商城财报分析

课程财务报表及其分析

姓名杜小雪

学号S*********

指导教师王宛秋

日期2018年5月

一．公司介绍

阿里巴巴网络技术有限公司是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江杭州创立。

阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。

业务和关联公司的业务包括：

淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。

京东（股票代码：

JD），中国自营式电商企业，创始人刘强东担任京东集团董事局主席兼首席执行官 。

旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部等。

2013年正式获得虚拟运营商牌照。

2014年5月在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。

2016年6月与沃尔玛达成深度战略合作，1号店并入京东。

京东先后组建了上海及广州全资子公司，将华北、华东和华南三点连成一线，使全国大部分地区都覆盖在京东商城的物流配送网络之下；同时不断加强和充实公司的技术实力，改进并完善售后服务、物流配送及市场推广等各方面的软、硬件设施和服务条件。

京东商城组建以北京、上海、广州和成都、沈阳、西安为中心的六大物流平台，以期能为全国用户提供更加快捷的配送服务，进一步深化和拓展公司的业务空间。

二．财务数据

1.阿里巴巴资产负债表：

单位:

百万人民币

2017

2016

2015

现金及现金等价物

143736.00

106818.00

108193.00

短期投资

7065.00

8878.00

17806.00

现金及短期投资

150801.00

115696.00

125999.00

应收账款净额

0.00

4445.00

5909.00

其他应收账款

0.00

0.00

0.00

应收账款总计（净额）

0.00

11862.00

10915.00

库存总额

0.00

0.00

0.00

预付费用

28408.00

1242.00

935.00

其他流动资产合计

2655.00

5235.00

4260.00

流动资产总额

181864.00

134035.00

142109.00

物业/厂房/设备总计（毛额）

0.00

21810.00

14905.00

累计折旧总额

0.00

-8181.00

-5766.00

商誉净额

125420.00

81645.00

41933.00

无形资产净额

14108.00

5370.00

6575.00

长期投资

151820.00

120853.00

48488.00

其他长期资产总额

13394.00

8262.00

6656.00

资产总额

506812.00

364245.00

255434.00

应付帐款

0.00

1456.00

927.00

应付费用

46979.00

22806.00

16849.00

应付票据/短期债务

0.00

0.00

0.00

长期债务中本期到期部分/资本租赁

14897.00

4304.00

1990.00

其他流动债务总额

31688.00

23473.00

19906.00

流动债务总额

93564.00

52039.00

39672.00

长期债务

76835.00

53262.00

50603.00

资本租赁债务

0.00

0.00

0.00

长期债务总额

76835.00

53262.00

50603.00

债务总额

91732.00

57566.00

52593.00

递延所得税

10361.00

6471.00

4493.00

少数权益

42330.00

32552.00

11974.00

其他债务总额

1931.00

2584.00

2595.00

债务总额

225021.00

146908.00

109337.00

可赎回优先股总计

0.00

0.00

0.00

不可赎回优先股净值

2992.00

350.00

658.00

普通股总计

1.00

1.00

1.00

额外实收资本

164585.00

132206.00

117142.00

留存盈余（累计亏损）

112014.00

81108.00

26405.00

库藏股-普通股

-2823.00

0.00

0.00

其他权益总额

5022.00

-1222.00

-1506.00

权益总额

281791.00

217337.00

146097.00

总负债及股东权益

506812.00

364245.00

255434.00

已发行股票-首次发行普通股

0.00

0.00

0.00

已发行普通股总计

2524.10

2473.93

2495.50

2.京东资产负债表

单位:

百万人民币

2017

2016

2015

现金及现金等价物

15567.04

17863.87

16914.65

短期投资

6548.00

2780.48

12328.59

现金及短期投资

22115.04

20644.35

29243.24

应收账款净额

25215.28

9057.18

2848.57

其他应收账款

0.00

0.00

0.00

应收账款总计（净额）

25472.40

13682.85

4037.44

库存总额

28909.42

20539.54

12190.84

预付费用

5987.10

1486.44

1431.89

其他流动资产合计

24448.13

2114.91

3038.29

流动资产总额

106932.10

58468.09

49941.70

物业/厂房/设备总计（毛额）

1992.12

9490.89

5362.65

累计折旧总额

0.00

-1990.79

-1025.31

商誉净额

6527.02

29.05

2622.47

无形资产净额

10758.17

7192.18

7945.20

长期投资

15688.42

9719.05

1021.08

其他长期资产总额

11452.28

2106.67

625.39

资产总额

160373.52

85015.14

66493.17

应付帐款

46035.88

29819.34

16363.67

应付费用

10512.59

7178.06

5311.83

应付票据/短期债务

1878.29

3040.21

1890.77

长期债务中本期到期部分/资本租赁

9231.10

579.84

0.00

其他流动债务总额

37082.38

8365.54

5428.83

流动债务总额

104740.24

48983.00

28995.10

长期债务

9149.40

2753.70

0.00

资本租赁债务

0.00

0.00

0.00

长期债务总额

9149.40

2753.70

0.00

债务总额

20258.79

6373.75

1890.77

递延所得税

907.36

1.23

0.00

少数权益

7326.88

137.83

0.00

其他债务总额

4356.74

2556.34

0.00

债务总额

126480.62

54432.11

28995.10

可赎回优先股总计

0.00

0.00

0.00

不可赎回优先股净值

0.00

0.00

0.00

普通股总计

33892.90

0.36

0.36

额外实收资本

0.00

48393.13

47131.17

留存盈余（累计亏损）

0.00

-18365.27

-9257.33

库藏股-普通股

0.00

0.00

0.00

其他权益总额

0.00

554.83

-376.12

权益总额

33892.90

30583.03

37498.07

总负债及股东权益

160373.52

85015.14

66493.17

已发行股票-首次发行普通股

0.00

0.00

0.00

已发行普通股总计

2836.44

2741.99

2731.72

3.阿里巴巴利润表

单位:

百万人民币

2017

2016

2015

营收

158273.00

101143.00

76204.00

其他营收总额

0.00

0.00

0.00

营收总额

158273.00

101143.00

76204.00

营收成本总额

58626.00

34355.00

23834.00

毛利

99647.00

66788.00

52370.00

销售/常规/行政费用总额

28553.00

20512.00

16313.00

研发费用

17060.00

13788.00

10658.00

折旧/摊销

5122.00

2931.00

2089.00

净运营利息支出（收入）

0.00

0.00

0.00

非常规支出（收入）

2982.00

1357.00

594.00

其他运营开支总额

0.00

0.00

0.00

运营开支总额

112343.00

72943.00

53488.00

运营利润

45930.00

28200.00

22716.00

非运营净利息支出（收入）

0.00

0.00

0.00

资产出售收益（亏损）

0.00

0.00

0.00

其他收益净值

3758.00

2058.00

2486.00

税前利润

60029.00

81468.00

32326.00

税后利润

46253.00

73019.00

25910.00

少数权益

2449.00

171.00

-59.00

附属公司权益

-5027.00

-1730.00

-1590.00

扣除特别项目前净利

43675.00

71460.00

24261.00

会计变更

0.00

0.00

0.00

已终止运营业务

0.00

0.00

0.00

非经常项目

0.00

0.00

0.00

净利润

43675.00

71460.00

24261.00

优先股息

0.00

0.00

0.00

归属普通股东收益（不计非经常项目）

43675.00

71460.00

24149.00

归属普通股东收益（包括非经常项目）

43675.00

71460.00

24149.00

基本加权平均股数

0.00

0.00

0.00

每股基本收益（不计非经常项目）

0.00

0.00

0.00

每股基本收益（包括非经常项目）

0.00

0.00

0.00

摊薄调整

0.00

0.00

0.00

摊薄加权平均股数

2573.00

2562.00

2500.00

每股摊薄收益（不计非经常项目）

16.97

27.89

9.66

每股摊薄收益（包括非经常项目）

0.00

0.00

0.00

每股股息-首次发行普通股

0.00

0.00

0.00

总股息-普通股

0.00

0.00

0.00

计入股票薪酬开支的净利润

0.00

0.00

0.00

计入股票薪酬开支的每股基本收益

0.00

0.00

0.00

扣除股权报酬后的每股摊薄收益

0.00

0.00

0.00

追加折旧

0.00

0.00

0.00

特别项目总计

0.00

0.00

0.00

正常化税前收益

0.00

0.00

0.00

特别项目对所得税影响

0.00

0.00

0.00

不计特别项目影响的所得税

0.00

0.00

0.00

正常化税后收入

0.00

0.00

0.00

正常化税后收益

0.00

0.00

0.00

基本标准收益

0.00

0.00

0.00

正常化每股摊薄收益

17.87

28.37

9.85

4.京东利润表

单位:

百万人民币

2017

2016

2015

营收

260121.64

181275.42

115002.32

其他营收总额

0.00

0.00

0.00

营收总额

260121.64

181275.42

115002.32

营收成本总额

220698.73

157008.33

101631.44

毛利

39422.92

24267.10

13370.87

销售/常规/行政费用总额

34611.91

23107.15

17337.39

研发费用

5334.91

3429.80

1835.92

折旧/摊销

1621.00

1451.00

0.00

净运营利息支出（收入）

0.00

0.00

0.00

非常规支出（收入）

0.00

2750.13

0.00

其他运营开支总额

0.00

0.00

0.00

运营开支总额

262266.53

187746.41

120804.75

运营利润

-2144.90

-6470.99

-5802.44

非运营净利息支出（收入）

0.00

0.00

0.00

资产出售收益（亏损）

0.00

0.00

0.00

其他收益净值

1620.41

-83.20

245.57

税前利润

-3234.22

-9131.77

-4977.03

税后利润

-3413.72

-9117.51

-4996.36

少数权益

0.00

0.00

0.00

附属公司权益

0.00

0.00

0.00

扣除特别项目前净利

-3413.72

-9117.51

-4996.36

会计变更

0.00

0.00

0.00

已终止运营业务

0.00

0.00

0.00

非经常项目

0.00

0.00

0.00

净利润

-3806.79

-9107.94

-4996.36

优先股息

0.00

0.00

0.00

归属普通股东收益（不计非经常项目）

-3413.72

-9117.51

-12954.00

归属普通股东收益（包括非经常项目）

-3806.79

-9107.94

-12954.00

基本加权平均股数

0.00

0.00

0.00

每股基本收益（不计非经常项目）

0.00

0.00

0.00

每股基本收益（包括非经常项目）

0.00

0.00

0.00

摊薄调整

0.00

0.00

0.00

摊薄加权平均股数

2804.77

2735.03

2419.67

每股摊薄收益（不计非经常项目）

-1.22

-3.33

-5.35

每股摊薄收益（包括非经常项目）

0.00

0.00

0.00

每股股息-首次发行普通股

0.00

0.00

0.00

总股息-普通股

0.00

0.00

0.00

计入股票薪酬开支的净利润

0.00

0.00

0.00

计入股票薪酬开支的每股基本收益

0.00

0.00

0.00

扣除股权报酬后的每股摊薄收益

0.00

0.00

0.00

追加折旧

0.00

0.00

0.00

特别项目总计

0.00

0.00

0.00

正常化税前收益

0.00

0.00

0.00

特别项目对所得税影响

0.00

0.00

0.00

不计特别项目影响的所得税

0.00

0.00

0.00

正常化税后收入

0.00

0.00

0.00

正常化税后收益

0.00

0.00

0.00

基本标准收益

0.00

0.00

0.00

正常化每股摊薄收益

-1.22

-2.68

-5.35

5.阿里巴巴现金流量表

单位:

百万人民币

2017

2016

2015

净利润

41226.00

71289.00

24320.00

折旧/损耗

5284.00

3770.00

2326.00

摊销

9008.00

3278.00

2173.00

递延税项

281.00

1226.00

1659.00

非现金项目

17268.00

-29680.00

9180.00

运营资本变动

7259.00

6953.00

1559.00

运营活动所产生现金

80326.00

56836.00

41217.00

资本开支

-17546.00

-10845.00

-7705.00

其他投资现金流项目总计

-60818.00

-31986.00

-45749.00

投资活动所产生现金

-78364.00

-42831.00

-53454.00

融资现金流项目

2069.00

778.00

119.00

现金支付股息总额

0.00

0.00

-104.00

净发行（赎回）股票

1512.00

-19102.00

61438.00

净发行（赎回）债务

29333.00

2478.00

26044.00

融资活动所产生现金

32914.00

-15846.00

87497.00

汇兑影响

2042.00

466.00

-112.00

现金净增减额

36918.00

-1375.00

75148.00

追加现金支付利息

2465.00

1560.00

956.00

追加现金支付税款

9652.00

6465.00

3458.00

6.京东现金流量表

单位:

百万人民币

2017

2016年

2015年

净利润

-3413.72

-9117.51

-4996.36

折旧/损耗

3633.35

2619.06

1650.53

摊销

0.00

0.00

0.00

递延税项

-34.78

-42.58

-4.17

非现金项目

5322.32

7892.21

4378.27

运营资本变动

3259.86

345.14

261.63

运营活动所产生现金

8767.02

1696.32

1289.90

资本开支

-3100.80

-3759.14

-1865.55

其他投资现金流项目总计

-45167.78

-2031.38

-11612.58

投资活动所产生现金

-48268.58

-5790.52

-13478.13

融资现金流项目

17560.71

146.19

0.00

现金支付股息总额

0.00

0.00

0.00

净发行（赎回）股票

1356.39

75.71

17447.65

净发行（赎回）债务

21782.38

4478.38

944.38

融资活动所产生现金

40699.47

4700.27

18392.03

汇兑影响

709.92

343.15

-101.48

现金净增减额

1907.83

949.22

6102.31

追加现金支付利息

729.74

62.40

27.27

追加现金支付税款

113.09

23.22

9.81

7.盈利能力对比分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，它是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。

阿里巴巴2015-2017年度盈利能力指标表

2015年

2016年

2017年

销售利润率（%）

47.46

30.36

37.93

销售毛利率（%）

74.54

68.72

62.42

销售净利率（%）

44.41

31.84

27.59

资产利润率（%）

26.59

13.22

11.84

京东2015-2017年度盈利能力指标表

2015年

2016年

2017年

销售利润率（%）

30.45

36.78

41.34

销售毛利率（%）

60.88

66.78

54.98

销售净利率（%）

27.86

32.45

34.88

资产利润率（%）

28.59

23.22

17.56

其中：

销售利润率=利润总额/营业收入×100%

销售毛利率=（营业收入－营业成本）/营业收入×100%

销售净利润率=净利润/销售收入净额×100%

销售净利润率=（毛利润-成本）/销售收入净额×100%

图1阿里盈利能力指标

图2京东盈利能力指标

从图1中可以看出：

2015年-2016年阿里巴巴的销售利润率、销售毛利率、销售净利率、资产利润率均呈下降趋势，且下降幅度较大。

该比率的降低说明阿里巴巴的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。

从销售利润率来看2015年-2016年该比率降低，降幅达17.1%，且大于销售毛利率的降幅。

说明阿里巴巴不仅成本有所上升，而且在费用上也有上升，且费用上升幅度较大。

这有可能是阿里巴巴规模扩张、增加研发投入等原因导致。

而2016年开始上升，说明阿里巴巴开始调整策略，有利于集团的发展。

从图2中可以看出：

2015年-2016年阿里巴巴的销售毛利率、呈上升趋势，但是，2016到2017呈下降趋势。

该比率的降低说明京东的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。

从销售利润率、和销售净率来看2015年-2017年该呈上升趋势。

说明京东在做人员已经资产结构的分配和调整。

8.运营能力对比分析

营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。

资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。

营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。

主要指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

阿里巴巴2015-2017年度运营能力指标表

2015年

2016年

2017年

流动资产周转率（%）

94.61

72.60

86.72

非流动资产周转率（%）

163.21

97.05

48.81

总资产周转率（%）

59.89

41.53

31.23

京东2015-2017年度运营能力指标表

2015年

2016年

2017年

流动资产周转率（%）

86.73

86.43

93.65

非流动资产周转率（%）

89.51

95.65

53.78

总资产周转率（%）

77.65

54.76

62.65

图3阿里运营能力指标

图4京东运营能力指标

从图3可以