财务报表分析53174.docx

1、财务报表分析53174阿里巴巴集团与京东商城财报分析课 程 财务报表及其分析 姓 名 杜小雪 学 号 S* 指导教师 王宛秋 日 期 2018年5月 一公司介绍阿里巴巴网络技术有限公司是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江杭州创立。阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。京东（股票代码：JD），中国自营式电商企业，创始人刘强东担任京东集团董事局主席兼首席执行官。旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智

2、能、O2O及海外事业部等。2013年正式获得虚拟运营商牌照。2014年5月在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。 2016年6月与沃尔玛达成深度战略合作，1号店并入京东。京东先后组建了上海及广州全资子公司，将华北、华东和华南三点连成一线，使全国大部分地区都覆盖在京东商城的物流配送网络之下；同时不断加强和充实公司的技术实力，改进并完善售后服务、物流配送及市场推广等各方面的软、硬件设施和服务条件。京东商城组建以北京、上海、广州和成都、沈阳、西安为中心的六大物流平台，以期能为全国用户提供更加快捷的配送服务，进一步深化和拓展公司的业务空间。二财务数据1.阿里巴巴资产负债表：单位:百万人民币201720

3、162015现金及现金等价物143736.00106818.00108193.00短期投资7065.008878.0017806.00现金及短期投资150801.00115696.00125999.00应收账款净额0.004445.005909.00其他应收账款0.000.000.00应收账款总计(净额)0.0011862.0010915.00库存总额0.000.000.00预付费用28408.001242.00935.00其他流动资产合计2655.005235.004260.00流动资产总额181864.00134035.00142109.00物业/厂房/设备总计(毛额)0.0021810.

4、0014905.00累计折旧总额0.00-8181.00-5766.00商誉净额125420.0081645.0041933.00无形资产净额14108.005370.006575.00长期投资151820.00120853.0048488.00其他长期资产总额13394.008262.006656.00资产总额506812.00364245.00255434.00应付帐款0.001456.00927.00应付费用46979.0022806.0016849.00应付票据/短期债务0.000.000.00长期债务中本期到期部分/资本租赁14897.004304.001990.00其他流动债务总额

5、31688.0023473.0019906.00流动债务总额93564.0052039.0039672.00长期债务76835.0053262.0050603.00资本租赁债务0.000.000.00长期债务总额76835.0053262.0050603.00债务总额91732.0057566.0052593.00递延所得税10361.006471.004493.00少数权益42330.0032552.0011974.00其他债务总额1931.002584.002595.00债务总额225021.00146908.00109337.00可赎回优先股总计0.000.000.00不可赎回优先股净值

6、2992.00350.00658.00普通股总计1.001.001.00额外实收资本164585.00132206.00117142.00留存盈余(累计亏损)112014.0081108.0026405.00库藏股 - 普通股-2823.000.000.00其他权益总额5022.00-1222.00-1506.00权益总额281791.00217337.00146097.00总负债及股东权益506812.00364245.00255434.00已发行股票 - 首次发行普通股0.000.000.00已发行普通股总计2524.102473.932495.502.京东资产负债表单位:百万人民币201

7、720162015现金及现金等价物15567.0417863.8716914.65短期投资6548.002780.4812328.59现金及短期投资22115.0420644.3529243.24应收账款净额25215.289057.182848.57其他应收账款0.000.000.00应收账款总计(净额)25472.4013682.854037.44库存总额28909.4220539.5412190.84预付费用5987.101486.441431.89其他流动资产合计24448.132114.913038.29流动资产总额106932.1058468.0949941.70物业/厂房/设备总

8、计(毛额)1992.129490.895362.65累计折旧总额0.00-1990.79-1025.31商誉净额6527.0229.052622.47无形资产净额10758.177192.187945.20长期投资15688.429719.051021.08其他长期资产总额11452.282106.67625.39资产总额160373.5285015.1466493.17应付帐款46035.8829819.3416363.67应付费用10512.597178.065311.83应付票据/短期债务1878.293040.211890.77长期债务中本期到期部分/资本租赁9231.10579.84

9、0.00其他流动债务总额37082.388365.545428.83流动债务总额104740.2448983.0028995.10长期债务9149.402753.700.00资本租赁债务0.000.000.00长期债务总额9149.402753.700.00债务总额20258.796373.751890.77递延所得税907.361.230.00少数权益7326.88137.830.00其他债务总额4356.742556.340.00债务总额126480.6254432.1128995.10可赎回优先股总计0.000.000.00不可赎回优先股净值0.000.000.00普通股总计33892.

10、900.360.36额外实收资本0.0048393.1347131.17留存盈余(累计亏损)0.00-18365.27-9257.33库藏股 - 普通股0.000.000.00其他权益总额0.00554.83-376.12权益总额33892.9030583.0337498.07总负债及股东权益160373.5285015.1466493.17已发行股票 - 首次发行普通股0.000.000.00已发行普通股总计2836.442741.992731.723.阿里巴巴利润表单位:百万人民币201720162015营收158273.00101143.0076204.00其他营收总额0.000.000

11、.00营收总额158273.00101143.0076204.00营收成本总额58626.0034355.0023834.00毛利99647.0066788.0052370.00销售/常规/行政费用总额28553.0020512.0016313.00研发费用17060.0013788.0010658.00折旧/摊销5122.002931.002089.00净运营利息支出(收入)0.000.000.00非常规支出(收入)2982.001357.00594.00其他运营开支总额0.000.000.00运营开支总额112343.0072943.0053488.00运营利润45930.0028200.

12、0022716.00非运营净利息支出(收入)0.000.000.00资产出售收益(亏损)0.000.000.00其他收益净值3758.002058.002486.00税前利润60029.0081468.0032326.00税后利润46253.0073019.0025910.00少数权益2449.00171.00-59.00附属公司权益-5027.00-1730.00-1590.00扣除特别项目前净利43675.0071460.0024261.00会计变更0.000.000.00已终止运营业务0.000.000.00非经常项目0.000.000.00净利润43675.0071460.002426

13、1.00优先股息0.000.000.00归属普通股东收益(不计非经常项目)43675.0071460.0024149.00归属普通股东收益(包括非经常项目)43675.0071460.0024149.00基本加权平均股数0.000.000.00每股基本收益(不计非经常项目)0.000.000.00每股基本收益(包括非经常项目)0.000.000.00摊薄调整0.000.000.00摊薄加权平均股数2573.002562.002500.00每股摊薄收益(不计非经常项目)16.9727.899.66每股摊薄收益(包括非经常项目)0.000.000.00每股股息 - 首次发行普通股0.000.000

14、.00总股息 - 普通股0.000.000.00计入股票薪酬开支的净利润0.000.000.00计入股票薪酬开支的每股基本收益0.000.000.00扣除股权报酬后的每股摊薄收益0.000.000.00追加折旧0.000.000.00特别项目总计0.000.000.00正常化税前收益0.000.000.00特别项目对所得税影响0.000.000.00不计特别项目影响的所得税0.000.000.00正常化税后收入0.000.000.00正常化税后收益0.000.000.00基本标准收益0.000.000.00正常化每股摊薄收益17.8728.379.854.京东利润表单位:百万人民币201720

15、162015营收260121.64181275.42115002.32其他营收总额0.000.000.00营收总额260121.64181275.42115002.32营收成本总额220698.73157008.33101631.44毛利39422.9224267.1013370.87销售/常规/行政费用总额34611.9123107.1517337.39研发费用5334.913429.801835.92折旧/摊销1621.001451.000.00净运营利息支出(收入)0.000.000.00非常规支出(收入)0.002750.130.00其他运营开支总额0.000.000.00运营开支总额

16、262266.53187746.41120804.75运营利润-2144.90-6470.99-5802.44非运营净利息支出(收入)0.000.000.00资产出售收益(亏损)0.000.000.00其他收益净值1620.41-83.20245.57税前利润-3234.22-9131.77-4977.03税后利润-3413.72-9117.51-4996.36少数权益0.000.000.00附属公司权益0.000.000.00扣除特别项目前净利-3413.72-9117.51-4996.36会计变更0.000.000.00已终止运营业务0.000.000.00非经常项目0.000.000.0

17、0净利润-3806.79-9107.94-4996.36优先股息0.000.000.00归属普通股东收益(不计非经常项目)-3413.72-9117.51-12954.00归属普通股东收益(包括非经常项目)-3806.79-9107.94-12954.00基本加权平均股数0.000.000.00每股基本收益(不计非经常项目)0.000.000.00每股基本收益(包括非经常项目)0.000.000.00摊薄调整0.000.000.00摊薄加权平均股数2804.772735.032419.67每股摊薄收益(不计非经常项目)-1.22-3.33-5.35每股摊薄收益(包括非经常项目)0.000.00

18、0.00每股股息 - 首次发行普通股0.000.000.00总股息 - 普通股0.000.000.00计入股票薪酬开支的净利润0.000.000.00计入股票薪酬开支的每股基本收益0.000.000.00扣除股权报酬后的每股摊薄收益0.000.000.00追加折旧0.000.000.00特别项目总计0.000.000.00正常化税前收益0.000.000.00特别项目对所得税影响0.000.000.00不计特别项目影响的所得税0.000.000.00正常化税后收入0.000.000.00正常化税后收益0.000.000.00基本标准收益0.000.000.00正常化每股摊薄收益-1.22-2.

19、68-5.355.阿里巴巴现金流量表单位:百万人民币201720162015净利润41226.0071289.0024320.00折旧/损耗5284.003770.002326.00摊销9008.003278.002173.00递延税项281.001226.001659.00非现金项目17268.00-29680.009180.00运营资本变动7259.006953.001559.00运营活动所产生现金80326.0056836.0041217.00资本开支-17546.00-10845.00-7705.00其他投资现金流项目总计-60818.00-31986.00-45749.00投资活动所

20、产生现金-78364.00-42831.00-53454.00融资现金流项目2069.00778.00119.00现金支付股息总额0.000.00-104.00净发行(赎回)股票1512.00-19102.0061438.00净发行(赎回)债务29333.002478.0026044.00融资活动所产生现金32914.00-15846.0087497.00汇兑影响2042.00466.00-112.00现金净增减额36918.00-1375.0075148.00追加现金支付利息2465.001560.00956.00追加现金支付税款9652.006465.003458.006.京东现金流量表单

21、位:百万人民币20172016年2015年净利润-3413.72-9117.51-4996.36折旧/损耗3633.352619.061650.53摊销0.000.000.00递延税项-34.78-42.58-4.17非现金项目5322.327892.214378.27运营资本变动3259.86345.14261.63运营活动所产生现金8767.021696.321289.90资本开支-3100.80-3759.14-1865.55其他投资现金流项目总计-45167.78-2031.38-11612.58投资活动所产生现金-48268.58-5790.52-13478.13融资现金流项目175

22、60.71146.190.00现金支付股息总额0.000.000.00净发行(赎回)股票1356.3975.7117447.65净发行(赎回)债务21782.384478.38944.38融资活动所产生现金40699.474700.2718392.03汇兑影响709.92343.15-101.48现金净增减额1907.83949.226102.31追加现金支付利息729.7462.4027.27追加现金支付税款113.0923.229.817.盈利能力对比分析盈利能力是指企业获取利润的能力，它是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。阿里巴巴2015-2017年度盈利能力指标表2015

23、年2016年2017年销售利润率（%）47.4630.3637.93销售毛利率（%）74.5468.7262.42销售净利率（%）44.4131.8427.59资产利润率（%）26.5913.2211.84京东2015-2017年度盈利能力指标表2015年2016年2017年销售利润率（%）30.4536.7841.34销售毛利率（%）60.8866.7854.98销售净利率（%）27.8632.4534.88资产利润率（%）28.5923.2217.56其中： 销售利润率=利润总额/ 营业收入100% 销售毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入100% 销售净利润率=净利润/销售收入净额10

24、0% 销售净利润率=（毛利润-成本）/销售收入净额100%图1阿里盈利能力指标图2京东盈利能力指标从图1中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售利润率、销售毛利率、销售净利率、资产利润率均呈下降趋势，且下降幅度较大。该比率的降低说明阿里巴巴的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。从销售利润率来看2015年-2016年该比率降低，降幅达17.1%，且大于销售毛利率的降幅。说明阿里巴巴不仅成本有所上升，而且在费用上也有上升，且费用上升幅度较大。这有可能是阿里巴巴规模扩张、增加研发投入等原因导致。而2016年开始上升，说明阿里巴巴开始调整策略，有利于集团的发展。

25、从图2中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售毛利率、呈上升趋势，但是，2016到2017呈下降趋势。该比率的降低说明京东的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。从销售利润率、和销售净率来看2015年-2017年该呈上升趋势。说明京东在做人员已经资产结构的分配和调整。8.运营能力对比分析营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。阿里巴巴2015-2017年度运营能力指标表2015年2016年2017年流动资产周转率（%）94.6172.6086.72非流动资产周转率（%）163.2197.0548.81总资产周转率（%）59.8941.5331.23京东2015-2017年度运营能力指标表2015年2016年2017年流动资产周转率（%）86.7386.4393.65非流动资产周转率（%）89.5195.6553.78总资产周转率（%）77.6554.7662.65图3阿里运营能力指标图4京东运营能力指标从图3可以