国际金融专升本复习题.docx
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国际金融专升本复习题
国际金融专升本复习题
一、填空题（使用小四号宋体字）
1、一种外币资产只有具备了（自由兑换性）、（普遍接受性）、（可偿性）才能成为外汇。
2、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，所适用的汇率分为（即期汇率）和（远期汇率）。
3、1个单位或100个单位的外国货币为标准,用一定量的本国货币来表现其价格叫（直接标价法）。
4、依汇率制度不同汇率可划分为：
（固定汇率）、（浮动汇率）。
5、在金本位制下，汇率波动的上限是（黄金输出点）。
6、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和（复式）记账原则表示出来的（会计报表）。
其中任何一笔交易的发生，必然涉及（借方）和（贷方）两个方面。
7、按汇率制定的不同方法，可分为（基础汇率）和（套算汇率）8、1963年麦金农指出，应当用（经济的高度开放性）作为最适度通货区的标准。
9、20世纪70年代西欧各国实行的联合浮动又称（蛇形浮动）。
10、购买力平价理论可分为（绝对购买力平价）和（相对购买力平价）。
11、从时间先后看，国际货币体系大体上可分为三个阶段，即（国际金本位制阶段）、（布雷顿森林体系阶段）及（现行的牙买加体系阶段）
12、国际收支平衡表的所有账户可分为三大类：
即（经常账户）、（资本与金融账户）和（错误与遗漏账户）。
13、可作为国际储备的资产有（黄金）（外汇）（在基金组织的储备头寸）和（特别提款权）。
14、套利活动最终会使不同国家的利率水平（趋于相等）。
15、根据投资类型或功能，金融账户可以分为（直接投资）、（证券投资）、（其它投资）和（官方储备）四类二、判断题
1、我国米取直接标价法，而美国米用间接标价法。
2
2、牙买加体系完全摒弃了布雷顿森林体系。
X（放弃了双挂钩制，但保留了IMF）
3、参加联合浮动的各国货币偏离中心汇率的波动幅度为上下1%。
X（上下1.125%）
4、国际收支是一个流量的、事后的概念。
2
5、国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念°X（IMF采用的是广义的国际收支概念，不仅包括涉及货币支付的交易，也包括不涉及货币支付的交易）
6、由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
X（国际收支和国际收支平衡表是两个概念，国际收支平衡表是会计报表，其最终差额恒为零。
）
7、一国的国际储备就是一国的国际清偿力。
X（国际清偿力不仅包括国际储备，还包括有条件的国际清偿力，即国外借款）。
8、国际收支平衡表中，资产增加，负债减少的项目应记入借方。
2
9、如果单位货币的利率高于计价货币的利率水平，那么单位货币的远期汇率一定是贴水。
2
10、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。
X
（这表示本币汇率下浮，外币汇率上浮）
11、国际金本位制的最大缺点是国际经济和贸易的发展受制于世界黄金产量的增长。
V
12、外汇就是以外国货币表示的支付手段°X（该支付手段必须能用于清算国际收支差额）
13、特别提款权的实质是使国际收支的逆差国可以使用自己的货币从国际收支
的顺差国购买商品和劳务。
V14、由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
X（国际收支和国际收支平衡表是
两个概念，国际收支平衡表是会计报表，其最终差额恒为零。
）
15、汇票是一种支付命令书，本票是一种支付承诺书。
V
16、海运提单本质上是物权凭证。
V
X（前X（顺
17、银行承兑汇票与商业承兑汇票的区别在于两者在各自的领域内流通。
者由银行承兑，后者由企业承兑）18、汇款结算方式是属于逆汇方式。
汇）
19、支票是以银行为付款人的即期汇票。
V
20、欧洲货币体系与联合浮动的最大区别在于欧洲货币单位的创立。
21《马期特里赦特条约》规定只有达到标准的国家才能进入第三阶段。
22、股票的价格和红利成正比，与市场利率成反比。
V
23、如果黄金价格上涨，则高成本矿山的股票价格上涨的幅度要高于低成本矿山的股票价格上涨幅度。
V
24、福费廷业务中所贴现的票据，银行可对出票人行使追索权。
X25、看跌期权的期权费和商定价格成正比。
V
26、马克在欧洲货币单位中所占的比重最大。
V
27、欧洲货币市场也会形成信用扩张。
V
28、欧洲货币市场的存贷利率一般小于各国国内市场的存贷利率。
V29、福费廷实际上是出口信贷。
V
30、在非抵补套利中，如果英国的利率水平高于美国的利率水平，则资金将从美国流向英国。
V三、计算题
1、设拆入资金为100万美元，拆入利率为8%，期限为3月1日到6月1日，请用欧洲货币方法计算利息支出是多少？
利息=100万X8%X92/360=2.0444万美元。
2、已知在伦敦市场上1英镑等于1.6812美元，1美元等于1.6920瑞士法郎，而在瑞士市场上1英镑等于2.8656瑞士法郎，请问投资者如何套汇利润又是多少？
答：
前两个市场的隐含的英镑与瑞士法郎的汇率为2.8456,因此套汇者在瑞士卖出英镑买入瑞士法郎，随后在伦敦市场上卖出瑞士法郎买入美元，再卖出美元买入英镑，从而每英镑中获取0.02瑞士法郎的利润。
3、设三年期债券，面额为100元，票面利率为10%，当市场利率为9%时，求其发行价格？
发行价格=（票面额+票面利息待偿年数）/（1+市场年收益率侍偿年数）
（100+103）/（1+9%3）=102.362元。
4、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场的年利率为6%，即期汇率为1英镑=美元1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，若某投资拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。
10万英镑投资伦敦，获得本利和为：
100000•（1+6%•3/12）=101500英镑
10万英镑投资获得本利之和为：
[100000•1.6025•（1+8%•1/12）]/1.6085=101619.5英镑
101619.5-101500=119.5英镑，
所以应将10万英镑投放在纽约市场上，可以投放在伦敦多获利119.5英镑。
5、设某客户日元处于多头状况超1.2亿，美元处于缺头状况超卖100万。
收盘汇率为$/Y=99.00/10,分别求出以美元及日元标价的账面盈亏状况。
答：
按美元算盈（1.2亿/99.10-100万）=210898美元。
按日元算盈（买100万美元需要花费（100万-99.1）=0.991亿日元，盈利0.209亿日元。
6、设英镑的即期汇率为$1.8./£，英国的利率为10%，美国的利率水平为4%,套利者的本金是$1000,英镑一年远期汇率为$1.7/£，求套利者的利得。
美国套利者把钱存在英国的本利和为1000/1.8•（1+10%）=611£
根据签订的远期合约把611英镑卖出得1038.7美元，再扣除套利的机会成本40美元，套利者的净利润为38.7美元。
7、一个投资者在4月1日买入1笔6月交割的欧元期货合同，同时又卖出一笔
9月交割的欧元期货合同，基差为-0.0020.在5月1日又卖出一笔6月交割的欧元期货合同，同时买入1笔9月交割的欧元期货合同，基差缩小为-0.0010，求其利得。
利润=（0.002-0.001）125000=125美元。
8、如果一个美国人三个月之后将要支付2000英镑，即期汇率为£1=$2，三个月英镑远期为£1=$2.2，如果三个月后，英镑即期汇率为£1=$2.5，求该美国人用远期交易可避免多少损失？
答：
三个月后，尽管汇率为£1=$2.5，但他仍按£1=$2.2汇率买2000英镑。
他通过远期交易进行保值，使他免受损失为（2.5-2.2）•2000=600美元。
9、设纽约市场上即期汇率为1英镑=美元1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，求3个月的英镑远期汇率，并说明汇水情况。
答：
左低右高，为升水，所以3个月远期汇率为：
（1.6025+0.003）/（1.6035+0.005）,即1英镑=美元1.6055-1.6085
10、一家美国公司预计一个月后，有一笔外汇应收款500万美元，当时现汇市场上英镑的汇率是1英镑=1.1620美元，该公司为避免1个月中英镑贬值所带来的损失，决定进入外汇期货市场卖出80份1个月期英镑期货合同（每笔英镑期货合同的交易单位为62500英镑），成交价为1英镑=1.1545美元。
1个月后，如果英镑果然贬值，1英镑=1.1460美元，相应地，期货市场上期货价格也下降，1英镑=1.1350美元，如果不考虑期货交易的佣金、保证金和利息，该公司的净盈亏为多少。
答：
该公司在现货市场上损失（1.1460-1.1620•500万美元=-8万美元
该公司在期货市场上盈利为（1.1545-1.1350）•500万=97500美元则期净收益为：
97500-80000=17500美元。
四、名词解释
顺汇信用工具的传递与资金的转移方向相同的结算方式。
、
逆汇信用工具的传递与资金的转移方向相反的结算方式。
国际货币体系：
是指在
国际经济关系中，各国按某些共同的习惯或某种协议，对各国货币之间的兑换、汇率制度、国际收支的调节、储备资产的供应等问题做出的安排。
本票：
一人向另一人签发的保证即期或远期或在可以确定的将来时间，对某人或某指定人或执票人支付一定金额的无条件的书面承诺。
铸币平价（mintParity）:
两个国家货币含量之比.
汇票：
发票人签发一定金额委托付款人于指定到期日，无条件支付于收款人或持票人的票据。
欧洲货币：
在货币发行国国境之外流动的货币。
期货：
必须通过商品交易所进行买卖的契约。
契约规定买卖双方将按特定的价格，于未来某一特定时间，对数量标准化的商品或金融工具交货和付款。
一价定律：
如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为一价定律”联合浮动
又称可调整的中心汇率制，对内参与该机制的成员国货币相互之间保持可调整的钉住汇率，并规定汇率的波动幅度；对外则实行集体浮动汇率。
套汇：
利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。
套利：
投资者或借贷者同时利用两地利率差价和汇率的差价，流动资本以赚到利润。
五、简答题
1、画图分析看跌期权买者的盈亏曲线。
P569
当市场汇率大于等于商定汇率时，看跌期权买者放弃期权，损失期权费。
当市场汇率小于商定汇率时，看跌期权买者行使期权。
当市场汇率等于商定汇率减期权费时，看跌期权买者行使期权，不盈不亏。
市场汇率越低，看跌期权买者的盈利越大，由于理论上汇率的最低值为零，所以看跌期权买者的盈利是有限的。
从图中可以看出，看跌期权买者最大的损失是期权费。
2、期货交易和现货远期交易的区别有哪些？
期货合同与现货远期合同的区别：
期货合同与现货远期合同的本质区别在于期货合同的交易目的在于保值避免价格变动的风险，或者是利用风险进行投机以赚取利润，不在于实现实物所有权的转移；而现货远期交易虽然也可以进行保值和投机，但最终目的还是实现实物所有权的转移。
具体区别：
①现货远期合同
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