关于外国银行的信用评级研究.docx
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关于外国银行的信用评级研究
关于外国银行的信用评级研究
一、外国银行总体情况1
(一)外国银行的分类1
(二)不同类别的银行的主要业务框架2
(三)风险特征分析5
二、文献综述7
(一)评级方法简述7
(二)方法比较8
三、主要风险因子分析9
(一)资本结构9
(二)流动性10
(三)盈利能力10
(四)资产质量10
(五)市场风险10
(六)表外业务11
(七)政府支持因素(决定支持力度的因素是什么)11
(八)股东支持因素12
(九)所在国经济状况12
(十)银行股票或债券在资本市场的表现13
(十一)集团各业务风险的相互影响13
(十二)风险管理水平13
四、评级的主要指标选择14
(一)指标的选取14
(二)指标数据的获取途径18
关于外国银行的信用评级研究
一、外国银行总体情况
(一)外国银行的分类
根据银行被允许经营的范围的不同,可以把银行分为全能银行度和专业银行两种。
第一,全能银行模式,也就是通常所说的混业经营的模式。
对全能银行的含义,学术界并没有明确统一的定义。
通常它们用指商业银行业务(吸收存款和发放贷款)与投资银行业务(发行、包销、销售和兑换公司证券和企业重组等)的结合。
由于各国的历史文化背景、金融监管的法律和市场环境等方面的不同,在实行金融混业经营的过程中,采取了不同的经营模式,概括起来,主要有三种类型:
一为以德国为代表的全能银行模式;二以美国、日本为代表的金融控股公司模式;三为以英国为代表的母银行模式。
其中,就发展完善程度和普遍性而言,以前两种模式居多。
从西方各国形成的具有不同特点的金融控股公司来看,金融控股公司实质上是多元化金融集团的一种组织结构,介于德国式的“全能银行”和严格的“分业经营”两种模式之间。
第二,专业银行模式,也就是通常所说的分业经营模式。
在这种模式中,商业银行业务和投资银行业务分别由不同的机构经营,商业银行不得从事证券业务和保险业务。
二、评级方法文献综述
(一)评级方法简述
一是国外权威机构的评级方法。
代表性的有美国联邦金融机构监管委员会的CAMELS评级体系;穆迪公司的评级体系;标准普尔公司的评级体系。
二是国内权威机构的评级方法。
代表性的有大公国际资信评估有限公司的银行信用评级体系;中诚信国际的银行评级体系;中国银行业监督管理委员会(2004)提出的股份制商业银行风险评级体系。
评级公司侧重于银行实力的评价,监管部门侧重于银行风险的评价。
三是学术文献整理得出的评级方法。
具有代表性的是Poon等人(1999)使用的商业银行财务实力评级指标。
Emel等人(2003)提出的商业银行评分指标。
Staub等人(2010)使用的商业银行效率评价指标体系。
(二)方法比较
美国联邦金融机构监管委员会的CAMELS评级体系亦是从资本充足性、资产质量、管理水平等6个方面作为评价准则。
穆迪投资者公司主要是从资本充足性、资产质量、公司治理等7个方面作为评价准则。
标准普尔主要通过资本、信用风险及其管理、公司结构等8个方面作为评价准则。
中国银监会设立资本充足状况、资产安全状况、管理状况等6个评价准则。
这6个准则实际上和美国联邦金融机构监管委员会的CAMELS评级准则是一致的。
大公国际主要通过资本充足性、资产质量、公司治理等7个方面作为评价准则。
中诚信主要通过个体评级和支持评级结合起来作为评价准则,其中个体评级包括财务因素、风险管理、运营因素等4个方面,支持因素包括政府支持度、所有制结构和银行重要性3各方面,财务因素包括了资产质量、资本充足性、盈利能力、资产流动性。
Poon等人(1999)使用的商业银行财务实力评级指标包括风险头寸、贷款准备金率和盈利能力三个方面。
Emel等人(2003)提出的商业银行评分指标主要包括借款人的道德品质、还款能力、资本实力、担保和经营环境条件五个方面。
Staub等人(2010)使用的商业银行效率评价指标体系主要包括所有制结构、对外国的相对反映能力、银行是否国有化、其他因素四个方面。
三、主要风险因子分析
本文以美国联邦金融机构监管委员会、穆迪公司、标准普尔公司、银监会、大公国际、中诚信等国内外权威机构经典观点的风险因子为重点,结合文献梳理和调查研究进行风险因子的选取。
选取的主要风险因子有资本结构、流动性、盈利能力、资产质量、市场风险、资产规模、表外及代理业务、政府支持因素、所在国经济状况、银行股票或债券在资本市场的表现、集团各业务风险的相互影响、风险管理水平、外部评级。
(一)资本结构
商业银行的资本,包括核心资本和附属资本。
核心资本在资本中的比重越高,资本构成越稳定,如果存在资本未足额到位或资本抽逃等问题,风险就会比较大。
附属资本构成的稳定性越高,市场价值越大。
附属资本构成主要考虑银行的债务性资本(监管机构确认的银行以对外承担债务形式持有的资本),包括其市值变动情况和流动性状况。
资本构成要素存在不稳定性对银行承受风险能力可能造成不利影响的。
资本充足性是银行稳健经营的基础,也是银行经营活动中最引人关注的问题,原因在于银行资本具有吸收经营亏损,维护公众信心和保持银行经营收益稳定增长的作用。
如果资本达不到充足要求,有可能导致资本风险,即银行资本量过小不能弥补亏损以保证银行正常经营。
(二)流动性
资产流动性是银行以"合适"的成本获取支付应用资金的能力,与银行的信誉和收益相关,亦是商业银行管理政策和内控制度的核心.流动性不足不仅会影响银行盈利水平,甚至可能引发挤兑风潮,导致银行倒闭.资产流动性的评估是对银行偿付到期债务的能力及稳健经营的程度做出评价。
(三)盈利能力
判断银行整体财务实力的关键因素是盈利能力,因为利润水平之高低影响或决定着银行内部积累,外部扩张,稳定客户信心和抵御风险的能力。
(四)资产质量
商业银行的资产业务主要是贷款尤其是企业贷款。
银行信贷资产质量的好坏对银行经营的成败起关键作用,所以对信贷资产的评估是对银行整体评价的一个核心内容。
(五)市场风险
市场风险实际上是由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致银行损失的风险。
顾名思义,市场风险实际包括利率风险、汇率风险、股市风险和商品价格风险四大部分。
商业银行针对不同类别的市场风险(如利率风险)和不同业务种类(如衍生产品交易)的市场风险要制定更详细和有针对性的风险管理政策和程序,并保持相互之间的一致性;商业银行应根据本行市场风险状况和外部市场的变化情况,及时修订和完善市场风险管理政策和程序;在开展新产品和开展新业务之前要充分识别和评估其中包含的市场风险,建立相应的内部审批、操作和风险管理程序。
(六)表外业务
表外业务是商业银行从事的不列入资产负债表但能影响银行当期损益的经营活动。
表外业务按其业务内容可分为承诺类业务、担保类业务、委托代理类业务、衍生金融工具类业务及咨询服务类业务。
表外业务都在一定程度上影响着银行未来的获利能力和偿付能力,当某一或有事件发生时,它们将会由表外转至表内成为银行实际的资产和负债。
这种或有资产和或有负债由于其不确定性,往往伴随着比表内业务更大的风险。
(七)政府支持因素(决定支持力度的因素是什么)
对于任何国家,作为金融体系核心力量的银行业都是至关重要的,因而当银行面临困难时,往往会出现政府直接或间接援助的情况。
具体到一家银行,需要进行具体分析:
该银行在全国资本市场和金融体系的作用程度,其倒闭对当地或全国的金融市场,经济稳定和社会稳定的可能危害程度;该银行在国家的资本国际流动和对进出口支持方面的重要程度,其倒闭会不会对本国的国际经济活动,乃至国际经济政策产生不利影响,其程度如何。
一般地,评级对象倒闭的可能危害程度越大,得到政府支持的程度也就越大。
(八)股东支持因素
所有权结构即所有者持股比例决定着商业银行是否会得到支持以及支持程度。
一般来说,国有银行或国家控股的银行往往容易得到政府的关照或信用支持,例如,我国的一些国有银行在国际上享有很高的声誉,这与政府的支持不无关系。
对于非国有或非国家控股的银行,政府可能会提供支持但支持度较小。
当这些银行面临危机时,其所有者(或控股公司)一般会积极出面请求政府提供帮助,这主要取决于所有者和政府部门之间的关系;或者其所有者(或控股公司)直接筹集资金给予援助。
具体得到支持的可能性和支持度取决于两个因素:
一是所有者自身的状况,如所有者(银行控股公司)的实力,地位及财务状况,二是银行的独立性,与所有者的关系或与控股公司的权益关系等。
因此。
在评级过程中,需要对受评银行的所有权结构及其所有者的情况进行详细的分析和考察。
(九)所在国经济状况
银行作为宏观经济运行中的实体,其经营状况好坏和风险高低与经济环境紧密相联。
经济环境分析主要侧重于:
宏观经济运行的周期性以及劳动力的就业情况。
经济周期对银行经营活动产生不容忽视的影响;如果经济处于繁荣时期,银行业整体的经营状况一般较好,但也蕴藏着一定风险,因为经济繁荣和经济增长一般伴随着宽松的融资环境,企业因借贷资金获取容易并且成本较低而扩大投资规模,一旦经济回落则企业原来的债务就很可能变成银行的不良债权,导致银行资产质量下降和信用风险增加;如果经济处于严重的衰退之中,那么银行整体上是不可能健康的.经济周期分析旨在正确把握宏观经济运行态势,评估经济波动对评级对象产生的潜在影响。
失业率是指失业人口占劳动人口的比率(一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字),旨在衡量闲置中的劳动产能,是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。
(十)银行股票或债券在资本市场的表现
银行股票或债券在资本市场的实时行情不仅反映了该企业历史的和当前的发展状况,更重要的是反映了市场中的投资者对于该银行未来发展的综合预期。
(十一)集团各业务风险的相互影响
对于混业经营的银行来说,集团内的各业务之间相互影响,如果银行在组织设计上注重建立内部防火墙,隔离证券业务和其他银行业务的风险,就可以防止风险更大的证券类业务风险传递给银行,保障银行业稳健经营。
(十二)风险管理水平
银行通过组织与制度流程设置、风险监测以及风险分配预测资本能够对银行的风险实施有效控制,支持银行健康持续的发展。
(十三)外部评级
一般情况下,社会专业资信评估公司在对银行进行信用评级时,都以新《巴塞尔资本协议》为基础,决定风险权重。
因此,外部评级的依据与标准及其结果对内部评级具有很高的参考价值。
四、评级的主要指标选择
(一)指标的选取
在风险因子选择的基础上结合国内外评级机构和监管机构以及各大银行的评级指标体系,对各个风险因子层面进行了指标的选取。
1、资本结构指标
对于资本结构这个风险因子,选取核心一级普通股充足率、一级有形普通股充足率、一级资本充足率和资本充足率这4个指标。
在进一步实施巴塞尔协议第三版后可以在指标中加入杠杆率和反周期的资本要求。
前4个指标是巴塞尔协议第二版中就有的指标,第三版中也将3个指标的具体比例要求和核算方法做了一定的调整,在采用这些指标时我们要根据第三版的具体实施情况对指标具体要求适时调整。
杠杆率是巴塞尔协议第三版建议加进去的,将杠杆率作为资本充足性的额外测试之一,以承担安全防护网的作用,避免风险加权带来的问题。
反周期的资本要求是巴塞尔协议第三版赞成的一种理念,即在市场好的时候资本要求应该高些,在市场差的时候则应该低些。
这将达到逆风操作的目的,当市场过热时减缓银行的活动,在市场艰难时鼓励放贷。
但目前仍无法明确这一理念将如何付诸实施,各国的监管者们拥有的判断力也是未知数。
2、流动性指标
对于流动性这个风险因子,选取结构性流动资产比例、存贷比这2个指标。
在进一步实施巴塞尔协议第三版后可以在指标中加入流动性覆盖率和净稳定融资比率。
巴塞尔委员会过去很大程度上忽视了流动性,将其留给各国的监管者作为按照各自的喜好进行审慎监管的项目之一。
某些国家比如法国有明确的流动性要求,但绝大多数国家将其作为一个只需保持观察的主观项目。
然而,金融危机凸显了一个基本的事实,金融机构的生存依赖于对流动性的管理,以避免对它们的财务能力的信心消失殆尽从而陷入致命的挤兑浪潮。
因此,巴塞尔协议第三版建议采用两种新的将会在全球范围内标准化的流动性监管指标。
一种是流动性覆盖率,目标是确保银行拥有足够的流动性资源来应对短期流动性风险;另一种是净稳定融资比率,目标是促使银行更多地转向一年以上的融资来源,或者更多地投资于流动性高的资产,提高其在较长时间内应对流动性风险的能力,防止银行在市场繁荣、流动性充裕时期过度依赖批发性融资。
3、盈利能力指标
对于盈利能力这个风险因子,选取资产利润率、资本利润率、成本收入比率、风险资产利润率和净利差率这5个指标。
4、资产质量指标
对于资产质量这个风险因子,选取不良贷款率、不良资产率、信用风险集中度、贷款损失准备率和动态拨备覆盖率这4个指标。
5、市场风险指标
对于市场风险这个风险因子,对非交易性资产选取利率上升或下降100个基点对净利息收益的影响对资本净额的比例这个指标来衡量非交易性资产的利率风险;对交易性资产选取风险价值(VAR)即99%的置信水平下,交易资产的日市场价值变化对资本净额的比例这个指标来衡量交易性资产的市场风险状况。
6、表外业务指标
对于表外业务这个风险因子,选取表外业务风险资产占总风险资产的比重这个指标。
7、政府支持因素指标
对于政府支持因素这个风险因子,选取银行倒闭是否会引发系统性风险这1个指标。
第1个指标的评价从银行的资产规模,网点覆盖面,金融行业影响力3个方面考虑。
8、股东支持因素指标
对于股东支持因素这个风险因子,选取股权集中程度和大股东自身状况这3个指标。
第1个指标的评价以最大股东的持股比例为定性标准。
第2个指标的评价以最大股东的评级状况为定性标准,分为B及其以下、BB、BBB、A、AA、AAA6类,评级情况参照标普和穆迪相关评级。
9、所在国经济状况
对于所在国经济状况这个风险因子,选取经济周期和失业率这2个指标。
经济周期的评价以经济增长率作为定性标准。
10、银行股票或债券在资本市场的表现指标
对于银行股票或债券在资本市场的表现这个风险因子,选取股票价格和债券价格这2个指标。
第1个指标的评价以股票价格的长短期变动趋势作为定性标准。
第2个指标的评价以债券价格的长短期变动趋势作为定性标准,长期指5年及其以上,短期指1年以下。
11、集团各业务风险的相互影响指标
对于集团各业务风险的相互影响指标这个风险因子,选取内部防火墙是否建立这个指标。
这个指标以是否建立集团内证券业务和其他银行业务的内部防火墙为定性标准。
12、风险管理水平指标
对于风险管理水平这个风险因子,选取管理层参与风险管理的积极性、主动性和有效性;风险管理部门职责履行情况;风险计量和监测的方法与程序;管理信息系统;风险管理的政策、制度、程序和措施这5个指标。
第1个指标的评价以是否设立风险管理专业委员会作为定性标准。
第2个指标的评价以风险管理部门的是否存在和管理情况为定性标准。
第3个指标的评价以是否采用了量化评估和评估技术;是否达到国际水平为定性标准。
第4个指标的评价以是否建立管理信息系统作为定性标准。
第5个指标的评价以是否制定了有效的风险管理政策、制度为标准。
13、外部评级指标
对于外部评级这个风险因子,选取标准普尔或穆迪对该银行的评级这个指标。
根据以上分析,制作了外国银行机构资信评级的评分标准,见附件1
(二)指标数据的获取途径
本文的银行相关数据均可通过银行年报和bankscope数据库(全球银行与金融机构分析库)获得,下面拿花旗银行来说,分析一下09年花旗银行的各个指标。
1.核心一级普通股充足率=核心一级普通股/加权风险资产=9.6%
2.一级有形普通股充足率=(普通股-商誉)/加权风险资产=10.9%
3.一级资本充足率=一级资本/加权风险资产=11.7%
4.资本充足率=总资本/加权风险资产=15.3%
5.杠杆率=一级资本/加权平均总资产=6.89%
6.结构性流动资产比例=(核心存款+长期债务+资本)/总资产=73%
7.存贷比=贷款/存款=70.76%
8.资产利润率=净利润/平均资产总额=-0.08%
9.资本利润率=净利润/平均资本总额=-1.01%
10.成本收入比率=营业费用/营业收入=58.37%
11.风险资产利润率=净利润/加权风险资产=-1.39%
12.净利差率=利息收入/平均总生息资产-利息支出/平均总计息负债=2.97%
13.不良贷款率=不良贷款/贷款总额=5.44%
14.不良资产率=不良资产/总资产=1.82%
15.信用风险集中度=交易和投资于最大客户的资金额度/资本净额=76.27%
16.贷款损失准备率=贷款损失准备/贷款总额=6.1%
17.动态拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款=112%
18.非交易性资产的利率风险=利率上升100个基点对净利息收益的影响/资本净额=0.24%
19.交易性资产的市场风险状况=风险价值(VAR)/资本净额=0.12%
20.表外业务风险资产占总风险资产的比例=表外业务风险资产/总风险资产,表外业务风险资产的数据在年报和bankscope数据库中没有找到。
21.银行倒闭是否会引发系统性风险
从银行的资产规模,网点覆盖面,金融行业影响力3个方面考虑。
花旗集团09年末的资产规模为18566.46亿美元;花旗有强大的全球地位和全球网络。
到09年末为止,花旗集团在近100个国家设有实体机构,在140多个国家开展业务活动。
也正是因为如此,《财富》杂志美国500强企业的95%和《财富》杂志全球1000强企业的85%都是花旗的客户。
在世界各地的发达市场和新兴市场,花旗已融入当地的经济生活和社区。
竞争对手的全球覆盖能力无法与其相比,这是一个明显优势。
在2009年7月《银行家》杂志公布的全球银行1000强中花旗银行排名第三。
所以花旗集团的倒闭必然会引发系统性风险。
22.银行业务中是否有政府项目
从银行业务中是否有政府的存款、中间业务、优质项目贷款3个方面考虑。
花旗集团投资政府和政府机构发行的金融工具,额度达1266亿美元。
自08年金融危机以来,花旗先后接受了美国政府450亿美元的救助,政府还向花旗提供总额为3000亿美元的资产担保。
23.股东所有制背景
以股东结构中所有制占比最多作为定性标准,花旗集团的第一大股东为美国财政部,所以花旗集团的股东所有制背景为政府财政控股。
24.股权集中程度
以最大股东的持股比例为定性标准,根据2010年10月份的最新bankscope数据,花旗集团的第一大股东持股比例为27%。
25.大股东自身状况
以最大股东的评级状况为定性标准,花旗集团的最大股东为美国财政部,标准普尔和穆迪公司对美国的主权信用评级分别为AAA和Aaa。
26.经济周期
以经济增长率作为定性标准,根据世界货币基金组织的官方数据,2009年美国的实际GDP增长率为-2.633%。
27.失业率
根据世界货币基金组织的官方数据,2009年美国的失业率为9.275%。
28.股票价格
根据WIND咨询和Google财经的股票数据,花旗集团的股票价格5年内总体上具有不断下降的趋势,1年内上具有不断上升的趋势。
29.债券价格
花旗集团的债券价格情况未曾在各大网站找到。
30.内部防火墙是否建立
以是否建立集团内证券业务和其他银行业务的内部防火墙为定性标准在第一部分分析风险特征时就指出,美英混业经营模式在组织设计上注重建立内部和外部防火墙,隔离证券业务和其他银行业务的风险,保障银行业稳健经营,所以花旗集团作为美式混业经营的控股集团模式,在证券业务和其他银行业务之间建立了内部防火墙。
31.管理层参与风险管理的积极性、主动性和有效性
以是否设立风险管理专业委员会作为定性标准。
花旗银行的整体风险控制和管理由审计委员会、审计工作组和经营检查委员会来实施。
审计委员会是花旗银行级别最高的风险管控机构,它由花旗银行的一些董事组成,直接对董事会负责。
审计委员会实行每季例会制度,对国家风险、银行战略风险等最高层次的风险进行讨论、分析,并向董事会提交报告。
审计委员会下设审计工作组和经营检查委员会两个组织。
审计工作组由花旗银行的部分高级管理人员组成,它依据CCRA代表的报告有针对性地对一些重大风险、特殊风险案例进行深入调查、分析和监控。
经营检查委员会的成员也是一些高组管理人员,它负责处理CCRA工作组提交的报告,检查CCRA工作组的业务情况,对一些严重违规或风险失控的分支机构作出最终处理决定。
32.风险管理部门职责履行情况
以风险管理部门的是否存在和管理情况为定性标准。
花旗是通过建立集风险分析、风险预警、内控检查和内控评级职能于一身的风险评估管理模式即CCRA(corporatecontrolandRiskAssessment)来实施风险管理的。
CCRA工作组对花旗银行全球分支机构业务的审查、监控纠错和评价。
为保证机构的独立性和权威性,CCRA工作组实行派驻制,即由设在纽约总行的CCRA工作组总部向全球100多个国家和地区派驻3200多个CCRA代表处。
花旗银行对CCRA代表处员工素质要求极其严格。
通常,代表处员工分为全能人才、资深专家和负责代表处之间业务联系的全球协调员三类人才。
CCRA代表处的工作是花旗银行风险管控的主体,CCRA代表的员工素质决定了花旗银行的风险管理水平。
33.风险计量和监测的方法与程序
以是否采用了量化评估和评估技术,是否达到国际水平为定性标准。
早在上世纪90年代初,花旗银行就开始以历史数据为基础建立IRB体系,经过10多年的努力,花旗已经具备了全球最先进的风险评级系统。
该系统依据统一的方法论,建立了16个风险窗口,用于世界不同地区和行业的风险监测和计量分析。
花旗银行认为,IRB系统是全面风险管理的重要基石,通过不断完善有关管理制度和技术手段,花旗银行逐步实现了对全球金融风险的有效监控和系统化管理。
风险评级系统基本步骤。
花旗银行采用了当前世界最流行的“二元评级体系”,即独立地测算客户违约概率(PD)和债项违约损失率(LGD),进而确定资产预期损失率(ED),这一过程实际上将客户评级和债项评级紧密地结合起来。
成功进行风险管理的最大障碍是基础数据的缺乏以及基础数据是否真实。
数据基础是IRB系统能否成功运行的保证,包括数据完整性、数据质量和管理信息系统(MIS)等三个方面。
数据完整性方面,巴塞尔资本协议规定,实施IRB的一个重要前提条件是评级模型需要有5年以上的观察期。
到2005年,花旗银行经过清洗的数据库有17年完整的客户信息。
34.管理信息系统
以是否建立管理信息系统作为定性标准。
以网络为基础、集经营管理、业务处理和客户服务为一体的,具有统一、网络、集成、智能化特点的计算机应用系统成为花旗银行经营管理和业务运作的核心基础设施和最重要的竞争工具。
花旗的计算机应用系统是管理和服务职能并重的模式,定位于既是银行风险控制、管理系统,又是银行的业务信息服务系统。
银行的信息系统从功能上看,由以下四大部分有机构成:
第一部分是一些直接与客户关联子系统的集成,叫集成客户服务系统(前台处理系统);第二部分是银行内部处理各种业务子系统的集成,叫集成业务处理系统(后台处理系统);第三部分是对全行重要数据信息进行统一模式处理和管理的数据管理系统(数据仓库);第四部分是银行管理层面使用的分析管理决策支持系统。
分析管理决策支持系统是银行进行分析管理决策的基础。
分析管理决策支持系统由企业战略管理(SEM)、客户关系管理(CRM)、常规企业管理(SBM)等子系统构成。
其中SEM包括盈利分析、风险分析和战略分析。
花旗银行充分注意银行电脑的安全性与可靠性,强调系统的安全可靠对银行是第一位的。
花旗银行目前分别在纽约、伦敦、新加坡设有电脑中心,分