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农大课程论文格式

湖南农业大学课程论文

学院：

东方科技学院班级：

会计四班

姓名：

肖天宇学号：

200841906403

课程论文题目：

S佳通公司经营分析

课程名称：

财务管理

评阅成绩：

评阅意见：

成绩评定教师签名：

日期：

年月日

S佳通公司经营分析

学生：

肖天宇

（东方科技学院会计四班班学号200841906403）

摘要：

希望通过对佳通公司一些数据的分析，粗略的了解佳通公司的经营情况和财务状况，并知道一些未来的发展趋势，对这个上市几十年的公司有一个大概的了解。

关键词：

财务、杜邦分析、利润、指标

最近这几十年上市公司越来越多，而对公司的财务分析也显得越来越重要，好的财务分析既能说明公司的经营状况，也能为公司未来的经营决策提供一定的理论依据

一、佳通公司的概况

佳通公司的全称是佳通轮胎股份有限公司，该公司于1993年6月8号成立，1999年5月7日成功上市。

其前身是桦翔股份有限公司，经过黑龙江省经济体制改革委员会黑体改复[1993]335号和503号文批准，由桦林集团公司联合黑龙江省龙桦联营经销公司等五家发起人，以定向募集的方式设立的股份有限公司。

96年1月22日更改为现在的名字。

2004年1月9日，取得黑龙江省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号：

企股黑总字第002284号），正式变更为中外合资股份有限公司。

二、佳通公司的财务状况

我从网上找了一些佳通公司今年的经营数据并得出了一些财务报表，具体内容如下：

（我已经把没有数据的内容删去）

资产负债表

会计年度

2010-09-30

2010-06-30

2010-03-15

货币资金

202,226,013.18

68,995,590.87

87,320,767.85

应收票据

30,000.00

5,434,230.00

应收账款

1,077,900,331.66

1,061,946,663.51

922,591,434.64

预付款项

44,896,237.56

67,445,776.36

86,000,540.42

其他应收款

6,768,567.54

4,044,959.28

4,903,371.34

存货

363,515,149.97

418,268,057.08

372,409,185.31

一年内到期的非流动资产

5,587,471.52

流动资产合计

1,695,336,299.91

1,620,701,047.10

1,484,247,001.08

固定资产

1,456,260,538.73

1,467,158,804.13

1,491,992,467.84

在建工程

6,756,044.66

3,012,648.82

9,133,487.07

固定资产清理

144,989.91

无形资产

27,397,072.39

27,566,201.17

27,735,329.95

递延所得税资产

11,257,195.41

10,433,343.31

5,049,126.01

非流动资产合计

1,501,670,851.19

1,508,170,997.43

1,534,055,400.78

资产总计

3,197,007,151.10

3,128,872,044.53

3,018,302,401.86

短期借款

417,384,667.39

457,985,578.80

386,286,227.84

应付票据

76,004,105.58

65,126,370.83

87,123,006.70

应付账款

285,029,687.33

229,124,633.59

184,221,676.20

预收款项

1,741,058.82

1,430,219.61

2,746,039.58

应付职工薪酬

22,414,990.62

18,508,811.97

13,826,104.38

应交税费

27,956,231.16

4,049,242.86

470,141.70

应付利息

2,052,878.64

2,115,407.32

2,054,501.96

应付股利

797,366.12

其他应付款

41,100,925.26

36,300,761.14

40,544,352.33

一年内到期的非流动负债

660,000,000.00

524,000,000.00

流动负债合计

1,534,481,910.92

1,339,438,392.24

1,242,069,416.81

长期借款

329,000,000.00

509,000,000.00

长期应付款

139,467,099.11

非流动负债合计

468,467,099.11

648,467,099.11

负债合计

2,002,949,010.03

1,987,905,491.35

1,890,536,515.92

实收资本（或股本）

340,000,000.00

资本公积

1,198,520.57

盈余公积

12,233,854.47

未分配利润

187,741,821.75

160,914,772.51

154,117,129.57

少数股东权益

652,883,944.28

626,619,405.63

620,216,381.33

归属母公司所有者权益（或股东权益）

541,174,196.79

514,347,147.55

507,549,504.61

所有者权合计

1,194,058,141.07

1,140,966,553.18

1,127,765,885.94

债和所有者权益合计

3,197,007,151.10

3,128,872,044.53

3,018,302,401.86

利润表：

会计年度

2010-09-30

2010-06-30

2010-03-15

一、营业收入

2,581,734,630.20

1,596,125,679.90

729,511,003.23

减：

营业成本

2,293,300,716.71

1,430,010,872.21

643,514,113.83

营业税金及附加

1,043,333.73

657,227.47

267,994.03

销售费用

65,403,902.76

39,265,044.47

23,350,288.13

管理费用

58,199,967.33

37,679,414.37

19,071,009.35

财务费用

77,386,341.71

66,998,845.85

31,896,720.84

二、营业利润

85,018,305.88

19,620,568.89

11,010,762.67

营业外收入

6,954,206.92

3,918,312.70

914,571.87

减：

营业外支出

613,386.60

417,447.42

164,188.94

其中：

非流动资产处置净损失

501,886.60

316,947.42

63,688.94

三、利润总额

91,359,126.20

23,121,434.17

11,761,145.60

减：

所得税

15,683,231.91

537,127.77

2,377,506.44

四、净利润

75,675,894.29

22,584,306.40

9,383,639.16

归属于母公司所有者的净利润

38,505,785.34

11,678,736.10

4,881,093.16

少数股东损益

37,170,108.95

10,905,570.30

4,502,546.00

现金流量表：

报告年度

2010-09-30

2010-06-30

2010-03-15

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

2,025,895,892.15

1,176,564,282.47

760,953,299.00

收到的税费返还

35,315,864.50

30,392,305.15

12,339,448.82

收到其他与经营活动有关的现金

9,420,723.91

6,325,780.63

3,886,515.90

经营活动现金流入小计

2,070,632,480.56

1,213,282,368.25

777,179,263.72

购买商品、接受劳务支付的现金

1,602,807,874.52

1,092,892,344.75

667,287,270.73

支付给职工以及为职工支付的现金

112,957,816.33

78,203,460.64

42,853,163.97

支付的各项税费

42,680,141.28

29,149,526.91

20,996,243.39

支付其他与经营活动有关的现金

92,519,245.90

64,468,447.35

38,635,265.10

经营活动现金流出小计

1,850,965,078.03

1,264,713,779.65

769,771,943.19

经营活动产生的现金流量净额

219,667,402.53

-51,431,411.40

7,407,320.53

二、投资活动产生的现金流量

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

8,000.00

投资活动现金流入小计

8,000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

61,484,453.16

26,152,964.53

13,444,709.06

支付其他与投资活动有关的现金

4,000,000.00

投资活动现金流出小计

65,484,453.16

30,152,964.53

17,444,709.06

投资活动产生的现金流量净额

-65,476,453.16

-30,144,964.53

-17,444,709.06

三、筹资活动产生的现金流量

取得借款收到的现金

546,146,939.68

378,139,191.02

150,447,784.56

收到其他与筹资活动有关的现金

487,690.22

339,893.18

197,281.88

筹资活动现金流入小计

546,634,629.90

378,479,084.20

150,645,066.44

偿还债务支付的现金

546,448,405.03

296,094,692.60

141,000,000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

57,669,446.86

38,865,678.66

18,613,018.45

支付其他与筹资活动有关的现金

860,800.00

筹资活动现金流出小计

604,978,651.89

334,960,371.26

159,613,018.45

筹资活动产生的现金流量净额

-58,344,021.99

43,518,712.94

-8,967,952.01

四、汇率变动对现金的影响

-664,155.04

10,013.02

-717,132.45

五、现金及现金等价物净增加额

95,182,772.34

-38,047,649.97

-19,722,472.99

期初现金及现金等价物余额

107,043,240.84

期末现金及现金等价物余额

202,226,013.18

68,995,590.87

87,320,767.85

附注：

1、将净利润调节为经营活动现金流量

净利润

22,584,306.40

加：

资产减值准备

1,893,706.64

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧

87,926,184.09

无形资产摊销

338,257.56

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

123,486.01

财务费用

66,911,202.79

递延所得税资产减少

-4,952,429.31

存货的减少

-85,678,786.30

经营性应收项目的减少

-190,518,670.22

经营性应付项目的增加

49,941,330.94

其他

经营活动产生的现金流量净额2

-51,431,411.40

3、现金及现金等价物净变动情况

现金的期末余额

68,995,590.87

减：

现金的期初余额

107,043,240.84

现金及现金等价物净增加额

-38,047,649.97

二、佳通公司的财务分析

（一）、财务指标分析

报表日期

基本每股收益

稀释每股收益

每股收益摊薄

每股收益加权平均

每股收益摊薄（扣除非经常性损益后）

每股收益加权平均（扣除非经常性损益后）

每股净资产

每股净资产（调整后）

每股经营活动产生的现金流量净额

净资产收益率摊薄（%）

净资产收益率加权（%）

主营业务收入

主营业务利润

营业利润

投资收益

营业外收支净额

利润总额

净利润

净利润（扣除非经常性损益后）

经营活动产生的现金流量净额

现金及现金等价物净增加额

流动资产

流动负债

总资产

股东权益不含少数股东权益

2010-09-30

2010-06-30

2010-03-31

2009-12-31

0.11

0.03

0.01

0.44

0.11

0.03

0.01

0.44

0.11

0.03

0.01

0.44

0.11

0.03

0.01

0.44

0.11

0.03

0.01

0.43

1.59

1.51

1.49

1.48

0.65

-0.15

0.02

0.19

0.00

7.38

2.30

0.97

34.68

2,581,734,630

1,596,125,680

729,511,003

2,646,532,766

287,390,580

165,457,580

85,728,895

573,126,502

85,018,306

19,620,569

11,010,763

363,976,296

6,340,820

3,500,865

750,383

8,583,541

91,359,126

23,121,434

11,761,146

372,559,837

38,505,785

11,678,736

4,881,093

148,558,987

10,286,092

145,056,902

219,667,403

-51,431,411

7,407,321

64,813,710

95,182,772

-38,047,650

-19,722,473

-4,810,278

1,695,336,300

1,620,701,047

1,484,247,001

1,456,294,956

1,534,481,911

1,339,438,392

1,242,069,417

739,030,516

3,197,007,151

3,128,872,045

3,018,302,402

2,989,879,862

541,174,197

514,347,148

507,549,505

502,668,411

每股收益是将公司的净利润除以公司的总股本。

很多投资者十分关注每股收益这个指标，因为他反应了公司每一股的获力能力，与公司的经营状况息息相关。

从表中可以看出，今年以来公司的每股收益是在增加的，也就是说公司的盈利情况逐渐转好。

我们也可以看看净利润第三季度的净利润明显比第二季度的净利润高了两倍多，这也说明了公司的发展趋势。

我们不仅可以从今年的各个季度进行分析，还可以从过去几年的数据中得出一些分析的结果，其结果如下表：

1、经营与发展能力

财务指标（单位）

2010-09-30

2009-12-31

2008-12-31

2007-12-31

存货周转率（%）

6.44

6.34

7.96

7.18

应收账款周转率（%）

2.60

3.14

3.91

总资产周转率（%）

0.83

0.90

0.96

0.92

主营业务收入增长率

32.28

-6.46

1.36

33.40

营业利润增长率（%）

-69.63

7452.39

-102.96

845.59

税后利润增长率（%）

-66.53

6875.16

-97.27

832.97

净资产增长率（%）

7.66

41.95

0.61

28.53

总资产增长率（%）

6.92

2.80

-2.39

-3.23

从营业利润增长率来看是逐年递减的，因为他是一个比率，随着企业营业利润的增加，每年能增加的占上一年度的比例是越来越小的。

这并不能说明企业的盈利能力下降了，因为这并不是一个绝对的指标，他只能体现每一年在上一年的基础上增长了多少。

2环比分析

2009年度

主营业务收入

占年度比重（％）

净利润（万元）

占年度比重（％）

一季度

52050.1

19.67

950.33

6.40

二季度

68548.53

25.90

5234.15

35.23

三季度

74566.39

28.18

5321.96

35.82

四季度

69488.21

26.26

3349.47

22.55

2008年度

主营业务收入

占年度比重（％）

净利润（万元）

占年度比重（％）

一季度

67739.3

23.94

730.00

342.75

二季度

82206.96

29.06

116.49

54.69

三季度

79200.29

27.99

-404.96

-190.14

四季度

53783.15

19.01

-228.54

-107.30

由上面两个表我们可以看出，无论是2008年还是2009年，在第二季度和第三季度的主营业务收入明显高于其余两个季度，公司可以在这两个季度加大宣传，在原有的基础上更加促进销量，将更多的时间和精力投入到这两个季度，而对于一季度和四季度可以适当的减少人力、物力，特别是不要积累太多的存货，这样很可能会导致资金的不流通，给企业带来财务危机。

（二）、杜邦分析

净资产收益率

7.12%

总资产收益率

2.45%

权益乘数

1/（1-62.65%）

主营业务利润率

1.49%

总资产周转率

0.83%

净利润

38,505,785

主营业务收入

2,581,734,630

主营业务

2,581,734,630

平均资产总额

3,162,939,597.82

主营业务收入

2,581,734,630

全部成本

2,496,716,324

投资收益

所得税

15,683,232

其他

主营业务成本

2,294,344,050

销售费用

65,403,903

管理费用

58,199,967

财务费用

77,386,342

在杜邦分析中，有几个指数需要说明一下，首先权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％。

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/（期末资产总额+期初资产总额）/2

期末:

3,128,870,000、期初:

2,990,087,255。

杜邦分析法是一种用来评价公司的赢利能力和股东权益回报水平高低的一种方法，是评价企业绩效的一种非常经典方法。

（1）净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。

该指标的高低反映了公司的净资产获利能力的大小。

就佳通公司来说，他的净资产收益率是7.12%，这个收益率还是可以的。

净资产收益率是由销售报酬率、总资产周转率和权益乘数共同决定的。

（2）权益系数则表明了企业的负债程度的大小。

如果该指标越大，则企业的负债程度越高，它是资产权益率的倒数。

表中计算出来的权益系数为1/（1-62.65%）。

　　（3）总资产收益率则是销售利润率和总资产周转率的乘积，是企业的销售成果和资产运营状况的一

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