第四章 金融市场.docx
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第四章金融市场
第四章金融市场
一、单项选择
1.某企业一方面通过发行债券，另一方面通过向银行申请贷款来解决其扩大生产经营所需的资金。
下列说法正确的是（）。
P95
A.前者属于直接融资，后者属于间接融资
B.前者属于间接融资，后者属于直接融资
C.两者均属于间接融资
D.两者均属于直接融资答案：
A
2.某投资者以80元的价格买进一张面值为100元、票面利率为5%的5年期债券，则即期收益率为（5/80）。
P93
A.1.25%B.5%C.6.25%D.31.25%票面收益/当期市场价格=即期收益率答案：
C
3.某种债券面值100元，偿还期为2年，每年支付利息一次，每次6元。
某投资者在债券发行1年后以98元购得。
如果该投资者没有提前卖出债券，那么在债券到期时该债券的平均收益率是（）。
实际收益/市场价格=（票面收益+资本损益）/市场价格（其中资本损益=买入卖出价差除以持有期期限得到的每年的收益）市场价格=买入价
A.6%B.6.12%C.8%D.8.16%
答案：
D（6+（100-98）/1）/98
4.商业银行在需要资金时，可以将票据转让给中央银行。
这种融资活动称为（）。
A.承兑B.贴现C.再贴现D.拆借
答案：
C
5.付款人按照票面记载的事项作出保证到期无条件兑付款项的表示，即票据的（）。
A.发行B.承兑C.贴现D.再贴现
答案：
B
6.金融机构之间融通资金以解决临时资金不足的市场是（）。
A.货币市场B.资本市场C.同业拆借市场D.股票市场
答案：
C
7.某银行出售某证券的同时，与买方约定31天后按照双方事先商定的价格将等量的该证券再买回来。
这种融资方式是（）。
A.贴现B.承兑C.回购D.拆借
答案：
C
8.某企业持面额300万元4个月到期的银行承兑汇票到某银行申请贴现。
如果年贴现率为9%，那么该银行将付给该企业（）万元。
300-9=291；9=300*4*9%/12
A.291B.9C.108D.3099
答案：
A
9.公开向社会非特定的投资者发行证券的方式被称为（）。
A.公募发行B.私募发行C.直接发行D.间接发行
答案：
A
10.证券交易双方在成交后，按照契约规定的数量和价格，在将来的某一特定日期进行清算交割的交易方式是（）。
A.现货交易B.期货交易C.期权交易D.互换交易
答案：
B
11.货币市场有许多子市场四个，下列（）不属于货币市场。
A.票据与贴现市场B.银行同业拆借市场
C.长期债券市场D.回购市场+大额可转让定期存单
答案：
C
12目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。
人们把这种趋势称为（）
A、资本化B、市场化C、证券化D、电子化
答案：
C
13.金融市场上的交易主体指金融市场的（）
A、供给者B、需求者C、管理者D、参加者
答案：
D
14.下列不属于直接金融工具的是（）
A、可转让大额定期存单是间接金融工具B、公司债券
C、股票D、政府债券
答案：
A
15.短期资金市场又称为（）
A、初级市场B、货币市场
C、资本市场D、次级市场
答案：
B
16.长期资金市场又称为（）
A、初级市场B、货币市场
C、资本市场D、次级市场
答案：
C
17.下列不属于货币市场的是（）
A、银行同业拆借市场B、贴现市场
C、短期债券市场属于货币市场；长期债券市场不属于货币市场D、证券市场不属于货币市场
答案：
D
18.下列属于所有权凭证的金融工具是（）
A、公司债券B、股票
C、政府债券D、可转让大额定期存单
答案：
B
19.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系（）
A、反方向，反方向B、同方向，同方向
C、反方向，同方向D、同方向，反方向
答案：
D
20.远期合约买方可能形成的收益或损失状况是（）
A、收益无限大，损失有限大B、收益有限大，损失无限大
C、收益有限大，损失有限大D、收益无限大，损失无限大
答案：
D
21.远期合约卖方可能形成的收益或损失状况是（）
A、收益无限大，损失有限大B、收益有限大，损失无限大
C、收益有限大，损失有限大D、收益无限大，损失无限大
答案：
D
22.金融工具的流动性与偿还期限成（）
A、反比B、正比
C、倒数关系D、不相关
答案：
A
23.下列关于初级市场与二级市场关系的论述正确的是（）
A、初级市场是二级市场的前提B、二级市场是初级市场的前提
C、没有二级市场初级市场仍可存在D、没有初级市场二级市场仍可存在
答案：
A
24.期权卖方可能形成的收益或损失状况是（）
A、收益无限大，损失有限大B、收益有限大，损失无限大
C、收益有限大，损失有限大D、收益无限大，损失无限大
答案：
B
25.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（）
A、现货市场和期货市场B、货币市场和期货市场
C、长期存贷市场和现货市场D、证券市场和现货市场
答案：
A
26.目前我国有（）家证券交易所。
A、1B、2C、3D、4
答案：
B
27.由债权人开出的票据有（）
A、本票和汇票B、本票和支票
C、期票和股票D、汇票和支票
答案：
D
28.下列金融工具中，没有偿还期的有（）
A、永久性债券和商业票据B、银行定期存款和商业票据
C、股票和永久性债券D、CD单和股票
答案：
C
29.以下属于利率衍生工具的有（）
A、债券期货和债券期权B、债券期货与外汇期货
C、外汇期货和外汇期权D、债券期权和外汇期权
答案：
A
30.下列不属于初级市场活动内容的是（）
A、发行股票B、发行债券C、转让股票D、增发股票
答案：
C
二、判断题
1.金融市场发达与否是一国金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
答案：
正确
2.期权买方的损失可能无限大。
答案：
错；期权买方的损失有限，收益无限
3.偿还期限是指债务人必须全部归还利息之前所经历的时间。
答案：
错误；偿还期限是指债务人在偿还债务之前所经历的时间。
是债务，不是利息哈。
4.传统的商业票据有本票和支票两种。
答案：
错误；传统的商业票据有本票和汇票两种。
5.债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。
答案：
正确
6.二级市场的主要场所是证券交易所，但也扩及交易所之外。
答案：
正确
7.新证券的发行，有公募与私募两种形式。
答案：
正确
8.变现的期限短、成本低的金融工具流动性强。
答案：
正确
9.货币市场的利率一般低于资本市场利率，是一国利率体系中的最低水平。
答案：
错误
10.有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于二级市场交易。
答案:
错误;属于一级市场。
11.相对于私募发行而言，公募发行要向社会公布内部信息，发行费用较高。
答案：
正确
12.场外交易市场通过议价方式进行证券交易。
答案：
正确
13.距离期权到期日的时间越长，期权费就越高。
答案：
正确
14.欧式期权赋予期权卖方更大的选择空间。
答案：
错误；美式期权赋予期权卖方更大的选择空间。
15.从社会资金总量看，资本市场和货币市场的资金客观上存在此消彼长的关系。
答案：
正确
三、术语解释
1.金融工具：
是在信用活动中产生，对交易的金额、期限、价格等条件加以说明，用以证明交易双方权利义务，并且具有法律约束力的书面文书。
2.汇票：
是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
3.本票：
是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。
4.贴现：
是指票据持有人将未到期的票据转让给银行，银行扣除一定的利息之后把票面金额支付给持票人的一种票据行为。
5.可转让大额定期存单（CDs）：
是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。
可转让大额定期存单与普通的存款单相比，有三点区别：
一是不记名；二是存单上金额固定，而且面额较大；三是可以转让和流通。
6.远期合约：
远期合约是最简单的一种金融衍生工具。
合约双方约定，在未来某一日期按照约定的价格买卖约定数量的某种资产。
7.期货合约：
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交易一定数量和质量商品的标准化合约。
其最大的特点就是每张合约所包含的内容，例如标的资产的种类、数量、质量、交货地点等都标准化了。
只有期货合约约定了地点。
8.期权：
又称选择权，是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。
期权的买方为了取得这样一种权利，必须要向卖方支付一定数额的费用，这笔费用就是期权费。
9.期权合约:
期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。
10.套期保值:
套期保值是指在现货市场和期货市场同时做等额而方向相反的交易,从而达到为其现货保值的目的。
四、简答题
1.金融市场的功能是什么？
5个
答：
金融市场最基本的功能是引导货币资金从资金盈余者流向资金赤字者，通过资金的调剂，实现资源配置。
其次，金融市场还承担着分散风险的功能。
第三，金融市场具有发现价格的功能，即金融资产的定价必须依靠金融市场来完成。
第四，金融市场可以满足金融资产流动性的要求。
第五，金融市场可以降低交易成本。
2.金融工具有哪些特征？
答：
金融工具有如下四个特征：
（1）流动性：
流动性是指金融工具能够立即变现而不致在价值上遭受损失的能力，又称为货币性、变现力。
（2）偿还性：
金融工具的偿还期是指债务人在偿还债务之前所经历的时间。
（3）风险性：
风险性是指购买金融工具的本金是否会遭到损失的可能性。
（4）收益性：
收益性是指持有金融工具能够获得一定收益。
3.货币市场的特点是什么？
答：
作为融资期限短于一年的金融市场，货币市场具有许多不同于资本市场的特点。
一是期限
二是交易主体。
三是市场参与目的。
四是货币市场具有比较严格的市场准入条件，只有那些信誉良好的公司、企业和金融机构，才能够进入、参与货币市场交易。
五是货币市场一般没有确定的交易场所，目前的交易主要通过计算机网络进行。
4.股票发行价格的确定方法主要有哪几种？
第一，市盈率法。
第二，净资产倍率法。
发行价=每股净资产值×溢价倍率（或折扣倍率）。
第三，竞价确定法。
5.期货具有哪些金融功能？
答:
第一、套期保值功能。
第二、价格发现功能。
6.比较期货和期权在风险收益上的区别？
答：
（1）权利义务方面：
（2）标准化方面：
（3）盈亏风险方面：
（4）保证金方面：
（5）买卖匹配方面
（6）套期保值方面：
五、论述题
1.根据有效资本市场理论，谈谈我国的资本市场的有效性如何。
2.证券交易所交易和场外交易有什么区别？
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