中国家电对外出口现状分析.docx
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中国家电对外出口现状分析
1、绪论
1、1研究的背景、目的和意义
1、1、1研究的背景
自十一届三中全会召开以来，中国经济已经走过了三十二个年头，在这三十多年的发展历程中，经济的蓬勃发展使中国经济在各个方面保持了相对的均衡，无论是国内市场还是进出口都一直保持着稳定的发展态势。
中国经济在这三十多年的大部分时间里对外贸易一直保持着顺差（今年三月份，源自内需旺盛,进口增长太快,我国经济70多个月以来首次出现逆差，但是幅度不是很大，相信在未来的数月间即可恢复顺差），这样的结果直接导致的是中国经济利用外资填补了国内资金不足的情况，使经济在各方面均衡健康的发展，在这样的经济发展情况下，资金的充足带动了先进技术的引进，进而在各个方面追赶世界先进的生产力。
同时，经过不断地摸索，我国的宏观经济政策也逐步建立起来，社会主义市场经济体系也顺利建成。
在此情形下，中国的家电行业也经历了蜕变，由刚开始的小作坊，逐渐做大，做强。
成熟的家电行业逐渐在国内市场上占据一席之地，进而可以在国内市场上与外国同行们竞争。
在中国的家电行业逐步成熟的过程中，中国家电逐渐在国内市场上取得了主导地位，国外家电品牌渐渐被替代，中国的家电行业在国内占据了大半江山。
然而，家电业的巨子们不愿意把眼光仅仅局限于中国这片市场。
特别是2001年中国加入世界贸易组织以来，面对全球经济一体化的趋势，他们开始把眼光放到了全球，中国家电行业的海外投资已经在世界范围内取得了巨大的成就，引起了世界的重视。
1、1、2研究的目的和意义
海外直接投资关系到我国国民经济的发展活力，随着国内外经济和政治形势的变化，怎样与时俱进地调整我国的海外投资战略，成为了一个崭新的课题，需要予以充分的研究和关注。
本文希望从理论上，理顺海外投资的各种模式的内涵及运行机制；从实践上，总结已有的各种海外投资模式，系统的总结出来，希望能为相关政府部门，相关企业特别是家电企业起到海外投资的借鉴作用。
本研究的意义主要包括：
（1）从理论上看，随着全球经济一体化的进展，海外投资在世界经济中所占比重已经越来越大，所以对海外投资的研究已经成为一种必然趋势。
本文所做的尝试只是从理论上阐述海外投资各种模式的不同，进而对各种模式的优缺点进行必要的分析，希求能够比较系统的阐释家电企业的海外投资。
（2）从实践上看，本文在理论阐释的基础上将通过实证分析，结合中国家电企业近年来在海外投资上所运用的模式，希望能够对未来中国家电企业走出国门，进行海外投资有所帮助。
1、2国内外研究现状
1、2、1国外研究现状
美国密执根大学的卡佛斯格尔（Cavusgil，1980、1982）教授把企业国际化扩张分为5个阶段：
（1）国内营销阶段；
（2）前出口阶段，开始有意识地收集信息，对国际市场进行调查，出现不规则的出口活动；（3）试探性介入阶段，主要从事间接出口，开始小规模的国际营销活动：
（4）积极投人阶段，设立营销机构直接出口方式向其他国家出口产品；（5）国际战略阶段，以全球市场为坐标，制定企业战略规划。
北欧学派的Johanson和Vahlne（1975，1977）运用企业行为学研究方法，提出了企业国际化阶段论，并从对瑞典四家企业的国际化过程的研究中发现，企业的国际化过程都经历了代理商间接出口——直接出口——海外销售子公司——海外生产四个阶段，认为上述四个阶段是一个“连续”、“渐进”的过程。
营销企业国际化市场进入方式选择的因素主要是海外市场知识的多少。
1977年，英国瑞丁大学教授邓宁（J•H•Dunning）在《贸易，经济活动的区位和跨国企业：
折衷理论方法探索》中提出了国际生产折衷理论。
1981年，他在《国际生产和跨国企业》一书中对折衷理论又进行进一步阐述。
邓宁认为其折衷理论具有三个方面的特点：
（1）它吸收了过去20多年中出现的各种直接投资理论的优点；
（2）它与直接投资的所有权形式有关；（3）它能解释国际企业营销活动的三种主要方式，即出口、技术转让和直接投资。
1、2、2国内研究现状
自20世纪90年末期开始，随着我国“走出去”战略的提出和2001年加入WTO，一批中国学者也加入到企业国际和理论的研究中。
有些学者针对国际市场进入战略进行了初步研究，对各种进入战略的缺点进行比较分析，但也有一些研究试图建立新的分析模型并影响决策的部分因素进行理论分析，比如冯正强、陈立龙（2005）建立了一个包括国际化战略、组织能力、交易成本和外部环境等四类变量的决策模型；吴先明（2003）分析了我国企业跨国市场进入模式的若干个案及经验；陈浪南（2005）等从海外市场进入的国际经验和影响因素入手，对对外直接投资进入方式进行了深入研究，认为国际合资公司是目前中国企业对外直接投资的主要形式。
1、3研究方法
在前人的研究基础上，本研究在方法上力求理论阐述与实践归纳相结合，实证研究和规范研究相结合，定性分析与定量分析相结合，并结合中国家电企业已经实践了的海外投资战略，通过经验总结，尽可能从多方位，多角度阐述问题。
本文在研究上主要采取了如下方法：
第一，理论与实践相结合的方法。
本篇研究的学科跨度比较广，所涉及的学科包括国际贸易学、国际金融学、政治经济学，甚至环境经济学。
文章力求将各个领域的知识有机结合，对海外投资的战略做系统全面的分析。
第二，经验总结法。
本文撰写过程中查阅了大量的相关文献资料，并根据不同的家电企业的投资战略做出了经验性的总结，分析了各种方式的优缺点，使之理论化和系统化。
2、本论
2、1家电企业海外投资的战略意义
从整体上看，全球经济一体化的实现已成为必然趋势。
中国家电企业海外投资的健康和快速发展，对于提高中国的对外开放水平和企业国际竞争能力是非常有益的。
2、1、1家电企业海外投资——迎接全球经济一体化
海外投资有助于中国家电企业在国际分工体系中占据有利地位，从世界范围来看，经济全球化必将伴随着国际产业链各环节区域分布的动态调整，凡是不能够融入全球化生产网络的国家和企业都将被边缘化甚至淘汰。
中国家电企业海外投资开展国际化经营，能够改变出口产品的结构和方式，推动国内产业结构的升级和优化。
海外投资是中国家电企业提高国际竞争能力和成长为具有较强实力跨国公司的必由之路。
跨国公司已经成为全球经济一体化的重要载体。
因此，中国家电企业进行海外投资不仅是自身发展壮大的内在要求，也是适应经济全球化趋势的必要选择。
2、1、2家电企业海外投资——资源节约
“地大物博，资源紧缺”这是中国的现状，如果再加上中国13亿的人口，人均资源就不仅仅是“紧缺”所能概括的了。
因此，在这种背景下，中国家电企业的海外投资也成为了一种必然。
改革开放以来，中国经济虽然保持了持续高速增长。
但是，长期以来的粗放型经济增长方式也造成了资源的过度消耗，中国现在仍然处于发展中国家阶段，经济的增长属于资源的严重依赖型。
在国内资源无法满足经济需求的情况下，中国家电企业海外投资是节约资源，保持经济可持续发展的重要途径。
2、1、3家电企业海外投资——扩大对外贸易规模
人民币的升值和贸易壁垒的制约，已经对中国对外贸易造成了一定的负面影响，而中国经济在很大程度上要依赖对外贸易。
在这种情况下，中国家电企业进行海外投资是缓解人民币升值压力和突破贸易壁垒的有效手段。
中国家电企业在海外投资设厂，在当地或国际市场上建立营销渠道销售产品，以境外企业作为交易和结算主体，以外币作为记账本位币，在很大程度上规避了人民币升值产生的消极影响。
中国家电企业海外投资可以形成原产地多元化，既可以选择那些对中国企业设置贸易壁垒的国家，也可以选择第三国。
中国家电企业在东道国销售产品或出口，替代境内企业出口，就可以达到绕过目标国贸易壁垒的目的。
2、1、4家电企业海外投资——借鉴国外先进技术
鼓励中国家电企业进行海外投资是引进国外先进技术的最有效途径，能够最大限度地获取发达国家技术集聚区所产生的溢出效应。
中国家电企业走向国际，可以与更多的世界知名品牌接触合作，以一种较低的姿态向国外企业学习，取其精华，去其糟粕，完善企业自身的运营机制，能够更好的适应国际市场。
2、2家电企业海外投资的影响因素
2、2、1全球的经济形势
2006年以来，由美国次贷危机引起的华尔街风暴蔓延全球，进而形成了世界范围内的经济危机，在这样的大背景下世界上许许多多的财团宣布破产，其中不乏世界五百强企业，世界范围内经济遭受重创，很多国家的经济止步不前甚至走向衰退。
这次经济危机的后续影响，导致了欧元区债务危机，欧元区面临的不仅仅是财团的破产，而是更严重的国家破产，即使欧元区后出台了1100亿欧元希腊救助机制和7500亿欧元欧洲稳定机制，也难以解决当前他们面临的这个棘手的问题。
这两大危机直接导致国际市场的低迷，削弱了国际市场消费者的购买力水平以及购买需求，在这样的背景下，中国家电企业的海外投资也接受着严峻的考验。
2、2、2WTO的环境政策
随着全球贸易自由化的不断深入，在国际市场上，使得市场进入的障碍已不再仅仅是关税壁垒，传统的非关税壁垒受到WTO原则的限制，其作用日益减弱。
WTO把可持续发展原则作为其宗旨之一，允许其成员方采取限制措施，防止自由贸易可能引起的环境破坏，于是，绿色壁垒成了贸易保护主义者的新武器，而绿色壁垒对中国这样的一个发展中国家来说影响更为明显，中国在资金和技术上相对于发达国家落后，这就严重影响了我国的出口贸易，进而影响了中国的对外投资战略。
据中国环保总局环境管理体系审核中心提供的资料，中国的出口产品因不符合相关国家的环保要求或标准，每年被拒绝进入市场的外汇损失高达2000亿美元。
绿色壁垒同样增加了我国出口产品的成本。
这在国际市场上大大降低了我国商品的竞争力。
WTO的环境政策对中国经济直接带来了负面影响，与此同时，它还间接造成了一定的负面影响，主要表现在，贸易逆差国对中国的出口产品以不符合WTO环境标准为由实施各种各样的借口阻挠。
2、2、3国内的经济形势
虽然全球范围的经济危机对国内没有造成太大的影响，仅仅是让中国的经济发展的相对缓慢了一些，但是却直接影响到了国内产品走向国际，海外投资严重受阻。
经济危机和欧元区债务危机导致的结果是世界上大部分国家的购买力下降，欧盟是中国最大的贸易伙伴，美国是中国的第二大出口国，占中国出口贸易前两位的国家和地区出现了市场需求下降的情况，无怪乎我国的对外贸易今年会出现逆差的情况，虽然只是暂时的，但是这也明显的反映了市场的需求变弱的情况。
再就是人民币的升值，人民币的升值对我国的海外投资形成了一把双刃剑：
消极的方面是，人民币的升值，消弱了我国的出口商品相对的竞争力；不过积极的方面在于，中国企业因为成本的上升，或更多的把精力放到成本外的技术水平以及销售渠道方面，这样的情况下，海外投资将会朝着更加健康的方面发展，有利于优化我国的对外贸易结构，使中国经济更加健康的发展。
2、2、4我国家电企业海外投资影响因素的特别原因
环境因素方面家电的可回收利用性很低，而且，家电一旦废止以后很可能对环境造成污染，这就正好处在现在倡导环境保护、可持续发展和低碳经济的风口浪尖上，所受的非议自是不少。
而WTO的环境政策就约束了进出口贸易中的环境问题，所以作为一个比较特别的行业，家电所受环境因素的影响还是比较大的。
家电在行业范围内属于技术性的高端行业，而中国作为一个发展中国家，与生产力发达国家还有一定的差距，这就导致了中国的家电出口在技术上不会占有大的优势，我们的优势大部分在于廉价的劳动力所形成的相对的价格低廉，而人民币的升值就大大的削弱了这方面的优势。
2、3家电企业海外投资的方法途径
2、3、1建立海外营销渠道投资战略
建立海外营销渠道投资模式，指的是我国一些企业进行海外投资的目的并不是在东道国设立生产基地或研发中心，而是建立自己的国际营销机构，借此构建自己的海外销售渠道和网络，将产品直接销往海外市场，减少中间环节，提高企业的盈利水平。
据商务部统计，截至2006年底，境外贸易性企业占境外企业总数的65%，这些贸易性企业中有相当数量是国内主办企业的海外销售机构。
这说明到目前为止，建立海外营销渠道投资模式是中国企业海外投资最主要的模式。
2002年1月8日，海尔集团与日本著名的三洋电机公司正式签订了合作意向，海尔选择三洋作为自己合作伙伴的原因主要有两点：
第一，通过与三洋公司的合作，海尔的产品在品质、性能和技术等方面攀上一个新的台阶，使海尔的产品在国际市场上更具竞争力；第二，海尔可以利用三洋电器公司在日本全国范围内的销售网点开展海尔自己产品的销售业务。
2002年5月，三洋海尔株式会社经销的海尔品牌家电全面进入日本家电市场，并与日本品牌家电相当的价格初步树立起海尔品牌的美誉度。
日本业界权威表示，海尔是第一个被本国消费者接受的非日本品牌。
通过分析我们可以看到，海尔进入日本的目的仅仅是从占据某条销售渠道开始，观察消费者的意向，让消费者感受到海尔的存在，从而提高海尔在世界市场的知名度。
从目前情况看，中国企业建立海外营销渠道具有其优势和制约条件，其中优点表现为：
一是企业因为构建了自己的海外营销渠道，减少了中间环节，可以将产品直接销往海外市场，有利的夸大了出口规模；二是在这种模式下，企业不仅可以扩大产品出口，通过直接掌握海外销售获得流通区域的可观利润，还能直接了解到市场信息；三是“国内生产、国外销售”的做法相当长的时期内对于中国本土企业有很大的吸引力，因为中国有较世界水平更有优势的劳动力，充裕的劳动力使我国的产品在国际市场上保持长时间的竞争力；四是对于部分大企业而言，建立海外营销渠道，有利于其通盘考虑进出口和国内外市场，以及国内外的可利用资源，实施全球发展战略，真正做到国际化经营；五是从宏观经济角度看，可以为国家出口创汇，并解决大量劳动力就业的问题。
在这种模式下，中国企业应该更加利用好丰富的劳动力资源和较为完善的制造业配套能力的优势，以国内市场为生产基地，向海外市场销售产品。
2、3、2境外加工贸易投资战略
境外加工贸易投资战略是指我国有些企业通过在境外建立生产加工基地，开展加工装配业务，以企业自有的技术、设备、原材料、零配件投资为主，经过加工组装环节制成成品后就地销售或者再出口到其他海外市场，借此带动和扩大国内技术、设备、原材料、零配件出口。
境外加工贸易投资战略由于适应目前我国经济结构调整的要求，近年来逐渐成为我国企业海外投资的一种重要战略。
据商务部统计，到2006年12月底，经商务部批准和备案的境外加工贸易投资企业已经达到9000余家。
长虹所走的这条道路为中国的家电企业海外投资设立生产基地做出了很好的榜样。
欧美市场一直以来对中国的产品有一种抵触的态度，各种各样的反倾销试图把中国的产品拒之门外。
但是长虹的聪明和努力最终成功的进入了欧美市场。
长虹通过在捷克设立生产基地，解决了中国家电企业在欧洲遭遇不平等关税的问题，改变了中国家电企业在欧洲的不利格局。
长虹赴东欧设厂，不但可以使中国家电企业合理的摆脱反倾销带来的高额关税，还可以在欧洲市场激烈的竞争中向国外竞争对手学习，熟悉欧洲和全球市场，从而不断提高自己的核心竞争力。
更重要的是长虹通过此举在海外树立了自己的品牌形象，增强了品牌影响力，进而提升了品牌价值。
格力空调与长虹一样，坚持的也是这种境外加工贸易海外投资战略。
格力空调于1998年开始进入巴西市场，凭着产品质量优异和品种规格齐全这两大优势，格力空调很快就受到巴西消费者的欢迎，当年仅2个半月就在巴西实现销售额300多万美元。
到2000年度，经过3年的努力，格力空调在巴西的销售额已经达到3000多万美元，一跃成为当地市场占有率第二的空调品牌。
格力空调目前在巴西的销售网点已遍及24个州，共有300多家代理商、1000多家零售商以及300多个服务网点和安装公司。
格力空调借助技术精湛、品种齐全的优势，成功进入了巴西圣保罗、里约热内卢、桑多斯、维多利亚等主要城市的大型超市并设立了专卖柜，大大树立了中国家电精品名牌的形象。
目前国内有很多家电企业采用的就是这种境外加工贸易投资战略，像康佳在印度设立了合资公司生产和销售彩电。
而创维则早已在马来西亚、土耳其、墨西哥设立了生产基地。
长虹也已经在俄罗斯设立了工厂等。
企业采取境外加工贸易投资战略开展海外投资业务，首要的优点是可以将成熟的技术设备和过剩的生产能力迁移到市场需求旺盛销路好的海外市场，这样就能是企业过剩的生产能力和资源得以充分的利用，继续获取收益；其次，采用这种投资战略，主要是以国内的技术、设备、原材料、零配件等实务作为出资物，外加小部分外汇资金，可以节约外汇支出，符合企业的实际需要；再次，企业采取此种战略开展海外投资，还能够合理的利用原产地规则，规避各种贸易壁垒，有效的开展海外市场。
境外加工贸易的制约点主要在与企业需要比较成熟的技术设备和生产能力，如果这两个条件不能胜任在海外进行加工贸易的话，将严重影响企业在海外的运转情况，耗费很多不必要的人力物力和财力。
2、3、3海外创立自主品牌投资战略
海外创立自主品牌投资战略是指我国部分企业在海外投资过程中，不论是采取绿地投资方式（新建投资方式）还是采取跨国并购投资方式均坚持在全球各地树立自主品牌，靠长期的投入培育自己的国际知名品牌，靠消费者认同自己的品牌来开拓海外市场。
该战略在家电行业以海尔集团为主要代表，海尔集团在海外投资和跨国经营的过程中，始终以创立世界知名品牌为自己的核心目标。
早在上世纪八十年代，海尔集团首席执行官张瑞敏先生就已经提出了“创海尔世界知名品牌”的战略。
1998年，海尔就领他人之先确立了“三分天下”市场全球化战略布局（如下图）。
九八年以后，海尔全力实施国际化战略，努力把海尔打造成国际化的Haier，让海尔由中国市场走向国际市场，成就海尔的国际品牌。
海尔在国际市场上投资办厂的时候坚持打出海尔自己的品牌，中方投资方始终是海尔，企业的名字、生产的产品和销售渠道也是海尔的。
因此，海尔的海外投资战略不仅仅是海尔占领国际市场的手段，更是其创立世界品牌的有效途径。
海尔赋予了海外投资新的功能和内涵。
海尔采用的“先难后易”策略是由海尔创国际品牌的战略决定的：
海尔首先进入的是在国际市场上举足轻重的发达国家和地区，靠质量和服务让当地消费者认同海尔品牌，取得在当地的名牌地位，然后靠品牌优势以高屋建瓴之势进入发展中国家和地区。
海尔在美欧地区实施设计、生产、销售“三位一体”的本土化战略，目的就是在美欧地区形成海尔品牌的认同感，把海尔塑造成本土化品牌，进而让海尔成为世界级的知名品牌。
随着一个个的本土化品牌形象在世界各地迅速崛起，海尔实施的创名牌战略一步步的走向了现实。
2004年1月31日，世界著名的品牌评估机构——世界品牌实验室编制了《世界最具影响力的100个品牌》报告，报告中揭晓的100个世界知名品牌中，海尔作为唯一一家入选的中国品牌位列第95位，这就足以体现海尔海外投资战略的成功。
海外自主创牌投资战略的主要特征十分明显，一是企业海外投资无论是采取绿地投资方式还是跨国并购方式，其核心目标之一始终是创立起自己的世界知名品牌；二是采取“先难后易”的策略，采取该模式的企业不仅仅是先从发达国际和地区的市场上做起，而且，采取这种高策略的企业所走的道路也是先难后易的，由于创造自己的品牌成本很高、代价很大，而且在投资过程中所遭遇的风险也是不可预见的，所以并不是每一家企业都适合采用这种策略。
三是在国外生产和国外销售上总是“先有市场，后有工厂”，具体来讲，就是在某国的销量达到盈亏均衡点才开始建厂。
海尔就是这样，当自己的品牌被当地的消费者认同、占领了一定的市场份额后才开始投资建造自己的制造工厂。
这种海外投资战略有自己的优势同时也有其制约条件。
从优点上来说，这种海外投资战略方式属于“厚积薄发”型，当然也是富于挑战型的。
虽然开始阶段起步艰难，面对的风险成本很大，但是一旦能够打造出自己的世界知名品牌，就能在国际投资和生产中处于产业链的高端，获得高额利润，可以摆脱为其他的跨国公司打工的现状，为企业的长远发展和国际化经营打下坚实基础。
这种投资战略还将树立统一自由品牌和本土化战略两者有机结合起来。
海尔就是在这种战略模式下，集设计、生产和销售“三位一体”。
其次，通过在海外建厂，可以直接的融入海外的当地文化，与当地消费者直接接触，了解当地消费群体的需求，增加消费者的信赖度。
从制约条件上来看，这种海外投资模式具有很强的挑战性。
它要求企业必须有雄厚的资金和较强的企业管理能力做基础，在此基础上还必须拥有具有一定影响力和知名度的品牌和熟悉国外市场情况的专业人士，通过这样的专业人士来打造和管理品牌。
其次这种海外投资战略所需成本很高，风险很大，需要国内企业长时间的积累才能够有所沉淀，并不适合每一个企业采取这种战略方式。
再次，国际品牌众多，并且经过多年的积累，在消费者心目中已经形成了一定的品牌忠诚度和品牌依赖度，新进入市场的品牌如果没有一定的价格或消费者偏好的差异化优势则很难进入市场获得生存。
2、3、4海外并购品牌投资战略
海外并购品牌投资战略是一种与海外创立自主品牌投资战略截然不同的投资战略，该战略是指通过并购国外知名品牌，借助其品牌影响力开拓当地市场的海外投资模式。
这种模式的主要特征就是“借壳上市”，即先收购国外知名品牌的“壳”，然后借助这个“壳”，把自己的产品进行包装，获得当地消费者的认同，快速的将自己的产品融入当地市场。
第二个特征就是所并购的多是经营不善面临破产或者是已经宣布破产的海外公司已有的知名品牌，这些品牌在一定程度上仍然具有不小的影响力和销售渠道，因此该战略模式省去了海外品牌塑造和海外推广的时间和费用，大大的提高了效率。
三是该投资战略适用于具有一定资金基础，信誉良好的，有能力收购和驾驭海外知名品牌的大型企业。
这种海外并购品牌投资战略模式，已经成为TCL集团海外投资的独特模式。
2002年9月，TCL集团下属的TCL国际控股有限公司，通过其新成立的全资附属公司施奈德电子有限公司（SchneiderElectronicsGmbH），收购了有着113年漫长历史、在德国和欧洲有广泛市场基础、号称“德国三大民族品牌之一”的百年老店施奈德电子有限公司的主要资产，其中包括“SCHNEIDER”（施奈德）以及“DUAL”（杜阿尔）两个著名品牌的商标权益。
继收购德国施奈德之后TCL集团又于2003年7月花费几百万美元间接收购了美国著名的家电企业戈维迪奥（Govedio）公司，这次收购是一次全资收购。
戈维迪奥公司是一家做录像机、DVD机等视像产品的渠道公司，一年的销售额约2亿多美元。
在并购戈维迪奥公司后，TCL集团仍计划在美国市场继续使用戈维迪奥品牌销售彩色电视机、影碟机等产品，努力扩大在美国市场的份额。
借外国品牌开拓海外市场，已经成为TCL集团独特的营销战略。
联想集团2005年5月1日收购IBM集团PC业务的行为也属于这种投资战略，联想集团接管了IBM的PC业务后也就相当于拥有了IBM的Thinkpad商标使用权，使用权限为五年。
这一方面联想可以借助IBM这个老牌电脑厂商的品牌效应打入国际市场；另一个方面，联想收获更多的，是将其品牌推到了一个更高的高度。
收购IBM的PC业务，将会使联想中低端的影响力更强，联想也可以此为契机，进军其他的高端行业。
因为，在诸如金融、电信等高端领域里，已经存在一种固有品牌的模式，行业用户比较认同IBM、HP这样的已有大品牌，这对其他品牌来说，存在一个难以逾越的门槛。
收购IBMPC业务，对联想来说，无疑是一个迅速的跨越门槛的方法。
这种海外并购品牌投资战略的优势在于能够合理的利用中国企业在国际竞争中的成本优势和产品优势，借助海外的知名品牌优势，规避本身自有的劣势，形成优势互补，实现了三个优势的相结合，有力的提升了中国企业在国际市场上的竞争力。
从实际情况看，跨国并购也有效的在当地市场规避了贸易壁垒，能更快的占领市场。
制约方面首先在于企业很难发现和评估一个候选企业，不同的会计标准和虚假的财务报表可能是并购复杂化。
其次，这种并购方式极易遭遇政府的“不支持政策”，当地政府很可能以不同意并购的方式阻止外来所有权取代当地多有权
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