财务管理实验报告杜.docx
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财务管理实验报告杜
重庆工商大学会计学院
《财务管理实验》课程
实验报告
实验时间
2011-2012年度第2学期
实验地点
80106
实验班级
10级财务管理一班
姓名
学号
实验小组
组长
程丽
2010052111
实验小组
成员
鄢方方
2010052143
尤茜
2009052108
刘燕
2010052137
实验成绩
指导教师
杜迎新
实验目录
实验项目名称
实验内容
实验学时
1.资金需要量的预测
根据资料，分别运用销售百分比法、回归分析法测算企业资金需要量。
4学时
2.资本成本和资金结构决策
通过计算资本成本计算，计算公司价值，确定最佳资本结构。
6学时
3.“伟达相机”新建项目投资决策
利用净现值法和内涵报酬率法评价投资项目的财务可行性。
4学时
4.最佳信用政策决策
6学时
5.最佳信用政策决策
4学时
6.全面预算管理实验
8学时
实验成绩评定表
项目
分值
优秀
（100>x≥90）
良好
（90>x≥80）
中等
（80>x≥70）
及格
（70>x≥60）
不及格（x<60）
评分
参考标准
参考标准
参考标准
参考标准
参考标准
实验态度
15
实验态度认真，科学作风严谨，严格保证实验时间并按指导书中规定的进度开展各项工作。
实验态度比较认真，科学作风良好，能按期圆满完成指导书规定的任务。
实验态度尚好，遵守组织纪律，保证实验时间，能按期完成各项工作。
实验态度尚可，能遵守组织纪律，能按期完成任务。
学习马虎，纪律涣散，工作作风不严谨,不能保证实验时间和进度。
实验准备
20
认真预习实验指导书，实验步骤明确，实验准备充分。
预习实验指导书，实验步骤较明确，实验准备较充分。
预习实验指导书，实验步骤基本明确。
预习实验指导书，实验主要步骤基本明确。
不预习实验指导书，实验主要步骤不明确。
实验能力
40
实验方法正确，数据处理及数据符合专业要求，实验数据真实、完整、准确，对相关问题有很强的分析能力和概括能力。
实验方法正确，实验数据真实较完整，个别数据不合格，数据处理及数据较符合专业要求，对相关问题有较强的分析能力和概括能力。
实验方法正确，实验数据基本完整，个别数据不合格，数据处理及数据基本符合专业要求，对相关问题有一定的分析能力和概括能力。
实验方法基本正确，实验数据有较多不合格，但态度端正，能基本按要求操作，但整体效果不理想，综合能力很差。
实验方法不正确，不能完成实验报告,缺乏对相关问题分析和概括的基本能力。
报告撰写质量及规范化
25
实验报告内容完整，数据处理规范，作图认真细致、表格规范、清晰，字迹工整，完全符合规范化要求。
实验报告内容较完整，数据处理较规范，作图较细致、表格较规范。
字迹较工整。
实验报告内容达到基本要求，数据处理基本规范，作图较细致、表格较规范。
字迹基本工整。
有实验报告，内容不完整。
有实验步骤，不详细。
实验报告格式欠规范，作图不太规范等。
实验报告数据记录不完整，不作图，不处理数据。
完全抄袭别人报告等。
指导教师评定成绩：
指导教师签名：
年月日
“1.资金需要量的预测”实验
实验时间
2012年2月
实验目的
资金是企业的“血液”，预测资金需要量是企业财务管理的重要工作。
本实验旨在使学生利用Excel，掌握资金需要量预测的销售百分比法，并进一步巩固和掌握财务与会计中有关筹资及财务预测等知识。
实验基本原理及基本步骤
实验基本原理：
本实验主要涉及筹资渠道、销售百分比法和回归分析法的理论和方法。
实验基本步骤：
１ 预测重庆YTB公司2004年的外部融资额的实验步骤
（1）计算敏感项目比例见表格1
（2）计算需要的营运资金见表格2
（3）计算需要从公司内部取得的资金见表格3
（4）计算公司2004年的外部融资额见表格4
２ 计算重庆YAX公司2001年的资金需要量的实验步骤：
（1）将已知数据填入表中
（2）在表中计算Σｘ、Σｙ、Σｘｙ、Σｘ２见表格5
⑶ 建立资金需要量模型
设定预测模型为y=a+bx
其中y–资金需要量；a-固定资金；b-单位产销量需要的变动资金；x-产销量
n-年度数
以上方程可演化成方程组：
Σｙ=na+bΣｘ,Σｘｙ=aΣｘ２+bΣｘ*x
⑷ 计算2001年的资金需要量
125000=5a+600b17320000=600a+88000b得
a=7600b=145
当2001年的预计销售量为320件时，资金需求量为
y=7600+145*320=54000
实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）
备注：
纸张不够请自备纸张贴在后面。
实验条件记录：
实验地点：
081006
实验材料：
见实验指导书
实验数据记录：
1.敏感项目的比例
敏感项目
金额
敏感项目比例
现金
200
2%
应收帐款
2800
28%
存货
3000
30%
应付费用
500
5%
应付帐款
1300
13%
2.
2003年度
销售收入
销售增
长比率
2004年销
售增长额
敏感资
产比率
敏感负
债比率
需增加的
营运资金
10000
20%
2000
60%
18%
8400
3.
2003年度
销售收入
销售增
长比率
2004年度
销售收入
2004年销
售净利率
2004年
净利润
2004年
股利额
公司内
部融资
10000
20%
12000
10%
1200
800
400
4.
项目
金额
2004年需要增加的营运资金
8400
2004年公司内部融资额
200
2004年公司的外部融资额
8200
5.
年度
销售量（ｘ件）
资金需要量（ｙ元）
ｘｙ
ｘ２
1996
40
12000
480000
1600
1997
160
24000
3840000
25600
1998
120
27000
3240000
14400
1999
80
22000
1760000
6400
2000
200
40000
8000000
40000
n=5
实验结果的分析
实验一：
需增加的营运资金=公司内部融资额+公司的外部融资额
需增加的营运资金=200*42=8400
公司内部融资=留用利润增加额=（12000-800）-（1000-800）=200
公司外部融资=8400-200=8200
实验二：
当2001年的预计销售量为320件时，资金需求量为y=54000
存在的问题和改进措施
问题：
对实验设计的销售百分比法和线性回归分析法两个方法不熟悉
改进措施：
做实验前先复习教材上有关这两种方法的知识点，并很好的理解、掌握、区分这两种方法。
销售百分比法是根据企业资产负债表、利润表各组成项目及相互之间的关系，用以预测短期资金需要量的一种方法；而线性回归分析法是假设企业产销量与资金需要量之间存在线性关系而建立的数学模型，并根据历史资料，用线性回归方程确定参数，从而预测企业资金需要量的一种方法。
实验思考题解答
当相关条件发生变化时，如何进行调整？
若现金等敏感资产变化时，若增加，内部融资额不变，需增加的营运资金将增加，外部融资额将增加。
负债等敏感资产变化时，将减少。
2.资本成本和资金结构决策实验
实验时间
2012年3月
实验目的
利用Excel电子表格软件，熟悉资本成本计算、公司价值计算和最佳资本结构的确定方法。
实验基本原理及基本步骤
原理：
涉及长期借款成本、普通股成本、留用利润成本计算；加权平均资本成本计算和公司价值计算等方法。
基本步骤：
１、按账面价值计算加权平均资本成本
⑴ 填列长期借款、普通股（包括股本和资本公积）、留用利润（包括盈余公积和未分配利润）的账面价值。
求出账面价值的合计。
⑵ 计算各种资金来源的比重。
⑶ 计算个别资金成本。
⑷ 计算综合资金成本。
２、在下表中按市场价值分别计算加权平均资本成本
⑴ 输入长期借款、普通股和留用利润的市场价值。
长期借款的市场价值以它的账面价值计算。
⑵ 计算各种资金来源的比重。
⑶ 输人个别资金成本。
⑷ 计算综合资金成本。
３、计算不同债务水平下的公司价值，并确定公司最佳资本结构
⑴ 计算不同债务水平的股票资本成本。
计算债务价值B：
B＝（长期借款＋股东权益）×比重；
填充负债利率K。
；填充β系数；填充无风险报酬率Rｆ；
填充股票市场平均报酬率；
计算股票成本Ks。
Ks=Rｆ+β×（Rｍ—Rｆ）
⑵ 计算EBIT的值。
EBIT＝税前利润＋利息
＝净利润／（1一所得税税率）＋长期借款×利率
⑶ 计算不同债务水平的公司价值和综合资本成本。
填充债务价值B；
计算股票价值S；S＝（EBIT一1）×（1一T）／Ks
计算公司价值V；V＝B十S
填充债务成本KＢ；填充股票成本Ks；
计算综合资本成本Kw。
KＷ＝（B／V）×KB×（1一Ｔ）＋S／V×Ks％
实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）
备注：
纸张不够请自备纸张贴在后面。
实验条件记录实验地点：
081006
实验材料：
见实验指导书
实验数据记录：
见附件计算表格
实验意外情况记录：
（1）对EXCEL的操作不是很熟练，需要改进，加强训练。
（2）对计算中所要运用的一些公式不能熟记。
（3）对财务中的资本成本的相关知识掌握得不全。
实验结果的分析
一、账面价值和市场价值分别计算加权平均资本成本时，分别计算了长期借款，普通股，留用收益的资本成本，计算个别资本成本的基本思想是用资费用与筹资净额的比例，计算加权平均资本成本时，即综合资本成本，要将个别资本成本乘以各种长期占全部资本的比重
二、普通股资本成本可以利用资本资产定价模型来估计。
普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率和风险保存率。
其中涉及贝他系数和市场报酬率，无风险报酬率。
留存收益的资本成本的计算与普通股资本成本的计算基本相同。
存在的问题和改进措施
存在的问题：
1、对EXCEL应用软件无法熟练操作；
2、在实验内容上出现常识性错误：
即对个别资本成本和综合资本成本的计算不熟，必要报酬率的公式中的符号字母无法很好地区分。
改进措施:
1、加强对EXCEL应用软件的操作,对薄弱环节多加练习,认真完成实验的内容；
2、对不理解的地方及时加以询问，尽量不留疑问，对计算公式，学科知识要及时复习知识，加强记忆。
实验思考题解答
形成合理的资本结构应考虑哪些因素？
答：
企业在确定其最佳资本结构时应考虑以下一些重要因素：
（1）企业经营者和所有者的态度。
所有者和经营者由于自身利益关系，他们所考虑的因素不同，侧重点也不一样，所以所有者和经营者的态度就决定着其资本结构中债务资金所占比重的大小。
（2）企业信用等级与债权人的态度。
如果企业的信用等级不高，而且负债率已经较高，债权人将不愿意向企业提供信用，从而使企业无法达到它所希望的债务水平。
（3）政府税收。
因为利息费可以在应税所得额中合法抵扣，所得税税率越高，利息的抵税效果就越明显，因而企业举债的愿望就越强。
所以企业所在国的所得税税率较高，其资本结构中债务资金的比重就会大一些。
（4）企业的盈利能力。
盈利能力强的企业可以产生大量的税后利润，其内部积累可以很大程度上满足企业扩大再生产的资本需求，对债务资金的依赖程度较低。
（5）企业的资产结构。
资产结构在一定程度上反映了企业的经营性质、方向和规模，不同的资产结构必然要有相应的资本结构与之相适应，才能保证企业正常生产经营活动的开展。
（6）企业的成长性。
企业成长性越强，预期利润增长约快，就越可以更多的负债，但企业成长过程的波动性也是影响企业资本结构形成的一个重要方面。
（7）理财水平。
理财水平较高的企业可以较多地通过负债筹资，提高资本结构中债务资金的份额，理财水平较低的企业不宜过多的负债筹资。
（8）法律限制。
法律对企业的筹资行为是由限制的。
（9）利率水平的变动趋势。
（10）行业因素和企业规模。
不同行业的资本结构差别很大，而企业规模的不大，其资本结构也有区别。
（11）国别差异。
由于历史文化因素的影响，各国的筹资传统存在差异，有些国家的企业偏好债务筹资，另一些国家在筹资上比较谨慎，倾向于维持较低的负债率。
3.“伟达相机”新建项目投资决策
实验时间
2012-4
实验目的
１ 长期投资决策是财务管理的主要内容之一，具有大量复杂的财务运算，通过该实验使学生掌握利用Excel提供的财务决策指标进行投资项目可行性分析的方法。
２ 检测并训练学生对财务管理中有关项目投资管理知识的综合运用能力。
３ 熟悉会计信息在财务管理中的运用，即利用会计提供的数据信息，进行财务预测和决策，将会计与财务管理有机地结合起来。
实验基本原理及基本步骤
1．实验原理：
利用净现值法和内涵报酬率法评价投资项目的财务可行性。
2．实验步骤：
（1）在EXCEL中运用净现值法和内涵报酬率法。
（2）根据相关资料，运用净现值法评价投资项目的财务可行性
（3）根据相关资料，运用内涵报酬率法评价投资项目的财务可行性。
实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）
备注：
纸张不够请自备纸张贴在后面。
实验条件记录：
实验地点：
081006
实验材料：
见实验指导书
实验数据记录：
见附件计算表格
实验意外情况记录：
（1）对EXCEL的操作不是很熟练，需要改进，加强训练。
（2）进行实验时，将净现值与内部报酬率弄错。
（3）对计算中所要运用的一些公式不能熟记。
实验结果的分析
1、投资生产线，购入固定资产，建设期1年，预计可使用10年，通过计算它的净现金流量和净现值，内部报酬率来评价该投资的可行性。
从计算结果可以看出它的净利润和净现金流量都是逐年递增的，一方面可以看出该投资是可行的。
净现金流量是企业长期投资决策的重要指标之一。
2报酬率都是分析企业长期投资决策的动态指标。
净现值要考虑四个元素：
营业现金流量，初始投资，项目的寿命周期，资金成本。
内部报酬率要考虑三个要素：
营业现金流量，初始投资，项目的寿命周期。
从净现值和内部报酬率可以看出该投资可行。
存在的问题和改进措施
存在的问题：
1、在EXCEL的操作方面：
对表格的操作不熟悉
2、在实验内容上出现知识性错误：
（1）奖净现值与内部报酬率弄错。
（2）对一些计算公式的使用不熟悉。
改进措施:
1、加强对EXCEL的操作,复习计算机的知识,多做些表格操作,认真完成实验的内容。
2、
（1）复习长期投资决策的静态指标和动态指标，熟练掌握
（2）对不理解的地方及时询问
（3）对计算公式，学科知识及时复习，加强记忆
实验思考题解答
分析、确定影响长期投资项目决策的各因素
答：
长期资产一般具有风险大，周期长，不可逆转等特点。
因而长期投资决策的正确与否对企业的生死存亡具有决定性的影响作用。
长期投资决策应考虑的因素有：
（一）货币的时间价值。
货币的时间价值从量的规定性上说，就是在没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资本利润率。
只有当投资报酬率高于货币的时间价值时，该项目才能被接受，否则就必须放弃此项目。
（二）现金流量。
现金流量指的是投资活动过程中，由于引进一个项目而引起的现金支出或现金收入增加的数量。
投资决策涉及现金流出量，现金流入量和净现金流量三个具体概念。
在进行资本投资决策时，准确估计现金流量的数额和时间分布，并据以评价项目的可行性，是决策的关键步骤，只有提高项目现金流量预测的准确度，才能够在此基础上保证做出的决策具有较高的可信度。
（三）资本成本。
从企业资本投放的角度来看，资本成本是评价投资项目，决定项目取舍的一个重要指标。
只有当项目的投资报酬率高于资本成本是，项目才可能被接受。
（四）投资决策指标。
①静态投资指标：
投资回收期.投资报酬率
②动态投资指标:
净现值.获利指数.内部报酬率.对于长期投资来说,投资回收期越短越好,投资报酬率在投资回收期的基础上,考虑了回收期后的收益,动态投资指标考虑了货币的时间价值,是企业长期投资决策必须考虑的重要指标.
4.最佳信用政策决策
实验时间
2012-4
实验目的
１、最佳信用政策决策是营运资金管理的主要内容，需要考虑多项因素，运算繁杂，通过实验要求学生能够利用计算机信息系统进行信用政策的选择。
２、综合检查学生对应收账款投资决策的主要因素、决策变量及如何决定这些变量的理解和掌握。
３、利用会计提供的基础信息进行财务管理的决策，有利于学生更深入地领会财务会计与财务管理之间的关系。
实验基本原理及基本步骤
1．实验内容：
信用政策策略涉及在成本和利润之间的直接抉择，基于利润、成本和损失的考虑，公司改变信用政策的决策准则为：
信用政策变化后，增加销售所产生的利润增量，足以抵消所增加的成本，这种准则下的分析方法称为边际或增量分析法。
2．实验步骤：
（1）在EXCEL中运用边际分析法。
（2）根据相关资料，运用边际分析法进行不同信用条件下的决策，并确定最佳方案。
（3）根据相关资料，运用边际分析法进行改变信用条件后的决策，并确定最佳方案。
实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）
备注：
纸张不够请自备纸张贴在后面。
实验条件记录：
实验条件记录：
实验地点：
081006
实验材料：
见实验指导书
实验数据记录：
见附件计算表格
实验过程问题意外：
对实验内容完成所需的某些知识的遗忘，导致实验不能再第一时间完成。
实验结果的分析
一.实验通过比较四个方案在不同的信用条件下做出最佳信用决策。
利用边际分析法进行计算，还有企业的信用条件，年赊销额，坏账率，资金成本率，变动成本率来计算应收账款平均收款天数，应收账款平均余额，维持赊销业务所需资金，以及相关的成本，费用，损失等，最后再计算不同方案下的信用成本以及信用成本后收益。
二.其中信用成本合计包括机会成本，坏账损失，收账费用。
信用成本后收益为企业年赊销额除开变动成本和信用成本合计。
实验中还涉及一些加权平均率的计算。
最后根据信用成本后收益来选择方案。
存在的问题和改进措施
存在的问题：
一.在EXCEL的操作方面：
对表格的操作不是很熟悉
二．对最佳信用决策方法，比较生疏。
但是通过对相关资料的复习巩固得到了解决。
改进措施:
一.加强对EXCEL的操作,多做些针对性练习,认真完成实验的内容
二.
（1）对不理解的地方及时加以询问
（2）对计算公式，学科知识要及时复习知识，加强记忆。
实验思考题解答
若应收账款上占用资金过多，会给企业造成什么影响?
答：
信用政策建立后，企业要做好应收账款的日常控制工作，进行信用调查和信用评价，以确定是否同意顾客赊欠货款，当顾客违反信用条件时，还要做好催收工作。
1、企业信用的调查。
对顾客的信用进行评价是应收账款日常管理的重要内容。
只有正确地评价顾客的信用状况，才能合理地执行企业的信用政策，要想合理地评价顾客的信用，必须对顾客信用进行调查，搜集有关的信息资料。
调查有直接调查和间接调查两类。
（1）直接调查。
直接调查是指调查人员直接与被调查单位接触，通过当面采访、询问、观看、记录等方式获取信用资料的一种方法，直接调查能保证搜集资料的准确性和及时性，但若不能得到被调查单位的合作，则会使调查资料不完整。
（2）间接调查。
间接调查是以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位的信用资料的一种方法。
2、企业的信用评估。
搜集好信用资料后，要对这些资料进行分析，并对顾客信用状况进行评估。
信用评估的方法很多，其中最常见的方法是5C评估法和信用评分法。
（1）5C评估法。
5C是通过5方面的分析，便基本可以判断顾客的信用状况，为最后决定是否向顾客提供商业信用做好准备。
（2）信用评分法。
信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况进行评分，然后进行加权平均，得出顾客综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。
3、收账的日常管理。
收账是企业应收账款管理的一项重要工作，收账管理包括以下两个部分内容：
（1）确定合理的收账程序。
催收账款的程序一般是信函通知；电话催收；派人员面谈；法律行动。
当顾客拖欠账款时，要先给顾客一封有礼貌的通知信件；接着，可寄出一封措辞较直率的信件；进一步则可通过电话催收；如再无效，企业的收账员可直接与顾客面谈，协商解决；如果谈判不成功，就只好交给企业的律师采取法律行动。
（2）确定合理的讨债方法。
顾客拖欠货款的原因可能比较多，但可概括为无力偿还和故意拖欠两类。
5.“四川长虹”利润分配政策实验
实验时间
2012-5
实验目的
通过对四川长虹的利润分配实务资料的分析，理解和运用股利分配政策的。
实验基本原理及基本步骤
实验原理
中级财务管理中的股利分配政策、股利支付方式等基本理论是本实验的基本原理。
实验步骤
１ 了解四川长虹的分红扩股资料
２ 了解四川长虹的股本变动资料
３ 填写实验记录
（1）计算94年公司发行上市后至97年6月30日的总股本变动
（2）计算1994年至2004年每年净利润以及每年12月31日公司市场价值
（3）计算公司历次募集资金总额（94年上市时发行价为1元）
（4）计算1995年至2004年公司净利润和公司市场价值的增减变动率
（5）计算公司历次现金股利总额
实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）
备注：
纸张不够请自备纸张贴在后面。
实验条件记录：
实验地点：
081006
实验材料：
见实验指导书
实验数据记录：
见附件计算表格
实验过程意外:
对实验内容完成所需的某些知识的遗忘，导致实验不能再第一时间完成。
实验结果的分析
一．该实验是有关股利分配与股利方式的，实验提供了有关企业分红扩股，不同时期股本变更的资料。
通过计算，可以发现不同的股利政策对公司的影响不同。
二．在实验中，
（1）要注意区分公司净利润与公司市场价值。
它们都与企业总股本有关，但市场价值是以每股市场价格计算的，反映了公司在市场的总价值。
（2）在计算股本增加额时，还要注意配股方式下的计算方式。
（3）净利润增减率是针对上一年而言的。
三.从实验结果可以看出：
公司历次筹集资金额都在扩大，公司历次现金股利总额也在上升，企业规模在扩大，公司采取不同的股利分配政策。
存在的问题和改进措施
存在的问题：
1、在EXCEL的操作方面：
对表格的操作不是很熟悉
2、在实验内容上出现知识错误：
（1）对于资金预测的具体方法较为生疏。
（2）对一些计算公式的使用不熟悉。
改进措施:
1、加强对EXCEL的操作,多做些针对性练习,认真完成实验的内容。
2、
（1）复习有关股利分配的知识，熟练掌握
（2）对不理解的地方
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