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《综合评审》试题及答案

2

006年9月劳动和社会保障部国家职业资格试验性鉴定

理财规划师（二级）

综合评审

案例分析题（共3题，第1～2题每题20分，第三题60分，共100分）

1.案例一：

陈旺（男）和梁娥（女）夫妇俩生育有三个儿子，陈强、陈达、陈胜。

老大陈强早已成家，和妻子赵丹生育一个女儿陈楠。

老二陈达大学刚毕业参加工作，老三陈胜身体有残疾一直跟随父母生活。

1999年4月，陈强遭遇车祸去世，赵丹带女儿改嫁，很少和陈家联系。

2000年5月，因为家庭矛盾，陈达在当地一家媒体上公布和陈旺脱离父子关系，后与家人失去联系。

2003年8月，陈旺突发心脏病去世。

在外地的陈达闻讯赶回来，协助料理完丧事后，要求分割遗产，遭到其他家庭成员的反对，认为他已经和陈旺脱离了父子关系，不享有继承权，不能得到遗产。

经过估算，陈旺的家庭财产总价值共有200万元。

问题：

（1）陈旺的遗产总值？

（2）按照法定继承原则，该如何对陈旺的遗产进行分配？

（3）如果陈旺生前欲聘请你为其订立一份财产传承规划，请列出你的具体操作程序和建议。

解答：

（1）陈旺的遗产总值？

（5分）

应将先将家庭财产总值中的属于陈旺配偶梁娥的那部分财产分离出去，因此，陈旺的遗产总值为100万元。

（2）按照法定继承原则，该如何对陈旺的遗产进行分配？

（5分）

按照一般原则，财产在梁娥、陈楠、陈达、陈胜四个人之间进行平均分配，陈楠代位继承父亲陈强的份额，陈胜可以适当多分。

（3）如果陈旺生前欲聘请你为其订立一份财产传承规划，请列出你的具体操作程序和建议。

（10分）

第一步，审核陈旺财产的权属证明原件，保留该财产权属证明复印件，并指导其填写相关表格。

第二步计算和评估遗产。

第三步，分析财产传承规划工具。

分析遗嘱、遗嘱信托、人寿保险信托三种工具，根据需要选择合适工具。

并协助其合法有效地利用规划工具。

对遗嘱和遗嘱信托中需要注意的事项提醒陈旺，要给陈胜留出维持生活所必需的费用，否则遗嘱将无效。

第四步，形成制定财产传承方案。

第五步，适时调整财产传承规划方案。

12.案例二：

张先生和张太太有一个10岁的孩子，预计17岁上大学，21岁送孩子到澳大利亚去留学两年，目前去澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，预计学费每年上涨5%。

张先生家庭作为一个中等收入家庭，孩子上大学的费用肯定没有问题，但是，对于出国留学的高额开支，在张先生夫妇看来并不是很容易的事情，需要提前规划。

请为张先生夫妇设计一个子女教育规划方案。

（参考汇率：

1澳元＝

6."15元人民币）解答：

一、理财分析：

（10分）

（1）孩子目前10岁，距离21岁出国留学还有11年时间，投资期限较长。

（2）目前，在澳大利亚留学两年的费用大概在6万澳元，11年后，去澳大利亚留学两年的费用将上涨为

10."26万澳元。

在国外留学，除了以当地货币计算的留学成本外，还有相当大的汇率波动风险，例如三年前澳元兑人民币汇率为1：

4，现在已经升到1：

6."5，使留学成本大大增加；但是将来随着人民币的升值，也许人民币兑澳元的成本又会下降，因此，无法精确估计在未来十数年内的汇率成本。

在本案例中，出于多估算支出的谨慎性原则假定汇率仍以目前的1澳元兑

6.15人民币计。

则两年留学期的费用

10."26万澳元折合人民币为630990元。

（3）假设投资收益率为6%，要在11年后有630990元的资金以供支付两年留学的费用，需要每月投入3387元。

二、理财建议：

（10分）

（1）11年的投资期限，平均每年收益率达到6%，这个收益合理并且可行，从目前来看能满足这个收益率的金融产品主要有：

股票、股票型基金、偏股型基金、部分信托产品、部分人民币理财产品、部分外汇理财产品、部分券商集合理财等等。

（2）这笔资金用于子女教育，所以在考虑投资收益的同时要尽量保证投资的安全性。

（3）权衡风险与收益、以及进入门槛的限制，我们建议给客户做一个投资组合，可以将一半资金投资于稳健型的股票基金，另一半投资于中长期债券型基金。

债券型基金的风险相对较小，但是收益也低；而稳健型的股票基金，其收益相对较高，但是波动也较大，风险相对较高。

如果将资金分散投资在这两类产品上，安全性和收益性都有一定的保障。

3.案例三：

赵先生，38岁，某风险投资机构合伙人；赵太太，38岁，某名牌大学副教授，两人有一个6岁的儿子浩浩。

赵先生的年税后收入60万元左右，赵太太年税后收入5万元左右，另有出席一些讲座、论坛的税后收入8万元左右。

一家三口现在住在价款120万元的新房里，新房于

2005年6月购买，首付5成，其余5成通过银行进行10年期住房抵押贷款，采用等额本息的还款方式还款，购买同月开始还款。

赵太太在学校购买的有产权的福利房现在市场价格为55万元，目前用于出租，每月租金2500元。

拥有市值21万元的小轿车一辆。

现在有三年期定期存款30万元人民币，

2006年9月到期。

活期存款15万元，股票账面价值现为40万元，在过去的一年间收益为6000元。

儿子浩浩一年的学费开支在1万元左右，车辆的使用费每年需要3万元，一家人平均每月的日常生活开支为

1."5万元，赵太太年消费健身卡8000元，平时家庭应酬每月支出1500元。

一家人过着较为宽裕的生活，享受着单位的福利，没有投任何商业保险。

目前，赵先生觉得应聘请理财规划师解决以下问题：

1.面对现在很多企业一夜之间破产，赵先生考虑到自己所从事的职业风险较大，担心所在机构万一破产，会影响嫁人的正常生活。

2.赵先生看周围的人都在投保商业保险，自己也有些动心，但面对众多保险产品觉得无2从下手。

3.赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长，享受最好的教育。

在夫妻退休之前儿子的教育费用是不成问题的，赵先生考虑的是在退休后儿子刚好读大学，则大学教育费用需要提前准备好。

综合考虑大学本科和出国读硕士的计划，在笔教育费用目标额度为80万元。

4.赵先生夫妇希望十二年后双双提前退休，并希望届时可以存有200万元作为退休养老金。

赵先生希望能以定期定投的方式准备退休金。

假定投资收益率为

3."5%。

5.赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车。

6.能够对现金等流动资产进行有效管理。

提示：

信息收集时间为

2006年7月31日。

不考虑存款利息收入

月支出均化为年支出的十二分之一

贷款利率为

5."508％

表1：

家庭资产负债表

客户：

赵先生和赵太太家庭日期：

2006年7月31日

资产

现金与现金等价物

活期存款

定期存款

其他金融资产

股票

实物资产

自住房

投资房产

机动车

资产总计

（2）编制客户现金流量表（5分）

表2：

家庭现金流量表

客户：

赵先生和赵太太家庭日期：

2005年8月1日至

2006年7月31日年收入

工资和薪金

赵先生

赵太太

投资收入

租金收入

其他收入

收入总计

年结余金额

600，000

50，000

60，000

30，000

80，000

820，000

495，833年支出

房屋按揭还贷

日常生活支出

车辆使用支出

休闲、娱乐支出

子女教育支出

支出总计金额

78，167

180，000

30，000

26，000

10，000

324，167

金额

150，000

300,000

400,000

1，200,000

550，000

210，000

2，810，000负债与净资产

负债

住房贷款

（未还贷款本金）

负债总计

净资产

负债与净资产总计金额545，761545，7612，264，2392，810，000

（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）（4分）

①客户财务比率表3结余比例

投资与净资产比率

清偿比率

负债比率

即付比率

负债收入比率

流动性比率60%

42%

81%

19%

82%

10%

17

②客户财务比率分析：

a、赵先生家庭目前的结余为60%，即每年的税后收入有60％能节省下来。

一方面说明赵先生家庭控制支出的能力较强，另一方面说明赵先生家庭累积净资产的能力较强，这部分结余资金也是理财的重点规划对象。

b、赵先生家庭的投资与净资产的比率为42％，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合适的。

c、赵先生家庭清偿比率为81%，这个比率非常的高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。

d、负债比率与清偿比率一样，反映了同样是家庭的偿债能力问题，这个比率为19％，说明赵先生家庭债务负担不重，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。

e、赵先生家庭的即付比率为82%，略高于参考值70%，流动资产规模可以降低。

f、10%的负债收入比率说明赵先生家庭短期偿债能力很强。

g、赵先生家庭的流动性比率为17，也就是说在不动用其他资产时，赵先生家庭的流动资产可以支付家庭17个月的开支，对于赵先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。

（4）客户财务状况预测（3分）

赵先生正处在事业的上升阶段，收入上涨的空间大，但因为所从事的职业性质具有风险，所以未来的收入也有很大的不稳定性，赵太太的收入比较稳定，有上升的空间，但是在短期内上升的潜力不大。

随着时间的推移，年龄的增长，赵先生家庭的各项支出也会随着增加。

如果没有其他债务安排，家庭的债务负担会逐渐减轻。

（5）客户财务状况总体评价（3分）

赵先生家庭属于高收入、高结余、财务状况较好的家庭。

但是该家庭财务状况中存在的问题包括赵先生事业带来的无限责任风险没有规避、流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分，如果想顺利的实现赵先生的理财规划目标，还需要仔细规划。

2、理财规划目标（6分）

⑴赵先生事业带来的无限责任风险的隔离和防范

⑵赵先生家庭成员的商业保险保障

⑶浩浩80万元高等教育资金的足额准备

⑷夫妇提前退休，并届时拥有200万元的退休养老资金

⑸近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车

⑹保证家庭资产的适度流动性

3、分项理财规划方案（30分）

⑴赵先生事业带来的无限责任风险可以通过设立信托隔离部分财产的方式得到很大程4度的缓解。

7万元的活期存款和30万元的定期存款作为信托资金来源，信托给相关专业信托机构，这笔钱可以在赵先生事务所发生破产等危机时，保证家庭1年的正常生活质量不受影响，可以给赵先生较充分的时间来作事业上的缓冲。

⑵赵先生家庭的风险保障规划中仅有社会保险是不完备的，需要为三位家庭成员补充商业保险。

商业保险费用额度以500左右为宜，即家庭可支配收入的10%。

其中，赵先生夫妇可以考虑投保寿险、健康险和意外险；浩浩则考虑投保健康险和意外险。

保费的分配上，赵先生、赵太太、浩浩的比例为6：

3：

1。

"这是充分考虑保额、保费比例与家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的原则。

同时，这个家庭还要考虑为出租房产投保财产险，但这部分费用很低。

最后，赵先生家庭也可以考虑目前市面上以家庭为单位推出的全家福性质的综合保险组合，这种选择可能会节省一定的费用或得到其他一些优惠。

⑶浩浩的教育资金在上大学之前可以通过每年的正常生活支出来安排。

目前要考虑规划的是大学以后的高等教育资金。

考虑到赵先生夫妇提前退休的计划，80万的高等教育资金和200万的退休养老资金都要在12年期间准备到位，才能保证12年后赵先生夫妇高枕无忧的选择提前退休。

由于这项长期规划在时间和额度上都缺乏弹性，所以采用定期定额的投资方式，投资工具的选择，安全性为第一要素。

假设选择国债、保本的银行理财产品和信誉度高的信托产品为投资对象，预期投资收益率为

3."5%，则通过财务计算器的计算，12年间每年要投入资金19万元。

⑷考虑到赵先生的收入较高，并且与生活直接相关的重要规划的资金可以得到充分保证的前提下，赵先生跑车的豪华心愿可以通过规划达成。

新规划实施后，4年内每年结余约为26万元，4年后所得再加上卖掉原自有车辆的款项可以圆赵先生的跑车梦。

⑸家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保证。

8万元的额度，其中2万元以活期存款形式存在，另外6万元现家庭中的活期存款购买货币市场基金。

⑹其他：

赵先生的股票投资可以保留或者置换为股票类基金，作为家庭资产组合中可以承担高风险的部分来搏取比较高的收益。

这部分投资和房地产投资可以作为退休养老的补充资金以进一步提高未来的生活质量。

4、理财方案总结：

（4分）

⑴客户的6项理财目标都可以得到满足

⑵不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制

⑶家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。

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