学士学位论文论cfo与企业价值管理会计学.docx
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学士学位论文论cfo与企业价值管理会计学
xx财经大学成人高等教育本科毕业论文
论CFO与企业价值管理
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专业
会计学
年级
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办学形式
办学地点
xx财经大学
指导教师
成绩
摘要
CFO（ChiefFinancialOfficer，首席财务官）制度产生于上世纪六十年代，伴随着企业的发展应运而生。
CFO作为企业财务的最高负责人，直接参与企业的高层决策和战略目标的制定，目前已发展成为发达国家现代公司管理制度中最具分量的高层管理者之一，仅次于CEO。
随着我国经济环境的复杂化及企业制度的现代化，原有的总会计师制度已经不能满足现代化公司的需求，总会计师制度正在向CFO制度的转型，但尚不成熟。
在竞争日益激烈化的今天，CFO在企业管理中对提升企业核心竞争力有着举足轻重的作用，所以研究CFO与企业价值管理问题具有很重要的意义。
本文简单介绍了CFO的阶层兴起及生存现状、CFO在企业管理中的结构及角色定位、其薪酬体系及其与CEO的战略关系，分析了CFO的职能和在企业管理中的作用，并对CFO如何增加企业价值、如何制定企业评价及我国CFO制度目前存在的缺陷问题进行了探讨。
关键词：
CFO首席财务官企业价值价值管理
ABSTRACT
CFO（devotedtoFinancialOfficer,ChiefFinancialOfficer）systeminthe1960s,withthedevelopmentofenterprisearisesatthehistoricmoment.CFOasthesupremeheadofcorporatefinance,directlyparticipateinthedevelopmentofthehigh-leveldecisionmakingandthestrategictargetoftheenterprise,hasnowdevelopedintoamoderncompanymanagementsystemindevelopedcountriesthemostcomponentofoneofthetopmanagers,secondonlytotheCEO.Alongwithourcountryofcomplicatedeconomicenvironmentandmodernenterprisesystem,theoriginalchiefaccountantsystemcannotmeettheneedsofmoderncompany,thetransformationofthechiefaccountantsystemisfortheCFOsystem,butitisnotyetmature.Intheincreasinglycompetitivetoday,theCFOintheenterprisemanagementtoimproveenterprisecorecompetitiveabilityisofvitalsignificance,sotheCFOhasveryheavy?
andenterprisevaluemanagement.
Keywords:
CFO'schieffinancialofficer,valuemanagemententerprisevalue
目录——重新编排目录
一、财务会计报告相关理论问题的解析1
（一）财务报告的含义1
（二）财务报告编制的重要性1
二、对企业财务会计报告现状与弊端的分析2
（一）现行财务会计报告提供的会计信息单一，难以满足不同使用者的信息需求2
（二）现行财务会计报告主要以历史成本为计量属性，不能反映出资产的未来经济信息2
（三）现行财务报告以有形资产的揭示为重心，未能给无形资产以恰当的计量和反映3
三、如何对现行企业财务报告改进的探讨3
（一）采用公允价值作为主要计量3
（二）缩短报告周期4
（三）财务与非财务信息并重4
（四）编制预测财务报表4
（五）丰富财务报表附表及附注说明5
（六）反映企业环境信息5
（七）改进财务报告模式5
四、对企业未来财务会计报告的展望5
（一）财务会计报告的实时性6
（二）财务会计报告信息的多维性6
（三）财务会计报告的强大预测性6
五、结束语7
主要参考文献8
致谢语9
论CFO与企业价值管理
一、问题的提出
（一）背景回顾
中国近三十年的经济改革，使得本土企业经历了三个基本阶段：
1978~1990年代初是短缺经济时代，生产为王；1990年代中期~2000年代中期为过剩经济早期，营销为王；近年来，由于国内资本市场的勃兴以及民企登录海外资本市场，中国企业具有了股东价值最大化的特征，资本为王。
在这一全新的发展阶段，CFO作为公司创始人在资本环节的“操盘手”，必然全面进入战略级决策阶层。
而且，由于国内企业创始人及CEO普遍缺乏财务知识，多是技术、营销出身，CFO的专业经验就成为他们在新发展阶段中不可或缺的拐杖。
（二）现实意义
近年来，中国资本市场发生了重大变化，使得CFO这一原本在中国公司治理结构中并不存在的阶层迅速崛起，CFO作为连接企业内部财资管理与外部资本市场的桥梁角色正在发生着不可逆转的深刻变化，更令人惊讶的是，相当一批CFO已经站在了价值创造的主阵地上，这必将推动中国企业运用资本手段进行股东价值创造的新时代的形成。
二、CFO阶层的兴起及生存现状的分析
（一）CFO阶层兴起
虽然改革开放已有三十多年，但中国本土企业走向与国际接轨的现代化财务战略管理的进程实质上要短得多。
企业财务管理中最基础的会计核算制度在改革开放进程中的伴生性演变过程将这一点表现得很清楚。
在过去的几年中，发生了一场影响深远且错综复杂的“新财务运动”，以1992年11月30日出台的《企业会计准则——基本准则》和《企业财务通则》作为“新财务运动”的起点，以2007年1月1日新会计准则生效作为“新财务运动”的阶段性终点，期间资本市场的形成与壮大、信息化技术在本土企业中的广泛引用两大诱因，历史性地改变了本土企业财务体系运作的结构与流程。
同时，另一个资本轴向上的制度变迁，赋予了这场“新财务运动”更加广泛和深远的意义。
2005年，开始了国内资本市场股权分置改革，这次改革史无前例地赋予了流通小股东以否决权，使得当时国内1300多家上市公司不得不与以机构投资者为代表的流通股股东进行股权分置改革方案的讨论。
多数上市公司的财务负责人在这一过程中被赋予了主持方案改革的设计、论证以及与投资者沟通的环节等职能，进而成为了上市公司对公众投资者路演的设计师和核心成员。
CFO也在这次触动国内上市公司治理结构的股权分置改革中，第一次登上了公司治理结构的舞台。
继2008年5月高调推出的《企业内部控制基本规范》连续遭遇“刹车”之后，2010年4月26日《企业内部控制配套指引》出炉，并自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司施行。
事实上，在“新财务运动”兴起之前，由于国内的财务部门被限制在财务核算领域，毫无价值创造的空间可言，甚至连资金管理和税收筹划等工作也无从谈起。
抛开早已陈旧不堪的《总会计师条例》，CFO制度正在兴起。
2008年初出台的《保险公司首席财务官任职资格规定（意见稿）》中将CFO定义为“本规定把首席财务官界定为保险公司负责会计核算、财务管理等企业价值管理活动的高级管理人员，即与企业价值管理有关的事宜都是首席财务官的职责范围。
”而且，规定明确，首席财务官应有董事会任命，保险公司应当要求首席财务官出席或列席董事会会议，同时也规定了首席财务官影响董事会和总经理报告工作，每半年至少一次直接向董事会报告公司财务财务状况。
此外，值得注意的是，首席财务官有获取履行职责所需信息的权力，对职责范围内所负责的决策事项有一票否决权。
总的来说，这是一次非常值得肯定的尝试。
随着中国企业赴海外上市的浪潮，如今海外上市公司CFO已经成为国内思维最领先、角色感最强的一批CFO。
此外越来越多的跨国公司随着本土化改造的日益深入，CFO也由原来被由外籍人士担任转变为由逐渐成长起来的本土人士接任。
正是这些多元CFO角色的出现，使得本土CFO阶层迎来了全新的发展，并由原来的“账房先生”正式进入公司决策层，进而带动本土企业向高绩效的精细化管理的商业组织演进。
（二）CFO生存现状分析
任何一个公司高管的职能都要面临外部环境和内部环境的制约，国内现行的财务制度、国内的资本市场变迁等两大因素，构成了中国CFO生存的外部环境，国内企业目前的治理水平、企业在不同发展阶段下组织结构的进化等两大因素，构成了中国CFO生存的内部环境。
中国CFO阶层正在全面进入决策核心，公司治理结构转变促使CFO地位上升。
在“2005年中国CFO生存状况调查”中，有57%的受访CFO认为自己属于公司的决策层，只有15%的CFO确认自己汇报的对象是董事会。
而在最新的调查中，83%的受访者认为自己属于公司决策层，43%表示主要的工作汇报对象是董事会。
这表明，越来越多的CFO已是副总裁行列的一员，至少在职能线上与其他条块的负责人等量齐观。
如此巨大的变化，其核心原因在于日益强烈的分权需求，与中国企业的发展阶段对职业经理阶层的需要是分不开的。
在职责上，本土CFO趋向于“广谱化”。
除了资金管理和纳税筹划，内部控制、投融资、战略成本管理、全面预算管理、甚至信息化环节都成为本土CFO们发挥主导的领域。
现有CFO职权更多的还是建议权。
事实上，立场更为中立的CFO拥有更多的权力对于股东价值最大化来说有更大的益处。
虽然因为这样或者那样的原因，使得CFO尚无法充分行使职权范围内的决策权，但建议权也是一个具有很大中间态的权力，如果使用的好的话，是非常有可能转变为最终决策的。
三、CFO在企业治理中的角色定位的探究
（一）现代公司治理理论
公司治理是20世纪80年代以来人们普遍关注的一个问题，是现代企业的经营环境发展的结果。
从现代公司产生的那一天起，公司治理的问题就摆在企业的组织者、参与者面前了。
公司治理的实质就是借以处理公司中各种契约，协调、规范公司中各种利益主体的关系的一种制度安排。
这种制度的安排的基础是股权结构。
公司治理的核心是处理作为委托人的股东代表和利益相关人与作为代理人的经理人员之间的关系。
可以说公司治理结构是所有者与经营者之间的一种权力制衡机制。
在现代公司的委托代理体制中，委托人和代理人既是一个利益共同体，又是一个利益矛盾体。
由于现代公司的利益主体，不仅包括所有者和经营者，还包括债权人与雇员等，为了处理好各利益主体的关系，实现他们共同的经济目的，就需要设立一整套制度。
现代企业理论表明，企业是各种委托代理关系的总和。
在“股东大会——董事会——经营管理层——操作人员”这条线索中，存在着复杂的委托代理关系。
股东大会作为企业的最高权力机构，将企业的许多经营决策权限交给董事会行使，而董事会又以委托人的身份，将日常经营管理事务委托给代理人处理，即总经理。
但在现代治理结构中，这个代理人是公司的决策执行机构的最高负责人，即CEO。
CEO又下设一个COO（首席运营官）作为CEO的助手授权处理日常业务，同时在CEO之下，又分别设立CFO（首席财务官）、CIO（首席信息官）、CKO（首席知识官）等职位，并分别授权他们处理财务、信息、知识方面的管理事务。
可以说，CFO是接受CEO的委托处理与财务有关事务的高级管理人员。
（二）CFO与CE
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