华泰联合证券夏季固定资产投资沙龙.docx

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华泰联合证券夏季固定资产投资沙龙

时间：

2011年6月22日地点：

上海新天哈瓦那大酒店

内容：

主持人：

各位朋友，欢迎大家参加我们下午的会议！

应该说交易时间是非常宝贵的，所以非常感谢大家能利用宝贵的时间来参加我们这样一个会议。

彼得林奇曾经说过，说买周期股的一个逻辑是什么呢？

他是认为买周期股的逻辑，就是应该买你对这个行业未来的预期能不能够改善，如果说你对这个行业未来的预期不能够改善的话，其实这个股票看起来再便宜，他都建议你不要碰它，因为看起来便宜的股票也许会产生一个事情，就是越买越贵，因为它未来盈利下滑的速度会超过估值下滑的速度，所以可能会越来越贵，所以行业的预期是我们判断或者说推荐，或者说投资周期股非常重要的逻辑依据。

那么应该说关于房地产的一个投资的预期，年初的时候就已经开始形成，今年下半年房地产投资，尤其是新开工应该有一个比较快的下降预期，但是目前为止房地产投资数据上看到，今年1到5月份，统计局公布的数据，房地产投资依然是一个高位增长，是34.6％这样一个投资增速，那么这样的一个投资增速，它在下半年会不会延续，我们是不是要修正之前非常悲观的关于投资的预期，还是维持之前下半年投资会增速下降的预期，我们认为在现在目前大盘的这个点位，其实能不能做出一个相对正确的判断，是对我们下半年的投资，我们认为会有一个非常大的帮助，或者说影响的。

这也是我们今天组织和举办这样固定资产投资沙龙的一个初衷，我们也是邀请到了房地产的公司，还邀请到一些钢铁的贸易商，以及建筑企业，也邀请到了跟房地产相关的一些中介的公司，主要的目的我们想通过这样一个产业链上下游企业的真实情况的互动、探讨和交流，帮助各位投资者们很清楚我们下半年投资的逻辑，就是我们在这个时点上关于下半年投资的预期，我们应该是维持之前的判断，还是要修正，这是我们主要的一个会议的初衷。

那么下面我们就进入到今天下午研讨会第一个环节，就是我们有请易居的总经理陈啸天，还有三益建筑设计院候院长，从他们角度观察到房地产市场的冷暖程度到底是一个什么样的情况，下面有请陈总和候院长。

陈啸天：

我就先说了，反正我的调调基本上没有怎么变过，周末在长沙商学院讲了一堂课，很多企业的老总也在，当时也跟他们做了一个交流，我谈了几个观点，很多人他们都蛮认可的，有几个人，目前蛮有意思的几个数据，第一，我们到现在为止，于老师也说了，投资增速很大，但是从成交数据来看，我们到5月份是5.29亿平方米，同比增长了9.1％，大家注意这个数据蛮有意思的，我们今年是1月26号调控，调到现在，客观来说这个调控是从严的，也就是说今年目前这个位置，它是比较低的一个位置，未来的成交量。

而我们去年的数据，去年是4月15号开始调控，保持惯性的话5月份还会有一部分放要出来的，也就是说去年1到5月份是相对一个高位，今年调控这么紧的情况下，成交量还是同比增长9.1％，这是第一个数据方面，我们感觉今年整个量它未必比去年差。

正好上周的时候，高盛和中银，香港的也在交流，大家基本上意见也没有太大的偏差，这是一个。

第二，我们在看，从5月份开始到现在，很多企业楼盘的销售，我这边有一个清单，我们自己做的，像碧桂园一天卖到2000多套，它在南京旁边的句容，石家庄是限购的，我们一天卖了1000多套，1200多套，是这样一个情况在里面，这是第二个现象。

我们企业如果说你真的想卖，你真的想销售，这个销售你基本上不用太多的担心，就看你想卖多少，价格松动的结果基本上都是10％以内，刚才在路上来的时候，还在帮我们行里面的一个朋友解决买房的问题，已经九六折了，我说这已经是最低点了，可以再给一个点，这是我们很大的一个企业，买的很贵的房子。

最近只要你想卖，基本上都想卖得动，就看你愿不愿意价格有所松动。

第三，我们到鲜明标志，很多人都说在温州、宁波、鄂尔多斯，资金从民间抽出来投到房地产里面去，会不会搞一个中国式的次贷危机，我说这个肯定谈不上的，毕竟这个是少数，为什么呢？

如果真的整体性大多数企业，不用等到现在，早就降价了，我们企业降价是局部现象，这是很少的，为什么是局部的？

这个数据大家也知道，国内大概是8万家，活跃一点是6万家，我们能够记住的300家，这里面降价的很少，从年初到现在，远洋降了一下，但是为了应付我们去年两会期间的一个地王，不算真正意义上的降价，中海，算降，万科，也有所降，恒大，这些年这么干着，绿地，有所降，还有其它几个企业，当然我们算下来，我感觉现在企业，如果真缺钱他不用现在降，他早就降了，企业资金不像大家想的那么紧。

第四，最近企业的销售率，项目开盘的销售率最近已经上来了，前一阵子，大家会看到很多30％、35％、40％的，我为什么会调研销售率的问题？

有一家大企业，给我打过电话，说他们现在平均销售率是40％，我问了一些其他人，问了一下恒大，我们算下来如果它不含商业的话，基本上是75％以上的销售率，因为它今年就是500万方的上市的供货量，现在已经卖到400万方，大概有75％以上的销售率，这是很高了。

万科算起来也有70％左右，龙湖，大概是60％多的销售率。

招商，前一阵子受到了影响，但是最近几个楼盘开出来都是60％到70％的销售率，这也说明一点，你只要价格愿意松动，最近销售率是非常好的，这里面我们谈到碧桂园，这基本上属于被抢光了，1200套，1000多套被卖掉了，像这种销售率最近明显是上来了，因为这些现象也和我们之前一个大的判断也是基本上一致的，我谈行业，我不谈金融，因为金融我不大懂，大家自己去理解。

今年一个是整个成交量的问题，我相信不会出太大的问题，今年还是一样，未必比去年低，第二，价格，现在近期价格我相信，还有一批企业会跟进，价格会有所松动，会跟进，但是松动的幅度是非常有限的，我也知道6月，我们还会有企业有大动作，号称是百盘齐推，百盘营销，还有很多企业有18个楼盘，我们已经知道了，像这种批量性的营销动作都会有，但是价格的松动不会太大，增幅不会太大，如果自己想买房也好，或者自己朋友想置业也好，不要指望会松动很多，但是优惠还是可以的，还是可以要一些优惠的。

这是第二。

因为保障房，我们刘总在这边，可以跟他做一个交流，招商，我们每天自己内部也是几十个人开晨会，讨论研究保障房的问题，我们自己感觉资金跟商品房还是有问题，因为我们内部很多体系，有一些体系直接在北京长期办公的，我们感觉资金，如果按照国家的说法，今年1000万套是1.3万亿到1.4万亿的话，政府5000亿，民间8000亿，政府5000亿我们算起来缺口很大，真的蛮难。

现在各个方面的手段和动作，我们没有什么可操作性的，但是这一块，保障房，我之前讲过一个例子，这个例子最近也得到了印证。

就算是一个小故事，保障房的成交实际上等于什么？

因为保障房的预售是开工正负零你就可以拿预售证，但是它往往是定向的，你拿到预售证就已经卖完了，就是等于你只要挖一部分土，这个供应就已经成交了，早上我们都在讨论这个，这个是确认的，是这么一个情况。

所以真正的上市是有问题的，如果按照上海的做法，上海如果我们按照3300这样一个收入来定需要保障对象的话，因为我们上海计划是30万套，如果按这个线划，好像只要6万套就够了，我知道有关方面的数据，但是这个数据我没有确认。

总的想说保障房这一块，我们感觉也是还是有一点问题，全面上市这是有问题的，保障房从下半年，我们现在初步的判断，因为刚刚院长也跟我交换了一个观点，他认为会不会有一个天王三，在10月份左右，我们初步的一种感觉，如果按照去年这样一个姿态，去年这样一个势头，往后面走的话，可能我们这拨高峰会8月份出现，因为对地方政府来说，你真正到了10月份再去容忍这个量出来的话，今年这个口袋基本上是瘪的，这是一个。

第二，最近市场有几个现象，很一个是多城市都在同时推土地，这是一个信号，第二，有部分的政府已经开始或明或暗的放话，或者放声音，在试探我们上面的这个底，有的地方干脆直接先干了，我们也知道的，就是开始松了，政府有所松动。

第三，这个数字如果算起来也蛮简单，我们按城市收入平均的增幅，或者再简单一点，按照去年这样一个财政收入，我们房产所占的比重，你可以看一下，今年房地产所占的比重是特别小的，在这里面是成为一个巨大的缺口，这个缺口很容易算出来，地方政府局势紧了很多，我们感觉到大的时间节点，如果按照目前的进度往后面走，我感觉到可能是8月左右，可能会出现这样一拨行情。

但是这拨行情，大家不要指望上面松，上面不会松，下面做你的，上面我就不发声音的，去年7月15号开始，当时所有的代理项目方面，我们打了一圈电话都告诉我们，公租房买了，但是上面肯定知道这样的信号，但是他没有吭声，上面可能说政策松了，这个不会的，执行会松，执行松是两层机构的利益协调机构没有做好，一个是中央和地方没有做好，有的地方从市一级层面直接给你松，有的就是市一级政府可能还是执行，但是区里面给你松。

上海有的房子卖得很好，区里的压力有时候比市里的压力更为直接，这个行情我的理解是时间节点，我相信不会太久，会在8月左右。

我相信一旦有行情，这拨行情是偏短周期的行情，从势头上来看，整个势头是相对比较好的，最近成交市场的放量，你说市场每日成交量，这个不重要，最重要是什么？

我们这个行业操盘上的常识，操作上的常识，不要看当天成交量是多少，假如一个城市为例，很简单，这个城市如果简单说一点，内环、中环、外环，比如说说汤城，中环，假说是绿城，外环，假如说万科，如果说每一个区域都有一个典型楼盘，在这个调控很低位的时候，通过价格的优惠，取得很好的这样市场效果的话，这个市场肯定马上就起来，因为这是品牌企业做的价格测试，其他的企业看得到的，所以这是我们这些年的经验，就是说每一天成交量多少，在这个时候不要注意每一天，要看到每一个环线价格测试已经完成了，这个市场就非常的容易起来。

所以我们基本上再往后面走，我相信价格，特别是6月底到7月左右，价格还会有大范围的企业会加入，会有优惠，但是优惠幅度不大，但是这个量会集中开始放，在8月我相信，这里面配合一下地方政府有一些操作限购方面有松动的冲动，8月份这个量会比较高。

如果大的环境不变，应该是这样一个大概的情况。

侯院长：

可能在座的有很多人未必知道三益中国，我先简单介绍一下，我是设计院的，这是设计院中比较异类的一个企业，我们可能不简单的是在做设计，可能我们蛮大的一部分精力是做的设计以外的，包括一些企划的工作，包括一些对市场，所以今天我们陈总说，有这么一个设计院的，也可以来谈一谈。

我们可能站的角度不一样，他们有一些具体的销售数据，某种程度上，我也体会到了，他不太在乎说这个价格是不是下来一点，他更关心的是一种大的趋势，更多是讲量，我们设计院今年1到6月份，现在跟去年同比的增长，将近50％，今年上半年，将近50％。

从企业的角度来说，我们这个公司服务的企业，分三类，一类就像绿地，像复地这样的大企业，他们可能总的业务量占到我们的50％，还有一部分，相对的开拓也占到我们的20％，有一些新开拓的区域，我主要的工作就是新区域，新市场的开拓，对长三角市场的形势我了解的比较少，我从去年2月份去了内蒙，一年半，将近16个月，我主要的工作现在都在内蒙，在西部。

我可以简单讲讲那边的一个市场壮大，因为那是非常典型的三线城市和四线城市的结合，我在内蒙打交道的开发商有福建人，有温州人，也有当地的，有政府背景的企业，也有地方的一些企业。

在内蒙，至少我在内蒙在宁夏有9个地级市在做项目，我简单讲一个例子，我在巴盟区的时候，大家知道河套那个地方，跟鄂尔多斯比肯定没有办法比，因为鄂尔多斯是一个非常典型的金融城市，它的地产的狂暴不能说是非理智，绝对是占到我们地产里面的一个特例，它是一个非常典型的落的三线城市，我去年去的时候，它是一个老式的百货楼，一条大路，现在的把，是东城、西城、中心城市，已经是三个大的城区了，它的一个展开是因为我们通过项目，通过一个商业地产的一个建筑，23号项目，15个商业地产项目，23个项目，15个商业地产的项目，不同的组合，它现在是东城、西城已经没有地了，现在开始要搞新城了，所以巴彦淖尔，市是今年，它今年可能在增长方面，GDP增长方面可能一下子要往前走好几位，他去年合作了一些起来，就是巴彦淖尔，最大的企业，对它做整个地产的一个比较大的变化，工业园区已经有3个项目，整个地产对它的影响非常大，所以巴彦淖尔，我每次去，也给他们讲了好几次课，关于商业地产。

我刚从内蒙回来去了呼伦贝尔，有一家企业是内蒙古的，比较会做宣传，呼伦贝尔市长提了三个要求，就是我给你一年的时间，你们的团队在呼伦贝尔做四个大的项目，不能少于2000万，就是这么一个概念，其实政府对房地产的支持，地级市的大领导，对房地产，现在住宅这个东西，他们对这个东西兴趣不大，他现在所有的力量关注在几个点，第一，城市综合体，大量的商业品牌引进，第二，就是大市场，大家都是做基金的，可能对商业地产了解都挺多，可能有一些区域，很多东西原来是接近于零的，包头不一样，鄂尔多斯不一样，现在包头呼和浩特其实王博去了以后，他也认为这个方向是错的，它的商业也就是一个万达，一个维多利，我现在在包头做了一个南城商业中心，做了一个西城商业中心的规划，一个是3000亩地，一个是1500亩地，做了两个大的项目，等于是把呼和浩特做了一个西城开发，南城开发，做了两个大的项目。

所以在三线城市，第一，房地产市长是绝对支持的，而且是倾全力，怎么表现呢？

就是一瓶酒，有品牌的商业地产，就是千呼万唤，都是非常典型的，而且不是一个市场，所有的市场，都是表现这样，我在内蒙认识了7个市长，每个市长都是竭尽全力对商业地产品牌的引进，所以我觉得一个三线城市，一个跟商业有关的类型的开发，从现在的角度来说，首先他投资能获得了政策，至少是我们过去几年，在沿海城市可以看见，现在看不见的。

像我去呼伦贝尔，这次去，很简单，就是土地，所有的土地给你，就是你动迁花多少钱给你多少钱，这些钱里面，他把政府的再返给你，什么概念？

我们拿的地比住宅的地基本上可以便宜到60％，这是一个巨大的利润空间，从投资的角度来说，第二，一定是大的地块，所以我们在内蒙，现在几个大的方面，一个做专业市场，红星美凯龙、新鸿基、建材、汽配等等，还有做核心的，一定是有超市品牌的介入，我们整个团队里面是专门有负责品牌引路的，还有每一个城市做城市中心商业中心，然后做它的组合，做几个类型的商业组合，做核心商业圈，再做它的东城、西城，因为那个地方的市场还有那么大，内蒙的人很少，内蒙虽然是只有24000多万人，这个城市还是非常集中的，教育资源集中，医疗资源集中，政府对城市化建设这一块不遗余力，给足政策，我一直跑到赤峰，这次刚刚去了辽宁，这样一个大线，2500公里的线上，就算我没有看到不好。

陈啸天：

我有一个问题，跟你一起去的，有没有很大的开发商，是不是很多大的开发商都去了，第二，你们今年到现在为止，业务方面，有没有开发商跟你说调控紧，或者说我暂停开工，现在行情好，现在又加快了。

侯院长：

这个蛮有意思，我们刚才讲，我们公司有三大类的企业，50％的量是大企业，大企业是今年我们增长最快的，像绿地，像华润，增长是最快的，我们今年跟绿地，跟华润都成立了一个商业地产事业部，因为我们做住宅，但是我们相对品牌优势是商业地产设计，我们跟华润跟绿地都成立了商业地产设计研究机构，这两个企业今年至少量是增的，还有很多一些中等的企业，至少现在在我们设计院的范围内，在我认识的开发商，我认识一两百个开发商，到目前为止还没有谁说我，他可能做项目的时候缺钱，他需要融资，但是这个融资不是因为说他的手段实际上最重要的原因，是他不想做大，他还是不想做大，我在赤峰拿了两块地，做一个旅游项目，40多万平方米，开发商还是很有积极性的，因为他看到很大的机遇，政府给的，还有什么呢？

市场，我在巴盟，20几个项目，开发商光开工就是270万方，光是团购就是150万方左右就没了，他那个地方跟我们不一样，团购的能力特别强，政府的，机构的，市场上来说，我去年年底的时候，他们高层住宅是4800，现在高层住宅是5800，巴彦淖尔是内蒙古最差的，倒数第三的一个蒙。

陈啸天：

如果我没有记错的话，巴彦淖尔是不属于我们国家统计的范畴。

侯院长：

确实是，可能内蒙人统计的就是包头、鄂尔多斯和呼和浩特，我为什么讲巴彦淖尔呢？

我在鄂尔多斯有很多的项目，鄂尔多斯没办法说，我在鄂尔多斯将近300万方，但是鄂尔多斯的市场它确实是我们在里面天天开会，天天跟他们打交道，包括跟政府，包括跟企业，包括跟一些企划公司，我们知道鄂尔多斯是相对的一个状态，一些城市很普通，现在房地产说政策很严，但是对那些城市可能不明显，但是他也有受到影响，很多开发商他会不停的在问，说下面怎么样，下面怎么样，关于10月份的事儿也就是他们问多了，其实你跟政府打交道，政府会比我们急，那些市长比那些董事长还要着急，所以为什么商业地产非常的倾向于呢？

这不只是房地产，还是一个就业，还是一个变化，而且是以后最大的税收，这一块没有政治风险，其实讲到底还是关心房地产，刚才他说8月份，沿海总是比我们内部要提前一两个月，风先吹到，政府层面上的东西，至少我的感觉，上面是上面，下面是下面，这话只能领会，不能讲太多。

主持人：

谢谢候院长和陈总跟我们的交流，看看大家有没有问题，跟他们两位做一个互动。

如果没有问题，我们就进入下面几个环节，房地产公司跟我们交流的环节。

感谢候院长和陈总。

下面我们有请上海复地的战略运营部的副总监赵总，另外还有上海城开的副总经理，刘总，跟我们交流一下他们各自目前的一个市场的销售，包括他们的一些投资的情况。

复地集团：

我是复地集团的，复地集团今年5月份开始退市了，先讲一下为什么退市，因为复星是复地的大股东，为什么退市呢？

因为复星对复地的控股已经达到上市公司的一个线，70％左右，而且复地因为资产负债率比较高，所以它的资产，应该说是被低估的，而我们复星集团，它对房地产特别看好，它没有办法把更多的资源注入到复地来，然后又因为上市公司，比如关联交易，以及同业竞争的限制，他假如要重新来弄其他的投入房地产的话，有很多的阻碍，所以在这种情况下，他退市了，退市更多的是目前整个复星地产，我们成立了一个复星地产控股有限公司，它下面有很多的版块，复地是它最大的一个版块，后面还有星浩资本，从金地挖过来的赵翰忠，还有把复地原来做营销的策源机构，也是单独列为一个版块，我们还有做商业，相当于就是说把旧城改造再出租出去，叫做丽源商业，把这些全部是分为各个版块，然后我们复地其实只是其中一个版块，从复星的这些举措可以看来，复星是对整个房地产企业非常看好的，简单说一下复地各个上面的一些变化，复地比如从新开工，我们复地今年的新开工比去年还增加了，超过去年，我们的新开工，只要我们拿到地，达到开工条件了，我们都开了，不存在外面媒体说的故意放慢开工节奏的状况，我们只要达到开工条件，前期拿到证，比如说因为拆迁的问题，或者是什么，只要具备开工条件我们就开。

然后是销售，跟去年比，有一些变化，首先是销售的分布，今年的销售大概重点是往二、三线城市转移了，一线城市的确受到一些影响，但是我们整个的销售额是，假如按同比，跟去年相比，我们销售额是有所提高的，我们刚刚完成计划，102％左右，根据我们的运营计划来比，刚刚完成计划，但是我们还有另外一个情况，就是说我们的销售，大概的推盘，大部分是在下半年，上半年也不能说明什么情况，完成情况，因为一般房地产企业，都是金九银十，一般把开盘量放在下半年，这是销售，然后再讲一讲投资，我们的投资，假如我们没有复星这样的志愿，我们好在有一个复星的志愿，今年投资超过去年全年的投资额，我们投资是节奏非常大，我们认为今年是一个拿地的好时机，至少我们内部是这样认为的。

假如没有后备力量资源的话，现在拿地有一些顾虑，但是我们现在没有顾虑，我们反而认为现在是拿地的好时机，你跟政府谈地没有那么多的竞争对手，所以我们今年拿的地，至少我们认为土地比较超值，至少比起来这个时候觉得拿到的地更划算。

我刚刚讲了开工、销售以及投资这几个方面的一些跟去年的比较，我先讲这些。

城开集团：

大家好，我是城开集团京石职业的，我先介绍一下我们的基本情况，城开集团，以前由过去国资委100％控股的一个区属国有企业，从07年开始，由上市控股收购了其中50％的股权，目前已经纳入上市控股，就是0363的版块以内，目前我们等于说是上市和国资委共同控股的一个中外合资企业，但是本质上还是国有企业的一个企业，所以说我们公司更多的还是关注社会责任这一块，所以从09年开始，我们已经陆续开展了两个所谓保障性住房的项目，其中一个是我这边自己在操作的，是上海晶城，大概是在外环线以内一个全市应该算是最大的一个保障性住房项目，大概有60万平方米的一个经济适用房的项目，另外还有一个农民动迁房的项目，我跟陈总这边，对保障房的概念有一个混淆，它包含了三块，一个是公共租赁房，一个是经济适用房，还有一块是市政配套动迁的商品房，性质是完全不一样的概念，像公共租赁房没有产权，只是折算以打折扣的租金提供给审核符合要求的居民入住，它是有产权的，经济适用房是部分产权的概念，根据目前的政策，是从30％到70％，一直到目前最多的是四六开的一个概念，就是政府和申请对象是一个共同产权的概念，配套商品房是完全商品房概念，只不过销售是有一个限制，购买人群，是特定的类似于农民回迁的概念。

还有一些需要政府审核，累计要到6到8个月的审核时间，从我们集团来看，这一轮的调控对我们集团正好是没有赶上，因为今年实际上我们在售的住宅项目，基本没有赶得上时间的，以前该卖的都已经卖掉了，今年还没有到正式开始销售的时间，同时我们这边从2010年开始陆续拿到两块商业地块，一个是南方商城的城市综合体，还有一个是地铁新庄上盖的一个合作的项目，等于说我们集团也是从住宅在向商业地产这边进行商业转型，也为集团后续发展提供一些资金支持，经济适用房这边，说是社会责任，但是对集团的压力比较大，主要体现在两个方面，一个是政策方面，经济适用房的销售。

从项目开始的确定到最终的销售都是政府控制，进度完全受政府的要求，销售价格又受政府的审核，实际上达到预售标准也不能符合上市条件，有一些房子到现房的阶段还不能够销售，对整个公司来说资金有一定的压力，比较好的一点，银行，包括政府这边对经济适用房建设资金的认定比较宽酸，资金来源，除了自有资金以外，银行这边的支持比较大，当然都是从基准利率，包括一些信托产品，同时也在争取企业的发债，它的资金渠道比较多元化，比较能够以低成本的资金纳入整个经济适用房建设，也进一步的降低经济适用房的开发成本，但是政府也是比较明确的态度，如果你经济适用房，主要是土地成本，建设成本和财务成本都能够100％的认定，只要是你合理的，包括费用这边都是能够认定，这样对企业来说相应的难度有，但是有一个保本微利的感觉，同时也保这么一个基本的开发量，同时也锻炼了队伍。

基本上先讲这样吧。

主持人：

谢谢赵总和刘总，看看大家有没有问题要交流，比如说关于上海保障性住房的建设，有没有什么需要进一步交流的问题。

提问：

我问刘总一个问题，我知道其他的城市，关于保障性住房，尤其是经济适用房，它会有要求，就是企业的一个利润率不能超过一个什么样的水平，现在上海是一个什么情况？

回答：

上海根据上海市经济适用房管理办法，有明确的确定，就是利息成本＋土地成本＋建安费用＝3％，但是你的利润就是这些，就是土地成本加建安费用的3％，就是整个你的项目的开发利润。

提问：

利息成本是政府可以帮你来做一个扣除的？

回答：

对，是纳入整个销售价格的，提问：

我有一个朋友刚做一个项目，在包头，也是经济适用房，政府对包头的经济适用房是很简单的，就是一个土地成本价，销售价是2400到2800，其中的利润空间，可能24000就低一点，2800就高一点，其实还是很便宜的，包头那个区块的价格基本上都在5000左右的，我想问一下，经济适用房在上海它对建筑的标准有什么非常明确的要求？

回答：

实际上从建筑标准来说，它只有一个跟商品房是区别的，就是户型面积，它的户型面积是从50、70到80平方米，外立面，是希望你采用涂鸦方式，只是对户型面积上有要求。

提问：

实际上对于外立面的话风格可以自己定，涂料方式也可以。

回答：

比如你说用幕墙，多余的成本自己承