新能源汽车行业分析报告.docx

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新能源汽车行业分析报告

2017年新能源汽车行业分析报告

2017年2月

目录

一、首批新能源汽车新车型公示，指明行业发展趋势3

（一）新国补政策调整，首批新能源车车型公布3

（二）客车占比69%，纯电动车型占比82%4

二、新能源乘用车，三元渗透率提高6

（一）纯电动乘用车：

百家争鸣6

（二）混合动力乘用车8

三、新能源客车，三元解禁8

（一）纯电动客车，关注福田汽车和金龙汽车8

（二）客车市场，三元动力电池再上公告9

（三）混动客车，锰酸锂占优12

四、新能源专用车，格局未定13

（一）专用车整车厂，看湖北新楚风13

（二）纯电动专用车，三元渗透约50%14

今年首批新能源汽车新车型公示，指明行业发展趋势。

近日工信部发布第293批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，是今年首批包含新能源汽车车型的公告。

本批新能源汽车产品大概率符合新国补要求，成为行业发展的领先指标。

200款新能源汽车产品，客车占比69%，纯电动车型占比82%。

本批次包含乘用车26款，客车138款，专用车36款。

从动力系统来划分，纯电动164款，混动35款，燃料电池1款。

从车型数量来看，乘用车市场竞争激烈，比亚迪、北汽、东风、上汽、广汽、吉利、奇瑞等均推出新款，客车市场宇通、金龙和福田车型数量领先，专用车市场湖北新楚风一家独大。

客车市场解禁，乘用车市场渗透率提高，三元逻辑强化。

客车市场是“用电大户”，有60%动力电池进入客车市场。

2015年客车市场三元电池渗透率12%，2016年年初客车市场禁用三元，2016年年底解禁。

本批次共有5款客车使用三元电池，考虑到新国补政策，客车市场三元渗透率有望超15%。

另外，已公布电池类型的纯电动乘用车，三元占比100%。

一、首批新能源汽车新车型公示，指明行业发展趋势

（一）新国补政策调整，首批新能源车车型公布

2016年年底，四部委联合发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，对新能源汽车推广补贴方案进行调整，并对新能源汽车的技术要求进行了变更。

2016年基本是普惠式普通方案，只要能达到基本的门槛就可以拿到国补。

从2017年补贴政策来看，纯电动汽车都增加了电池能量密度要求，并且对于乘用车和客车，高能量密度可以拿到更高的补贴。

另外，新国补对乘用车和专用车提出了百公里耗电技术要求，对客车提出了电池系统占整车质量比例、节油率等技术要求。

今年1月份工信部发布申报第292批《道路机动车辆生产企业及产品公告》的车辆新产品公示，没有新能源汽车产品上公告。

针对新国补政策，车企也在积极调整战略。

近日发布的第293批中新能源汽车重新上公告，也意味着新车型大概率满足新国标的要求。

从其中的信息，我们可以一窥新能源汽车行业发展趋势。

（二）客车占比69%，纯电动车型占比82%

本批次共包含200款新能源汽车产品（不含底盘），其中乘用车26款，占比13%；客车138款，占比69%；专用车36款，占比18%。

从车型数量来看，客车依然占据主体。

新能源乘用车共有26款，其中纯电动20款，占比77%。

16年新能源乘用车销售4.24万辆，纯电动占比84%。

纯电动方向不会变化，混动市场也会逐渐崛起。

新能源客车共有138款，其中纯电类109款，占比79%。

从应用市场来看，城市客车占据主体，占比80%，其中插混客车全部都是城市客车。

36款新能源专用车中有35款是纯电动类，还有一款是燃料电池类。

从应用市场来划分，厢式运输车达到28款，另外还有少量的邮政车、工程车、牵引汽车、流动服务车等。

二、新能源乘用车，三元渗透率提高

（一）纯电动乘用车：

百家争鸣

公示的新能源乘用车虽然仅有26款，但是基本主流的车企都有推出新款车型。

北汽股份、北汽新能源、东风、广汽乘用车、上汽商用、奇瑞等均推出1～3款纯电动乘用车。

细分纯电动乘用车供应链体系，电机供应商中各电机厂竞争比较激烈，能够进入的车型基本是1～3款。

但是动力电池市场，CATL处于绝对的领先地位。

20款纯电动乘用车中，CATL供应其中9款，占比45%。

与客车和专用车比较，乘用车运行工况更加复杂，对汽车的零部件质量要求更高。

在一定的价格与质量范围内，整车厂往往会倾向于选择质量更好的零部件。

一般具备技术优势的外资企业，会首选打入乘用车市场。

本批纯电动乘用车供应链体系中，外资企业有大陆、LG化学。

对于国内电机、电池供应商，能够进入乘用车供应链体系，也能从侧面证明一家企业的实力，包括技术实力、渠道实力等。

不考虑部分贴牌生产，本批纯电动乘用车市场，电机供应商主要有：

方正电机（德沃仕+方正）、大洋电机（上海电驱动）、华域汽车，电池供应商有：

东方精工（普莱德）、长信科技（比克）、国轩高科。

（二）混合动力乘用车

公示的混合动力乘用车有6款，包括的车企有比亚迪、广汽乘用车和上汽通用。

比亚迪推出2款车型，广汽乘用车推出一款插混传祺GS4PHEV，凯迪拉克推出新款插混XT530E。

三、新能源客车，三元解禁

（一）纯电动客车，关注福田汽车和金龙汽车

公示的纯电动客车有109款，其中福田推出23款新车型，宇通21款，厦门金龙16款，这三家车企的数量占比55%。

另外，由于厦门金龙和厦门金旅都属于上市公司金龙汽车的控股子公司，若将这两家合并统计，则福田（23）、宇通（21）和金龙（21）这三家公司车型数量占比达60%。

此外，中通客车、亚星客车、江苏九龙等车企均有新款车型推出。

2016年纯电动客车市场，宇通、比亚迪和中通三足鼎立。

结合2016年纯电动客车市场格局，可以看到福田汽车和金龙汽车正积极应对行业变化，推出新款车型。

（二）客车市场，三元动力电池再上公告

109款纯电动客车搭载的电池种类有磷酸铁锂、锰酸锂、三元和钛酸锂。

其中搭载磷酸铁锂电池有87款，占比80%。

搭载三元电池的5款纯电动客车，整车厂是江苏九龙和江西宜春客车厂，动力电池供应商是江苏金阳光和妙盛动力。

其中江苏九龙和宜春客车厂均是江特电机的控股子公司，江苏金阳光是江特电机的关联公司。

江苏金阳光目前暂未上符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》的企业目录。

搭载三元电池的客车能上公告，对行业将产生积极的示范作用。

客车市场三元产业政策从暂停到解禁。

2016年1月底，工信部装备工业司司长张相木表示，出于对动力电池安全问题的考虑，目前暂停三元锂电池客车列入新能源汽车推广应用推荐车型目录。

国家在组织开展对三元锂电池客车等车型在现行安全标准体系下的风险评估。

在评估完成前，暂停三元锂电池客车列入新能源汽车推广应用推荐车型目录。

2016年底工信部在召开的新能源汽车安全监管工作会议上指出，自2017年1月1日起，在补交第三方检测报告后，三元电池客车可以新申请《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。

这一表态被解读为三元锂电池在客车上的应用自2017年1月1日起将解禁。

2015年新能源客车市场三元电池渗透率达到12%。

由于2016年年初工信部暂停客车市场使用三元，2016年上半年客车市场三元电池渗透率直接降到1%。

2016年年底新国补政策出台，对于新能源客车，国补金额=车辆带电量*单体电量补贴标准*调整系数。

对于非快充类纯电动客车，电池系统能量密度达到115wh/kg以上的，调整系数达到1.2，而能量密度在85～95wh/kg，调整系数仅0.8。

动力电池系统能量密度越高，对应的调整系数越大，意味着可以拿到更高的补贴金额。

对于同样带电量的车，由于动力电池能量密度不同，国补金额差距可能达到50%。

三元电芯能量密度远高于磷酸铁锂电芯。

无论是从市场需求，还是政策推动，新能源客车市场三元电池渗透率有望回归并超越12%。

纯电动客车市场，动力电池供应商中CATL稳居龙头地位。

微宏动力、北京国能、国轩高科、力神、沃特玛等处于第二梯队。

（三）混动客车，锰酸锂占优

公示的29款混合动力客车中，宇通客车有14款，厦门金龙4款，中通客车4款。

湖南南车、安凯、东风汽车、厦门金旅等均有新车型推出。

宇通客车的动力电池供应商主要是CATL和盟固利，各供应7款车型。

厦门金龙的电池供应商是CATL和微宏动力，中通客车的混动客车由盟固利独家供应。

从混动客车市场来看，盟固利供应13款车型，处于领先地位。

混动客车市场中动力电池类型仅有磷酸铁锂和锰酸锂。

搭载锰酸锂的车型有16款，搭载磷酸铁锂的车型仅有13款。

四、新能源专用车，格局未定

（一）专用车整车厂，看湖北新楚风

公示的36款新能源专用车中，湖北新楚风有14款，占比39%。

另外北汽银翔、东风汽车、厦门金龙等都有推出新款专用车。

湖北新楚风是经纬纺机（000666.sz）的控股子公司。

其电机供应商主要是湖南南车（5款）、微特电机（4款）、民富沃能（3款）、大地和（2款）和北京德威利（2款），电池供应商主要是北京国能（7款）、东莞迈科（4款）和沃特玛（3款）。

（二）纯电动专用车，三元渗透约50%

本批次35款纯电动专用车共由12家电池企业供应，主要电池供应商北京国能供应9款车型，沃特玛8款，CATL2款，骆驼集团2款，江苏天鹏2款，国轩高科1款。

本批次公示的35款纯电动专用车，共有23款车型公布动力电池种类，其中搭载三元电池的车型有11款，占比48%。

另外有10款车搭载的磷酸铁锂电池，2款车搭载的钛酸锂电池。

2016年新能源汽车行业的基调是“查骗补”，1月份四部委启动核查，9月出台骗补结果，12月30日正式明确2016年的补贴政策。

对比今年，今年新国补政策已经出台，第一批新能源汽车推广目录已经公示，并且经过2016年的行业整治，今年新能源汽车行业的状态要优于2016年。

从新能源汽车新国补政策到第283批新车型公告，我们判断三元产业链逻辑正在不断强化。

三元产业链，钴矿：

华友钴业，正极材料：

当升科技、格林美。

整车：

金龙汽车、福田汽车。