精品国际金融外汇与汇率基础考试要点doc.docx
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第一章外汇与汇率
第一节外汇概述
一、外汇（ForeignExchange）的基本含义
1、动态的外汇概念：
乂称“国际汇兑”，指把一国的货币兑换成另一国的货币，以此清偿国际间债权、债务关系的一种经济行为和经济活动。
2、静态的外汇概念：
（1）广义：
指一切以外币表示的资产。
通常用于各国的管理法令中。
我国《中华人民共和国外汇管理暂行条例》（1996）对外汇是这样规定的：
外汇指：
•外国货币（包括钞票、铸币等）
•外币有价证券
•外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证等）
•其他外汇资金
（2）狭义：
指以外币表示的、用于国际结算的支付手段。
人们通常使用的外汇概念是指这一狭义概念。
请思考
外国钞票是外汇吗?
为什么?
二、外汇的特征
1、必须是以外币表示的国外资产，用本国货币表示的信用工具和有价证券均不能视为外汇。
2、在国外能得到偿付的货币债权，而空头支票、拒付的汇票不能视为外汇。
3、可以自由兑换成其他形式支付手段的外币资产，而不能兑换成其他国家货币的外钞、票据等不应视为外汇。
三、经济生活中常见的外汇
三、经济生活中常见的外汇
国家或地区
货币
习惯写法
货币符号
美国
美元
$
USD
欧元区
欧元
€
EUR
英国
英镑
£
GBP
日本
日元
¥
JPY
瑞典
瑞典克朗
SKr
SEK
瑞士
瑞士法郎
SF
CHF
加拿大
加拿大元
Can$
CAD
澳大利亚
澳大利亚元
A$
AUD
新加坡
新加坡元
S$
SGD
韩国
韩国元
w
KRW
泰国
泰国株
B
THB
马来西亚
林吉特
M$
MYR
香港
港币
HK$
HKD
澳门
澳门元
P/Pat
MOP
家或地区
货币
欧元之前一些欧洲国家的货币符号
德国马克一一DEM
法国法郎——FRF
荷兰盾一NLG
意大利里拉——ITLLit
第二节汇率的标价方法与种类
—、汇率（ForeignExchangeRate）的含义:
指两种不同货币之间的比价。
汇率查询练习：
国家外汇管理局网站
二、汇率的标价方法
1、直接标价法（DirectQuotation）：
一定单位（1,100、10000个单位等）外币折合多少单位本币。
如：
某日我国国家外汇管理局公布以下汇价：
USDl=RMB6.3027汇率上升，表示外币升值、本币贬值；汇率下降，则相反。
2、间接标价法（IndirectQuotation）：
一定单位（1,100、10000个单位等）本币折合多少单位外币。
如：
某日伦敦外汇市场上公布以下汇价：
GBP1=USD1.8115
汇率上升，表示本币升值、外币贬值；汇率下降，则相反。
注意:
目前美国、英国、欧元区采用
英镑:
采用间接标价法，对欧元采用直接标价法美元:
采用间接标价法，但对英镑、欧元仍然沿用直接标价法欧元:
采用间接标价法
现实中，更多地使用“美元标价法”，即以一单位美元来折算其它货币。
三、汇率的种类
1、从银行买卖外汇的角度出发，分为：
（1）买入汇率（BuyingRate,BidRate）
银行从同业或客户那里买入外汇时所使用的汇率。
（2）卖出汇率（SellingRate,OfferRate）
银行向同业或客户那里卖出外汇时所使用的汇率。
双向报价（Two-wayPrice）
在外汇市场上，银行报价通常同时报出买入价和卖出价。
例1：
某日伦敦外汇市场上美元对英镑的汇率为GBPl=USD1.3040.1.3050
1.3040/1.3050
1.3040-50
1.3040/5040-50
40/50
1.3040是银行买入1英镑本币须付出的美元外汇数额；1.3050是银行卖出1英镑本币须收取的美元外汇数额。
差价为10点。
注意：
GBP1=USD1.3040-1.3050的国际惯例表示为：
GBP/USD=1.3040/1.3050
例2：
EUR/USD=0.8800/0.8810
0.8800表示报价者愿意买入EUR的价格，0.8810表示报价者愿意卖出EUR的价格。
在国际外汇市场上，交易时通常只先报出00/10,一旦成交，再确认全部的汇率数字是0.8800或0.8810o
解读汇价的规则
无论在何种标价法下，报价中前面较小的数字表示银行买入1单位“基准货币”必须向客户付出多少“标价（后一种）货币”；报价中后面较大的数字表示银行卖出1单位“基准（前一种）货币”必须向客户收取多少“标价（后一种）货币”。
请思考
思考题1:
思考题2：
（3）中间汇率（MiddleRate）
买入价与卖出价的平均数。
（4）现钞价（BankNotesRate）
银行的现钞买入价v现汇买入价现钞卖出价=现汇卖出价为什么？
现汇买入价、现汇卖出价、现钞买入价、现钞卖出价的查询练习:
中国银行网站
2、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同划分：
（1）即期汇率（SpotRate）
乂称“现汇汇率”，外汇买卖双方成交后，在当天或两个营业日之内办
理交割所使用的汇率。
交割（Delivery）：
外汇买卖中的实际收付。
（2）远期汇率（ForwardRate）
乂称“期汇汇率”，外汇买卖双方成交后，约定在将来的某一时间办理
交割所使用的汇率。
远期汇率的查询练习：
中国银行网站
远期差价（ForwardMargin）
远期汇率与即期汇率的差额
当F>S时，称“外汇升水”（AtPremium）
当FvS时，称“外汇贴水”（AtDiscount）当F=S时,称“平价”（AtPar）
升水（贴水）年率的计算
计算公式:
F-SI?
△=——X—xlOO%
Sn
F：
远期汇率S：
即期汇率n：
远期月数
注意:
利用上述公式进行计算时应注意区分“1=（标货币”和“参照货币”。
目标货币是指要计算升水或贴水程度的那种货币，而参照货币是指用于表达目标货币价值的货币。
计算时，要把所有的汇率报价按每单位目标货币相当于多少单位参照货币的形式表示出来。
举例
假定瑞士法郎的即期汇率为SF1.5035/$,30天远期汇率为
SF1.4975/$,请计算:
（1）SF的升水或贴水年率。
（2）$的升水或贴水年率。
远期汇率的报价方式
•直接报价（OutrightQuotation）
如：
某银行某口报出以下汇率
即期汇率$1=DM1.2605/1.2615
如：
某银行某日报出以下汇率
即期汇率$1=DM1.2605/15
62/57
199/192
465/455
一个月远期汇率三个月远期汇率六个月远期汇率
“点报价转换密直接报价的规则直接标价法和间接标价法下都适用如果LeftvRight,则“+”
如果LefoRight,则“・"
3、按汇率制定的不同方法划分：
（1）基础汇率（BasicRate）
一国制定的本币与关键货币（KeyCurrency）之间的汇率。
关键货币：
本国国际收支中使用最多、在本国的外汇储备中所占比重大、可自由兑换的货币。
（2）套算汇率（CrossRate）
根据基础汇率套算出本币与非关键货币之间的汇率。
如：
某日中国银行公布美元对人民币的汇率为USDl=RMB8.3025（基础汇率），
法国银行报出美元对法郎的汇率为USD1=FF6.6175（基础汇率）
则FF与RMB之间的汇率可根据以上基础汇率套算得出：
FF1=RMB（8.3025/6.6175）
双向报价时汇率的套算
■按中间汇率套算
■交又相除法：
适用于单位货币相同的汇率的套算。
例题:
■同边相乘法：
适用于单位货币不同的汇率的套算。
例题：
4、按汇率是否经过通货膨胀调整划分：
（1）名义汇率（NominalExchangeRate）：
官方公布的或市场通行的没有剔除通货膨胀因素的汇率。
（2）实际汇率（RealExchangeRate）：
对名义汇率进行价格调整后得到的汇率。
其计算公式为：
这里e和E分别代表实际汇率（直接标价法）和名义汇率（直接标价法）,P*代表外国的物价指数，P代表本国的物价指数。
举例：
说明:
实际汇率说明一国国际竞争力的变化。
直接标价法下，实际汇率值越大,本国商品的国际竞争力越强。
n外部实际汇率与内部实际汇率。
5、按汇率使用的不同范围划分：
（1）双边汇率（BilateralExchangeRate）：
（2）有效汇率（EffectiveExchangeRate）：
指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均汇率，乂称汇率指数。
它反映了一种货币价值的总体变化趋势。
其计算公式为：
A币的有效汇率=2什国货币对i国货币的汇率X（A国同i国的贸/=!
易值/A国的全部对外贸易值）
思考题：
注意：
由于测算有效汇率时双边汇率使用的是间接标价法，所以有效汇率指数的上升代表该国货币综合升值，指数下降代表该国货币综合贬值。
实际有效汇率的查询：
国际清算银行网站
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