精品国际金融外汇与汇率基础考试要点doc.docx

1、精品国际金融外汇与汇率基础考试要点doc第一章外汇与汇率第一节外汇概述一、外汇（Forei gn Exchange）的基本含义1、 动态的外汇概念：乂称“国际汇兑”，指把一国的货币兑换成另一国的货币，以此清偿国际 间债权、债务关系的一种经济行为和经济活动。2、 静态的外汇概念：（1） 广义：指一切以外币表示的资产。通常用于各国的管理法令中。我国中华人民共和国外汇管理暂行条例（1996）对外汇是这样规定 的：外汇指：外国货币（包括钞票、铸币等）外币有价证券外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证等）其他外汇资金（2） 狭义：指以外币表示的、用于国际结算的支付手段。人们通常使用的外汇概念是指这一狭义概

2、念。请思考外国钞票是外汇吗?为什么?二、外汇的特征1、 必须是以外币表示的国外资产，用本国货币表示的信用工具和有价证券均不 能视为外汇。2、 在国外能得到偿付的货币债权，而空头支票、拒付的汇票不能视为外汇。3、 可以自由兑换成其他形式支付手段的外币资产，而不能兑换成其他国家货币 的外钞、票据等不应视为外汇。三、经济生活中常见的外汇三、经济生活中常见的外汇国家或地区货币习惯写法货币符号美国美元$USD欧元区欧元EUR英国英镑GBP日本日元JPY瑞典瑞典克朗SKrSEK瑞士瑞士法郎SFCHF加拿大加拿大元Can$CAD澳大利亚澳大利亚元A$AUD新加坡新加坡元S$SGD韩国韩国元wKRW泰国泰国株

3、BTHB马来西亚林吉特M$MYR香港港币HK$HKD澳门澳门元P/PatMOP家或地区货币欧元之前一些欧洲国家的货币符号德国马克一一DEM法国法郎FRF荷兰盾一NLG意大利里拉ITL Lit第二节汇率的标价方法与种类、汇率(Foreign Exchange Rate)的含义:指两种不同货币之间的比价。汇率查询练习：国家外汇管理局网站二、汇率的标价方法1、直接标价法(Direct Quotation)：一定单位(1, 100、10000个单位等)外币折合多少单位本币。如：某日我国国家外汇管理局公布以下汇价：USDl=RMB6.3027 汇率上升，表示外币升值、本币贬值；汇率下降，则相反。2、间接

4、标价法(Indirect Quotation )：一定单位(1, 100、10000个单位等)本币折合多少单位外币。如：某日伦敦外汇市场上公布以下汇价：GBP 1=USD 1.8115汇率上升，表示本币升值、外币贬值；汇率下降，则相反。注意:目前美国、英国、欧元区采用英镑:采用间接标价法，对欧元采用直接标价法 美元:采用间接标价法，但对英镑、欧元仍然沿用直接标价法 欧元:采用间接标价法现实中，更多地使用“美元标价法”，即以一单位美元来折算其它货币。三、汇率的种类1、从银行买卖外汇的角度出发，分为：(1)买入汇率(Buying Rate, Bid Rate)银行从同业或客户那里买入外汇时所使用的

5、汇率。(2)卖出汇率(Selling Rate, Offer Rate)银行向同业或客户那里卖出外汇时所使用的汇率。双向报价(Two-way Price)在外汇市场上，银行报价通常同时报出买入价和卖出价。例1：某日伦敦外汇市场上美元对英镑的汇率为GBPl=USD1.3040.1.30501.3040/1.30501.3040-501.3040/50 40-5040/501.3040是银行买入1英镑本币须付出的美元外汇数额；1.3050是银行卖 出1英镑本币须收取的美元外汇数额。差价为10点。注意：GBP1= USD 1.3040-1.3050的国际惯例表示为：GBP/USD= 1.3040/1

6、.3050例2：EUR/USD= 0.8800/0.88100.8800表示报价者愿意买入EUR的价格，0.8810表示报价者愿意卖出 EUR的价格。在国际外汇市场上，交易时通常只先报出00/10, 一旦成交，再确 认全部的汇率数字是0.8800或0.8810o解读汇价的规则无论在何种标价法下，报价中前面较小的数字表示银行买入1单位“基准货 币”必须向客户付出多少“标价(后一种)货币”；报价中后面较大的数字表示银 行卖出1单位“基准(前一种)货币”必须向客户收取多少“标价(后一种)货币”。请思考思考题1:思考题2：(3)中间汇率(Middle Rate)买入价与卖出价的平均数。(4)现钞价(B

7、ank Notes Rate)银行的现钞买入价v现汇买入价 现钞卖出价=现汇卖出价 为什么？现汇买入价、现汇卖出价、现钞买入价、现钞卖出价的查询练习: 中国银行网站2、按外汇买卖成交后交割时间的长短不同划分：(1)即期汇率(Spot Rate)乂称“现汇汇率”，外汇买卖双方成交后，在当天或两个营业日之内办理交割所使用的汇率。交割(Delivery)：外汇买卖中的实际收付。(2)远期汇率(Forward Rate)乂称“期汇汇率”，外汇买卖双方成交后，约定在将来的某一时间办理交割所使用的汇率。远期汇率的查询练习：中国银行网站远期差价(Forward Margin )远期汇率与即期汇率的差额当FS

8、时，称“外汇升水” (At Premium)当FvS时，称“外汇贴水” (At Discount) 当F=S时,称“平价” (At Par)升水(贴水)年率的计算计算公式:F -S I?=X xlOO%S nF：远期汇率 S：即期汇率 n：远期月数注意:利用上述公式进行计算时应注意区分“1=(标货币”和“参照货币”。目标 货币是指要计算升水或贴水程度的那种货币，而参照货币是指用于表达目 标货币价值的货币。计算时，要把所有的汇率报价按每单位目标货币相当 于多少单位参照货币的形式表示出来。举例假定瑞士法郎的即期汇率为SF1.5035/$ , 30天远期汇率为SF 1.4975/$,请计算:(1)S

9、F的升水或贴水年率。(2)$的升水或贴水年率。远期汇率的报价方式直接报价(OutrightQuotation)如：某银行某口报出以下汇率即期汇率$ 1 =DM 1.2605/1.2615如：某银行某日报出以下汇率即期汇率 $1=DM 1.2605/ 1562/57199/192465/455一个月远期汇率 三个月远期汇率 六个月远期汇率“点报价转换密直接报价的规则 直接标价法和间接标价法下都适用 如果 LeftvRight,则“+”如果LefoRight,则“3、按汇率制定的不同方法划分：(1)基础汇率(Basic Rate)一国制定的本币与关键货币(Key Currency)之间的汇率。关键

10、货币：本国国际收支中使用最多、在本国的外汇储备中所占比重大、可自由 兑换的货币。(2)套算汇率(Cross Rate)根据基础汇率套算出本币与非关键货币之间的汇率。如：某日中国银行公布美元对人民币的汇率为USDl=RMB8.3025 (基础汇 率)，法国银行报出美元对法郎的汇率为USD 1 =FF6.6175 (基础汇率)则FF与RMB之间的汇率可根据以上基础汇率套算得出：FF1=RMB ( 8.3025/6.6175 )双向报价时汇率的套算按中间汇率套算交又相除法：适用于单位货币相同的汇率的套算。例题:同边相乘法：适用于单位货币不同的汇率的套算。例题：4、按汇率是否经过通货膨胀调整划分：(1

11、)名义汇率(Nominal Exchange Rate )：官方公布的或市场通行的没有剔除通货膨胀因素的汇率。(2)实际汇率(Real Exchange Rate)：对名义汇率进行价格调整后得到的汇率。其计算公式为：这里e和E分别代表实际汇率(直接标价法)和名义汇率(直接标价法), P*代表外国的物价指数，P代表本国的物价指数。举例：说明:实际汇率说明一国国际竞争力的变化。直接标价法下，实际汇率值越大, 本国商品的国际竞争力越强。n外部实际汇率与内部实际汇率。5、按汇率使用的不同范围划分：(1)双边汇率(Bilateral Exchange Rate )：(2)有效汇率(Effective Exchange Rate)：指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均汇率，乂称汇率指 数。它反映了一种货币价值的总体变化趋势。其计算公式为：A币的有效汇率=2什国货币对i国货币的汇率X (A国同i国的贸 /=!易值/A国的全部对外贸易值)思考题：注意：由于测算有效汇率时双边汇率使用的是间接标价法，所以有效汇率指数的上 升代表该国货币综合升值，指数下降代表该国货币综合贬值。实际有效汇率的查询：国际清算银行网站