华安MSCI季度报告.docx
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华安MSCI季度报告
华安MSCI中国A股指数增强型
2008年第一季度报告
基金管理人：
华安基金管理有限公司
基金托管人：
中国工商银行股份有限公司
签发日期：
2008-04-22
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：
华安中国A股
基金运作方式：
契约型开放式
基金合同生效日：
2002-11-08
报告期末基金份额总额：
1,631,542,700.41份
投资目标：
运用增强性指数化投资方法，通过控制股票投资组合相对MSCI中国A股指数有限度的偏离，力求基金收益率适度超越本基金比较基准，并在谋求基金资产长期增值的基础上，择机实现一定的收益和分配。
投资策略：
（1）资产配置：
本基金投资于股票的目标比例为基金资产净值的95%。
本基金在目前中国证券市场缺少规避风险工具的情况下，可以根据开放式基金运作的实际需求和市场的实际情况，适当调整基金资产分配比例。
（2）股票投资：
本基金以MSCI中国A股指数成分股构成及其权重等指标为基础，通过复制和有限度的增强管理方法，构造指数化投资组合。
在投资组合建立后，基金经理定期检验该组合与比较基准的跟踪偏离度，适时对投资组合进行调整，使跟踪偏离度控制在限定的范围内。
此外，本基金还将积极参与一级市场的新股申购、股票增发等。
（3）其它投资：
本基金将审慎投资于经中国证监会批准的其它金融工具，减少基金资产的风险并提高基金的收益。
业绩比较基准：
95%×MSCI中国A股指数收益率+5%×金融同业存款利率
风险收益特征：
本基金为增强型指数基金，通过承担证券市场的系统性风险，来获取市场的平均回报，属于中等风险、中等收益的投资产品。
基金管理人：
华安基金管理有限公司
基金托管人：
中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标（未经审计）
本期利润
-1,812,970,902.77元
本期利润扣减公允价值变动损益后的净额
161,503,309.63元
加权平均基金份额本期利润
-1.1926元
期末基金资产净值
5,420,166,487.08元
期末基金份额净值
3.322元
注:
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/（第1项/第3项）。
2、本报告期基金份额净值表现
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
2008年第1季度
-26.49%
2.67%
-25.92%
2.72%
-0.57%
-0.05%
3、自基金合同生效以来基金份额净值表现
华安MSCI中国A股指数增强型
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年11月8日至2008年3月31日）
四、管理人报告
（一）基金经理简介
刘光华先生：
MBA，10年银行、基金从业经历。
曾在农业银行上海分行国际部、路透集团上海代表处、中银国际上海代表处工作。
2001年加入华安基金管理公司，曾任研究部高级研究员，2006年4月至2007年3月担任上证180ETF基金经理，2005年5月至今担任华安MSCI中国A股指数基金经理，2007年3月至今担任华安中小盘成长（原安瑞证券投资基金）基金经理。
（二）遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金合同》、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
（三）报告期内的业绩表现和运作回顾
08年一季度，MSCI中国A股指数下跌27.30%，本基金比较基准下跌25.92%，华安MSCI基金净值下跌26.49%，季度基金净值表现落后比较基准0.57个百分点。
一季度末，华安MSCI基金的跟踪偏离度为0.1792%。
近期市场出现了大幅下跌，07年10月16日至08年3月31日，MSCI中国A指数下跌了32.89%，上证综合指数下跌了43.00%,市场近期的波动率也达到长期波动率的1.85倍。
从市场下跌的幅度和波动程度来看，超过了此前大多数投资者的预期。
本轮下跌的背景，包括如美国“次贷危机”引发全球性的金融动荡、08年美国经济出现衰退的可能性不断增加等外部原因，也有未来国内经济增长和上市公司净利润增速可能放缓、A股市场过去两年累积涨幅较大和估值相对较高、“大小非”解禁带来的供需失衡等内部原因。
市场大幅波动中指数基金的运作难度增加。
一季度本基金落后于比较基准，一是市场调整程度超过我们的预期，二是增强策略和市场表现有所背离，三是大幅波动中金额较大的申购和赎回对操作也造成了一些影响。
（四）投资展望
未来，通过继续坚持指数投资为主、增强操作为辅的策略，结合过去五年持续战胜基准的经验，我们相信能够为投资者提供跟踪市场的投资标的，并且通过我们的努力创造一定的超额收益。
（五）公平交易执行情况
公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端基金间公平交易管理办法》进行管理。
对于场内交易，目前公司《交易端基金间公平交易管理办法-交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。
该模块已于2004年下半年正式上线使用，目前运作情况良好，未出现过例外情况。
对于场外交易，《交易端基金间公平交易管理办法-银行间业务》以及《基金参与新股询价与申购业务管理办法》对其进行规范，目前执行良好。
同时我们将按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》对制度进行相应的修订。
（六）同类组合的业绩比较
本基金为增强型指数基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。
目前，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
（七）异常交易的专项说明
本季度没有出现异常交易。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
资产组合
金额（元）
占基金总资产比例
股票
5,067,935,791.91
90.80%
债券
224,147,000.00
4.02%
权证
1,615,576.99
0.03%
银行存款和清算备付金合计
150,736,710.92
2.70%
其他资产
136,691,208.29
2.45%
合计
5,581,126,288.11
100.00%
（二）报告期末股票投资组合
1、指数投资按行业分类的股票投资组合
序号
行业分类
市值（元）
占净值比例
1
A农、林、牧、渔业
30,613,520.00
0.56%
2
B采掘业
432,786,615.17
7.98%
3
C制造业
1,781,389,613.11
32.87%
C0食品、饮料
245,642,664.64
4.53%
C1纺织、服装、皮毛
30,978,659.52
0.57%
C3造纸、印刷
36,718,584.10
0.68%
C4石油、化学、塑胶、塑料
236,106,760.19
4.36%
C5电子
31,190,842.53
0.58%
C6金属、非金属
542,354,712.69
10.01%
C7机械、设备、仪表
502,726,196.93
9.28%
C8医药、生物制品
150,476,655.96
2.78%
C99其他制造业
5,194,536.55
0.10%
4
D电力、煤气及水的生产和供应业
212,917,966.49
3.93%
5
E建筑业
59,242,573.55
1.09%
6
F交通运输、仓储业
390,888,509.19
7.21%
7
G信息技术业
266,607,139.22
4.92%
8
H批发和零售贸易
240,350,344.47
4.43%
9
I金融、保险业
895,185,455.61
16.52%
10
J房地产业
381,785,438.55
7.04%
11
K社会服务业
70,114,351.72
1.29%
12
L传播与文化产业
27,745,176.27
0.51%
13
M综合类
112,854,248.29
2.08%
合计
4,902,480,951.64
90.45%
2、积极投资按行业分类的股票投资组合
序号
行业分类
市值（元）
占净值比例
1
C制造业
16,538,212.50
0.31%
C7机械、设备、仪表
13,310,212.50
0.25%
C8医药、生物制品
3,228,000.00
0.06%
2
F交通运输、仓储业
10,503,313.94
0.19%
3
H批发和零售贸易
12,039,300.00
0.22%
4
I金融、保险业
52,171,812.73
0.96%
5
J房地产业
69,684,407.10
1.29%
6
K社会服务业
2,100,000.00
0.04%
7
L传播与文化产业
2,417,794.00
0.04%
合计
165,454,840.27
3.05%
3、指数投资前五名股票明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
市值（元）
占净值比例
1
600036
招商银行
7,669,027
246,712,598.59
4.55%
2
000002
万科Ａ
7,441,533
190,503,244.80
3.51%
3
600030
中信证券
2,220,000
116,550,000.00
2.15%
4
600000
浦发银行
3,254,477
115,208,485.80
2.13%
5
600016
民生银行
9,703,136
103,920,586.56
1.92%
4、积极投资前五名股票明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
期末市值（元）
占净值比例
1
000667
名流置业
5,836,215
69,684,407.10
1.29%
2
601166
兴业银行
1,303,879
48,008,824.78
0.89%
3
600825
新华传媒
390,000
12,039,300.00
0.22%
4
000418
小天鹅Ａ
705,000
10,680,750.00
0.20%
5
601111
中国国航
633,493
10,503,313.94
0.19%
（三）报告期末债券投资组合
1、按券种分类的债券投资组合
序号
债券品种
市值（元）
占资产净值比例
1
央行票据
224,147,000.00
4.14%
合计
224,147,000.00
4.14%
2、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号
债券名称
债券市值（元）
占净值比例
1
08央票06
99,180,000.00
1.83%
2
08央票07
96,140,000.00
1.77%
3
08央票28
28,827,000.00
0.53%
（四）本报告期末获得的权证明细
权证代码
权证名称
市值（元）
占基金资产净值比例
580016
上汽CWB1
390,971.45
0.01%
580017
赣粤CWB1
742,587.08
0.01%
580019
石化CWB1
482,018.46
0.01%
（五）本报告期内投资资产支持证券的情况
序号
资产支持证券
代码
资产支持证券
品种
资产支持证券
期末市值（元）
占基金资产净值比例
1
-
-
-
-
（六）投资组合报告附注
1、基金计价方法说明
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算，未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。
2、投资决策程序说明
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他需说明的重要事项
华安基金管理有限公司在本报告期内未投资本基金。
4、本报告期基金的其他资产构成
其他资产构成项目
金额（元）
深交所交易结算保证金
1,234,803.29
应收利息
1,706,842.73
应收基金申购款
133,749,562.27
合计
136,691,208.29
5、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券名称
债券市值（元）
占净值比例
1
-
-
-
6、本报告期内获得的权证明细
权证代码
权证名称
数量
（份）
权证成本总额（元）
权证投资
类别
580017
赣粤CWB1
112,941
588,433.87
投资可分离债获配
580018
中远CWB1
33,418
232,985.56
投资可分离债获配
580019
石化CWB1
233,310
663,458.79
投资可分离债获配
580020
上港CWB1
78,897
143,805.41
投资可分离债获配
六、开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额
1,413,053,092.04
本报告期期间总申购份额
737,541,562.09
本报告期期间总赎回份额
519,051,953.72
本报告期期末基金份额总额
1,631,542,700.41
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金合同》
2、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金招募说明书》
3、《华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金托管协议》
（二）存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站。
（三）查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇〇八年四月二十二日
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