财务管理考前复习电大综合版.docx
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财务管理考前复习电大综合版
一、名词解释：
1、股权资本：
亦称自由资本或权益资本，是企业依法取得并长期拥有，自主调配运用的资本。
股权资本的筹集方式主要是有股票、吸收直接投资、留存收益和认股权证筹资等方式。
2、个别资本成本：
是指按各种长期资本的具体筹资方式来确定的成本，它进一步细划为借款成本、债券筹资成本、股票筹资成本（优先股与普通股）、留存收益成本等。
3、信用政策：
又称应收账款政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。
信用政策主要包括信用标准,信用条件,收账政策三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量
4、目标利润：
是指企业在一定时期内争取达到的利润目标，反映企业在一定时期内财务、经营状况和经济效益的预期目的。
5、流动比率：
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力
二、问答：
1、企业与投资者之间的财务关系是什么？
（P5）
答：
财务关系是企业与理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。
企业与投资者之间的财务关系是指企业投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济利益关系。
体现了所有权的性质，反映了经营权和所有权分离的经济关系。
企业与受资者之间的财务关系，是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业（受资者）投资，受资者按照规定分配给企业投资报酬所形成的经济利益关系。
同样体现了所有权性质，反映了投资与受资的关系。
2、企业与受资者之间的财务关系是什么？
答：
是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系.是体现所有权性质的投资与受资的关系。
3、资本利润率最大化作为财务管理目标的缺点？
答：
以利润最大化作为企业财务管理的目标有其合理的一面。
因为，在市场经济条件下，利润的多少不仅体现了企业对国家的贡献，而且与企业职工的利益息息相关。
利润额是企业在一定期间经营收入和经营费用的差额，而且是按照收入费用配比的原则加以计算的，它反映了当期日常经营活动中投入与产出对比的结果，在一定程度上体现了企业经济效益的高低。
但是，以利润最大化作为企业财务管理的目标在实践中也有一些弊病。
首先利润最大化中的利润额是一个绝对额，它没有反映出所得利润额同投入资本额的关系，因而不能科学地说明企业经济效益水平的高低，不便于在不同时期、不同企业之间进行比较。
其次，利润最大化中的利润是一定时期实现的利润，它没有说明企业利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值，而且也没有有效地反映风险问题，可能导致企业不顾风险大小而一味地追求利润。
最后，片面地强调利润额的增加，往往使得企业产生追求短期利润的行为。
缺点：
1、利润最大化中的利润额是一个绝对数，没有反映出所得利润额同投入资本额的关系。
2、有可能使得企业产生追求短期利益的行为。
4、企业持有现金的动机？
（P152）
答：
企业持有现有现金，是必须的，其目的，主要是为了投资以扩大再生产，其次是以备不时之需。
1、交易动机，即企业在正常经营秩序下应当保持的现金支付能力。
2、预防动机，即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
3、投机动机，即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会获取较大利益而准
备的现金余额。
5、年金的分类？
答：
年金源自于自由市场经济比较发达的国家，是一种属于企业雇主自愿建立的员工福利计划。
即由企业退休金计划提供的养老金。
其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工分享企业利润的一部分。
年金的分类
年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金，预付年金）、递延年金（延期年金）、永续年金等类型。
1、普通年金 普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。
2、即付年金 即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。
即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。
3、递延年金 递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。
它是普通年金的特殊形式。
4、永续年金 永续年金是指无限期等额收付的特种年金。
它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金
企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。
是多层次养老保险体系的组成部分，由国家宏观指导、企业内部决策执行。
6、现金管理存货模式所考虑的成本？
答：
成本分析模式是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法.运用成本模式确定现金最佳持有量时,只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本,而不予考虑管理费用和转换成本，存货模式是将存货经济定货批量模型原理用于确定目标现金持有量,其着眼点也是现金相关总成本最低.在此模式下,只考虑现金管理的机会成本与固定性转换成本,由于二者同现金持有量的关系不同,因此存在一最佳现金持有量,使得二者之和最低.现金日常管理包括现金回收管理,现金支出管理和闲置现金投资管理。
7、证券投资的收益包括哪些？
（P192）
答：
证券投资的收益是指投资者进行证券投资所获得的净收入，主要包括债息、股利与资本利得等。
由于不同的有价证券有其不同的的收益方式，因此对证券投资收益的衡量需要结合具体不同的证券种类。
8、企业盈利能力分析指标有哪些？
！
（P266）
答：
主要有：
1、销售利润率、是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。
2、净资产收益率、是企业实现的税后利润与所有者权益的比率。
3、总资产利润率（或总资产报酬率等），是企业税后利润与资产总额的比率，它反映了资产的盈利能力。
9、内部收益率（报酬）决策的规格？
答：
内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
内部收益率就是在考虑了时间价值的情况下，使一项投资在未来产生的现金流量现值，刚好等于投资成本时的折现率，而不是你所想的“不论高低净现值都是零，所以高低都无所谓”，这是一个本末倒置的想法了。
因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。
说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。
内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。
使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。
但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。
所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。
1、某公司有一项付款业务：
甲方案：
现付10万元
乙方案：
分三年付款，一至三年各年年初付款额分别为3万元、4万元、4万元。
若利率为10%，甲乙两个方案谁最优？
答：
Pv=现值i=利率n=计算期数I=利息S=终值
S=Pv+IPv=S—I=S/1+iXn
比较甲乙方案的现值，乙方案的现值即三笔款项的现值之和。
乙方案现值之和
＝3＋4×一年期利率10%的复利现值系数＋4×两年期利率10%的复利现值系数
＝3＋4×0.909＋4×0.826＝9.94万元
甲方案现值＝10万元
比较甲乙两个方案——乙方案现值小于甲方案，所以乙方案更优！
2、某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，若利率为10%，最初存入银行的款项是多少？
答：
P=1000×P/A,10%,4）×（P/F,10%,2）=1000×3.1699×0.8264=2619.61（元）
3、某企业98年初银行借款200万元，期限为10年，从2003年初开始每年等额还本付息，期满正好还本付息完毕，利率10%，求每年还款金额。
答：
PA=AX（1-（1+i）-n）/iA=Sxi/（（1+i）n-1
此题实际是一个求10年期（递延3期）的递延年金现值的问题
设每年还款金额为A
98年初银行借款200万元＝A×七年期利率10%的年金现值系数×三年期利率10%的复利现值系数
即：
200万元＝A×4.868×0.751
则A＝54.71万元
4、某人六年后准备一次性付款180万元购买一套住房，他现在已经积累了70万元，若利率为10%，为了顺利实现购房计划，他每年年末应等额积累多少钱。
答：
每年年末等额积累的钱（共6年）构成一个6年期的普通年金，6年期的年金终值与现有70万元的6年复利终值之和应正好等于购房款180万元。
设每年年末等额积累A万元
A×六年期利率10%的年金终值系数＋70×六年期利率10%的复利终值系数＝180万元
即：
A×7.716＋70×1.772＝180万元
则A＝7.25万元
一、单选题
1、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（）。
企业价值最大化
2、企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的（）。
利益分配关系
3、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后的终值时应采用（）。
复利终值
4、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。
折现率一定为0
5、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。
货币时间价值率
6、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。
市场对公司强行收或吞并
7、企业经营而引起的财务活动是（）。
投资活动
8、下列各项中，（）是影响财务管理的最主要的环境因素。
金融环境
9、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
普通年金终值系数
10、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）。
16379.75
11、某人每年初存入银行1000元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（）元。
4750.70
12、普通年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。
期末
13、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。
相等
14、假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（）。
20
15、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
如果某股票的必要报酬率为14%，其风险系数为（）？
1.25
16、投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是因为（）。
进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬
17、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。
甲企业购买乙公司发行的债券
18、下列各项不属于财务管理经济环境构成要素的是（）。
公司治理结构
19、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么（）。
每年支付的利息是递减的
20、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。
投资与受资关系
21、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。
解聘
22、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。
永续年金终值
23、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及
收回又称为（）。
投资
24、财务管理作为一项综合性的管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各
方的（）。
财务关系
25、已知某证券的风险系数等于1，则该证券的风险状态是（）。
与金融市场所有证券
的平均风险一致
26、在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（）。
广义投资
27、在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。
财务决策
28、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。
社会平均资金利润率
29、某人持有一张带息票据，面值1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（）元。
12.5
30、与年金终值系数互为倒数的是（）。
偿债基金系数
31、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%，则市场的风险报酬率是（）。
8%
32、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
如果一项投资计划的风险系数为0.8，这项投资的必要报酬率是（）？
10.4%
33、ABC企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？
（）租用好
34、下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。
金融工具
35、A方案在3年中每年年初付款200元，B方案在3年中每年年末付款200元，若利率为10%，则两者在第3年末时的终值相差（）元。
66.2
1、某企业只生产和销售A产品。
假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；
按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。
2009年息税前利润增长率为（）。
20%
2、放弃现金折扣的成本大小与（）折扣期的长短呈同方向变化
3、下列各项中不属于商业信用的是（）预提费用
4、最佳资本结构是指（）加权平均的资本成本最低企业价值最大的资本结构
5、下列各项中，（）不属于融资租赁租金构成项目租赁设备维护费
6、在下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差异点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（）税前利息
7、某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通每股收益（EPS）的增长率为（）25%
8、某企业只生产和司司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：
增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：
增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。
预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。
增发普通股方案下的2008年全年债券利息（）万元。
80
12、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。
2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：
增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：
增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。
预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。
增发公司债券方案下的2008年全年债券利息（）万元。
1613、与购买设备相比，融资租赁设备的优点是（）。
当期无需付出全部设备款
14、某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）36.7%15、某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求按贷款的15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（）14.12%
16、经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于（）2.25
17、下列选项中，（）常用来筹措短期资金商业信用
18、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍2.7
19、某企业只生产和销售A产品。
假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。
2008年企业的息税前利润是（）？
1000
20、某企业只生产和销售A产品。
假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。
销售量为10000件时的经营杠杆系数为（）2
21、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。
2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：
增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：
增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。
预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。
该公司每股利润无差异点是（）万元。
176022、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（）1030
23、某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为25%，则此债券的成本为（）9.2%
24、下列各属于权益资金的筹资方式的是（）发行股票25、某债券面值为500元，票面利率为8%，期限3年，每半年支付一次利息。
若市场利率为8%，则其发行时的价值（）大于500元
26、企业利用留存收益方式筹集到的资金是（）企业自留资金27、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：
40，据此可断定该企业（）同时存在经营风险和财务
28、某公司EBIT=100万元，本年度利息为0，则该公司DFL为（）129、大华公司公司发行普通股1000万元，每股面值1元，发行价格为5元，筹资费用率为3%，第一年年末每股发放股利为0.5元，以后每年增长5%，则该项普通股成本为（）15.31%30、大华公司发行了总额为2000万元的债券，票面利率为10%，偿还期限为3年，发行费用为4%，若公司的所得税税率为25%，该项债券的发行价为1800万元，则债券资金成本为（）。
8.7%
31、当预计的EBIT<每股利润无差异点时，运用（）筹资较为有利。
权益
32、某企业经营杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期固定成本为（）。
500万元
33、某企业只生产和销售A产品。
假定该企2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。
2008年的毛利是（）。
20000
34、MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。
2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：
增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：
增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。
预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。
根据上面的计算，该公司应选择的筹资方式是（）。
权益35、股票投资的特点是（）.收益和风险都高
1、对现金持有量产生影响的成本不涉及（）。
储存成本
2、信用政策的主要内容不包括（）。
日常管理3、企业留存现金的原因，主要是为了满足（）。
交易性、预防性、投机性需要
4、某种股票当前的市场价格是40元，上年每股股利2元。
预期的股利增长率为5%。
则其市场决定的预期收益率为（）l0.25%
5、某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。
则应收账款收现率为（）。
33%
6、按组织形式的不同，基金分为（）基金。
契约型和公司型基金7、将投资区分为实物投资和金融投资所依据的分类标志是（）。
入程度投资的对象
8、在下列各项中，属于固定资产投资现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（借款利息支付
9、企业进行了短期债券投资的主要目的是（）。
调节现金金金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资，这种基金会称为（）。
封闭式基金
12、下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。
合理运用浮油量”
13、以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）。
专设采购机构的基本开支
14、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容是（）。
短缺成本
15、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该项货款之间所用的时间”称为（）。
应付账款周转期
16、企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。
信用标准
17、某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其它稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。
50%
18、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：
基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。
假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。
该基金公司年初单位基金的认购价是（）。
2.6元19、某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：
基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。
假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。
该基金公司年末基金赎回价是（）。
2.77元
20、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：
4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。
一年按360天计算。
2008年度维持赊销业务所需要的资金额为（）万元。
300
21、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：
4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。
一年按360天计算。
2008年度应收账款的机会成本额是（）万元。
30
22、某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：
4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。
一年按360天计算。
若2008年应收账款需控制在400万元，在其它因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为（）天。
40
23、企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备
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