证券从业资格考试金融市场基础知识课本+笔记提纲.docx
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证券从业资格考试金融市场基础知识课本+笔记提纲
金融基础知识
2017/01/04复习要点
1.金融市场的交易对象？
2.金融市场的主体？
3.金融市场的定义？
金融基础知识重点
第一章金融市场体系（第一节全球金融体系）
一、金融市场的概念
金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的金融市场定义是：
金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
2017/01/04复习要点
1.最常见的分类？
可分为哪7类？
二、金融市场的分类
（一）按交易标的物划分
按照金融市场交易标的物划分是金融市场最常见的划分方法。
按这一划分标准，金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场。
1．货币市场
货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资期限在一年及一年以下的金融市场。
货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金等。
（1）同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
（2）票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。
2017/01/04复习要点回购市场
1.回购可分为那三种类型？
2.三种回购涉及的所有权转变？
（3）回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
回购是指资金融人方在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
在银行间债券市场上回购业务可以分为质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务三种类型。
补充解释：
质押式回购：
是交易双方以债券为权利质押所进行的短期业务。
在质押式中，资金融入方（）（在中委托显示"融资"*）在将债券出质给资金融出方（）（在交易系统中委托显示""*）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
在质押式回购在交易过程中所有权不发生转移，该券一般由机构进行冻结托管，并在到期时予以解冻。
买断式回购：
是包含两次结算的一次，由一个买断式回购合同约束。
与不同的是，在买断式回购中，所有权发生两次转移，不体现为质押形式，取得的不是债券的质押权，而是债券的所有权，在回购期间可对回购债券进行处置，只不过时必须将这种权利交还给并相应收回融出的资金。
将买断式回购定性为有条件的两次债券所有权的转移，这样规范有三点优势：
一是能避免“质押式回购”中正回购方破产或陷入经济纠纷案中时，逆回购方面临的或质押权可能无法行使的问题；二是能避免“质押式回购”中正回购方到期不履行债券购回义务时，逆回购方通过行使质押权追偿资金在时间上的不确定性，从而快捷地处置回购项下买入的债券，避免流动性风险；三是对逆回购方来说，在回购期间内使用所买入债券进行现券卖出或正回购都没有任何法律障碍，有利于提高。
上海证券交易所国债买断式回购的交易主体限于在中国结算公司上海分公司开立B字头和D字头账户的投资。
开放式回购：
是相对于的“”而言的。
在开放式回购中，资金融出方在获得之后有权对债券行驶，只需要在时手中持有该债券以支付的回购即可。
（4）货币市场基金（简称“MMF”）是指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。
2017/01/04复习要点
1.资本市场的融资期限？
2.交易的内容？
3.资本市场主要包括那三类？
4.投资基金的特点？
筹集的资金用途？
2．资本市场
资本市场亦称“长期金融市场”“长期资金市场”，是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的场所。
资本市场主要包括股票市场、债券市场和基金市场等。
（1）股票市场是股票发行和流通的市场，也可以说是指对已经发行的股票进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。
（2）债券市场是发行和买卖债券的场所。
（3）投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。
3．外汇市场
外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场
4．金融衍生品市场
金融衍生品是指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品（货币、债券、股票等）的基础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换、远期等。
2017/01/04复习要点
1.金融衍生品市场特征？
2.传统金融产品是指？
3.金融衍生品主要有那四类？
补充解释：
期货：
与完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如、、石油等及金融资产如股票、等为标的可交易合约。
因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或协议叫做。
买卖期货的场所叫做。
投资者可以对期货进行投资或。
期权：
又称为，是一种衍生性。
是指买方向卖方支付（指）后拥有的在未来一段时间内（指）或未来某一特定日期（指）以事先规定好的价格（指）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。
互换：
是交易双方依据预先约定的协议，在未来确定期限内，相互交换的交易。
又称掉期是指在外汇市场上买进的同时又卖出同种货币的，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。
在中，把与之差，即或叫做。
远期：
是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、、外汇等金融产品）。
5．保险市场
保险市场是指保险商品交换关系的总和，或是保险商品供给与需求关系的总和。
它既可以是固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。
6．黄金市场
黄金市场是指专门经营黄金买卖的金融市场。
目前，世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、中国香港等地。
2017/01/04复习要点
1.按交易对象是否新发行划分分为那两类？
（二）按交易对象是否新发行划分
按交易对象是否新发行，金融市场可以分为发行市场和流通市场。
（1）发行市场。
发行市场也称一级市场、初级市场，是新证券发行的市场。
（2）流通市场。
流通市场也称二级市场、次级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。
二级市场的交易可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。
场内交易市场，又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场。
场外交易市场，又称柜台交易市场、店头交易市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。
它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。
2017/01/04复习要点
1.根据融资方式划分分为那两类？
2.直接融资和间接融资的关键区分点？
3.间接融资的主要形式：
存款、购买有价证券
（三）根据融资方式划分
根据融资方式不同，金融市场可以分为直接融资市场和间接融资市场。
（1）直接融资市场。
直接融资亦称“直接金融”，是指没有金融中介机构介入的资金融通方式。
（2）间接融资市场。
间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
（四）按地域范围划分
按金融市场地域范围不同，可将其分为国际金融市场和国内金融市场。
（1）国际金融市场。
国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所。
此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间。
（2）国内金融市场。
国内金融市场指本国居民之间发生金融关系的场所，仅限于有居民身的法人和自然人参加，经营活动一般只涉及本国货币，既包括全国性的以本币（在我国就是人民币）计值的金融交易，也包括地方性金融交易。
（五）按经营场所划分
按是否存在固定的经营场所，金融市场可分为有形金融市场和无形金融市场。
（1）有形金融市场。
有形金融市场是指有固定场所和操作设施的金融市场。
（2）无形金融市场。
无形金融市场是指以营运网络形式存在的市场，通过电子电讯手段达成交易。
（六）按交割期限划分
按金额工具交割期限不同，可将金融市场分为金融现货市场和金融期货市场。
（1）金融现货市场。
金融现货市场是指融资活动成交后立即付款交割的市场。
（2）金融期货市场。
金融期货市场是指投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割的市场。
（七）根据交易对象的交割方式划分
根据交易对象的交割方式不同，金融市场可分为即期交易市场和远期交易市场。
（1）即期交易市场。
即期交易市场是指约定在交易完成几个工作日内办理资产交割的金融市场。
（2）远期交易市场。
远期市场是指进行远期合约交易的市场，交易双方按约定条件在未来某一日期交割金融资产的金融市场。
（八）根据交易对象是否依赖其他金融工具划分
根据交易对象是否依赖其他金融工具，金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场。
（1）原生金融市场。
原生金融市场是指交易原生金融工具的市场。
如股票市场、基金市场、债券市场等。
（2）衍生金融市场。
衍生金融市场是指交易衍生金融工具的市场。
如期权市场、期货市场、远期市场、互换市场等。
（九）根据价格形成机制划分：
根据价格形成机制不同，金融市场分竞价市场和议价市场。
（1）竞价市场。
竞价市场又称公开市场，是指金融资产交易价格通过多家买方和卖方公开竞价形成的市场。
（2）议价市场。
议价市场是指金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场。
三、影响金融市场的主要因素
一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下四个方面：
（1）经济因素。
影响金融市场的经济因素具体包括经济环境的变化、放松管制与加强管制两种经济哲学的交替、世界货币制度的影响。
（2）法律因素。
（3）市场因素。
（4）技术因素。
2017/01/04复习要点
1.金融市场的7个特点？
2.金融市场具有价格一致性是指？
3.金融市场的非物质化是指那两层含义？
4.借贷关系体现了什么原则？
5.金融市场的核心内容？
四、金融市场的特点
金融市场的特点可概括为以下内容：
（1）金融市场以货币和资金、其他金融工具为交易对象。
（2）金融市场具有价格的一致性，利率在市场机制作用下趋向一致。
（3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。
（4）金融市场是一个自由竞争市场。
（5）金融市场的非物质化。
这种非物质化首先表现为股票等证券的转手并不涉及发行企业相应份额资产的变动；其次，即使在“纸张”上，金融资产的交易也不一定发生实物的转手，它常常表现为结算和保管中心有关双方账户上的证券数量和现金储备额的变动。
（6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。
（7）现代金融市场是信息市场。
由于金融市场的核心内容——金融产品交易可以抽象掉其硬的物质方面的限制，所以金融市场的“软”的方面，即信息方面就显得特别重要。
五、金融市场的功能
2017/01/04复习要点
1.金融市场的4个功能
2.金融市场的配置功能表现在那三个方面？
3.直接调节通过什么资本？
首先对什么部门产生影响？
4.货币政策具体的调控工具有那三个？
（一）资本积累（聚敛功能）
金融市场的积累功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合的功能。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
金融市场之所以具有资金的积聚功能：
一是由于金融市场创造了金融资产的流动性；二是由于金融市场上多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。
（二）资源配置（配置功能）
金融市场的配置功能表现在三个方面：
资源配置、财富再分配和风险再分配。
（1）资源配置。
金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
一般地说，资金总是流向最有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，这样，通过金融市场的作用，有限的资源就能够得到合理的利用。
（2）财富再分配。
财富是各经济单位持有的全部资产的总价值。
政府、企业及个人通过持有金融资产的方式来持有的财富，在金融市场上的金融资产价格发生波动时，其财富的持有数量也会发生变化，一部分人的财富量随金融资产价格的升高而增加，另一部分人则由于其持有的金融资产价格下跌而减少。
这样，社会财富就通过金融市场价格的波动实现了财富的再分配。
（3）风险再分配。
利用各种金融工具，厌恶金融风险较高程度的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现风险的再分配。
（三）调节经济（调节功能）
调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥着调节宏观经济的作用。
（1）直接调节。
金融市场通过其特有的引导资本，形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。
（2）间接调节。
金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。
货币政策属于调节宏观经济活动的重要宏观经济政策，其具体的调控工具有存款准备金政策、再贴现政策、公开市场操作等，这些政策的实施都以金融市场的存在、金融部门及企业成为金融市场的主体为前提。
金融市场既提供货币政策操作的场所，也提供实施货币政策的决策信息。
此外，财政政策的实施也越来越离不开金融市场，政府通过国债的发行及运用等方式对各经济主体的行为加以引导和调节，并提供中央银行进行公开市场操作的手段，也对宏观经济活动产生着巨大的影响。
（四）反映经济（反映功能）
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。
这实际上就是金融市场反映功能的写照。
金融市场的反映功能表现在如下几个方面：
2017/01/04复习要点
1.反映经济体现在那四个方面
（1）金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器。
由于证券买卖大部分都在证券交易所进行，人们可以随时通过这个有形的市场了解到各种上市证券的交易行情，并据以判断投资机会。
（2）金融市场交易直接和间接地反映国家货币供应量的变动。
金融市场所反馈的宏观经济运行方面的信息，有利于政府部门及时制定和调整宏观经济政策。
（3）金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分析，并且他们每日与各类工商业直接接触，能了解企业的发展动态。
（4）金融市场有着广泛而及时地收集和传播信息的通信网络，整个世界的金融市场已联成一体，四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发展变化的情况。
六、非证券金融市场
证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，非证券金融市场则是指除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所。
非证券金融市场包括股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等。
（一）股权投资市场
股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业/个人购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。
股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。
（二）信托市场
信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。
现代信托的形成，标志着以自然人为受托人的民事信托向以法人为受托人的商业性信托的转变。
当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场；也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。
2017/01/04复习要点
1.非证券金融市场的定义
2.非证券金融市场主要包括那3方面？
3.股权投资有哪两种手段？
4.信托市场包括那三个主体
5.现代金融市场由那四部分组成？
信托市场与资本市场、货币市场、保险市场一起构成了现代金融市场。
信托市场的主体即为信托当事人。
信托当事人包括信托委托人、受托人和受益人。
受益人和委托人可以是同一人，也可以不是同一人；受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。
上述三者关系既是一种经济关系，又是一种法律关系，共同构成了信托市场的主体。
（三）融资租赁市场
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。
融资租赁资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。
2017/01/04复习要点
1.全球金融市场3个发展趋势
2.狭义的金融创新指？
广义的金融创新指？
七、全球金融市场的形成及发展趋势
（一）全球金融市场的一体化趋势
由于电子计算机技术与卫星通信的应用，分散在世界各地的金融市场已紧密地联系在一起，全球性资金调拨和资金融通可在几秒钟之内迅速完成。
另外，随着跨国银行的空前发展，国际金融中心已不限于少数发达国家金融市场，而是向全世界扩展。
这样，各个金融市场和金融机构便形成了一个全时区、全方位的一体化全球金融市场。
这是全球金融市场一体化的重要表现。
全球金融市场一体化的另一个表现是金融资产交易的全球化。
金融资产交易的全球化是指交易的参加者不受国籍的限制，表明金融资产面值的货币也不受任何限制。
（二）全球金融市场的证券化趋势
形成金融市场证券化趋势的主要原因是：
（1）在债务危机的影响下，国际银行贷款收缩了，促使筹资者纷纷转向证券市场。
（2）发达国家从20世纪70年代末以来实行金融自由化政策，开放证券市场并鼓励其发展。
（3）金融市场广泛采用电子计算机和通信技术，使市场能处理更大量的交易，更迅速、广泛地传送信息，对新情况迅速作出反应，设计新的交易程序，并把不同时区的市场连续起来，这为证券市场的繁荣提供了技术基础。
（4）一系列新金融工具的出现，也促进了证券市场的繁荣。
（三）金融创新的趋势
狭义的金融创新是指金融工具和金融业务的创新；广义的金融创新则指涉及金融各个方面（金融工具、金融业务、金融机构和金融市场）的、全面的创新。
2017/01/05复习要点
1.国际资金流动方式两大划分类别？
八、国际资金流动方式
国际资本流动是指资本在国际问转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。
国际资本流动具体包括贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得、利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。
国际资本流动按照不同的标准可以划分为不同类型。
（一）按资本的使用期限长短划分
按资本的使用期限长短，可将其分为长期资本流动和短期资本流动两大类。
1．长期资本流动
长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动。
它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。
（1）国际直接投资。
国际直接投资是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。
2017/01/05复习要点
1.按使用期限长短可分为那两类？
2.长期资本流动包括那三种？
3.国际直接投资5中形式?
4.国际证券投资与国际直接的关键区别点？
5.国际贷款包括哪三类？
国际直接投资一般有五种方式：
①在国外创办新企业，包括创办独资企业、设立跨国公司分支机构及子公司。
②与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业。
③投资者直接收购现有的外国企业。
④购买外国企业股票，取得一定比例以上的股权。
⑤以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。
（2）国际证券投资。
国际证券投资亦称“国际间接投资”，是指在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际证券投资与国际直接投资的区别主要表现在：
证券投资者只能获取债券、股票回报的股息和红利，对所投资企业无实际控制和管理权。
（3）国际贷款。
国际贷款是指一国（数国）政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为一年以上的放款活动。
它主要包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款。
2017/01/05复习要点
1.短期资本流动包括那四种？
2.保值性资本流动产生的原因?
3.投机性资本流动利用什么获利？
2．短期资本流动
短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。
它主要包括如下四类：
（1）贸易资本流动。
贸易资本流动是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。
（2）银行资金流动。
银行资本流动是指各国外汇专业银行之间由于调拨资金而引起的资本国际转移。
（3）保值性资本流动。
保值性资本流动又称为“资本外逃”，是指短期资本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。
保值性资本流动产生的原因主要有国内政治动荡、经济状况恶化、加强外汇管制和颁布新的税法、国际收支发生持续性的逆差等。
（4）投机性资本流动。
投机性资本流动是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。
（二）按照资本跨国界流动的方向划分
按照资本跨国界流动的方向，国际资本流动可以分为资本流人和资本流出。
1．资本流入
资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入，其主要表现为：
①外国在本国的资产增加。
②外国对本国的负债减少。
③本国对外国的债务增加。
④本国在外国的资产减少。
2．资本流出
资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。
其主要表现为：
①外国在本国的资产减少。
②外国对本国的债务增加。
③本国对外国的债务减少。
④本国在外国的资产增加。
九、全球金融体系的主要参与者
全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括，包括零售业务为主的银行、批发业务为主的银行、投资银行（在中国也叫证券公司）、保险公司、基金、私人银行等。
金融市场的参加者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位，包括：
（1）政府部门。
政府部门通过发行债券筹集资金。
（2）工商企业。
工商企业既可能是筹资者，也可能是资金供应者。
（3）金融机构。
金融机构是金融市场最重要的参与者，主要有存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行等。
（4）个人。
个人是市场上的资金供应者。
2017/01/05复习要点
1.金融危机定义？
2.金融危
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