国研专稿1医药行业运行分析.docx

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国研专稿1医药行业运行分析

[国研专稿]2013年1-10月医药行业运行分析

2013-11-28

一、医药行业整体运行情况

2013年1-10月，医药行业运行呈现以下特点：

一是受GMP稳步推进、GSP实施以及节能减排力度加大等因素影响，投资增速保持在30%以上，但增长势头有所放缓；二是随着“稳增长”政策的出台，增加值增长率和中西药品零售额增速双手止降转升；三是出口额增速低位恢复，进口额进入相对平稳的增长轨道；四是随着药品降价政策的影响逐渐消融，价格总体稳中略升；五是受医保支出和投资收益增速放缓影响，医药行业收入、利润、主营业务利润增速均有所回落。

二、医药行业投资情况

1、固定资产投资情况

2013年以来，受药品生产质量管理规范（GMP）稳步推进、新版《药品经营质量管理规范》（GSP）实施以及节能减排力度加大等因素影响，医药行业固定资产投资增速保持在30%以上的较高水平，且高出全社会固定资产投资增速10余个百分点，但受全社会固定资产投资增速下行的影响，医药行业固定资产投资增长势头有所放缓。

国家统计局数据显示，2013年1-10月，医药行业完成投资额3,736.6亿元，同比增长30.4%，增速较2013年1-9月和上年同期分别回落2.1和6.1个百分点；医药行业投资额占同期全国总量的1.1%，占比与2013年1-9月持平，较上年同期扩大0.1个百分点。

当前，医药行业正处于投资扩张的热潮中，这些资金大量的用于新版GMP改造、搬迁改建、新产品产业化，在助推产能增长的同时也增加了运营的成本和资金的压力。

图 1  2013年2月-2013年10月医药行业投资额及其增速走势

注：

自2012年起，固定资产投资按国家统计局新的国民经济行业分类标准执行。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 2  2012年2月-2013年10月医药行业投资额占比情况

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

国家药监总局数据显示：

全国共有1,319家无菌药品生产企业，截止到2013年10月，通过新修订GMP认证的药品生产企业为429家（其中核发596张证书），占无菌药品生产企业总数的32.5%；全国共有3,839家非无菌药品生产企业，截止到2013年9月，通过新修订GMP认证的药品生产企业（不含医用氧、中药饮片及体外诊断试剂）为778家（其中核发969张证书），占非无菌药品生产企业总数20.3%。

根据规定，血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产企业应于2013年12月31日前通过新版GMP认证，否则将一律停产。

但从目前来看，部分药品生产企业因经营状况问题、重视程度不够或处于改造之中，对新修订药品GMP认证工作仍存观望态度，推进新修订药品GMP认证的进度迟缓，年底可能会出现集中申请认证的情况，因此，预计未来医药企业用于技术改造的投资规模将继续扩大，医药行业投资增速有望达到40%左右。

2、吸收外资情况

2013年以来，医药行业利用外资形势继续朝着提高综合优势和总体效益的方向在发展，这在相当程度上证明了我国医药经济的竞争力和国际投资者对我国医药投资环境的认可，也和上年同期基数比较低有关。

国家统计局数据显示，2013年1-10月，医药行业外商直接投资合同项目89个，较上年同期增加3个，占全国总量的比重为0.5%，占比较上年同期扩大0.1个百分点；医药行业实际使用外资金额为83,044万美元，同比增长6.2%，增幅较2013年1-9月收窄7.7个百分点，而上年同期为同比下降23.1%，占全国总量的比重为0.9%，占比与上年同期持平。

图 3  2012年1月-2013年10月医药行业利用外资合同项目数和金额增速走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 4  2012年1月-2013年10月医药行业利用外资合同项目和金额占比情况

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

预计全年我国医药行业利用外资规模仍将保持相对稳定。

主要原因有三点：

一是我国宏观经济增速企稳，这是稳定利用外资规模的基础性因素；二是从总体上看我国医药行业利用外资保持增长的主要动力并未消失；三是大多数跨国医药公司认为中国的战略地位更加重要，仍然将中国作为主要投资目的地之一。

但不容忽视的是，在全球经济形势复杂多变的大背景下，国内经济持续稳定发展面临一些压力和挑战，如外需不足、劳动力等生产要素价格攀升等因素，对我国医药行业投资环境产生一定影响。

三、医药行业生产情况

1、工业增加值情况

2013年以来，受整体需求依然不振及产能过剩的制约，医药行业生产动力不足，补库存推后，增加值增长率明显低于上年同期水平。

上半年，四川等医药大省在冬春连旱后又经历大范围降雨，部分药材供给明显减少，加之H7N9流感及雅安地震给市场供给带来的不利影响，医药行业增加值增长率逐月放缓。

进入下半年，随着“稳增长”政策的出台，前一段时间保持观望的企业信心有所恢复，开工数量有所提高，医药行业累计增加值增长率止降转升。

国家统计局数据显示，2013年10月份，医药行业增加值增长率为14.9%，环比下降0.8个百分点，同比提高1.5个百分点；2013年1-10月，医药行业增加值增长率为13.7%，较2013年1-9月回升0.2个百分点，较上年同期回落1.0个百分点。

图 5  2012年2月-2013年10月医药行业增加值增长率走势

注：

①“增长率”为同比增长率，按可比价格计算。

②为了消除春节日期不固定因素带来的影响，增强数据的可比性，按照国家统计制度，历年1-2月份数据一起调查，一起发布。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

根据《医药工业“十二五”发展规划》，“十二五”时期，医药工业增加值年均增长16%，由此可见，医药行业增加值增长率还具有一定的提升空间。

2、主要产品产量情况

（1）化学药品原药产量情况

2013年以来，由于面临市场需求下降、生产成本提高、产品价格下滑等多重压力，化学药品原药企业开工意愿明显下降，部分企业甚至选择停产保价。

7月份，欧盟针对化学原料药进口的“62号令”正式执行，受此影响，化学药品原药累计产量进一步萎缩，行业前景不容乐观。

国家统计局数据显示，2013年10月份，生产化学药品原药23.9万吨，同比增长2.8%，而上月和上年同期分别为同比下降3.5%和2.1%，日平均产量7,709.7吨；2013年1-10月，生产化学药品原药222.5万吨，同比下降6.8%，降幅较2013年1-9月扩大0.7个百分点，而上年同期为同比增长6.1%。

图 6  2012年2月-2013年10月化学药品原药日平均产量及其增速走势

注：

①日均产量是以当月公布的总产量除以该月日历天数计算得到。

②为了消除春节日期不固定因素带来的影响，增强数据的可比性，按照国家统计制度，历年1-2月份数据一起调查，一起发布。

下同。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 7  2012年2月-2013年10月化学药品原药产量及其增速走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国化学原料药行业产销需求与投资预测分析报告》预计，2013年全年化学原料药产量增长速度将低于7%，全年产量将在310万吨左右。

2016年，我国化学原料药产量增速将逐渐回升至10%左右。

据此推断，到2017年，我国化学原料药产量将达到450万吨左右。

（2）中成药产量情况

2013年上半年，受中药材等原材料价格持续上涨、主产地区阴雨天气频发以及四川雅安地震等因素的影响，中成药企业生产积极性有所下降，中成药产量增速不及上年同期水平。

进入下半年，随着不利因素的影响逐渐消融，中成药产量有所恢复。

10月份，中成药产量未能延续此前的恢复态势。

国家统计局数据显示，2013年10月份，生产中成药22.3万吨，同比下降2.8%，而上月和上年同期分别为同比增长3.2%和24.5%，日平均产量7,193.5吨；2013年1-10月，生产中成药252.4万吨，同比增长12.6%，增速较2013年1-9月回落2.2个百分点，较上年同期回升1.9百分点。

图 8  2012年2月-2013年10月中成药日平均产量及其增速走势

注：

日均产量是以当月公布的总产量除以该月日历天数计算得到。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 9  2012年2月-2013年10月中成药产量及其增速走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

四、医药行业销售情况

2013年以来，受医保付费总额控制、药品零加成试点扩大、反商业贿赂力度加大以及重点省份招标等因素影响，医院用药金额增幅受到限制，在这一背景下，中西药品零售额增速稳中略降，药品零售终端竞争更为激烈。

9月份以来，随着不利因素逐渐消融，中西药品零售额增速止降回升。

国家统计局数据显示，2013年10月份，中西药品零售总额同比增长22.6%，增速较上月和上年同期分别回升4.5和4.6个百分点；2013年1-10月，中西药品零售额为4,772亿元，同比增长16.7%，增速较2013年1-9月回升0.7个百分点，较上年同期回落6.8个百分点。

图10   2012年2月-2013年10月中西药品单月零售总额及其增速走势

注：

为了消除春节日期不固定因素带来的影响，增强数据的可比性，按照国家统计制度，历年1-2月份数据一起调查，一起发布。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 11  2012年2月-2013年10月中西药品累计零售总额及其增速走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

当前，医药消费市场面临的形势依然比较复杂，市场有效需求有待提升。

未来一段时期，药品市场格局将有所调整，医院终端销售额增速进一步下滑，零售终端销售额增速有所上升，但竞争更趋激烈。

值得注意的是，医保付费机制的变革已经在多方面重塑医院行为模式，医院的用药习惯和偏好都在发生转变。

同时，公立医院改革也将对中西药品零售情况产生较大影响。

五、医药行业进出口情况

1、进出口情况

2013年以来，进口对医药贸易增长的支撑作用愈加显著，但由于我国医药产业进入转型期和矛盾凸现期，传统大宗型产品出口过早陷入增长瓶颈，而新的增长点尚未全面形成，出口面临严峻的青黄不接和后劲不足。

近几个月，随着国务院出台贸易便利化政策措施以及一系列有很强针对性的宏观经济政策，医药出口企业经营环境有所改善，出口积极性有所增强，加之同比基数较低，医药品出口额增速与上年同期相比有所恢复，但仍处于较低水平。

同时，国产药品对进口药品的替代效应逐渐显现，加之医保控费导致医疗机构对高端进口药品的需求明显下降，医药品进口额进入相对平稳的增长轨道。

海关总署数据显示，2013年1-10月，医药行业进出口总值为231.7亿美元，同比增长8.5%，增速较2013年1-9月和上年同期分别回落0.9和5.1个百分点。

其中，出口额101.5亿美元，同比增长2.6%，增速较2013年1-9月回落0.8个百分点，较上年同期回升0.8个百分点；进口额130.2亿美元，同比增长13.9%，增速较2013年1-9月和上年同期分别回落1.3和12.5个百分点；贸易逆差28.7亿美元。

图 12  2012年1月-2013年10月医药品进出口额及其增速走势

数据来源：

海关总署，国研网行业研究部加工整理

未来一段时期，受欧美经济复苏不确定性犹存、国际监管环境趋严、人民币升值压力持续等因素影响，我国医药外贸的发展空间受到很大限制。

但在医药外贸企业转型升级走向深入、国内医改不断扩容拉动进口增长以及医药行业的刚性需求等因素的带动下，预计2013年全年我国医药进出口增长率将实现同比小幅增长。

出口方面，欧美市场需求尚难以有明显改观，新兴市场份额有望继续扩大，原料药对欧盟出口将挺过最艰难的时期，特色原料药、西药制剂、诊疗设备等继续保持较快增长。

从中长期来看，鉴于我国拥有完善的产业配套和加工能力，出口企业的比较优势仍然存在，我国作为全球制造工厂的地位不会改变。

在这一预期下，我国医药外贸有望进入一个相对较长的复杂时期，不稳定、不确定因素将会增加。

2、出口交货值情况

2013年以来，受针对化学原料药的贸易保护和非技术性贸易壁垒频发、国内化学原料药市场供大于求的矛盾十分突出的影响，医药行业出口交货值增长不振。

下半年以来，受益于国际经济形势的好转，医药行业出口交货值增速略有恢复，但仍处于较低水平。

国家统计局数据显示，2013年10月份，医药行业实现出口交货值97.8亿元，同比增长6.3%，增速较上月和上年同期分别回升6.2和1.2个百分点；2013年1-10月，医药行业实现出口交货值988.6亿元，同比增长4.9%，增速较2013年1-9月和上年同期分别回落0.3和2.7个百分点。

图 13  2012年2月-2013年10月医药行业单月出口交货值及其增速走势

注：

为了消除春节日期不固定因素带来的影响，增强数据的可比性，按照国家统计制度，历年1-2月份数据一起调查，一起发布。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 14  2012年8月-2013年9月医药行业累计出口交货值及其增速走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

细分行业方面，医药行业各子行业出口交货值表现继续分化。

从增长率来看，受益于国外需求大及市场竞争力较强，化学药品制剂制造业出口交货值增速位居各子行业首位，而中药饮片加工业单月出口交货值和中成药生产业累计出口交货值均为负增长，且降幅超过17%，拖累医药行业出口交货值增长，主要缘于文化差异及市场认同不高导致其在国际主流市场发展速度有限。

从贡献率来看，化学药品原料药制造业对医药行业出口交货值贡献较大，占比超过46%，这也印证了我国是化学药品原药出口大国。

而中药饮片加工业对医药行业出口交货值贡献较小，占比仅为2.2%。

图 15  2013年1-10月医药行业主要子行业出口交货值增速比较

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图 16  2013年1-10月医药行业主要子行业出口交货值占比情况

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

六、医药行业价格情况

1、工业生产者出厂价格情况

2013年以来，随着药品降价政策的影响逐渐消融，医药行业生产者出厂价格基本上延续了2012年10月份以来的回升势头。

进入下半年，这种回升势头有所放缓，但仍好于上年同期水平。

国家统计局数据显示，2013年10月份，医药行业工业生产者出厂价格同比上涨0.6%，涨幅与上月持平，而上年同期为同比下降0.2%。

图 17  2009年10月-2013年10月医药行业PPI走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

2、医疗保健和个人用品价格情况

2013年以来，医疗保健和个人用品价格涨势依旧，但涨幅有所收窄。

国家统计局数据显示，2013年10月份，医疗保健和个人用品价格同比上涨1.0%，环比上涨0.1%；2013年1-10月，医疗保健和个人用品价格同比上涨1.4%。

分产品来看，中药材及中成药价格上涨幅度明显快于西药和医疗保健服务，大范围降雨等天气因素导致中药材产新不足成为推动中药材及中成药价格上涨的最直接因素。

图 18  2011年10月-2013年10月医疗保健和个人用品价格指数走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

3、中西药品及医疗保健用品零售价格指数情况

2013年以来，在中西药品零售额增速阶梯式下滑的背景下，中西药品及医疗保健用品零售价格稳中略升。

国家统计局数据显示，2013年10月份，中西药品及医疗保健用品零售价格同比上涨1.8%，涨幅较上年同月扩大0.6个百分点，环比上涨0.2%，涨幅较上月收窄0.1个百分点；2013年1-10月，中西药品及医疗保健用品零售价格同比上涨1.2%，涨幅较上年同期收窄1.1个百分点。

图 19  2011年10月-2013年10月中西药品及医疗保健用品零售价格指数走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

七、医药企业经营情况

2013年以来，随着医药卫生体制改革步入深水区，医保支出增速有所放缓，医药行业收入增速稳中略降，创2011年以来的历史最低点；在逐渐摆脱“毒胶囊”事件和抗生素限用政策的影响后，医药行业利润增速在经过年初低基数期带来的高增长后逐步回归平稳。

7、8月份，在反商业贿赂的大环境下，销售费用投入减少导致医药行业利润增速有所回升，但由于这种销售费用投入减少的状况并非常态，9月份以来，医药行业利润增速再度回落。

此外，受投资收益增速放缓影响，医药行业主营活动利润增速有所回落。

国家统计局数据显示，2013年1-10月，医药行业实现主营业务收入16,416.9亿元，同比增长18.2%，增速较2013年1-9月和上年同期分别回落0.2和1.1个百分点；同期，医药行业实现利润总额1,582.5亿元，同比增长17.4%，增速较2013年1-9月回落0.1个百分点，较上年同期加快0.6个百分点。

其中，医药行业主营活动利润[1]1,570.0亿元，同比增长12.4%，增速较2013年1-9月回落0.2个百分点。

图 20  2012年2月-2013年10月医药行业收入及利润增速走势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

未来一段时期，由于医改“保基本、强基层”等政策有望进入实际操作层面，加之政府投入增加、大病医疗保险体系建立、政策进入相对平稳期并有望大幅拉动基层医疗需求，医药行业收入增速保持在20%以上的态势基本明朗，利润增速有望与收入增速保持同步，行业盈利能力将有提升或超预期的可能，且仍然具备明显的行业比较优势。

此外，医药行业毛利率有望实现触底回升。

首先，开票方式的改变使得“低开”转“高开”成为行业的趋势，其背后的逻辑在于国家对医药行业税票管控的加强以及药品流通差价的管理；其次，卫计委成立以来，各省招标部门并未推动大规模的药品招标，少数招标地区也仅是补招部分产品，并未对药品降价形成明显压力；再次，中药材专业市场整顿以及家种中药材的新一轮产新后，预计价格将有所回落，有利于毛利率的恢复；最后，随着限抗、国外经济企稳回暖，化学原料药毛利率也有望稳步回升。

但值得注意的是，2013年6 月底以来爆发GSK事件以及随后中央、各省出台相关治理专项，可能会对处方药的终端推广构成短期压力，从而对相关数据造成冲击。

此外，考虑到2013年是基本药物招标与非基本药物招标的“大年”，加之医药流通业“两票制”政策的出台预期，预计医药行业销售费用增速可能会持续提升，企业仍将面临销售费用相对较高的局面。

[1]注：

从2013年5月开始，在利润总额下增加“主营活动利润”指标，主营活动利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用。

主营活动利润指标和工业生产的关系更加密切，可以更好地反映企业进行工业生产活动的经营成果。

作者：

 国研网行业研究部  来源：

 国研网《医药行业月度分析报告》

责任编辑：

 樊晓娜

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