牛市期权策略.docx
《牛市期权策略.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《牛市期权策略.docx（12页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
牛市期权策略
【策略重點】
逆比率跨價認購組合
CallRatioBackspread
策略
賣出低行使價認購期權＋買入更多高行使價認購期權
最佳比例為１比２或２比３，到期日相同
理想時機
後市將會大升，引伸波幅上升，有信心股價上升至打和點之外，淨期權金最好為正數
最大風險
風險有限，最大為：
高低行使價差距X短倉的數目－收入的淨期權金（或＋支出的淨期權金）
最大利潤
利潤無限，理論上股價可以無限量地上升
打和點
上打和點：
高行使價＋行使價差距X短倉的數目/（長倉的數目－短倉的數目）－淨期權金（或＋支出的淨期權金）
下打和點：
低行使價＋淨期權金/短倉的數目
（若果組合需要支出的淨期權金，沒有下打和點）
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
【策略重點】
熊市認沽跨價組合
BearPutSpread
策略
買入高行使價認沽及賣出低行使價認沽晚黑期權，
期權數量及到期日必須相同
理想時機
後市將下跌但幅度不會太大，有信心股價下跌至打和點之下
最大風險
風險有限，最大為淨期權金：
付出的期權金－收取的期權金
最大利潤
利潤有限，最大為：
行使價的差額－支出的淨期權金
打和點
高行使價－支出的淨期權金
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
【策略重點】
認沽期權短倉
ShortPut
策略
沽空認沽期權
理想時機
後市將會上升，並有信心到期前股價不會跌破打和點之下
最大風險
風險有限，最大為股價下調至0
最大利潤
利潤有限，最大為收取全部期權金
打和點
行使價-期權金
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
【策略重點】
逆比率跨價認購組合
CallRatioBackspread
策略
賣出低行使價認購期權＋買入更多高行使價認購期權
最佳比例為１比２或２比３，到期日相同
理想時機
後市將會大升，引伸波幅上升，有信心股價上升至打和點之外，淨期權金最好為正數
最大風險
風險有限，最大為：
高低行使價差距X短倉的數目－收入的淨期權金（或＋支出的淨期權金）
最大利潤
利潤無限，理論上股價可以無限量地上升
打和點
上打和點：
高行使價＋行使價差距X短倉的數目/（長倉的數目－短倉的數目）－淨期權金（或＋支出的淨期權金）
下打和點：
低行使價＋淨期權金/短倉的數目
（若果組合需要支出的淨期權金，沒有下打和點）
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
【策略重點】
比率跨價認沽組合
PutRatiospread
策略
買入高行使價認沽期權＋賣出更多低行使價認沽期權
最佳比例為１比２或２比３，到期日相同
理想時機
後市將會輕微下跌，引伸波幅下調，有信心股價不會下跌至打和點之外，淨期權金最好為正數
最大風險
風險有限，理論上股價可以下跌至０
最大利潤
利潤有限，最大為：
高低行使價差距X長倉的數目＋收入的淨期權金（或－支出的淨期權金）
打和點
上打和點：
低行使價+最高利潤點/長倉的數目
（若果組合收入淨期權金，沒有上打和點）
下打和點：
低行使價－[最高利潤點/（短倉數目－長倉數目）]
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
【策略重點】
上下限期權組合
CollarSpread
策略
買入股票＋買入遠期等價認沽＋賣出遠期價外認購
遠期期權必須有一年以上
理想時機
後市股價稍為看好，最好支出的所有期權金減去收入的所有期權金接近0，市場情緒看好及利息因素，做就期權價格向認購期權傾斜，可以保障股價下跌的風險
最大風險
風險有限，最大為：
股票買入價+淨支出期權金（或－淨收入期權金）
最大利潤
利潤有限：
（認購行使價-股票買入價）－淨支出期權金（或+淨收入期權金）
打和點
打和點：
股票買入價+[（認沽期權金－認購期權金）/股票數目]
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
【策略重點】
保護式認購組合
CoveredCall
策略
買入股票或期貨同時賣出價外的認購期權
理想時機
後市稍為看好至中性，有信心股價不會下跌至打和點
最大風險
風險有限，最大為股價下跌至０
最大利潤
利潤有限，最大為：
期權金＋股票上升至行使價的差價
打和點
股票買入價－期權金
【策略圖表】
SublimeAITechnologyCo©Copyright2009
升级会员 