宁沪高速6003772季度财务分析报告原点参数.docx
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宁沪高速6003772季度财务分析报告原点参数
宁沪高速[600377]年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
江苏宁沪高速公路股份有限公司
公司英文名称
JiangsuExpresswayCompanyLimited
公司简称
宁沪高速
股票代码
600377
成立时间
1992-08-01
上市时间
2001-01-16
交易所
上海证券交易所
注册地址
中华人民共和国江苏省南京市仙林大道6号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
江苏宁沪高速公路股份有限公司是一家主要从事收费路桥的投资、建设、经营及管理业务的中国公司。
该公司运营沪宁高速、宁常高速、镇溧高速、锡宜高速、广靖高速及江阴大桥等。
另外，该公司还提供配套服务，包括加油、餐饮、购物、广告及住宿服务。
该公司还从事房地产销售业务。
该公司主要在中国江苏省境内开展业务。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
宁沪高速2019年2季度末资产总额为52,020,165,800.0元，其中流动资产为7,034,360,490.0元，占总资产比例为13.52%；非流动资产为44,985,805,310.0元，占总资产比例为86.48%；
2019年2季度宁沪高速总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
5,202,016
100.00%
4,583,373
100.00%
3,846,988
100.00%
流动资产合计
703,436
13.52%
550,185
12.00%
501,064
13.02%
非流动资产合计
4,498,580
86.48%
4,033,187
88.00%
3,345,923
86.98%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，宁沪高速2019年的流动资产主要包括存货、交易性金融资产以及货币资金，各项分别占比为56.65%，21.79%和8.43%。
2019年2季度宁沪高速流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
703,436
100.00%
550,185
100.00%
501,064
100.00%
货币资金
59,314
8.43%
70,810
12.87%
27,465
5.48%
交易性金融资产
153,288
21.79%
27,567
5.01%
3,575
0.71%
应收票据及应收账款
44,662
6.35%
28,009
5.09%
22,133
4.42%
应收票据
0
0.00%
0
0.00%
115
0.02%
应收账款
44,662
6.35%
0
0.00%
22,018
4.39%
预付款项
7,386
1.05%
1,803
0.33%
2,960
0.59%
其他应收款
17,201
2.45%
41,006
7.45%
52,851
10.55%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
6,223
1.24%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
3,918
0.78%
存货
398,517
56.65%
400,720
72.83%
298,560
59.59%
一年内到期的非流动资产
0
0.00%
0
0.00%
30,000
5.99%
其他流动资产
23,064
3.28%
8,278
1.50%
63,517
12.68%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，宁沪高速2019年的非流动资产主要包括无形资产、在建工程以及长期股权投资，各项分别占比为43.58%，25.95%和13.63%。
2019年2季度宁沪高速非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
4,498,580
100.00%
4,033,187
100.00%
3,345,923
100.00%
长期股权投资
613,290
13.63%
564,347
13.99%
486,348
14.54%
其他权益工具投资
451,713
10.04%
294,262
7.30%
234,652
7.01%
其他非流动金融资产
113,178
2.52%
76,356
1.89%
0
0.00%
投资性房地产
1,875
0.04%
1,956
0.05%
2,042
0.06%
固定资产
175,006
3.89%
167,086
4.14%
173,362
5.18%
在建工程
1,167,358
25.95%
974,918
24.17%
326,025
9.74%
无形资产
1,960,351
43.58%
1,932,871
47.92%
2,076,622
62.06%
长期待摊费用
179
0.00%
127
0.00%
220
0.01%
递延所得税资产
13,612
0.30%
20,139
0.50%
26,628
0.80%
其他非流动资产
1,495
0.03%
1,121
0.03%
20,021
0.60%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
宁沪高速2019年年总负债金额为21,638,703,575.0元，所有者权益总额为30,381,462,225.0元，其中资本金为5,037,747,500.0元，资产负债率为41.60%，在负债中，流动负债为9,133,914,367.0元；占负债和所有者权益总额的17.56%，非流动负债为12,504,789,208.0元，占负债和所有者权益总额的24.04%。
2019年2季度宁沪高速负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
5,202,016
100.00%
4,583,373
100.00%
3,846,988
100.00%
流动负债合计
913,391
17.56%
851,351
18.57%
918,192
23.87%
非流动负债合计
1,250,478
24.04%
929,854
20.29%
560,704
14.58%
所有者权益（或股东权益）合计
3,038,146
58.40%
2,802,167
61.14%
2,368,091
61.56%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，宁沪高速2019年的流动负债主要包括其他流动负债、其他应付款以及短期借款，各项分别占比为37.85%，29.60%和17.08%。
2019年2季度宁沪高速流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
913,391
100.00%
851,351
100.00%
918,192
100.00%
短期借款
156,000
17.08%
299,900
35.23%
143,500
15.63%
应付票据及应付账款
90,584
9.92%
0
0.00%
91,068
9.92%
应付账款
90,584
9.92%
0
0.00%
91,068
9.92%
预收款项
9,298
1.02%
0
0.00%
85,528
9.31%
应付职工薪酬
222
0.02%
296
0.03%
573
0.06%
应交税费
28,708
3.14%
20,513
2.41%
15,982
1.74%
其他应付款
270,401
29.60%
255,067
29.96%
242,354
26.39%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
11,565
1.26%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
226,232
24.64%
一年内到期的非流动负债
12,467
1.36%
37,963
4.46%
57,006
6.21%
其他流动负债
345,708
37.85%
237,610
27.91%
282,178
30.73%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，宁沪高速2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延所得税负债，各项分别占比为65.02%，31.87%和2.77%。
2019年2季度宁沪高速非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
1,250,478
100.00%
929,854
100.00%
560,704
100.00%
长期借款
813,048
65.02%
489,347
52.63%
147,062
26.23%
应付债券
398,586
31.87%
397,524
42.75%
396,502
70.72%
预计负债
0
0.00%
801
0.09%
0
0.00%
递延收益
0
0.00%
4,405
0.47%
3,239
0.58%
递延所得税负债
34,631
2.77%
37,776
4.06%
13,899
2.48%
其他非流动负债
4,212
0.34%
801
0.09%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度宁沪高速的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为34.32%，21.02%和16.58%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
3,038,146
100.00%
2,802,167
100.00%
2,368,091
100.00%
实收资本（或股本）
503,774
16.58%
503,774
17.98%
503,774
21.27%
资本公积
1,042,838
34.32%
1,042,838
37.22%
1,042,838
44.04%
其他综合收益
136,542
4.49%
151,055
5.39%
53,271
2.25%
盈余公积
341,119
11.23%
327,349
11.68%
315,317
13.32%
未分配利润
638,628
21.02%
467,128
16.67%
283,186
11.96%
少数股东权益
375,241
12.35%
310,021
11.06%
169,702
7.17%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度宁沪高速的净利润为2,334,480,929.0元，与2018年的2,539,228,063.0元相比下降了8.06%。
2015-2019年2季度宁沪高速净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
177,183
2016
160,618
-9.35%
2017
195,300
21.59%
2018
253,922
30.02%
2019
233,448
-8.06%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度宁沪高速的营业利润为2,995,182,354.0元，与2018年的3,156,461,353.0元相比下降了5.11%。
2015-2019年2季度宁沪高速营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
191,057
2016
209,683
9.75%
2017
254,591
21.42%
2018
315,646
23.98%
2019
299,518
-5.11%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度宁沪高速的利润总额为2,985,748,871.0元，与2018年的3,150,714,797.0元相比下降了5.24%。
2015-2019年2季度宁沪高速利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
190,206
2016
209,632
10.21%
2017
253,398
20.88%
2018
315,071
24.34%
2019
298,574
-5.24%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度宁沪高速的成本费用总额为2,341,869,205.0元，其中营业成本、财务费用以及管理费用，各项分别占比为83.51%，9.67%和3.66%。
2019年2季度宁沪高速成本费用构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-234,186
100.00%
-271,407
100.00%
-241,711
100.00%
营业成本
-195,564
83.51%
-225,637
83.14%
-207,177
85.71%
税金及附加
-5,540
2.37%
-10,739
3.96%
-4,521
1.87%
销售费用
-1,863
0.80%
-1,159
0.43%
-864
0.36%
管理费用
-8,567
3.66%
-8,550
3.15%
-7,979
3.30%
财务费用
-22,651
9.67%
-25,321
9.33%
-21,168
8.76%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度宁沪高速的经营现金流量净额为2,927,496,391.0元，与2018年的2,662,789,107.0元相比上升了9.94%；投资活动现金流净额为-3,203,647,193.0元；筹资活动现金流净额为290,135,765.0元。
2015-2019年2季度宁沪高速经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
207,265
-138,284
-75,080
2016
291,522
-10,383
-283,086
2017
257,334
-275,302
25,113
2018
266,278
-101,077
-121,023
2019
292,749
-320,364
29,013
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度宁沪高速现金流入总金额为13,288,052,476.0元，其中经营活动现金流入为5,338,545,672.0元，占现金流入总额的40.18%；投资活动现金流入为3,867,906,249.0元，占现金流入总额的29.11%；筹资活动现金流入为4,081,600,555.0元，占现金流入总额的30.72%。
2019年2季度宁沪高速现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
1,328,805
100.00%
1,422,791
100.00%
1,360,352
100.00%
经营活动现金流入小计
533,854
40.18%
494,980
34.79%
488,446
35.91%
投资活动现金流入小计
386,790
29.11%
330,735
23.25%
262,239
19.28%
筹资活动现金流入小计
408,160
30.72%
597,075
41.97%
609,667
44.82%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为5,240,391,028.0元,占经营活动现金流入小计的98.16%;收到其他与经营活动有关的现金为98,154,644.0元,占经营活动现金流入小计的1.84%。
2019年2季度宁沪高速经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
533,854
100.00%
494,980
100.00%
488,446
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
524,039
98.16%
485,999
98.19%
477,663
97.79%
收到其他与经营活动有关的现金
9,815
1.84%
8,981
1.81%
10,782
2.21%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为3,804,205,808.0元,占投资活动现金流入小计的98.35%;取得投资收益收到的现金为63,582,954.0元,占投资活动现金流入小计的1.64%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为117,487.0元,占投资活动现金流入小计的0.0%。
2019年2季度宁沪高速投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
386,790
100.00%
330,735
100.00%
262,239
100.00%
收回投资收到的现金
380,420
98.35%
267,070
80.75%
247,190
94.26%
取得投资收益收到的现金
6,358
1.64%
14,815
4.48%
15,043
5.74%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
11
0.00%
5,772
1.75%
4
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
0
0.00%
43,077
13.02%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为479,200,555.0元,占筹资活动现金流入小计的11.74%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为479,200,555.0元,占筹资活动现金流入小计的11.74%;取得借款收到的现金为3,602,400,000.0元,占筹资活动现金流入小计的88.26%。
2019年2季度宁沪高速筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
408,160
100.00%
597,075
100.00%
609,667
100.00%
吸收投资收到的现金
47,920
11.74%
52,076
8.72%
98,443
16.15%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
47,920
11.74%
52,076
8.72%
98,443
16.15%
取得借款收到的现金
360,240
88.26%
544,998
91.28%
511,223
83.85%
2.4.3现金流出结构分析
2019年2季度宁沪高速现金流出总额为13,274,067,513.0元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,411,049,281.0元,占现金流出总额的18.16%;投资活动现金流出小计为7,071,553,442.0元,占现金流出总额的53.27%;筹资活动现金流出小计为3,791,464,790.0元,占现金流出总额的28.56%。
2019年2季度宁沪高速现金流出构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-1,327,406
100.00%
-1,378,613
100.00%
-1,353,206
100.00%
经营活动现金流出小计
-241,104
18.16%
-228,702
16.59%
-231,111
17.08%
投资活动现金流出小计
-707,155
53.27%
-431,812
31.32%
-537,541
39.72%
筹资活动现金流出小计
-379,146
28.56%
-718,098
52.09%
-
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