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融资租赁资料

融资租赁资料

融资租赁（FinancialLeasing）又称设备租赁或现代租赁，指实质上转移与资产所有权有关的风险和报酬的租赁，所有权最终可以转移或不转移。

通俗讲，岀租人根据承租人对出卖人和租赁物的选择,出资向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，收取租金的业务。

符合下列条件之一的租赁为融资租赁：

（一）租赁期满时,租赁资产的所有权转让给承租方；

（二）租赁期为资产使用年限的大部分（75%或以上）；

（三）租赁付款总额大于或基本等于租赁开始H资产的公允价值。

二、历史及现状

二十世纪50年代诞生于美国，60年代日本、英国、法国、德国、

加拿大等国家开始成立租赁公司。

70年代以后由银行将租赁业务介绍到东南亚及拉美国家，并在世界范围内推广。

融资租赁是仅次于银行信贷的第二大融资方式,表现为融资租赁市场渗透率：

（租赁交易总额/固定资产投资总额），发达国家平均：

15-30%（美国30%,德国18%,日本8%）。

我国2006年（500亿/10.99万亿二0.45%）,2009年

（/22.45万亿）2010年（/25万亿）2011年（1.3万亿/31万亿）。

融资租赁在国内的发展：

①出租服务：

传统租赁，期限短，一般租期不超过一年；全面服务，负责对租赁物件的维修保养和对承租人的使用培训等；租赁期满时承租人必须归还租赁资产。

②简单融资租赁服务：

承租人选定租赁物件；融资租赁合同不可取消；出租人付款购买；承租人支付租金；期限结束后以象征性价格转让设备；每期租金等额。

③创造性的金融租赁服务：

出租人为适应激烈竞争环境，创新金融服务方式；女口，期限结束后承租人对租赁物件可以选择续租、买断和退还租赁物件的不同结果；各种行业、类别的出租人不断形成；租赁的方式开始发生变化衍生出杠杆租赁、返还式租赁和融资转租赁，融资租赁业进入新的增长时期。

④经营性融资租赁：

融资租赁高级阶段，税收基点仍按金融收益计算。

社会上己有成熟二级市场，有融资租赁会计准则。

经营性租赁由出租人提取折旧,相对于传统租赁，经营性租赁推出长期出租概念，出租人承担资产风险。

⑤新租赁产品：

如：

合成租赁；风险租赁；结构式参与租赁和租赁债权（资产）证券化等。

⑥成熟：

岀现租赁公司并购重组。

但租赁对市场的渗透率不会有太大变化。

三、分类

《合同法》将租赁分为：

融资租赁、租赁。

《会计准则》将租赁分为：

融资租赁、经营租赁，于租赁开始日定性。

融资租赁主要方式为直租和回租：

1.直租：

承租人自主选定供货人及设备品种、型号后，由出租人出资向供货人购买选定设备，提供给承租人使用，承租人支付租金。

（涉及买卖合同（三方签署）、融资租赁合同、售后服务合同）。

2.回租：

承租人出售并租回自有固定资产，达到盘活存量固定资产、换取当期现金流入的目的。

（涉及融资租赁合同）

确定标的物不存在抵押、共同所有等权利瑕疵。

①查看承租人的资产负债表和固定资产清单，核实对应的财务记账凭证、租赁物是否计入固定资产；②查询当地工商管理部门抵押情况。

经营性租赁（Opemtingleasing）又称服务租赁、管理租赁或操作性租赁，是融资租赁的高级形式，出租人将自己经营的租赁资产反复出租给不同承租人使用，承租人支付租金。

岀租人对租赁物提取折旧,经营性租赁被认为是基于残值的租赁产品。

杠杆融资租赁：

租赁公司牵头为大型的租赁项目融资。

成立项目资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金，其余资金为银行和社会闲散游资。

享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备。

委托融资租赁：

一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，出租人接受委托向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。

出租人只收取手续费，不担风险。

第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物，出租人根据合同支付货款，又称委托购买融资租赁。

联合租赁：

某一租赁公司牵头，由两家以上机构共同为同一租赁项目提供融资支持，共担风险，共享利益的一种租赁方式。

风险租赁：

出租人以承租人部分股东权益作为租金的租赁形式；风险

租赁

有利于成长性高、融资渠道有限的企业。

转租赁：

承租人在租赁期内将租入资产出租给第三方的行为。

合成租赁：

出租方为融资性租赁，承租方为经营性租赁，成就双赢。

四、融资租赁要素

融资标的、融资金额、租赁利率、租赁年限、担保方式、还款方式、保证金、保险（收益权人设立或变更为租赁公司）、首付款、手续费、名义货价。

1.期限、租金：

一般三年，租金为三年分六次付清，首期六分之一租金，既（总金额+回报）/6,以后半年付一次；租金也有等额月末、等额季末、等额半年末、不等额支付。

租赁公司三年回报与同期银行贷款利率及相关费用相同。

2.关注点：

租赁物及租赁方案（物权：

抵押登记，铭牌，价值）、政策风险、技术及建成风险、资金风险（资木金，现金流，融资用途）。

3.标的物：

机器设备、生产线等固定资产；飞机（公务机、客机及其它通用航空器材）；船舶（干散货、海洋工程、工程疏浚用船）；车辆；基础设施建设类：

港口、码头、机场、城市轨道交通等；能源、电信、冶金、化工等行业的大型设备。

单独的土地、房屋、原材料等消耗品、半成品不可以作为标的物。

五、融资租赁优点

融资租赁是稳健融资渠道，操作便捷，优化负债结构，优化现金流管理（分段投放、自由还款），盘活固定资产，优化流动性指标（长期负债置换短期负债，优化流动比、速动比）。

比银行贷款手续简便，用途明确，免除抵押、担保等复杂手续；与分期付款相比不占用出卖方资金，增加用户固定资产。

融资租赁与传统租赁比较:

项目

融资租赁

经营租赁

租金计算方法

占用融资成本的时间

租赁物使用时间

租金支付

量身定做

固定模式

改善财报表

表内

表外融资

租赁的目的

承租人获得租赁物

承租人短期使用租赁物

物件的选择

承租人（客户）自由选择

承租人选择使用

库存

无

有

租赁合同期限

中长期（1年以上）

短期使用

标的物管理责任

承租人（客户）

出租人

保险

承租人按约定购买

出租人购买

保险受益人

出租人

出租人

中途解约

不可以

可以

合同期满的处理

承租人（客户）留购

归还岀租人

留购价格

象征价格

市场公允价格

六、参与方

1.出租人（出资方、租赁租赁公司）

2012年底，在册运营各类融资租赁公司（不含单一项目融资租赁

公司）共560家，金融租赁20、内资试点80、外资租赁460（审批权下放所致）。

2012年融资租赁合同余额1.55万亿（金融租赁6600亿、内资试点5400亿、外资租赁3500亿），比2011年0.93万元增幅66.7%o融资租赁业务总量06年80亿、07年240亿、08年1550亿、09年3700亿、10年7000亿。

融资租赁公司包括•以下三类：

1金融租赁公司：

20家，银监局审批（最低注册资本1亿元）,依据2007年3月1日实施的《金融租赁公司管理办法》（人民银行发布），可通过发金融债募集资金。

资金充裕，大项目较多，灵活度不够，租赁设备价值较高。

2外资投资融资租赁公司：

142家（省级审批无法统计），2010年以后省、直辖市的商务厅审批（1000万美元），依据2005年3月5日实施的《外商投资租赁业管理办法》，要求最低。

3内资试点企业：

99家（共10批），商务部和税务总局联合审批（最低1.7亿），，依据2004年10月22日商务部和税务总局联合颁布《商务部、国家税务总局关于从事融资租赁业务有关问题的通知》，申请难度大，以后会减少。

2013年1月31日第10批发布，同时首次取消己获批试点的中国铁路工程机械租赁中心（现更名中国铁工建设有限公司），取消原因为三四年未正常开展融资租赁业务。

铁工建设是2007年1月公布的第三批融资租赁内资试点企业之一，隶属中国铁路工程总公司。

2.承租人（融资方、企业、机构）

有权利选择、购买、使用租赁物的权利；有义务按期支付租金

3.出卖人、供货方

负责供货、系统集成、售后服务。

七、盈利模式

成木和收入的利差为融资租赁盈利的基木原理。

融资租赁盈利业务分为传统业务和中间业务两类。

其中，传统业务依靠租赁公司自有资金（资本金加上借款）；中间业务依靠人才优势（资金、项目两头在外）、利用租赁公司平台开展租赁业务（租赁资产转让、租赁项目保理、委托租赁（外资投资租赁公司可做）等）。

1.租赁资产转让：

赚取差价，租赁公司把租赁资产（应收款）转让，提前实现营业收入，营业收入减去融资成本就是当期营业利润，转让租赁资产作表外资产处理。

资产信托，融资租赁资产（应收租金）信托给信托公司并设计成优先信托权益和次级信托权益，优先信托权益转让（出售）给投资者，次级信托权益由租赁公司持有。

例如：

2003年5月，新世纪金融租赁有限责任公司向首次推出租赁资产信托化产品，资产受托方（金新信托投资股份有限公司），优先受益权（面向社会法人发行，共3100份，每份1万元，计3100万元;约占资产现值的97.13%；每季返本并分配投资收益，年投资收益率4.23%）o剩余受益权（资产信托合同指定由委托人认购，共915148元；约占资产现值的2.87%；每年分配投资收益，预计年收益率5.49%（含税）；信托期末一次返木）。

资产信托佣金

（第一年按募集资金余额1%计提，第二年信托合同中按募集资金

余额的1%计为8.37万元,（另增6.63万元以融资咨询费形式支付,

计15万元）；首年为期初支付、以后每年期末支付

）,文本、审计费（整个信托期内共1.5万元，信托成立后一次性计提），承租人托管费（承租人托管费），中介机构佣金（在募集资金成功后一次性计提，包括：

律师费10万元、资信评估费2万元、资产评估费5千元），银行代理收付（总计0.3%（按募集资金净额计提），每年均摊，期初支付），应付营业税（为信托期内应收租金总额与期初募集资金差额的5.55%）,内部信用增级（对每期应付优先收益权木利缺额部分担保）。

2.租赁项目保理：

租赁项目保理业务，主要与银行进行合作。

中间业务收入是：

通过保理形式，将接受的租赁项目形成租赁应收款与银行的资金对接，以出租人名义进行管理，租赁公司赚取管理费及手续费，租赁资产作表外资产处理。

中间业务操作思路（与银行合作保理业务）：

1•国内保理中有应收账款买断（无追索保理业务）和应收账款收购（有追索保理业务）。

前者以买断客户的应收账款为基础，后者以保留追索权的收购客户应收账款为基础。

2.租赁公司将租赁项目形成的融资租赁资产（应收租金）按一定价格出售给银行，一定期间后租赁公司承诺按一定价格进行回购（有追索保理业务），租赁公司不承诺按一定价格进行回购（无追索保理业务）。

3、回购或不回购期间内，融资租赁资产（应收租金）由银行委托租赁公司进行管理。

“售后回租+保理”的融资形式，就是通过房地产企业、租赁公司和商业银行三者的有机结合，发挥各自的优势，达到三方“共贏”的局而。

其操作：

（1）房地产企业与租赁公司签订《房产购买合同》及《房地产回租合同》，将房地产（按造价或评估价折价）出售给租赁公司，租赁公司再把房地产租回给房地产企业，房地产企业按合同规定的期限、金额等支付租金，房地产产权过户于租赁公司，期限届满后房地产企业1元钱回购房地产，房地产产权又过户于房地产企业，这一做法称为房地产售后回租。

（2）租赁公司与商业银行签订《保理合同》，将房地产企业的租金应收款卖给了商业银行,商业银行获得了合同中规定的租金应收款收款权，同时也将房地产抵押权拿在手上，这一做法称为银行国内保理业务。

3.委托租赁业务：

外资或中外合资的融资租赁公司可以采用“委托租赁”形式开展融资租赁业务。

租赁公司可以直接接受单个企业（机构）的委托资金，用于投资指定用途的租赁项目；也可以与信托公司或银行、证券公司合作，接受多个企业（机构）及个人的资金，用于投资指定用途的租赁项目。

中间业务收入是：

将接受的租赁项目与委托人的资金对接，以出租人名义进行管理，租赁公司赚取管理费及手续费（与委托人约定），不承担风险，租赁资产作表外资产处理。

成本：

资金成本（包括多种准备、在途等）、业务费用（调查、评审批、风险资产处置）、人力及行政管理成本、监管费用、税收（卬花税、营业税5.55%、所得税）

、折旧

收入：

服务费、利差（与借入资金、保证金）、名义货价、折扣、咨询服务费、逾期利息

八、法律法规

2003年1月1日，《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》（财税［2003116号）三、关于营业额问题（十一）经中国人民银行、外经贸部和国家经贸委批准经营融资租赁业务的单位从事融资租赁业务的，以其向承租者收取的全部价款和价外费用（包括残值）减除岀租方承担的出租货物的实际成本后的余额为营业额。

以上所称出租货物的实际成木，包括由岀租方承担的货物的购入价、关税、增值税、消费税、运杂费、安装费、保险费和贷款的利息（包括外汇借款和人民币借款利息）。

2003年10月22H,《商务部、国家税务总局关于从事融资租赁业务有关问题的通知》（商建发［2004J560号），融资租赁业务试点企业①要求1.7亿注册资木、高管人员有三年租赁业从业经验。

②可享受营业税政策。

③不得从事：

吸收存款或变相存款、向承租人提供租赁项下的流动资金贷款和其他贷款、有价证券投资、金融机构股权投资、同业拆借业。

④风险资产（含担保余额）不得超过资木总额的10倍。

⑤每季度上报省级商务部门经营情况，商务部、税务总局抽查不合格可取消试点。

《合同法》第242条“出租人享有租赁物的所有权。

承租人破产的，租赁物不属于破产财产”；第246条“承租人占有租赁物期间，

租赁物造成第三者的人身伤害或者财产损害的,

出租人不承担责任

”。

第248条“承租人应当按照约定支付租金。

承租人经催告后在合理期限内仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租赁物，同时追索租金债权”。

九、教育融资租赁

教育融资租赁基木步骤：

1.承租人提供资料

高校：

①基木情况（详细介绍、竞争力、特色、声誉、管理层）

②有效的收费许可证（收费明细）③过去三年及未来十五年基建报表、招生计划及实收人数、收支明细④贷款状况⑤省市重点高中达到高校要求也可

普教：

①当地经济情况及投资环境（人口数及人均GDP、财政收入来源、地理位置、交通情况）②省政府下发的文件③财政拨款作为还款来源的说明③当地政府（区政府）对立项报告的批复文件，文件上要特别强调对项目总额、还款方式、财政拨款作为还款来源的批示，特别要对区财政拨付还款有所批复④当地财政局（区财政局）对项目还款方式的确认函⑤连续三年的教育局的教育财政预算收支平衡表⑥教育局领导情况。

2.方案规划

承租方信息化工程建设方案

3.项目考核

租赁公司进行信用考察

4.签定合同

考核通过后，三方将正式签订租赁合同及购买合同

5.项目执行

从合同签订之日起将视为项目开始执行；承租方应在设备到货并验收完毕后把首比租金打入租赁公司指定帐户；三方处理项目未尽事宜；租方将按期偿还租金，并于项目执行完毕前90天决定产权归属。

十、融资租赁合同架构

定义；陈述与保证；交易性质、租赁设备；《委托购买协议》及《买

卖合同》的签订；租赁设备的交付、受领、检验及验收；索赔权转让；租赁期限、租金、手续费、租赁保证金及其他费用；租赁设备的所有权及权利行使：

租赁设备保管及维修;租赁设备毁损或灭失的风险及发生风险后的处理;保险;担保:

租赁期限届满后租赁设备的处理；特殊情况下的处理；通知与协助；违约责任；违约救济；保密条款；合同的生效、变更、补充及合同权利的转让；法律适用和争议解决。

十一、融资租赁内容

1、租赁物：

【】设备

2、融资金额：

【6000】万元

3、租赁方式：

采取售后回租方式，即承租人将上述租赁物件转让给融资租赁公司，同时再与融资租赁公司就该租赁物件签订租赁合同，租赁合同期内承租人按照租赁合同的约定向融资租赁公司分期支付租金。

在承租人付清租金等款项后，上述租赁物由公司按名义货价留购，名义货价和最后一期租金同时支付。

4、租赁期限：

【5】年共计【20】期。

5、租赁月息：

【4.95】%0（如遇中国人民银行调整基准利率，则租息率按人民银行与租期相同期限档次的贷款基准利率调整基点进行调整）

6、租赁保证金及服务费：

租赁保证金［780］万元，租赁服务费【330］

万元。

7、租金及支付计划：

第一期租金支付日定于起租日所在月后的第3个月之15日，以后每3个月对应日支付一期租金，共20期，总金额为人民币70,045,167.60元，每期租金金额为人民币3,502,258.38元。

8、租赁设备所有权：

在租赁期间设备所有权归华融租赁公司所有；自租赁合同履行完毕之H起，公司按名义货价和最后一期租金同时支付后租赁设备所有权归还公司。

9、名义货价：

6万元（如按时足额支付租金，名义货价优惠至1元）。

10、起租日：

租赁公司首次支付回租物品转让价款之日。

11、租赁担保：

【】信用担保有限公司在保证范围内承担连带保证责任。

十二、案例

1.天津航道局项目银租合作案例

简介：

国内最早的一家疏浚企业。

创建于1897年，为中国交通建设股份有限公司的全资子公司。

公司拥有总资产63亿元；年疏浚能力达2亿立方米。

国内疏浚市场垄断经营优势明显，国内疏浚市场基木被中交集团下属三大航道局（天航、上航、广航）、长江航道局垄断90%份额。

银行授信充足。

议价能力强，目前各家授信银行对天津航道局均采用利率下浮发放贷款（渤海下浮10%、建行下浮5%）。

策略：

顺利实现表外融资，更新装备。

企业通过租赁获得装备更新（重使用、轻所有），同时期末回购租赁物获得资产所有权。

租赁成木表而上比贷款稍高，但将企业实际现金净流出及货币的时间价值综合对比，企业实际降低了融资成本。

方案：

承租人：

天津航道局。

出租人金融租赁。

租赁金额：

13亿。

出租人综合收益：

①实现中间业务收入600万（交通金融部按手续费收入20%收取中介咨询费）②交通金融部增加了日均近亿元的存款。

③后续操作思路：

银行可买断MS金融租赁形成的租赁应收款或做保理，间接实现对天津航道局的抵押担保贷款业务。

总结：

租赁公司获得资金收益，银行通过转让应收租赁款或保理方式间接打通银企资金通道增加信贷。

提高银行收益水平。

2.中铁隧道项目银租合作案例

中铁隧道，注册资本11亿（中国中铁股份有限公司全资），具备铁路工程施工总承包特级、公路工程施工总承包壹级、隧道工程专业承包壹级等资质，是集设计、施工、科研、机械修造于一体的技术集团

年施工能力100亿元以上，。

中铁隧道集团通过租赁改变其资产负债结构。

租赁两台土压盾构机，用于广州地铁施工，盾构机采购价格：

11120万元。

通过保理费方式，增加中间业务收入。

（保理费是银行开展保理业务收取的费用。

保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。

分为国内保理、国外保理。

国内保理通俗叫应收帐款融资，公司将应收款项在审核后，转让给银行提前获得资金的业务。

分为买断型保理业务和回购型保理业务。

）

十三、融资租赁公司并购

金融融资租赁公司、内资试点融资租赁公司要求高、进入门槛高，近年外资投资融资租赁公司发展快、门槛低，可以作为进入融资租赁切入点。

1.上海徽融融资租赁有限公司，注册资木26,000万元（实收7300万），上海市徐汇区，有限责任公司（中外合资）。

经营范围：

融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修;租赁交易咨询和担保。

截至2012年7月31日，徽融租赁的总资产为7,420.01万元，总负债为103.91万元，净资产为7,316.10万元（未发生实际经营活动）。

【安徽星马汽车集团有限公司（简称星马集团）应缴8500万元,实缴1000万元，持股32.69%;股东X应缴10600万元，实缴3700万元，持股40.77%；】福瑞投资贸易有限公司（香港）持股10%；股东Y持股16.54%o

2012年7月31日，华菱星马汽车（集团）股份有限公司以4700万元（转让股东实际出资额）收购星马集团、X合计持有的上海徽融融资租赁有限公司73.46%股权。

十四、融资租赁的盈利模式

不同的融资租赁公司具备的优势、资金来源渠道、市场定位和服务的客户群体的租赁需求都不尽相同，主要的业务模式也会有很大的差异，盈利模式必然是“有定规。

无定式”。

那种认为融资租赁公司就是单纯靠利差挣钱，是利率拥客，是放高利贷的看法是一种误解，是不正确的。

融资租赁公司的盈利模式是灵活多样的

（一）债权收益

融资租赁公司开展全额偿付的融资租赁业务，获取利差和租息收益理所当然是最主要的盈利模式。

对中小企业银行可以通过提高利率或租赁费率控制风险，对优质客户也可不必降低利率。

因为租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资费用并不会比贷款高或高的不多

（二）余值收益

厂商所属的专业融资租赁公司对设备具有维修、再制造的专业能力和广泛的客户群体，可以提供全方位的融资租赁服务，特别是客户欢迎的经营租赁业务。

租赁物的余值处置对专业融资租赁公司来说，不应该是风险，而应该是新的利润再生点，租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益。

这正是厂商融资租赁公司的核心竞争力之所在。

（三）服务收益

租赁收益融资租赁公司的重要收益来源。

根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，可以设立服务手续费、财务咨询费、项目成功费、贸易保险佣金和组合服务等不同服务收费。

（四）运营收益（资金运作、产品组合、规模经营）

1、资金筹措和运作

融资租赁公司营运资金时，可以发挥自有资金和客户保证金的租财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益。

融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利率，融资租赁公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措的实际操作中，完全可以安全合理地获取资金运用和资金筹措之间的差额收益。

2、产品组合服务

融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方而开发不同的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益。

3、规模效益

规模经营是融资租赁公司提高股东的投资回报重要的举措。

例如：

一个有1000万美元注册资金的融资租赁公司，经过三年的运作，获得银行9000万美元的的贷款，形成了稳定的一亿美元的租赁资产规模。

平均融资成木为6%,平均租赁费率为8.5%,净收益为2%。

则每年自有资金可以获取8%的收益为80万美元，借款9000万美元，每年可获取2%的利差收益为180万，合计为260万美元。

股东回报每年为26%。

（五）节税收益

在成熟的市场经济国家，非全额偿付的融资租赁业务（即：

会计上的经营租赁业务）往往占到全部融资租赁业务的很大比例,特别是有厂商背景的专业融资租赁公司可以达到60%到80%。

这种由岀租人提取折旧，承租人税前列支，正是经营租赁业务出现巨大活力的原因所在，节税或延迟纳税也是融资租赁公司的收益来源之一。

（六）风险收益

1、或有租金

或有租金是指金额不固定、以时间长短以外