学生注册会计师考试财管习题1120章创新.docx

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学生注册会计师考试财管习题1120章创新

2014年注册会计师考试《财务成本管理》第十一章练习题

一、单项选择题

　　1、假定某公司的税后利润为500000元，按法律规定，至少要提取50000元的公积金。

公司的目标资本结构为长期有息负债∶所有者权益＝1：

1，该公司第二年投资计划所需资金600000元，当年流通在外普通股为100000股，若采用剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（）元。

　　A、3　　B、2　　C、4　　D、1.5

　　2、如果不考虑股票交易成本，下列股利理论中，认为少发股利较好的是（）。

　　A、税差理论　　B、“一鸟在手”理论　　C、客户效应理论　　D、股利无关论

　　3、假定甲公司本年盈余为110万元，某股东持有10000股普通股（占总股数的1%），目前每股市价为22元。

股票股利发放率为10%，假设市盈率不变，则下列表述中，不正确的是（）。

　　A、发放股票股利之后每股收益为1元　　B、发放股票股利之后每股价格为20元

　　C、发放股票股利之后该股东持股比例为1.1%　　D、发放股票股利之后该股东持股总价值不变

　　4、下列情形中，会使企业提高股利支付水平的是（）。

　　A、市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱　　B、企业财务状况不好，无力偿还负债

　　C、经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会　　D、企业的举债能力不强

　　5、在积累与消费关系的处理上，企业应贯彻积累优先的原则，合理确定提取盈余公积金和分配给投资者利润的比例。

这样的处理体现的利润分配基本原则是（）。

　A、依法分配的原则　　B、资本保全的原则　　C、充分保护债权人利益的原则　D、多方及长短期利益兼顾的原则

　　6、下列关于股利理论的表述中，正确的是（）。

　　A、股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响

B、税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策　　C、客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票

　　D、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取高股利支付率

　　7、下列股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。

A、剩余股利政策　　B、固定或持续增长的股利政策　　C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策

　　8、某公司目标资本结构为权益资本与债务资本各占50%，明年将继续保持。

已知今年实现税后利润600万元，预计明年需要增加投资资本800万元，假设流通在外普通股为200万股，如果采取剩余股利政策，明年股东可获每股股利为（）。

　　A、1元　　B、2元　　C、3元　　D、5元

　　9、下列关于制定股利分配政策应考虑因素的表述中，错误的是（）。

　　A、按照资本保全的限制，股本和资本公积都不能发放股利

　　B、按照企业积累的限制，法定公积金达到注册资本的50%时可以不再提取

　　C、按照净利润的限制，五年内的亏损必须足额弥补，有剩余净利润才可以发放股利

　　D、按照无力偿付的限制，如果股利支付会影响公司的偿债能力，则不能支付股利

　　10、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（）。

　　A、现金股利　　B、股票股利　　C、财产股利　　D、负债股利

　　二、多项选择题

　　1、下列情形中会使企业减少股利分配的有（）。

　　A、市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱　　B、市场销售不畅，企业库存量持续增加

　　C、经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会　　D、为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

　　2、某公司于2011年3月16日发布公告：

“本公司董事会在2011年3月15日的会议上决定，2010年发放每股为3元的股利；本公司将于2011年4月8日将上述股利支付给已在2011年3月26日（周五）登记为本公司股东的人士。

”以下说法中不正确的有（）。

　　A、2011年3月15日为公司的股利宣告日　　B、2011年3月29日为公司的除息日

　　C、2011年3月25日为公司的除息日　　D、2011年3月27日为公司的除权日

　　3、下列关于客户效应理论说法不正确的有（）。

　　A、对于投资者来说，因其税收类别不同，对公司股利政策的偏好也不同

　　B、边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资

　　C、边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用

　　D、较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，较低的现金股利又会引起低税率阶层的不满

　　4、为了保护债权人和股东的利益，我国有关法规对公司股利分配作出的限制有（）。

　　A、资本保全限制　　B、企业积累的限制　　C、净利润的限制　　D、超额累积利润的限制

　　5、某公司目前的普通股100万股（每股面值1元，市价25元），资本公积400万元，未分配利润500万元。

如果按1股换成2股的比例进行股票分割，则下列表述中，正确的有（）。

　　A、股本为100万元　　B、股本为200万元　　C、资本公积增加240万元　　D、股东权益总额为1000万元

　　6、某企业2010年实现销售收入2480万元，全年固定成本570万元（含利息），变动成本率55%，所得税税率25%。

年初未分配利润借方余额为49.5万元（已超过5年的亏损弥补期），按15%提取盈余公积金，向投资者分配利润的比率为可供投资者分配利润的40%，不存在纳税调整事项。

则下列表述正确的有（）。

　　A、2010年提取的盈余公积金为54万元　　B、2010年可供投资者分配的利润为355.5万元

　　C、2010年向投资者分配利润122.4万元　　D、2010年年末未分配利润为183.6万元

　　7、下列做法中遵循了利润分配的基本原则的有（）。

　　A、缴纳所得税后的净利润，企业对此有权自主分配　　B、企业在分配中不能侵蚀资本

　　C、企业必须在利润分配之前偿清所有债权人的到期债务

　　D、企业分配利润的时候必须兼顾投资者、经营者、职工等多方面的利益

　　8、下列关于剩余股利政策的表述中，正确的有（）。

　　A、说明公司一年中始终保持同样的资本结构　　B、公司可以保持理想的资本结构

　　C、公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题

　　D、保持目标资本结构是指保持全部资产的负债比率

　　三、计算题

　　1、某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：

　　股本—普通股（每股面值2元，1000万股）2000万元

　　资本公积800万元

　　未分配利润4200万元

　　所有者权益合计7000万元

　　公司股票的每股现行市价为35元。

　　要求：

计算回答下述3个互不关联的问题：

（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。

计算完成这一方案后的股东权益各项目数额。

（2）如若按1股换2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。

　　（3）假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。

　　2、某公司本年实现的净利润为250万元，年初累计未分配利润为400万元。

上年实现净利润200万元，分配的股利为120万元。

　　要求：

计算回答下列互不关联的问题：

（1）如果预计明年需要增加投资资本200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。

公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利？

（2）如果公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利？

　　（3）如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利？

（4）如果公司采用正常股利加额外股利政策，规定每股正常股利为0.1元，按净利润超过正常股利部分的30%发放额外股利，该公司普通股股数为400万股，公司本年应发放多少股利？

2014年注册会计师考试《财务成本管理》第十二章练习题

一、单项选择题

　　1、下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是（）。

　　A、首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定

　　B、上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定

　　C、上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%

　　D、上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价

　　2、A公司拟采用配股的方式进行融资。

2011年3月15日为配股除权登记日，以该公司2010年12月31日总股数1000万股为基数，每10股配2股。

配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股，配股价格为4元/股。

假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股权的价值为（）元/股。

　　A、4.83　　B、0.17　　C、1.5　　D、4

　　3、下列关于债券的表述中，不正确的是（）。

　　A、当票面利率高于市场利率时，溢价发行债券

　　B、提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

　　C、当预测利率下降时，可以提前赎回债券

　　D、用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还常用的办法

　　4、相对于普通股筹资而言，不属于长期债务筹资特点的是（）。

　　A、筹集的资金具有使用上的时间性　　B、不会形成企业的固定负担

　　C、需固定支付债务利息　　D、资本成本比普通股筹资成本低

　　5、从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。

　　A、筹资速度快　　B、筹资风险小　　C、筹资成本小　　D、筹资弹性大

　　6、下列关于长期借款筹资的表述中，正确的是（）。

　　A、企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率

　　B、按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业净经营长期资产总投资规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模

　　C、按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，不准企业投资于短期内不能收回资金的项目

　　D、若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同

　　7、某公司于2009年1月1日发行票面年利率为5%，面值为100万元，期限为5年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。

公司所发行债券的发行价格为（）万元。

　　A、109.159　　B、105.115　　C、100.545　　D、100.015

　　8、下列关于普通股的说法中，错误的是（）。

　　A、面值股票是在票面上标有一定金额的股票　　B、普通股按照有无记名分为记名股票和不记名股票

　　C、无面值股票的价值随公司财产的增减而变动，股东对公司享有的权利和承担义务的大小，不能直接依股票标明的比例而定

　　D、A股是供我国内地个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票

　　9、假设ABC公司总股本的股数为200000股，现采用公开方式发行20000股，增发前一交易日股票市价为10元/股。

老股东和新股东各认购了10000股，假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，在增发价格为8.02元/股的情况下，老股东和新股东的财富变化是（）。

A、老股东财富增加18000元，新股东财富也增加18000元

B、老股东财富增加18000元，新股东财富减少18000元

C、老股东财富减少18000元，新股东财富也减少18000元

　　D、老股东财富减少18000元，新股东财富增加18000元

　　10、A公司上年属于普通股净利润为4000万元，经股东大会决议，计划8月末发行股票3000万股，发行前总股数为5000万股，注册会计师审核后预测本年度属于普通股净利润为5000万元，经考查，公司的发行市盈率为30.则公司的股票发行价格应为（）元。

　　A、20.00　　B、25.00　　C、24.00　　D、25.50

　　11、下列关于股权再融资的表述中，不正确的是（）。

　　A、股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资

　　B、配股一般采用网上定价发行的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定

　　C、公开增发有特定的发行对象，而首次公开发行没有特定的发行对象

　　D、在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率

　　二、多项选择题

　　1、下列关于普通股的说法中，正确的有（）。

　　A、公司向法人发行的股票，应当为记名股票　　B、始发股是公司第一次发放的股票

　　C、无记名股票转让无需办理过户手续　　D、无面值股票不在票面上标出金额和股份数

　　2、下列属于非公开增发新股认购方式的有（）。

　　A、现金认购　　B、债权认购　　C、无形资产认购　　D、固定资产认购

　　3、以公开间接方式发行股票的特点包括（）。

　A、发行范围广，易募足资本　　B、股票变现性强，流通性好　C、有利于提高公司知名度　　D、发行成本低

　　4、长期借款的偿还方式有（）。

　　A、定期支付利息、到期一次偿还本金　　B、定期等额偿还

　　C、平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分　　D、先归还利息，后归还本金

　　5、与其他筹资方式相比，普通股筹资的特点包括（）。

　　A、筹资风险小　　B、筹资限制较多　　C、增加公司信誉　　D、可能会分散公司的控制权

　　6、在我国，配股的目的主要体现在（）。

　　A、不改变老股东对公司的控制权　　B、由于每股收益的稀释，通过折价配售对老股东进行补偿

　　C、增加发行量　　D、鼓励老股东认购新股

　　7、下列关于债券付息的说法中，正确的有（）。

　　A、付息频率越高，对投资人吸引力越大　　B、债券的利息率一经确定，不得改变

　C、如果债券贴现发行，则不发生实际的付息行为　　D、付息方式多随付息频率而定

　　8、现金流量折现法是确定股票发行价格的一种方法，下列表述中正确的有（）。

　　A、运用该方法的公司，实际的发行价格通常比计算出来的每股净现值低20%～30%

　　B、运用该方法的公司，其市盈率往往低于市场平均水平

　　C、该方法主要适用于前期投资大、初期回报不高的公司D、该方法能比较准确地反映公司的整体和长远价值

　　9、相对于普通股筹资而言，属于负债筹资特点的是（）。

　　A、筹集的资金具有使用上的时间性　　B、不会形成企业的固定负担

　　C、需固定支付债务利息　　D、资本成本比普通股筹资成本低

　　三、计算题

　　1、某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付利息一次。

　　请回答下列问题：

（1）如果市场利率为8%，发行价格为多少？

（2）如果市场利率为10%，发行价格为多少？

　　（3）如果市场利率为6%，发行价格为多少？

　　（4）请根据计算结果（保留整数），指出债券发行价格种类及各种价格下票面利率和市场利率的关系。

　　（P/F，3%，20）＝0.5537，（P/F，4%，20）＝0.4564，（P/F，5%，20）＝0.3769

　　（P/A，3%，20）＝14.8775，（P/A，4%，20）＝13.5903，（P/A，5%，20）＝12.3.4622

　　2、甲公司拟发行普通股在上海证券交易所上市，发行当年预计净利润为3500万元，目前普通股为5000万股，计划发行新股2500万股，发行日期为当年5月31日。

　　要求回答下列互不相关的问题：

（1）假定公司期望发行股票后市盈率达到30，计算合理的新股发行价；

（2）假设经过资产评估机构评估，该公司拟募股资产的每股净资产为5元，目前市场所能接受的溢价倍数为3.5倍。

计算新股发行价格；

　　（3）假设注册会计师经过分析认为，该公司未来5年每股产生的净现金流量均为1.2元，以后可以按照2%的增长率长期稳定增长，市场公允的折现率为8%，确定发行价格时对每股净现值折让20%，计算新股发行价格。

2014年注册会计师考试《财务成本管理》第十三章练习题

一、单项选择题

　　1、下列关于会计准则对于租赁分类的说法中，不正确的是（）。

　　A、租赁的会计分类，主要着眼于租赁资产的主要风险和报酬是否转移

　　B、会计角度区分经营租赁和融资租赁的主要目的，是分别规定计入损益的方式

　　C、准确的说，会计上的租赁应该称为“费用化租赁”和“资本化租赁”

　　D、资本化租赁是指出租人承担租赁资产主要风险和报酬的租赁方式

　　2、下列关于租赁的表述中，不正确的是（）。

　　A、经营租赁属于经营活动　　B、混合租赁合约既有经营租赁的特征，也有融资租赁的特征

　　C、融资租赁是长期的、可撤销的净租赁　　D、将租赁分为经营租赁和融资租赁主要是出于财务上的考虑

　　3、下列不属于租赁存在的主要原因的是（）。

　　A、节税　　B、通过租赁降低交易成本　　C、通过租赁合同减少不确定性　　D、租赁资本成本低

　　4、下列关于租赁的表述中，正确的是（）。

　　A、从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别

　　B、典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的净租赁

　　C、长期租赁的主要优势在于能够使租赁双方得到抵税上的好处，而短期租赁的主要优势则在于能够降低承租方的交易成本

　　D、如果租赁合同约定了租金和手续费，则租金包括租赁资产购置成本、相关利息和营业成本

　　5、筹资公司的所得税率20%，投资公司的所得税率40%，债务筹资设定税前利息率10%，优先股设定税前股利率8%，税法规定，对于企业源于境内的税后利润免于重复征收所得税。

则下列计算结果正确的是（）。

　　A、债务投资税后报酬率为8%　　B、债务筹资成本为8%

　　C、优先股投资税后报酬率为3.84%　　D、优先股税后筹资成本为3.84%

　　6、如果债券面值为每份1000元，期限15年，票面利率设定为10%，同时附送20张认股权证，认股权证在8年后到期，在到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。

若目前长期公司债的市场利率为12%，则每张认股权证价值为（）元。

　　A、6.811　　B、8.657　　C、9.154　　D、11.346

　　7、王某欲投资A公司拟发行的可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8%，发行价格为1100元，市场上相应的可转换债券利率为10%，转换比率为40，目前A公司的股价为20元，以后每年增长率为5%，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为（）。

　　A、3.52%　　B、6%　　C、8%　　D、8.37%

8、ABC公司年初租赁了一项大型设备，租赁期为10年，租赁方案计算出的租赁期第5年的现金流量为-100，有担保债券的利率为8%，项目的必要报酬率为10%，企业的所得税税率为25%，则对现金流量-100折现所用的折现率为（）。

　　A、8%　　B、10%　　C、6%　　D、7.5%

　　二、多项选择题

　　1、下列关于认股权证筹资的表述中，不正确的有（）。

　　A、发行附认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率　　B、发行价格比较容易确定

　　C、认股权证筹资灵活性较高　　D、附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券

　　2、下列关于租赁的表述中，不正确的有（）。

　　A、在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入者

　　B、根据全部租金是否超过资产的成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁

　　C、如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本、相关的利息以及出租人的利润

　　D、如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金指租赁资产的购置成本以及出租人的利润

　　3、按照我国的会计准则，满足下列哪些标准之一，即应认定为融资租赁（）。

　　A、在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人　　B、租赁期占租赁资产使用寿命的70%以上

　　C、承租人租赁开始日的最低租赁付款额的现值等于或大于租赁开始日资产公允价值的85%

　　D、租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。

　　4、下列关于租赁的表述中，不正确的有（）。

　　A、净租赁是指由承租人负责维护的租赁　　B、承租方的“租赁资产购置成本”仅指租赁资产的买价

　　C、租赁评价时不使用公司的加权平均资本成本作折现率D、损益平衡租金是指双方的租赁净现值相等的租金

　　5、关于可转换债券的下列各项规定中，其目的在于保护债券投资人利益的有（）。

　　A、设置不可赎回期　　B、设置回售条款　　C、设置强制性转换条款　　D、设置转换价格

　　6、ABC公司是一家制造企业，拟添置一台设备，该设备预计需要使用10年，正在研究是通过自行购置还是融资租赁取得。

如果已知ABC公司的所得税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%，权益资本成本率为14%，则下列表述正确的有（）。

　　A、租赁期现金流量的折现率为8%　　B、期末资产余值的折现率为14%

　　C、期末资产余值的折现率为10.5%　　D、租赁期现金流量的折现率为6%

　　7、甲公司（承租方）与乙公司（出租方）签订了一份租赁协议。

协议规定，租赁资产是一台使用年限为10年的设备，租赁期为6年，租赁期满时，该设备所有权转让给甲公司。

按照我国税法规定，该租赁属于（）。

　　A、经营租赁　　B、融资租赁　　C、租金可直接扣除租赁　　D、租金不可直接扣除租赁

　　8、优先股存在的税务环境包括（）。

　　A、投资人的所得税率较高　　B、发行人的所得税率较低　　

C、投资人能获得优先股股利的税收减免　　D、优先股投资的投资报酬率高于债券投资

　　三、计算分析题

　1、A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。

A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。

刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。

公司的所得税率为25%。

　　要求：

（1）计算该公司的股权资本成本；

（2）分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值；

　　（3）假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回；

　　（4）假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本；

　　（5）假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。

如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？

（四舍五入取整数）

　　2、A公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下：

（1）如果自行购置该设备，预计购置成本1300万元。

该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。

预计该设备每年可以增加收入280万元，降低生产成本100万元/年，至少可以持续5年。

预计该设备5年后变现价值为350万元。

设备每年营运成本（包括维修费、保险费和资产管理成本等）60万元。

（2）B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：

每年租金260万元，在每年末支付；租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让，设备每年的营运成本由承租人承