卓创资讯每日简报.docx

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卓创资讯每日简报

能源

卓创资讯：

种变化幅度表（131119）

卓创资讯张斌

原油变化率及国内成品油调价核算表

原油变化率

预测幅度

国内工作日

调价窗口

1.47%

暂不预测

4

11月28日24时

   说明：

   1、由于原油波动频繁且幅度大，调价后前4个工作日即预估新一轮成品油调整幅度会有偏颇且意义不大，因此，卓创资讯从调价后第5个工作日开始对外公布预估的调整幅度，仅供参考。

    2、根据3月27日成品油定价机制完善改革内容，卓创资讯对占我国进口比重较大的几种原油价格进行跟踪，核算原油变化率及对应国内成品油调价幅度。

关于批零价差

卓创资讯监测：

截至11月20日收盘，国内20个省的主要城市主营销售公司国Ⅲ93#汽油批发均价在（9102）元/吨，较上一工作日涨（27）元，平均批零价差在（646）元/吨；0#柴油批发均价在（8127）元/吨，较上一工作日涨（46）元，平均批零价差在（212）元/吨。

从批零价差来看，我国加油站的利润幅度依旧较大。

山东地炼市场国三93#汽油均价在（8065）元/吨，较当地主营最高零售限价低（1560）元/吨；0#柴油均价在（7719）元/吨，较当地主营最高零售限价低（536）元/吨。

卓创资讯：

山东地炼油品升级进入快行道，“洗牌”模式已开启

卓创资讯秦文平

2013年山东地炼汽柴油升级进展较快，汽油逐步由国二标准向国三、国四甚至是京五标准过渡。

而柴油则是从非标、国二标准的柴油向国三甚至国四标准过渡。

2013年山东地炼国三标准汽油厂家占比80%，环比上涨42个百分点，国四标准汽油厂家占比34%，环比涨3倍左右。

由于柴油升级难度较大，2012年地炼柴油中尚无国三标准柴油，柴油指标多以非标及所谓的国二标准为主。

截至2013年11月份，山东地炼可国三标准柴油厂家已达42.5%，预计在2013年底，山东地炼可生产国四汽油及国三柴油的炼厂可达50%以上。

尽管升级步伐较快，但考虑到山东地炼升级成本及下游接受程度，与国家公布的时间表仍较滞缓。

而与油品升级直接相关的装置投建仍在火热进行，在2014年，据卓创抽样的30家地炼中，常减压投建力度已大度降低。

与油品升级相关的装置如重催装置有近700万吨/年的产能增加，300万吨重整装置及580万吨的加氢改质等装置上马，可见油品质量升级加速了山东地炼装置结构的升级。

届时，山东地炼汽柴油质量将全面提升。

不过，在装置投建的背后，炼厂生产原料将面临新的变化。

催柴、常柴、石脑油、蜡油、渣油甚至是黑柴等产品将资源难求，若重催、重整等集中上马，炼厂或会因“缺粮”而导致开工不足局势加剧。

据卓创从市场人士处得知，2014年山东地炼或可得2200万吨的原油加工配额，相较于常减压1.25亿吨的产能，原油配额依旧是杯水车薪。

但在国家倡导能源市场化改革、下放政府职能的大口号下，山东地炼发展将更多依赖自身决策，对地方政府的依赖程度将减弱。

因油品质量升级所带来的山东地炼“洗牌”模式将逐步开启。

预计2014年山东地炼，产品质量及装置规模成为主要竞争动力。

但盲目的扩能带来的是庞大的投资成本，如不合理调研取证，后期将会制约地炼的健康发展。

因此后期山东地炼产业结构将出现新的分化。

卓创资讯：

受制于硬件环境，LNG重卡销售区域化差别明显

卓创资讯孙洁

据卓创资讯数据检测，由于LNG属于清洁能源且价格低廉，LNG当前在车用领域占比不断增加，2012年我国LNG下游消费中车用燃料占比在11%左右，而且预计到2020年车用燃料将达到30%左右的比重。

近几年，重卡行业整体表现低迷，2012年下滑明显，但是LNG重卡销量不降反增。

以新疆为例，2012年，新疆销售LNG重卡的主要车种有陕汽、东风、通力、重汽、欧曼和北奔等。

截至2012年年底，新疆累计销售LNG重卡1900多辆。

但是，在新疆地区LNG重卡发展如火如荼之时，在京津地区销售却遭遇冷空气。

其实今年为治理大气污染，环保部等6部委发布《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》，要实施清洁能源替代，具体包括加大天然气、液化石油气、煤制天然气、太阳能等清洁能源的供应和推广力度，逐步提高城市清洁能源使用比重。

这本应对京津地区LNG重卡推广形成足够利好，但是天津、北京等地LNG重卡并没有得到广泛使用，最重要的一个原因便是加气困难所致。

就成本来说，一辆LNG重卡比普通柴油车要贵8万~10万元，京津地区LNG加气站数量并不多，且多为LNG公交所用，LNG重卡用户成本回收困难，因此购车热情并不积极。

而就目前大环境来看，国家有政策指引，加之拿出50亿治理京津冀大气污染，未来LNG在京津一带利用率有望逐步攀升，LNG加气站投入比率有所增加，未来京津LNG重卡遇冷局面有望逐步得到缓解。

钢铁

卓创资讯：

后期钢市难言乐观

11月份，钢市已逐渐进入淡季，随着下旬的到来，市场走势不容乐观，钢市重启下跌模式的可能较大。

而后期，市场所面临的利空冲击仍旧较多，从11月份下旬开始，后期钢市或难有好的表现，2013年钢市或会在弱势中收官。

淡季板材价格持续下滑商家看空后市

月市场价格比往年价格有大幅下滑，同比下滑300-400元/吨。

对于今年更为严峻的形势，多数商家对后期走势看空，据卓创调研，55%左右的商家对即将来临的冬储暂无意愿，下游钢贸商冬储的呼声也不强烈。

粗钢产量居高不下后期供需矛盾依旧突出

今年10月粗钢产量小幅下滑后，11月又再度回升。

中钢协最新数据显示，11月上旬重点企业粗钢日产量176.3万吨，旬环比增加3.5%，全国估算值为214.4万吨，旬环比增加2.2%。

逐渐进入淡季，下游需求逐步收缩，出货压力陡升背景下，钢材行情更是难有回暖表现，后期的资源供给矛盾问题仍然较为突出。

钢厂成本支撑幅度趋弱

主导钢厂12月出厂价格均稳中下滑，跌幅在50元/吨，部分钢厂对部分品种还是给予了一定程度的优惠。

比11月幅度有所回落。

从钢厂的“平盘”、“优惠”中可看出钢厂则是积极鼓励商家订货的。

但从另一面可看出，成本支撑力度减小，现货价格拉涨无望。

处于“买涨不买跌”心理，需求依旧清淡。

钢市后期反弹乏力

中全会刚结束不久，并没有为钢市提供足够的利好，同时环保成本日趋上升，再加资金压力不散，随着年底的临近，钢贸商还贷压力巨大，估计年末资金链紧张的局面可能会更加紧张。

钢厂方面也面临较大资金压力，当前银行对钢铁行业信贷收缩，钢企未能摆脱微利格局。

在没有重大利好下，行情或低迷运行。

综合来看，利空将会在后期对钢市形成明显的冲击。

在剩余交易时间里，国内钢材市场难有利好表现，不排除在年底多个钢材品种价格出现年内新低价位的可能。

有色金属

卓创资讯：

铜

沪铜今日早盘高开高走，主力1402收于50360，涨590，涨幅1.19%。

国内现货铜价今日止跌反弹，主流成交价在50700-50850元/吨之间，升水90-升水200元/吨，均价50775元/吨。

目前铜价无实际支撑，虽有商家出货维持稳定，但下游方面接货依旧偏谨慎，总体成交情况没有明显好转。

今日亚洲时间段，伦铜受市场逢低买盘带动继续上涨态势，但预计短期升势或有限

卓创资讯：

铝

今日沪铝早间高开后震荡盘整，尾盘大涨，现货铝价小幅回升，市场主流成交价格14355-14380元/吨。

华东地区价格偏低，成交不佳，上海持货商报价坚持，但下游几无动静，无锡新疆地区大量到货令流通货源充裕，持货商报价升水幅度下调，杭州货源稍少，但价格仍维持低位，成交不佳；华南地区由于货源偏少，下游买家按需入市，市场成交维持正常。

卓创资讯：

铅

今日沪铅早盘小幅高开13975元，开盘后小幅反弹至14005元附近承压。

国内现货铅价变化不大，市场成交价在13800-13950元/吨之间，金沙铅报13960元/吨。

尽管今日期铅止跌企稳，但上涨乏力，市场信心仍显不足，贸易商积极报价出货，但下游多谨慎观望，询盘买货不积极。

卓创资讯：

锌

今日沪锌主力合约高开高走，尾盘收涨75元/吨，涨幅0.51%。

现货锌锭早盘报14930-14970元/吨，0#锌对主力1401升水90-110元/吨。

现货市场冶炼厂出货意愿较前增加，但仍有部分冶炼厂惜售；贸易商逢高出货积极，但接货较为谨慎；下游厂家畏高情绪明显，接货仍显犹豫，整体市况未见明显好转。

卓创资讯：

锡

美联储10月会议纪要公布前，投资者驻足观望，隔夜伦锡清淡交投中跌21美元至22779美元，继续关注下方22600美元支撑力度，跌破料继续回落，上方阻力23000美元。

今日国内现货市场锡锭主流成交价格143500-146000元/吨，跌250元/吨，云锡146000元/吨，云亨144500-145000元/吨，寅生、云象、南山、金龙144000元/吨，部分金龙、伟泰低价143500元/吨。

伦锡长时间横盘调整，而国内下游需求不佳，部分主流冶炼厂下调出货价格，云亨报价145000元/吨，市场成交较为有限。

卓创资讯：

镍

今日伦镍小幅反弹，但回升动力依然偏弱。

国内现货镍价小涨100元/吨，金川镍95800-96000元/吨，进口俄镍94800-95000元/吨，镍市商家多谨慎观望，成交暂无改善迹象。

金川集团上海地区1#电解镍板出厂价仍持稳于97500元/吨，贸易商价格倒挂，也制约了商家交投热情。

短期镍价或难言乐观。

塑料

卓创资讯：

PC：

市场积弱难返

近日原料双酚A市场止跌反弹，上行幅度约在200-300元/吨，滞后反应明显，对PC市场尚无明显利好。

支撑不足，持货商随行出货，个别窄幅下行整理。

终端厂商建仓意向淡薄，坚持刚需采购，市场企稳心态浓厚，短市对市场反弹暂不寄希望。

截止收盘华东市场注塑级低端商谈16800-17400元/吨，中高端商谈17300-19900元/吨。

卓创资讯：

胶带母卷：

成本支撑强劲 高位盘整局面

今天胶带母卷原料市场仍有探涨迹象，半成品生产厂商暂横盘观望，稳盘出货。

截止收盘，华东地区主流至15200元/吨，环比高100元/吨，同比高200元/吨；山东地区价格15200元/吨；北京、河北市场15400元/吨；华南50μ不含税主流至0.72-0.73元/平方米；东北52μ至0.77-0.78元/平方米。

成本支撑强劲，半成品市场报盘持高不下；下游采购按需谨慎，对高价抵触明显，交投平淡。

丙烯酸丁酯市场供应仍显紧张，出货价格持高，局部市场仍积极探涨，对半成品市场支撑显著；BOPP膜成本支撑尚可，虽需求淡稳，但膜厂调盘意向不大。

成本给胶带母卷市场一定压力，虽用户对高价货源存抵触情绪，但短期下探可能不大。

卓创预计，近期胶带母卷市场将延续高位整理的格局，市场低价货源稀少。

卓创资讯：

PA6：

需求不佳 亚洲尼龙小跌

下游纺织纱线市场以及制品的需求疲软困扰尼龙切片市场，尼龙生产商降价消耗库存，并适当降低开工率。

己内酰胺市场贸易逐步回升，小批量采购有所减少，市场情绪或在数周的疲弱之后出现回暖。

然后目前对亚洲尼龙切片市场暂无明显提振，市场在自身需求影响下，报价小幅下滑。

本周亚洲尼龙切片价格在2650-2670美元/吨，CFR中国。

装置方面：

台湾尼龙切片厂家平均装置开工率在68%左右，国内厂家装置开工在70-75%，部分在80-90%。

卓创资讯：

PP：

行情高位盘整业者心态暂稳

今日大多市场PP价格高位盘整，部分市场略有走高。

中油华南、中油西北部分牌号小幅调涨50-100元/吨，对市场的成本支撑力度继续增强，业者心态暂稳，观望气氛浓厚。

多数商家库存不多，让利意愿不高，锁利出货为主；下游方面，工厂备货意愿低，延续按需采购的策略，货源消化速度缓慢。

今日华东市场拉丝主流报价在12000-12300元/吨，低融共聚主流报价在12200-12800元/吨。

卓创资讯：

PVC：

供需平稳PVC低位徘徊

今日国内PVC市场延续平稳走势，PVC生产企业继续稳价观望，库存压力不大。

华东市场货源不多，虽整体报价稳定，但不乏低价货源存在，高价依旧难成交。

华南市场继续弱势盘整，信