版中级会计师《财务管理》真题A卷 附解析.docx

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版中级会计师《财务管理》真题A卷附解析

2020版中级会计师《财务管理》真题A卷附解析

考试须知：

1、考试时间：

150分钟，满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

姓名:

_________

考号:

_________

一、单选题（共25小题，每题1分。

选项中，只有1个符合题意）

1、下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的是（）。

A.净现值法

B.静态回收期法

C.年金净流量法

D.动态回收期法

2、某企业的资金总额中，留存收益筹集的资金占20%，已知留存收益筹集的资金在100万元以下时其资金成本为7%，在100万元以上时其资金成本为9%，则该企业留存收益的筹资总额分界点是（）万元。

A.500

B.480

C.550

D.425

3、在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

4、在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。

为此，企业应保持的最佳保险储备量是（）。

A.使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量

B.使缺货损失和保险储备的持有成本之和最低的存货量

C.使保险储备的持有成本最低的存货量

D.使缺货损失最低的存货量

5、下列描述中不正确的是（）。

A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求

B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限

C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件

D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠

6、支票的提示付款期限为自出票日起最长不超过（）。

A、2个月

B、1个月

C、30天

D、10天

7、以下关于企业价值的表述，不正确的是（）。

A.企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值

B.企业价值可以理解为企业所能创造的预计未来现金流量的现值

C.对于非上市公司，企业价值评估很难客观和准确

D.对于上市企业来说，股票价格的变动可以完全揭示企业价值的变化

8、某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

9、某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司董事王某提出“今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的”，这句话体现出利润最大化财务管理目标的缺点是（）。

A、没有考虑利润实现时间和资金时间价值

B、没有考虑风险问题

C、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

D、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

10、法律限制超额累积利润的主要原因是（）。

A.避免损害股东利益

B.避免资本结构失调

C.避免股东避税

D.避免损害债权人利益

11、下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。

A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构

B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质

C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权

D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

12、如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。

A、可行性分析原则

B、结构平衡原则

C、动态监控原则

D、收益最佳原则

13、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。

预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。

A.3000

B.3087

C.3150

D.3213

14、某公司2010年4月应交增值税20万元，应交营业税8万元，应交资源税10万元，城市维护建设税及教育费附加的提取率分别为7%和3%。

当月应交税金及附加为（）万元。

A.38

B.41.8

C.21.8

D.18

15、某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（）年。

A.5

B.6

C.10

D.15

16、某公司实际销售量为3600件，原预测销售量为3475件，平滑指数a=0.6。

则用指数平滑法预测公司的销售量为（）。

A.3525件

B.3550件

C.3552件

D.3505件

17、下列财务比率中，属于效率比率的是（）。

A.速动比率

B.成本利润率

C.资产负债率

D.资本积累率

18、某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（）。

A.6.67%

B.7.14%

C.9.09%

D.11.04%

19、企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带来的收益，则该收益是（）。

A.应收账款的管理成本

B.应收账款的机会成本

C.应收账款的坏账成本

D.应收账款的短缺成本

20、在其他条件相同的情况下，同一公司发行的10年期债券与5年期债券相比，（）。

A.通货膨胀补偿率较大

B.违约风险报酬率较大

C.流动性风险报酬率较大

D.期限风险报酬率较大

21、下列销售预测方法中，属于因果预测分析的是（）。

A.指数平衡法

B.移动平均法

C.专家小组法

D.回归直线法

22、某投资中心的投资额为200000元，企业要求的最，低投资利润率为15%，剩余收益为20000元，则该投资中心的投资利润率为（）。

A.35%

B.30%

C.28%

D.25%

23、按照股利分配的所得税差异理论，下列股票中，价格较高的应当是（）。

A.股利支付率较高，同时收益较低

B.股利支付率较高，同时收益较高

C.股利支付率较低，同时收益较低

D.股利支付率较低，同时收益较高

24、下列筹资方式中，属于间接筹资的是（）。

A.银行借款

B.发行债券

C.发行股票

D.合资经营

25、企业将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产，该项投资的账面价值与其公允价值的差额，应当计入（）。

A、公允价值变动损益

B、投资收益

C、营业外收入

D、资本公积

二、多选题（共10小题，每题2分。

选项中，至少有2个符合题意）

1、下列关于企业财务管理体制模式选择的叙述，正确的是（）。

A、实施纵向一体化战略的企业，比较适合于采用相对集中的体制模式

B、较高的管理者的管理水平，有助于企业更多的集中财权

C、直接持有所属单位50%以上的表决权股份，才有可能实施集权模式

D、实施多元化战略的企业，比较适合于采用相对集中的体制模式

2、运用年金成本法进行设备重置决策时，应考虑的现金流量有（）。

A、新旧设备目前市场价值

B、旧设备原价

C、新旧设备残值变价收入

D、新旧设备的年运营成本

3、企业在向客户提供商业信用时应注意（）。

A.考虑客户是否会拖欠账款

B.一旦客户拖欠或拒付应采取怎样的对策

C.怎样预防客户拖欠或拒付账款

D.了解客户的资信状况

4、以下属于销售预测的定性分析法的有（）。

A.德尔菲法

B.因果预测法

C.函询调查法

D.推销员判断法

5、根据股票回购对象和回购价格的不同，股票回购的主要方式有（）。

A.要约回购

B.协议回购

C.杠杆回购

D.公开市场回购

6、下列指标中，不考虑资金时间价值的是（）。

A.净现值

B.营运现金流量

C.内含报酬率

D.投资回收期

E.平均报酬率

7、与发行股票筹资相比，融资租赁筹资的特点有（）。

A．财务风险较小

B．筹资限制条件较小

C．资本成本负担较低

D．形成生产能力较快

8、下列属于股权筹资方式的有（）。

A.吸收直接投资

B.发行股票

C.利用留存收益

D.引入战略投资者

9、现金预算的构成项目包括（）。

A.现金收入

B.现金支出

C.现金余缺

D.现金投放与筹措

10、下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（）。

A．应收票据

B．应收账款

C．预付账款

D．销售折扣与折让

三、判断题（共10小题，每题1分。

对的打√，错的打×）

1、（）企业最佳资本结构是指在一定条件下使企业自有资本成本最低的资本机构。

2、（）采用集权型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单位的生产经营积极性。

3、（）净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策。

而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。

4、（）根据“无利不分”原则，当企业出现年度亏损时，一般不进行利润分配。

5、（）长期借款的例行性保护条款，一般性保护条款，特殊性保护条款可结合使用，有利于全面保护债权人的权益。

6、（）当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出准确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强投资者信心。

7、（）由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。

8、（）财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。

9、（）A企业用新设备代替旧设备，此新设备管理性能提高，扩大了企业的生产能力，则A企业的设备重置属于扩建重置。

10、（）不论是公司制企业还是合伙制企业，股东合伙人都面临双重课税问题，却在缴纳企业所得税后，还要交纳个人所得税。

四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）

1、某公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下：

（1）甲方案原始投资额在投资期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为25万元;

（2）乙方案原始投资额为100万元，在投资期起点一次投入，投资期为1年，项目营业期为3年，营业期每年的现金净流量均为50万元，项目终结可获得固定资产余值收入10万元;

（3）该公司甲、乙项目的基准折现率均为10%。

（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，6）=0.5645，（P/F，10%，8）=0.4665，（P/A，10%，6）=4.3553，（P/A，10%，3）=2.4869，（P/A，10%，4）=3.1699，

要求：

<1>、计算乙方案的净现值;

<2>、用年金净流量法作出投资决策;

<3>、延长两方案到相同的寿命，作出决策。

2、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。

如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。

为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。

在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。

假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。

要求：

（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。

（2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

3、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。

根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。

要求：

（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。

（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。

（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。

4、某企业只生产和销售A产品，2011年的其他有关资料如下：

（1）总成本习性模型为Y=10000+3X（万元）;

（2）A产品产销量为10000件，每件售价为5万元;（3）按照平均数计算的产权比率为2，平均所有者权益为10000万元，负债的平均利率为10%;（4）年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股;（5）发行在外的普通股的加权平均数为6000万股;（6）适用的所得税税率为25%。

要求：

（1）计算2011年该企业的下列指标：

边际贡献总额、息税前利润、税前利润、净利润、每股收益。

（2）计算2012年的下列指标：

经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）

1、己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：

资料一：

己公司是2015年相关财务数据如表5所示。

假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。

表5己公司2015年相关财务数据单位：

万元

资料二：

己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。

该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。

该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。

该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元。

会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。

假设己公司要求的最低报酬率为10%。

资料三：

为了满足购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元，年利率为8%；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，已公司2016年年初普通股股数为30000万股。

资料四：

假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。

相关货币时间价值系数如表6所示：

表6货币时间价值系数表

要求：

（1）根据资料一，计算己公司的下列指标：

①营运资金；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。

（2）根据资料一，以2015年为基期计算经营杠杆系数。

（3）根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：

①原始投资额；②第1-7年现金净流量（NCF1-7）；③第8年现金净流量（NCF8）；④净现值（NPV）。

（4）根据要求（3）的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。

（5）根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点（EBIT）。

（6）假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算新生产线投资后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。

2、E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。

2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：

资料一：

乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表4所示：

表4：

2011年各季度末乙材料预计结存量

每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。

该公司2011年度乙材料的采购预算如表5所示：

表5

注：

表内‘材料定额单耗’是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量;全年乙材料计划单价不变；表内的‘*’为省略的数值。

资料二：

E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。

要求：

（1）确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值（不需要列示计算过程）

（2）计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。

（3）计算乙材料的单位标准成本。

（4）计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。

（5）根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。

试题答案

一、单选题（共25小题，每题1分。

选项中，只有1个符合题意）

1、C

2、A

3、C

4、【答案】B

5、C

6、D

7、D

8、B

9、A

10、C

11、答案：

C

12、B

13、【答案】B

14、B

15、B

16、B

17、答案：

B

18、C

19、B

20、D

21、D

22、D

23、D

24、答案：

A

25、B

二、多选题（共10小题，每题2分。

选项中，至少有2个符合题意）

1、【正确答案】AB

2、【正确答案】ACD

3、ABCD

4、ACD

5、【答案】ABD

6、DE

7、【答案】BCD

8、【答案】ABCD

9、ABCD

10、【答案】ABD

三、判断题（共10小题，每题1分。

对的打√，错的打×）

1、×

2、×

3、×

4、√

5、√

6、√

7、×

8、√

9、√

10、×

四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）

1、1.乙方案的净现值=50×（P/A，10%，3）/（1+10%）+10×（P/F，10%，4）-100=19.87（万元）

2.甲方案的年金净流量=25/（P/A，10%，6）=5.74（万元）

乙方案的年金净流量=19.87/（P/A，10%，4）=6.27（万元）

因此，应选择乙方案。

3.两个方案的最小公倍数为12年，在最小公倍数内，甲方案获得2笔净现值（第0年、第6年末），乙方案获得3笔净现值（第0年、第4年末、第8年末）。

延长寿命期后甲方案的净现值=25+25×（P/F，10%，6）=39.11（万元）

延长寿命期后乙方案的净现值=19.87+19.87×（P/F，10%，4）+19.87×（P/F，10%，8）=42.71（万元）

因此，应选择乙方案。

2、

（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40

（2）增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5

增加坏账损失=25-20=5

增加收账费用=15-12=3

（3）增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5

3、

（1）最佳现金持有量=（2×8100×0.2/10%）1/2=180（万元）

（2）现金转换次数=8100/180=45（次）

（3）现金交易成本=45×0.2=9（万元）

（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9（万元）

（5）最佳现金持有量下的相关总成本=9＋9=18（万元）

或：

按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本=（2×8100×0.2×10%）1/2=18（万元）。

4、

（1）边际贡献总额=10000×5-10000x3=20000（万元）

息税前利润=20000-10000=10000（万元）

平均负债总额=2×10000=20000（万元）

利息=20000×10%=2000（万元）

税前利润=息税前利润-利息=10000-2000=8000（万元）

净利润=8000×（1-25%）=6000（万元）

每股收益=6000/6000=1（元/股）

（2）经营杠杆系数=20000/10000=2

财务杠杆系数=10000/8000=1.25

总杠杆系数=2x1.25=2.5

五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）

1、

（1）①营运资金=流动资产-流动负债=40000-30000=10000（万元）

②产权比率=负债/所有者权益=（30000+30000）/40000=1.5

③边际贡献率=边际贡献/营业收入=（80000-30000）/80000×100%=62.5%

④保本销售额=固定成本/边际贡献率=25000/62.5%=40000（万元）

（2）经营杠杆系数=边际贡献/（边际贡献-固定成本）=（80000-30000）/（80000-30000-25000）=2

（3）新生产线的指标

①原始投资额=50000+5500=55500（万元）

②年折旧=（50000-2000）/8=6000（万元）

第1-7年现金净流量=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（万元）

③第8年现金净流量=10500+2000+5500=18000（万元）

④净现值=10500×（P/A，10%，7）+18000×（P/F，10%，5）-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2（万元）

（4）由于净现值大于0，所以应该购置该生产线。

（5）（EBIT-2000）×（1-25%）/（30000+10000）=（EBIT-2000-50000×8%）×（1-25%）/30000

解得：

EBIT=18000（万元）

（6）投产后的收入=80000+22000=102000（万元）

投产后的总成本=25000+30000+10000+6000=71000（万元）

用方案投产后的息税前利润=102000-71000=31000（万元）

投产后财务费用=2000+50000×8%=6000（万元）

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=31000/（31000-2000）=1.07

2、

（1）A=16000+1200=17200

B=17000+17200+19200+21300=74700

C=1200

D=17000-2000=15000

E=74700-2000=72700

（2）第1季度采购支出=150000×40%+80000=140000

第4季度末应付账款=201000×60%=120600

（3）用量标准=5千克/件

价格标准=10元/千克

所以乙材料的单位标准成本=5×10=50元/件

（4）实际单价=9元/千克

实际产量材料实际耗用量=20400千克

标准单价=10元/千克

实际产量材料标准耗用量=3400×5=17000

材料成本差异=20400×9-17000×10=13600

材料价格差异=（9-10）×20400=-20400

材料用量差异=10×（20400-17000）=34000

（5）材料差异的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企业应该主要是降低材料的耗用量。