新城控股度财务分析报告.docx
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新城控股度财务分析报告
新城控股[601155]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
新城控股集团股份有限公司
公司英文名称
SeazenHoldingsCo.,Ltd.
公司简称
新城控股
股票代码
601155
成立时间
None
上市时间
2015-12-04
交易所
上海证券交易所
注册地址
常州市武进高新区西湖路1号
电话
-
传真
公司网址
邮箱
xckg@
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
新城控股2019年资产总额为462,110,080,567.0元，其中流动资产为367,752,066,690.0元，占总资产比例为79.58%；非流动资产为94,358,013,877.0元，占总资产比例为20.42%；
2019年新城控股总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
46,211,008
100.00%
33,031,841
100.00%
18,352,666
100.00%
流动资产合计
36,775,206
79.58%
26,422,711
79.99%
14,165,326
77.18%
非流动资产合计
9,435,801
20.42%
6,609,130
20.01%
4,187,339
22.82%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，新城控股2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及其他应收款，各项分别占比为62.88%，17.39%和12.65%。
2019年新城控股流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
36,775,206
100.00%
26,422,711
100.00%
14,165,326
100.00%
货币资金
6,394,122
17.39%
4,540,922
17.19%
2,194,732
15.49%
交易性金融资产
27,486
0.07%
0
0.00%
0
0.00%
衍生金融资产
0
0.00%
13,917
0.05%
0
0.00%
应收票据及应收账款
50,661
0.14%
30,652
0.12%
7,287
0.05%
应收票据
3,988
0.01%
8,960
0.03%
400
0.00%
应收账款
46,673
0.13%
21,691
0.08%
6,887
0.05%
预付款项
127,595
0.35%
1,463,430
5.54%
1,026,335
7.25%
其他应收款
4,650,455
12.65%
4,532,596
17.15%
2,852,022
20.13%
存货
23,125,879
62.88%
14,557,305
55.09%
7,637,908
53.92%
其他流动资产
2,399,006
6.52%
1,283,887
4.86%
447,040
3.16%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，新城控股2019年的非流动资产主要包括投资性房地产、长期股权投资以及递延所得税资产，各项分别占比为72.30%，20.02%和4.02%。
2019年新城控股非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
9,435,801
100.00%
6,609,130
100.00%
4,187,339
100.00%
长期应收款
0
0.00%
789
0.01%
17,160
0.41%
长期股权投资
1,888,863
20.02%
1,880,855
28.46%
1,338,702
31.97%
其他权益工具投资
0
0.00%
0
0.00%
32,473
0.78%
其他非流动金融资产
30,513
0.32%
40,573
0.61%
0
0.00%
投资性房地产
6,822,100
72.30%
4,075,800
61.67%
2,349,600
56.11%
固定资产
198,924
2.11%
211,226
3.20%
218,346
5.21%
无形资产
51,443
0.55%
57,645
0.87%
9,520
0.23%
长期待摊费用
8,870
0.09%
7,640
0.12%
2,971
0.07%
递延所得税资产
379,495
4.02%
295,873
4.48%
160,531
3.83%
其他非流动资产
36,724
0.39%
38,724
0.59%
58,033
1.39%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
新城控股2019年年总负债金额为400,174,770,375.0元，所有者权益总额为61,935,310,192.0元，其中资本金为2,256,724,186.0元，资产负债率为86.60%，在负债中，流动负债为352,228,561,694.0元；占负债和所有者权益总额的76.22%，非流动负债为47,946,208,681.0元，占负债和所有者权益总额的10.38%。
2019年新城控股负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
46,211,008
100.00%
33,031,841
100.00%
18,352,666
100.00%
流动负债合计
35,222,856
76.22%
22,549,551
68.27%
13,047,634
71.09%
非流动负债合计
4,794,620
10.38%
5,386,602
16.31%
2,706,854
14.75%
所有者权益（或股东权益）合计
6,193,531
13.40%
5,095,687
15.43%
2,598,177
14.16%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，新城控股2019年的流动负债主要包括其他流动负债、其他应付款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为59.50%，19.11%和9.87%。
2019年新城控股流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
35,222,856
100.00%
22,549,551
100.00%
13,047,634
100.00%
短期借款
493,782
1.40%
227,006
1.01%
277,026
2.12%
衍生金融负债
0
0.00%
785
0.00%
0
0.00%
应付票据及应付账款
3,477,548
9.87%
0
0.00%
1,952,756
14.97%
应付账款
3,477,548
9.87%
0
0.00%
1,952,756
14.97%
预收款项
56,142
0.16%
33,101
0.15%
5,081,360
38.94%
应付职工薪酬
179,264
0.51%
132,722
0.59%
115,966
0.89%
应交税费
955,103
2.71%
719,572
3.19%
411,743
3.16%
其他应付款
6,730,047
19.11%
7,438,621
32.99%
3,589,603
27.51%
其中:
应付利息
119,825
0.34%
0
0.00%
56,446
0.43%
一年内到期的非流动负债
2,373,958
6.74%
1,074,866
4.77%
1,219,620
9.35%
其他流动负债
20,957,008
59.50%
12,922,091
57.31%
399,556
3.06%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，新城控股2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延所得税负债，各项分别占比为50.83%，39.85%和9.21%。
2019年新城控股非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
4,794,620
100.00%
5,386,602
100.00%
2,706,854
100.00%
长期借款
2,436,877
50.83%
2,366,925
43.94%
1,058,070
39.09%
应付债券
1,910,454
39.85%
2,668,536
49.54%
1,485,743
54.89%
租赁负债
5,828
0.12%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
441,460
9.21%
351,140
6.52%
163,039
6.02%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年新城控股的所有者权益部分主要包括未分配利润、少数股东权益以及资本公积，各项分别占比为52.68%，37.96%和4.32%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
6,193,531
100.00%
5,095,687
100.00%
2,598,177
100.00%
实收资本（或股本）
225,672
3.64%
225,672
4.43%
225,848
8.69%
其他权益工具
0
0.00%
100,000
1.96%
0
0.00%
资本公积
267,834
4.32%
263,885
5.18%
294,632
11.34%
库存股
-29,991
-0.48%
-21,182
-0.42%
-15,268
-0.59%
其他综合收益
11,638
0.19%
35,010
0.69%
0
0.00%
盈余公积
104,759
1.69%
50,932
1.00%
6,764
0.26%
未分配利润
3,262,827
52.68%
2,395,010
47.00%
1,550,379
59.67%
少数股东权益
2,350,790
37.96%
2,046,357
40.16%
535,821
20.62%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年新城控股的净利润为13,329,902,604.0元，与2018年的12,208,810,565.0元相比上升了9.18%。
2015-2019年新城控股净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
239,960
2016
315,593
31.52%
2017
626,036
98.37%
2018
1,220,881
95.02%
2019
1,332,990
9.18%
2.3.2营业利润分析
2019年新城控股的营业利润为17,647,595,717.0元，与2018年的15,643,458,063.0元相比上升了12.81%。
2015-2019年新城控股营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
327,222
2016
423,192
29.33%
2017
835,969
97.54%
2018
1,564,345
87.13%
2019
1,764,759
12.81%
2.3.3利润总额分析
2019年新城控股的利润总额为17,812,994,704.0元，与2018年的15,767,146,351.0元相比上升了12.98%。
2015-2019年新城控股利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
329,085
2016
428,996
30.36%
2017
837,056
95.12%
2018
1,576,714
88.36%
2019
1,781,299
12.98%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年新城控股的成本费用总额为72,511,479,176.0元，其中营业成本、税金及附加以及销售费用，各项分别占比为79.74%，7.73%和6.03%。
2019年新城控股成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-7,251,147
100.00%
-4,314,865
100.00%
-3,358,713
100.00%
营业成本
-5,782,236
79.74%
-3,427,324
79.43%
-2,611,515
77.75%
税金及附加
-560,531
7.73%
-349,997
8.11%
-326,595
9.72%
销售费用
-437,193
6.03%
-226,747
5.26%
-177,640
5.29%
管理费用
-381,987
5.27%
-226,625
5.25%
-198,287
5.90%
财务费用
-89,198
1.23%
-84,169
1.95%
-44,675
1.33%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年新城控股的经营现金流量净额为43,580,181,744.0元，与2018年的3,816,995,096.0元相比上升了1041.74%；投资活动现金流净额为-9,026,963,472.0元；筹资活动现金流净额为-15,516,528,292.0元。
2015-2019年新城控股经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-95,715
-79,793
303,214
2016
809,720
-870,730
663,920
2017
-1,048,516
24,428
1,897,010
2018
381,699
-2,001,297
3,589,050
2019
4,358,018
-902,696
-1,551,652
2.4.2现金流入结构分析
2019年新城控股现金流入总金额为349,389,848,041.0元，其中经营活动现金流入为170,252,053,748.0元，占现金流入总额的48.73%；投资活动现金流入为97,524,782,283.0元，占现金流入总额的27.91%；筹资活动现金流入为81,613,012,010.0元，占现金流入总额的23.36%。
2019年新城控股现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
34,938,984
100.00%
30,904,552
100.00%
15,832,121
100.00%
经营活动现金流入小计
17,025,205
48.73%
10,707,682
34.65%
6,036,721
38.13%
投资活动现金流入小计
9,752,478
27.91%
10,859,096
35.14%
5,630,258
35.56%
筹资活动现金流入小计
8,161,301
23.36%
9,337,773
30.21%
4,165,141
26.31%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为166,618,226,198.0元,占经营活动现金流入小计的97.87%;收到其他与经营活动有关的现金为3,633,827,550.0元,占经营活动现金流入小计的2.13%。
2019年新城控股经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
17,025,205
100.00%
10,707,682
100.00%
6,036,721
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
16,661,822
97.87%
10,573,792
98.75%
5,548,713
91.92%
收到其他与经营活动有关的现金
363,382
2.13%
133,889
1.25%
488,008
8.08%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为948,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.97%;取得投资收益收到的现金为1,977,729,544.0元,占投资活动现金流入小计的2.03%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为11,760,917.0元,占投资活动现金流入小计的0.01%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为1,853,012,082.0元,占投资活动现金流入小计的1.9%;收到其他与投资活动有关的现金为92,734,279,740.0元,占投资活动现金流入小计的95.09%。
2019年新城控股投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
9,752,478
100.00%
10,859,096
100.00%
5,630,258
100.00%
收回投资收到的现金
94,800
0.97%
13,835
0.13%
158
0.00%
取得投资收益收到的现金
197,772
2.03%
11,560
0.11%
1,816
0.03%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,176
0.01%
5,900
0.05%
2,403
0.04%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
185,301
1.90%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
9,273,427
95.09%
10,827,799
99.71%
5,625,881
99.92%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为9,451,937,576.0元,占筹资活动现金流入小计的11.58%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为9,451,937,576.0元,占筹资活动现金流入小计的11.58%;取得借款收到的现金为41,226,916,318.0元,占筹资活动现金流入小计的50.52%;收到其他与筹资活动有关的现金为30,934,158,116.0元,占筹资活动现金流入小计的37.9%。
2019年新城控股筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
8,161,301
100.00%
9,337,773
100.00%
4,165,141
100.00%
吸收投资收到的现金
945,193
11.58%
1,349,858
14.46%
259,497
6.23%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
945,193
11.58%
1,249,858
13.38%
259,497
6.23%
取得借款收到的现金
4,122,691
50.52%
5,576,945
59.72%
3,080,206
73.95%
收到其他与筹资活动有关的现金
3,093,415
37.90%
2,410,969
25.82%
825,437
19.82%
2.4.3现金流出结构分析
2019年新城控股现金流出总额为330,353,158,061.0元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为126,671,872,004.0元,占现金流出总额的38.34%;投资活动现金流出小计为106,551,745,755.0元,占现金流出总额的32.25%;筹资活动现金流出小计为97,129,540,302.0元,占现金流出总额的29.4%。
2019年新城控股现金流出构成
科目名称
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